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Recentemente, Fuyao Glass sofreu um alarme falso.

De acordo com a afiliada da NBC "WDTN" e o Dayton Daily News, em 26 de julho (horário local), o Departamento de Segurança Interna dos EUA e outras agências de aplicação da lei conduziram uma investigação sobre a Fuyao Glass America Inc. O agente especial interino encarregado das investigações de crimes internos em Ohio e Michigan, Murphy, teria dito que a investigação se concentrou em crimes financeiros, lavagem de dinheiro, exploração laboral e potencial contrabando de pessoas.

Em 29 de julho, a empresa listada com ações A Fuyao Glass (600660) emitiu um anúncio em resposta à sua subsidiária Fuyao Glass America Co., Ltd. que sofria com agências governamentais federais dos EUA e suporte local por volta das 10h, horário local, em 26 de julho de 2024. . Revistas porta a porta por agentes da lei. O anúncio afirmava que a Fuyao Glass não é alvo da investigação das agências governamentais dos EUA. O alvo da investigação é uma empresa terceirizada de serviços de trabalho.

O anúncio revelou que às 17h daquele dia, as agências governamentais dos EUA concluíram seu trabalho no local e partiram. Durante a busca de sete horas, algumas operações de produção da filial da Fuyao nos EUA foram suspensas naquele dia, mas o transporte e a entrega de mercadorias não foram afetados. Após a busca, as operações normais foram retomadas naquele dia, e a atual produção e operações da filial da Fuyao Glass nos EUA estão normais.

A partir dos relatos da mídia estrangeira mencionados acima e do anúncio da Fuyao Glass, podemos descobrir que o incidente de "investigação" da Fuyao Glass não é contra a Fuyao Glass, mas uma investigação comum do governo dos EUA contra muitas atividades criminosas da filial americana da Fuyao Glass. é apenas cooperar com investigações relevantes realizadas por agências governamentais dos EUA.

Mas este incidente ainda afetou o preço das ações da Fuyao Glass. Com a divulgação das informações sob investigação, o preço de fechamento das ações da Fuyao Glass foi de 44,46 yuans em 29 de julho, uma queda de 5,92%. O preço das ações atingiu um novo mínimo desde 17 de abril deste ano. A queda de 5,92% no preço das ações em um único dia também estabeleceu um recorde para a queda no preço das ações em um único dia da Fuyao Glass nos últimos anos. No fechamento do pregão em 29 de julho, o preço das ações da Fuyao Glass caiu 28% em relação ao seu alto preço de 61,51 yuans em 2021. O valor total de mercado durante o mesmo período foi de 116 bilhões de yuans, uma redução de 44,5 bilhões de yuans em relação ao ponto alto.

Fuyao Glass entra em um período de rápido crescimento

A Fuyao Glass também divulgou um relatório de desempenho para o primeiro semestre de 2024 em 29 de julho. O relatório de desempenho afirmou que a receita da Fuyao Glass no primeiro semestre de 2024 foi de 18,34 bilhões de yuans, um aumento anual de 22,01% no lucro líquido atribuível; para a controladora foi de 3,499 bilhões de yuans, um aumento anual de 23,35%; o lucro básico por ação é de 1,34 yuans.

A julgar pelo relatório de desempenho divulgado pela Fuyao Glass, a Fuyao Glass mais uma vez registrou crescimento tanto na receita quanto no lucro durante o período do relatório, e desta vez ambos registraram taxas de crescimento superiores a 20%. Na verdade, há sinais iniciais do alto crescimento da Fuyao Glass no primeiro semestre do ano. No relatório do primeiro trimestre divulgado há pouco tempo, a receita da Fuyao Glass aumentou 25,29% em relação ao ano anterior, e seu lucro líquido aumentou tanto quanto. 51,76% ano a ano.

O rápido crescimento da Fuyao Glass no primeiro semestre de 2024 é a primeira vez que a receita e o lucro líquido aumentaram 42,14% e 83,54% no primeiro semestre de 2021, ambos ultrapassando 20% ao mesmo tempo. As taxas de crescimento da receita e do lucro líquido no mesmo período dos dois anos anteriores foram de 11,79%, 34,63%, 16,49% e 19,07%, respectivamente.

De acordo com o relatório financeiro, a receita e o lucro líquido da Fuyao Glass também aumentarão em 2023. A receita anual foi de 33,16 bilhões de yuans, um aumento anual de 18,02%, e o lucro líquido foi de 5,629 bilhões de yuans, um aumento anual de 18,37%. Desde o incidente global de saúde pública em 2020, a receita da Fuyao Glass caiu 5,67% e o seu lucro líquido caiu 10,27%. Desde então, não houve declínio na receita ou no lucro líquido. Em 2021 e 2022, a receita da Fuyao Glass será de 23,6 bilhões de yuans e 28,1 bilhões de yuans, respectivamente, com aumentos anuais de 18,57% e 19,05%. O lucro líquido durante o mesmo período foi de 3,146 bilhões de yuans e 4,756 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,97% e 51,16%.

Através dos principais dados dos relatórios financeiros da Fuyao Glass nos últimos três anos, podemos descobrir que Desde 2021, a Fuyao Glass entrou num período de alto crescimento, com a receita e o lucro líquido crescendo a taxas de dois dígitos. No primeiro semestre de 2024, o elevado impulso de crescimento da Fuyao Glass continuará.

De acordo com o relatório financeiro, a margem de lucro líquido da Fuyao Glass em 2023 atingiu um novo máximo desde 2018. Em 2023, a margem de lucro bruto da Fuyao Glass será de 35,39%, o que é uma certa melhoria em comparação com 34,03% em 2022, mas diminuiu em comparação com 2021, 2020 e 2019. Mesmo nos últimos dez anos, é apenas superior a 2022 34,03 % Do ano. Em comparação com a margem de lucro bruto de mais de 40% antes de 2018, o declínio é um pouco grande.

De acordo com o relatório financeiro, a taxa de juro líquida da Fuyao Glass esteve abaixo de 14% durante três anos consecutivos desde 2018 e não aumentou para 16,91% até 2022. A taxa de juro líquida de 16,98% em 2023 é a mais alta desde 2018. Calculada a partir dos dados relevantes do relatório de desempenho de 2024 divulgado pela Fuyao Glass, no primeiro semestre de 2024, a taxa de lucro líquido da Fuyao Glass foi de 19,07%, o que foi mais uma vez melhor em comparação com a taxa de lucro líquido de 18,87% no mesmo período de 2023 .

Yingjiang pode não ousar tocar no Fuyao Glass

Quando Cao Dewang decidiu abrir uma fábrica nos Estados Unidos, muitos chineses não o compreenderam, porque, afinal, do ponto de vista dos custos laborais, os custos laborais nos Estados Unidos são muito superiores aos custos laborais nacionais, e a instalação uma fábrica nos Estados Unidos também enfrenta enormes riscos desconhecidos. Os factos provaram que a estratégia de Cao Dewang de estabelecer uma fábrica nos Estados Unidos foi clarividente. Abrir uma fábrica nos Estados Unidos irá ajudá-la a expandir a sua quota de mercado global.

Informações públicas mostram que a Fuyao Glass terá uma participação no mercado global de 40% em 2023 e uma participação no mercado interno de mais de 70%. Na área de vidros panorâmicos maiores, a participação de mercado global da Fuyao Glass ultrapassa 60% e sua participação no mercado interno está próxima de 90%. A Fuyao Glass tornou-se líder indiscutível do setor.

A concentração da indústria de vidro automotivo é muito alta. As quatro maiores empresas do mundo têm uma participação de mercado superior a 80%. Esta concentração excede em muito a da maioria das indústrias, seguida pela Xinyi Glass. , que ocupa o segundo lugar, seja receita e lucro líquido, valor de mercado total ou participação de mercado, há uma grande lacuna com a Fuyao Glass. No curto prazo, a posição da Fuyao Glass como o "maior irmão da indústria" no país. é inabalável.

Desde a sua criação, a Fuyao Glass realizou gradualmente a substituição das importações nacionais de vidro automotivo. Atualmente, os produtos globais da Fuyao Auto Glass cobrem mais de 70 países e regiões. Estabeleceu bases de produção modernas e instituições empresariais em muitos países e regiões, e é global. mercado A participação de mercado também aumenta ano a ano e já tem competitividade para competir com empresas globais de vidro automotivo, como Asahi Glass, Sheet Glass e Saint-Gobain.

Na verdade, a expansão dos negócios internacionais da Fuyao começou já na década de 1980. A partir do mercado inicial de peças no exterior, a Fuyao expandiu-se gradualmente para o mercado OEM no exterior e gradualmente desenvolveu-se de um modelo de produção e exportação doméstica para um modelo de construção de capacidade de produção no exterior para obter localização e suporte no exterior.

A importância da Fuyao Glass para a indústria automotiva dos EUA é evidente.Desde que vendeu seus produtos pela primeira vez para o mercado norte-americano em 1991, a Fuyao Glass não só esteve profundamente envolvida no mercado dos EUA, mas também estabeleceu um sistema de cadeia de fornecimento de processo completo, desde o vidro bruto até o vidro automotivo acabado, estabelecendo bases de produção , centros de P&D e empresas de apoio.

Entre eles, a fábrica da Fuyao nos EUA em Ohio, como a maior fábrica de vidro automotivo do mundo, não apenas se tornou um dos importantes pilares econômicos locais, mas também uma importante empresa da cadeia de suprimentos para a indústria automotiva dos EUA.Nos Estados Unidos, de marcas de luxo a modelos convencionais, muitas montadoras conhecidas, como General Motors e Ford, contam com vidros automotivos de alta qualidade fornecidos pela Fuyao Glass.

Esses óculos não apenas atendem aos requisitos básicos de segurança e transmissão de luz, mas também demonstram excelente desempenho em isolamento acústico, isolamento térmico e proteção UV, proporcionando aos motoristas e passageiros um ambiente de direção mais confortável e seguro. A inovação tecnológica contínua da Fuyao Glass, como vidro com escurecimento inteligente, vidro de segurança reforçado, etc., promoveu a inteligenteização e o processo de ponta da indústria automobilística americana. Pode-se dizer que a indústria automotiva dos EUA atualmente depende fortemente de gigantes da cadeia de suprimentos como a Fuyao Glass.

Zhang Zhiyong, uma pessoa da mídia automotiva, disse que a Fuyao Glass, como líder no segmento da indústria de vidro, expandiu-se para o exterior apoiando empresas automotivas de joint venture nacionais e concluiu a expansão e internacionalização no exterior. Em particular, está profundamente envolvido no mercado dos EUA há muitos anos. É evidente a importância do sistema da indústria automobilística dos EUA. Se os EUA quiserem jogar com os pensamentos cuidadosos da Fuyao Glass, isso pode acontecer. temos que primeiro avaliar se a indústria pode suportar isso.

Por que ir fundo na cova do tigre em Yingtan?

As fábricas da Fuyao Glass no exterior continuaram a crescer a um ritmo elevado desde 2020.

De acordo com o relatório financeiro, tomando como exemplo a primeira fase da fábrica da Fuyao Glass nos EUA, que entrou em operação em 2016, obteve receitas de 721 milhões de yuans no primeiro ano de operação. Em 2019, a fábrica da Fuyao Glass nos EUA obteve receitas de 3,907 bilhões de yuans, mais de cinco vezes a receita de 721 milhões de yuans em 2016, com uma taxa composta de crescimento anual de 76% em três anos.

Em 2020, o súbito incidente de saúde do cisne negro foi um grande golpe para a indústria transformadora global, e a fábrica da Fuyao Glass nos EUA não ficou imune. De acordo com o relatório financeiro, a receita da fábrica da Fuyao Glass nos EUA caiu para 3,254 bilhões de yuans este ano, uma redução anual de 16,7%. Também fez com que a receita geral da Fuyao Glass diminuísse 5,67%. Mas, no geral, as fábricas nacionais da Fuyao Glass e as fábricas dos EUA estão em um estado relativamente estável. Em 2021, a fábrica da Fuyao Glass nos EUA está de volta ao caminho do crescimento. Em 2023, a fábrica da Fuyao Glass nos EUA tem uma receita de 5,57 bilhões de yuans, um aumento anual de 21,83%, que é superior ao crescimento geral da receita da Fuyao Glass. de 18,02%. Desde 2016, a taxa de crescimento da receita das fábricas da Fuyao Glass nos EUA tem sido superior à taxa geral de crescimento da receita da Fuyao Glass.

Pode-se ver no relatório financeiro que a taxa de juros líquida da fábrica da Fuyao Glass nos EUA não é estável o suficiente antes de 2021. Em 2017, logo após ter sido colocada em produção, a taxa de juros líquida da fábrica da Fuyao Glass nos EUA estava quase estável Em 2018, a taxa de juros líquida disparou para 7,21%, mas a margem de lucro líquido caiu para cerca de 5% em 2019. Afetada por eventos públicos em 2020, a fábrica da Fuyao Glass nos EUA caiu novamente para o ponto de equilíbrio. Desde 2021, a margem de lucro líquido da fábrica da Fuyao Glass nos EUA aumentou três vezes consecutivas e seu lucro líquido subiu para 494 milhões de yuans em 2023.

A receita da fábrica da Fuyao Glass nos EUA representou 18,8% da receita total da Fuyao Glass em 2019, acima dos 4,3% em 2016. Desde então, a receita das fábricas dos EUA representou cerca de 18% da receita. Em 2023, a receita fabril dos EUA será responsável por 17%. O lucro líquido da fábrica dos EUA este ano foi de 494 milhões de yuans, representando 9% do lucro líquido total da Fuyao Glass. A fábrica da Fuyao Glass nos EUA não apenas se tornou a pedra angular para a Fuyao Glass expandir os mercados internacionais, mas também trouxe lucros reais para a Fuyao Glass. As altas taxas de crescimento dos lucros líquidos da Fuyao Glass de 20,97%, 51,16% e 18,37% nos últimos três anos não estão alheias ao crescimento dos lucros líquidos das fábricas dos EUA.

O mercado de capitais utiliza principalmente o desempenho como referência A "investigação de um incidente próprio" da Fuyao Glass apenas causou pânico de curto prazo no capital. A Fuyao Glass divulgou urgentemente um relatório de desempenho para 2024, ou espera dissipar as preocupações dos investidores através do desempenho. , na verdade, desempenhou o papel esperado.

Com o anúncio da Fuyao Glass e o fim da “investigação”, o preço das ações da Fuyao Glass começou a se recuperar. Afinal, como empresa líder na indústria do vidro, os fundamentos da Fuyao Glass não oscilaram em nada.

Autor|Meng Xiao