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（原題：Zongmu Technology：「2つのコンセプト」の生産能力会社であると主張し、プライベートエクイティの株主と関係者がアプリケーションプロジェクトを支援）

「金正燕」南首都中心部 Luo Jiu/著 Nanjiang Yingwei/リスクコントロール

世界の自動車産業が新たな 4 つの近代化に向けて変革する中、新しい自動車製造勢力から台頭する高級ブランドが伝統的な高級車の後背地に近づきつつあります。そしてゾンムーテクノロジー(上海) 有限公司 (以下、「Zongmu Technology」という) は、主にインテリジェント運転システムに従事しており、資本からの需要が高いです。資本の「参入」の裏で、Zongmu Technology は「特別な権利」を持っている可能性があります。 2019年から2022年にかけて、Zongmu Technologyは少なくとも30人以上の投資家とギャンブル契約を締結した。香港証券取引所に上場した際、Zongmu Technologyは、関連するギャンブル条項は解除されており、悪影響はないと主張した。

注目に値するのは、Zongmu Technologyが2017年から2021年にかけてアモイ、湖州、東陽から国有資産を相次いで導入し、総額数億元の投資を受け、その後子会社を設立して3か所に生産拠点を構築したことである。多くの公開情報によると、上記 3 つの生産拠点の計画生産能力は年間「100 万セット以上」であり、合計すると Zongmu Technology の目論見書に開示されている各製品の設計生産能力をはるかに上回っています。 Zongmu Technology は、「2 つのコンセプト」の背後で、その生産能力データが現在疑わしいと主張しています。一方、2015年、もともと浦東区の公務員だったイェ・セン氏は同年に退職し、「ベンチャーキャピタルをやる」ために上海に行き、浦東区の不動産を借りてビジネスインキュベーションを構築した。ベース。その後、Zongmu Technologyは基地に「定住」し、イェ・センが設立した投資管理会社の資金が相次いでZongmu Technologyに投資し、イェ・センが設立した別の会社がZongmu Technologyの政府プロジェクト申請を支援した。

1. 申請書類に開示された生産能力は、環境影響評価で開示された生産能力をはるかに下回っており、「2つの概念」に基づくと主張されている生産能力はもはや疑わしい

近年、宗木科技はアモイ、湖州、東陽などの国有資産を相次いで導入し、その後子会社を設立して各地に生産拠点を構築している。 Zongmu Technology が香港証券取引所に提出した申請書類で開示されている製品の生産能力は、公開情報で開示されている生産能力よりもはるかに小さいです。しかし、Zongmu Technology は、生産規模と実際の生産能力は 2 つの異なる概念であり、その生産能力データには現在疑問があると述べています。

1.1 2017 年から 2021 年にかけて、Zongmu Technology はアモイ、湖州、東陽から国有資産を順次導入し、総額数億元の投資を受けました。

2017年3月、厦門防御嘉潤株式投資基金合名会社（有限責任組合）（以下、「防御嘉潤」）はZongmu Technologyの株式151,900株を6999万9700元で引き受けた。同年11月、Defeng JiarunはZongmu Technology従業員株式所有プラットフォームが保有するZongmu Technologyの株式821,000株を1149万4,000人民元で取得した。 2018年5月から9月にかけて、Defeng Jiarun氏はZongmu Technologyの217万3900株を5000万元で引き受けた。 2018 年に買収が完了した後、Defeng Jiarun の Zongmu Technology 株保有比率は 9.14% でした。

公開情報によると、Defeng Jiarun は厦門徳宜株式投資管理有限公司（以下、「徳宜キャピタル」といいます）と厦門集美地区産業指導基金が共同で設立したファンドです。市場監督管理局のデータによると、厦門集美産業投資集団有限公司（以下、集美産業投資）は德峰佳潤のパートナーの一つであり、集美産業投資は德峰嘉潤の完全子会社である。アモイ集美区財政局。

2020年9月、浙江湖州環太湖集団有限公司（以下、「浙江環太湖」）はZongmu Technologyの株式154万6000株を5000万元で引き受けた。引き受け後の株式保有比率は2.29％となった。そして2022年1月、浙江省環太湖と全当事者との事前の合意に従い、湖州金昆株式投資合名会社（有限責任組合）（以下、「金昆投資」という）はZongmu Technologyの154万6000株を5000万元で引き受け、その後引き受けた。完了後の持株比率は1.6％となります。

浙江環太湖は湖州国有資産監督管理委員会の間接完全子会社であり、金昆投資パートナーズはすべて浙江環太湖の完全子会社であることを指摘しておく必要がある。

2021年12月、東陽広定株式投資組合（有限責任組合）（以下「東陽広定」）は宗木科技の新株397万8100株を3億7,200万元で引き受け、同時に宗母科技から128ドルで譲渡を受けた。テクノロジー従業員株式所有プラットフォームが保有する株式は2,262,900株。上記の増資および資本増強完了後、東陽広定のZongmu Technologyに対する持株比率は6.89%となる。

このうち東陽広定は、財通証券有限公司の完全子会社と東陽国有資産監督管理委員会の子会社である東陽国有資産投資有限公司が0.98％を保有している。それぞれ99.02%と99.02%です。

実質的な2024年3月20日の時点で、Defeng Jiarun、Zhejiang Huan Taihu、Jinkun Investment、Dongyang GuandingのZongmu Technologyの株式保有比率は、それぞれ0.94%、1.6%、1.6%、6.48%です。

つまり、アモイ、湖州、東陽の地元国有資産がZongmu Technologyに投資しているのだ。

1.2 当社は上記3箇所に生産拠点を順次建設し、各地に生産能力、つまり年間平均生産量「100万セット以上」を計画しています。

2017年2月、2019年12月、2022年1月に、Zongmu Technologyはアモイ、湖州、東陽に子会社を設立した。 2023年末の時点で、Zongmu Technologyは福建省アモイと浙江省湖州に2つの生産拠点を設立した。 Zongmu Technologyは浙江省東陽に第3工場を建設中で、2024年に生産を開始する予定だ。

湖州市政府情報局が認定した「湖州リリース」が2020年7月13日に発表した情報によると、総投資額5億元の宗木科技湖州量産工場および研究開発基地プロジェクトがこのほど湖州市で調印された。

さらに、2020年7月17日に湖州市政府が発表した情報によると、Zongmu Technologyの湖州子会社はZongmu Technologyにとって重要なセンサー製品の研究開発および製造拠点である。 Zongmu Technology の第 1 世代ミリ波レーダー生産ラインは、稼働を開始したばかりで、単ラインの年間生産能力は約 50 万台です。計画によると、湖州宗木子会社は今後２～３年以内に年間１００万台の生産能力を形成する。

さらに、2023年6月2日に東陽市政府が発表した情報によると、宗武科技東陽インテリジェントドライビングシステム生産基地は、総投資額20億元の東陽市の主要誘致プロジェクトの1つである。このプロジェクトは2段階に分けて建設され、第1段階の総投資額は6億元で、完了して生産開始されると、約150万セットの補助カメラ、レーダーなどを生産できるようになる。 、該当する完成車台数は約100万台となる。同プロジェクトは2023年6月30日に土木工事の完成検収を完了し、年末までに試作を完了する予定だ。

さらに、公開情報によると、Zongmu Technology はそのファンドの子会社である Defeng Jiarun によって投資されており、Jimei に紹介されています。 Zongmu Technology はアモイに実質 2 億元を投資し、集美区にセンサーの研究開発と生産拠点を建設することに成功しました。

厦門市が発表した「宗夢科技（厦門）有限公司の車載ミリ波レーダー生産プロジェクトの環境影響評価書」（以下「ミリ波レーダープロジェクト環境影響評価」という）による。生態環境局は2023年10月18日、2023年の環境影響評価準備日現在、Zongmu Technologyの完全子会社である厦門Zongmuの年間生産能力は現在、車載カメラ500万台、カメラ6万セットとなっている。電子制御ユニットのマザーボード、および 250 万個の自動車用超音波レーダー。

Zongmu Technology のインテリジェント運転システムは、インテリジェント運転制御ユニット、ドメイン コントローラー、およびさまざまな種類のセンサー (カメラ、超音波レーダー、ミリ波レーダー) で構成されていることに注意してください。

つまり、Zongmu Technologyは2017年からアモイ、湖州、東陽に生産拠点を建設しており、各拠点の生産能力は年間「100万セット以上」を予定している。このうち、Zongmu Technologyは2023年10月時点で、カメラ生産能力500万台/年、超音波レーダー生産能力250万台/年、ミリ波レーダー生産能力50万台/年を構築している。

1.3 目論見書に開示されている生産能力は実際の生産期間に基づいて計算されており、公開情報に開示されている生産能力よりもはるかに少ない これは「2つの概念」であると主張されています。

Zongmu Technology が証券取引所に提出した、最終実行日を 2024 年 3 月 20 日とする目論見書 (以下、「2024 年 3 月 20 日を実行日とする証券取引所目論見書」といいます) によると、Zongmu Technology の製品カテゴリ ドメイン コントローラー、カメラ、レーダー、超音波レーダーなどが生産能力と生産量を開示します。このうち、ここで開示する「レーダ」とは、ミリ波レーダを指す場合がある。

2023年末現在、Zongmu Technologyのカメラ、レーダー（ミリ波レーダーを指す）、超音波レーダーの設計生産能力は174万台/年、10万9,200台/年、67万台/年となっている。年間の出荷台数はそれぞれ157万9,300台、4万4,900台、25万2,600台で、稼働率はそれぞれ90.8％、41.1％、37.7％となった。

このうち、計画生産能力は年間実績生産能力に基づいて計算され、稼働率は実績生産量を計画年間生産能力で割ったものに基づいて計算されます。

これと比較すると、2023年末時点でZongmu Technologyが香港証券取引所に提出した目論見書で開示されている各製品の生産能力が、公開情報で開示されている生産能力データよりもはるかに少ないことを見つけるのは難しくない。生産能力開示の矛盾の背景には、Zongmu Technologyの申請書類で開示された生産能力データの信頼性と正確性が「拷問」されている可能性がある。

Zongmu Technology は、同社は現在、主にアモイ工場と湖州工場の 2 つの生産拠点で生産を行っていると述べた。東陽生産基地はまだ建設中で、まだ生産には至っていない。生産規模と実際の生産能力は別の概念であり、同社は2つの生産拠点の実際の生産能力を真実に開示している。

つまり、香港株への影響により、Zongmu Technologyの目論見書で開示されている各製品の設計生産能力は、公開情報で開示されている対応する生産能力データよりもはるかに少ないということだ。この「矛盾」に直面して、Zongmu Technology は、異なる「2 つの概念」があると主張します。

2. Chuangtu Investment Management 傘下のプライベート・エクイティ会社 2 社が相次いで株式を取得し、実際の管理者が管理する別の会社が Zongmu Technology のプロジェクト申請を支援した。

世の中のすべては利益のためにあります。 2013 年に Zongmu Technology は上海市浦東区に登録され設立されました。 2015年、もともと浦東区の公務員だったイェ・セン氏は同年に退職し、「ベンチャーキャピタルをやる」ことになり、浦東区の不動産を借りてビジネスインキュベーション拠点を設立した。その後、Zongmu Technologyは基地に「定住」し、イェ・センが設立した投資管理会社の資金が相次いでZongmu Technologyに投資し、イェ・センが設立した別の会社がZongmu Technologyの政府プロジェクト申請を支援した。

2.1 2019年から2022年まで、Chuangtu Investment ManagementのプライベートエクイティはZongmu Technologyに連続的に投資した

2022年9月27日にZongmu Technologyが署名した科学技術イノベーション委員会の目論見書（以下、「2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書」といいます）によると、2019年5月に杭州荘図ベンチャーキャピタルとのパートナーシップが締結されました。杭州荘図有限公司（以下、「杭州荘図」という）は、Zongmu Technology の株式 702,400 株を 2,000 万元で引き受け、Zongmu Technology の評価額は 16 億 9,800 万元となった。

2022年3月、上海コアホルミウムベンチャー投資管理センター（有限責任組合）（以下、「上海コアホルミウム」）はZongmu Technologyの320,650株を3,000万元で引き受けた。

署名日である2022年9月27日の時点で、杭州荘図と上海コアホルミウムのZongmu Technologyに対する株式保有比率はそれぞれ0.73%と0.33%でした。

杭州荘図と上海コアホルミウムはどちらもプライベートエクイティファンドであり、エグゼクティブパートナーおよびファンドマネージャーは上海荘図投資管理有限公司（以下「荘図投資」という）であることを指摘しておく必要がある。

2.2 荘図投資の実際の管理者であるイェ・セン氏は浦東区の公務員であり、辞任した年にベンチャーキャピタルに携わり始めた。

証券投資ファンド業界協会の公開情報によると、ファンドマネージャーの荘図投資は2016年3月7日に設立された。調査日である2024年8月7日の時点で、上海荘図科技起業サービス有限公司（以下、「上海荘図」）は荘図投資の65％を出資しており、荘図投資の実質的な管理者である。会長兼ゼネラルマネージャーを歴任。

市場監督管理局のデータによると、上海荘図は2015年10月19日に登録され設立された。2016年5月11日から調査日の2024年8月7日まで、葉森と葉萍は株式の90％と90％を保有していた。シェアはそれぞれ10％。そしてイェ・セン氏はChuangtu Technology社の常務取締役です。

証券投資ファンド業界協会および公開情報によると、イェセン氏は2004年1月から2015年8月まで公務員であった。

以上のことから、イェ・セン氏が上海荘図とその子会社荘図投資の実質的な管理者であり、浦東区の公務員であったことが分かる。

2.3 Yesen は浦東地区の不動産を借りてビジネスインキュベーション拠点を構築し、Zongmu Technology はその不動産を借りるために拠点に定住した。

2016 年 12 月 14 日に署名された公的譲渡報告書によると、Zongmu Technology は賃借人として、上海市祥科路 111 号 Tengfei Technology Building 3 にある自社の不動産を上海荘図からリース面積 でリースしました。 1,509平方メートル、賃貸期間は2017年1月1日から2019年9月19日まで。

2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書によると、Zongmu Technologyは賃借人として、上海荘図および上海荘図ジャングル起業家精神育成器管理有限公司（以下、「荘図インキュベータ」という）から上海香科を賃貸する。 ) Tengfei Technology Building, No. 111 Road の建物 2 および 3 の物件は、総賃貸面積 4,450.95 平方メートル、賃貸期間は 2022 年 9 月 30 日までです。

市場監督局のデータによると、荘図インキュベーターは2016年に設立され、調査日の2024年8月7日時点で、上海荘図は株式の72％を保有していた。

つまり、2017年以来、Zongmu Technologyは賃借人として、Shanghai Chuangtuとその持株子会社Chuangtu Incubatorからオフィス用の不動産をリースしている。

2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書によると、Zongmu Technologyが上海荘図および荘図インキュベータからリースしている不動産所有者は上海盛朗不動産有限公司（以下、「上海盛朗不動産有限公司」）であることを指摘しておく必要がある。 「盛朗不動産」））。同時に、Zongmu Technology は賃借人としても機能し、上海市香科路 111 号、騰飛科技ビル 2 号ビルにある自社の不動産を Shenglang Real Estate からリース面積 593.79 平方メートルで賃貸します。

公開情報によると、アセンダス テクノロジー ビルディングはシンガポールのキャピタランド グループが所有する不動産であり、キャピタランド インベストメントによって保有または管理されています。

Tengfei Technology Building は、上海市浦東新区香科路に位置し、ビル 1、2、および 3 で構成されています。このうち、第 3 ビルは、「荘図ジャングル」インテリジェント製造起業家拠点の構築に取り組んでいる荘図インキュベーターによって完全に運営および管理されています。

2020年、「荘図ジャングル知能製造園区」は浦東新区の起業家育成拠点として認められた。

2.4 Zongmu Technology は 3 年間で合計 5,000 万元以上の政府補助金を受け取りました。Ye Sen が間接的に管理する企業は、Zongmu Technology のプロジェクト申請を支援しました。

上海張江科学城科学技術イノベーションサービスセンターが認定する「張江リリース」が2021年8月に発表した公開情報によると、起業家インキュベーターの福利厚生政策は宗木技術の急速な発展に肥沃な土壌を提供する。さらに、Chuangtu IncubatorはZongmu Technologyの資金調達促進を支援しただけでなく、Zongmu Technologyが湖州に工場を建設する計画を立てた際に地元の管理委員会と連携し、土地や税制に関する一連の優遇政策を調整し決定するのにも役立った。 、研究開発、設備等

2023年3月28日に発行された「Zongmu Technologyの新規株式公開及び科学技術イノベーション委員会への上場申請書類に関する審査照会書に対する回答」によると、報告期間中、仲介手数料の総額には、 Zongmu Technologyの管理費は5055万7900元。このうち、Zongmu TechnologyがChuangtu Incubatorに支払った仲介サービス料は、プロジェクト申請の支援と財務顧問料の融資として152万2,300元（税別）であった。

その中で、荘図インキュベーターは2020年1月、投資家である上海張江トーチベンチャーキャピタル有限公司の紹介を支援したとして、Zongmu Technologyから1.5％の金利で30万元の融資および財務顧問サービス料を受け取った。 Zongmu Technology は、Entrepreneur Incubator が申請を支援した政府プロジェクトを明らかにしていない。

2022年9月27日に署名された科学技術イノベーション委員会の目論見書によると、2019年から2021年および2022年1月から3月までのZongmu Technologyに対する政府補助金の総額は5166万8300元だった。

2.5 政府機関の指導者は、退任後 3 年以内は、元の管轄区域内の事業に直接関連する営利活動に従事してはならない。

2005年に見直し承認され、2018年に2度目の改正が行われた公務員法によれば、公務員が公職を辞任または退職する場合、指導部の一員または指導者以上の公務員であった公務員郡レベルでは、退職後 3 年間は本来の業務に直接関連する報酬を受け取ってはいけない。企業またはその他の営利団体の役職にある者は、本来の業務に直接関連する営利活動に従事することはできない。

2017年5月26日に発表された「公務員の退職後の職業上の行動の規制に関する意見」によると、各レベルの政府機関の指導チームのメンバーである公務員および郡以上の地位にあるその他の公務員は、レベルの者は、公職を辞任してから 3 年以内に辞任することはできない。また、元の職の管轄区域および業務範囲内の企業、仲介機関、またはその他の営利団体から任命を受ける場合、その職に就いてはいけない。 - 本来の地位が管轄する事業に直接関連する営利活動。

Zongmu Technology は、株主投資は会社の将来の発展に対する楽観的な見方に基づいた通常の投資行動であり、利益の移転はないと述べた。

以上をまとめると、イェセン氏はもともと上海市浦東区の公務員でしたが、2015年に退職した年にベンチャーキャピタルに就職し、その後浦東区の不動産を借りてZongmu Technology社を設立しました。基地に滞在し、その不動産を借りました。 Zongmu Technology は、2019 年から 2022 年まで、Ye Sen が管理する Chuangtu Investment Management のプライベートエクイティ会社が Zongmu Technology に継続的に投資して設立された会社です。 Ye Sen が設立した別の会社、Entrepreneur Incubator は、Zongmu Technology が政府プロジェクトに申請するのを支援しています。