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최근 Fuyao Glass는 잘못된 경보를 받았습니다.

NBC 계열사 'WDTN'과 데이턴 데일리 뉴스에 따르면 지난 7월 26일(현지시간) 미국 국토안보부 등 법 집행기관이 몰린에 위치한 푸야오 글래스 아메리카(Fuyao Glass America Inc.)에 대한 조사를 진행했다. 오하이오와 미시간의 국토 범죄 수사를 담당하는 특별 요원 대행 머피는 수사가 금융 범죄, 돈세탁, 노동력 착취, 잠재적인 밀수에 초점을 맞추고 있다고 말했다.

A주 상장사 푸야오글라스(600660)는 2024년 7월 26일 현지시각 오전 10시쯤 자회사 푸야오글라스 아메리카(Fuyao Glass America Co., Ltd.)가 미국 연방정부 기관과 현지 지원으로 어려움을 겪는 것에 대해 대응 공문을 7월 29일 발표했다. . 법집행관의 호별 수색. 발표 내용에 따르면 푸야오 글래스는 미국 정부 기관의 조사 대상이 아니다. 푸야오 글래스는 미국 정부 기관의 조사에만 전적으로 협력하고 있는 제3자 노동 서비스 업체다.

이날 오후 5시께 미국 정부 기관들이 현장 작업을 마치고 떠났다는 사실이 발표됐다. 7시간에 걸친 수색 과정에서 이날 푸야오 미국 지사의 일부 생산 작업이 중단됐지만 물품 운송과 배송에는 영향을 미치지 않았다. 수색 이후 이날 정상 운영이 재개됐고, 현재 푸야오글라스 미국 지사의 생산과 운영은 정상이다.

위에서 언급한 외신 보도와 푸야오 글래스의 발표를 통해 푸야오 글래스의 '수사' 사건은 푸야오 글래스에 대한 것이 아니라 푸야오 글래스의 미국 지사에 대한 미국 정부의 일반적인 조사라는 것을 알 수 있습니다. 단지 미국 정부 기관의 관련 조사에 협조하는 것뿐입니다.

그러나이 사건은 여전히 ​​Fuyao Glass의 주가에 영향을 미쳤습니다. 조사 대상 정보 공개로 인해 푸야오 유리의 7월 29일 종가는 44.46위안으로 5.92% 하락했다. 주가는 올해 4월 17일 이후 최저치를 경신했다. 일일 주가 하락률은 5.92%로 최근 몇 년간 Fuyao Glass의 일일 주가 하락 기록을 세웠습니다. 7월 29일 거래 마감 현재 푸야오 유리의 주가는 2021년 고점인 61.51위안보다 28% 하락했다. 같은 기간 시가총액은 1160억 위안으로 고점 대비 445억 위안 감소했다.

Fuyao Glass는 급속한 성장기에 진입했습니다.

Fuyao Glass는 7월 29일 2024년 상반기 실적 보고서도 발표했습니다. 실적 보고서에 따르면 Fuyao Glass의 2024년 상반기 매출은 183억 4천만 위안으로 전년 동기 대비 22.01% 증가했습니다. 모회사의 순익은 34억 9900만 위안이고, 전년 대비 23.35% 증가한 기본 주당 순이익은 1.34위안입니다.

Fuyao Glass가 발표한 실적 보고서에 따르면, Fuyao Glass는 보고 기간 동안 다시 한번 매출과 이익 모두 성장을 기록했으며, 이번에는 모두 20% 이상의 성장률을 기록했습니다. 실제로 푸야오유리의 상반기 고성장 조짐은 얼마 전 발표된 1분기 보고서에 따르면 푸야오유리의 매출은 전년 동기 대비 25.29% 증가했고, 순이익은 최대 1000억원까지 증가했다. 전년 대비 51.76%.

푸야오유리의 2024년 상반기 급속한 성장은 2021년 상반기 매출과 순이익이 각각 42.14%, 83.54% 증가해 두 가지 모두 동시에 20%를 넘은 첫 번째 사례다. 최근 2년간 같은 기간 매출과 순이익 증가율은 각각 11.79%, 34.63%, 16.49%, 19.07%를 기록했다.

재무 보고서에 따르면 Fuyao Glass의 매출과 순이익은 2023년에도 증가할 것으로 예상됩니다. 연간 수입은 331억 6천만 위안으로 전년 대비 18.02% 증가했으며 순이익은 56억 2900만 위안으로 전년 대비 18.37% 증가했습니다. 2020년 글로벌 공중 보건 사고 이후 푸야오 유리의 매출은 5.67% 감소했고 순이익은 10.27% 감소했습니다. 그 이후로 매출이나 순이익은 감소하지 않았습니다. 2021년과 2022년 푸야오유리의 매출은 각각 236억 위안, 281억 위안으로 전년 동기 대비 18.57%, 19.05% 증가할 전망이다. 같은 기간 순이익은 31억4천600만 위안과 47억5천600만 위안으로 전년 동기 대비 20.97%, 51.16% 증가했다.

지난 3년간 Fuyao Glass의 재무 보고서의 주요 데이터를 통해 우리는 다음을 확인할 수 있습니다. 2021년부터 Fuyao Glass는 수익과 순이익이 모두 두 자릿수 비율로 증가하는 등 고성장 기간에 들어섰습니다. 2024년 상반기에도 푸야오글라스의 고성장 모멘텀은 이어질 전망이다.

재무 보고서에 따르면 푸야오 유리의 2023년 순이익률은 2018년 이후 최고치를 경신했다. 2023년 푸야오유리의 매출총이익률은 35.39%로 2022년 34.03%에 비해 확실히 개선됐지만 2021년, 2020년, 2019년에 비해 감소했다. 지난 10년 동안에도 2022년보다 높은 수준일 뿐이다. 34.03 올해의 %. 2018년 이전 매출총이익률이 40% 이상이었던 것과 비교하면 감소폭은 다소 크다.

재무보고서에 따르면 푸야오유리의 순이자율은 2018년부터 3년 연속 14%를 밑돌았고, 2022년까지 16.91%까지 오르지 못했다. 2023년 순이자율 16.98%는 2018년 이후 최고치다. 푸야오 유리가 발표한 2024년 실적 보고서 관련 데이터를 바탕으로 2024년 상반기 푸야오 유리의 순이익률은 19.07%로 2023년 같은 기간 순이익률 18.87%에 비해 다시 한 번 개선됐다. .

Yingjiang은 Fuyao Glass를 감히 만질 수 없습니다

Cao Dewang이 미국에 공장을 설립하기로 결정했을 때 많은 중국인들은 이를 이해하지 못했습니다. 왜냐하면 인건비 측면에서 볼 때 결국 미국의 인건비가 국내 인건비보다 훨씬 높기 때문입니다. 미국의 한 공장도 알려지지 않은 엄청난 위험에 직면해 있습니다. 사실은 Cao Dewang의 미국 공장 설립 전략이 원시적이라는 것을 입증했습니다. 미국에 공장을 열면 글로벌 시장 점유율을 확대하는 데 도움이 된다.

공개 정보에 따르면 Fuyao Glass는 2023년에 글로벌 시장 점유율 40%, 국내 시장 점유율 70% 이상을 차지할 것으로 예상됩니다. 대형 파노라마 캐노피 유리 분야에서 Fuyao Glass의 글로벌 시장 점유율은 60%를 초과하고 국내 시장 점유율은 90%에 가깝습니다. Fuyao Glass는 업계에서 확실한 리더가 되었습니다.

자동차 유리 산업의 집중도는 매우 높습니다. 세계 4대 기업의 시장 점유율은 80% 이상입니다. 이 집중도는 국내 대부분의 산업보다 훨씬 앞서 있으며, 그 뒤를 신이 유리(Xinyi Glass)가 따르고 있습니다. , 매출과 순이익, 총 시장 가치 또는 시장 점유율에서 Fuyao Glass와 단기적으로는 큰 격차가 있습니다. 흔들리지 않습니다.

Fuyao Glass는 설립 이후 점차 국내 자동차 유리 수입 대체를 실현해 왔으며 현재 Fuyao Auto Glass의 글로벌 제품은 많은 국가와 지역에 현대적인 생산 기지와 비즈니스 기관을 구축했으며 글로벌화되었습니다. 시장 시장점유율도 해마다 높아지고 있으며, 이미 아사히글라스, 판유리, 생고뱅 등 글로벌 자동차 유리업체들과 경쟁할 수 있는 경쟁력을 갖추고 있다.

실제로 푸야오의 해외 사업 확장은 이르면 1980년대부터 시작됐다. Fuyao는 초기 해외 부품 시장에서 시작하여 점차 해외 OEM 시장으로 확장했으며, 국내 생산 및 수출 모델에서 해외 현지화 및 지원을 달성하기 위한 생산 능력 구축 모델로 점차 발전했습니다.

미국 자동차 산업에서 Fuyao Glass의 중요성은 자명합니다.Fuyao Glass는 1991년 처음으로 북미 시장에 제품을 판매한 이후 미국 시장에 깊이 관여했을 뿐만 아니라 생산 기지를 구축하여 원유리부터 자동차 완성 유리까지 전체 공정 공급망 시스템을 구축했습니다. , R&D 센터 및 지원 회사 .

그중 Fuyao의 오하이오주 미국 공장은 세계 최대 규모의 단일 자동차 유리 공장으로 중요한 지역 경제 기둥 중 하나일 뿐만 아니라 미국 자동차 산업의 중요한 공급망 기업이기도 합니다.미국에서는 고급 브랜드부터 주류 모델까지 General Motors, Ford 등 많은 유명 자동차 제조업체가 Fuyao Glass가 제공하는 고품질 자동차 유리에 의존하고 있습니다.

이 안경은 기본적인 안전 요건과 빛 투과율을 충족할 뿐만 아니라 차음, 단열, 자외선 차단 등에도 탁월한 성능을 발휘해 운전자와 탑승자에게 더욱 편안하고 안전한 운전 환경을 제공합니다. 스마트 디밍 유리, 강화 안전 유리 등과 같은 Fuyao Glass의 지속적인 기술 혁신은 미국 자동차 산업의 지능화 및 고급 프로세스를 촉진했습니다. 현재 미국 자동차 산업은 Fuyao Glass와 같은 거대 공급망 기업에 크게 의존하고 있다고 할 수 있습니다.

자동차 전문 매체인 장지용(Zhang Zhiyong)은 유리산업 부문의 선두주자인 푸야오유리가 국내 합작 자동차 기업 지원을 통해 해외 진출을 완료했으며, 해외 진출과 국제화를 완료했다고 전했다. 특히 수년간 미국 시장에 깊이 관여해 온 미국 자동차 산업 시스템의 중요성은 자명하다. 업계가 이를 견딜 수 있는지 먼저 따져봐야 한다.

왜 잉탄의 호랑이 굴에 깊이 들어가나요?

Fuyao Glass의 해외 공장은 2020년부터 계속해서 높은 성장률을 보이고 있습니다.

재무보고서에 따르면 2016년 가동에 들어간 푸야오유리(Fuyao Glass) 미국 공장 1단계를 예로 들면, 운영 첫 해에 7억2100만 위안의 매출을 달성했다. 2019년 Fuyao Glass의 미국 공장은 39억 7천만 위안의 매출을 달성했는데, 이는 2016년 매출 7억 2100만 위안의 5배 이상이며, 3년 만에 연평균 성장률 76%를 기록했습니다.

2020년 갑작스러운 블랙스완 건강사고는 글로벌 제조업에 큰 타격을 줬고, 푸야오글라스의 미국 공장도 면역되지 못했다. 재무보고서에 따르면 올해 푸야오유리 미국 공장 매출은 32억5400만 위안으로 전년 동기 대비 16.7% 감소했다. 또한 이로 인해 Fuyao Glass의 전체 수익이 5.67% 감소했습니다. 그러나 전체적으로 Fuyao Glass의 국내 공장과 미국 공장은 상대적으로 안정된 상태입니다. 2021년 Fuyao Glass의 미국 공장은 다시 성장 궤도에 올랐습니다. 2023년 현재 Fuyao Glass의 미국 공장은 전년 대비 21.83% 증가한 55억 7천만 위안의 매출을 올렸으며 이는 Fuyao Glass의 전체 매출 성장보다 높습니다. 18.02%이다. 2016년부터 Fuyao Glass 미국 공장의 매출 성장률은 Fuyao Glass의 전체 매출 성장률보다 높았습니다.

재무 보고서를 보면 푸야오 유리 미국 공장의 순 이자율은 2021년 이전에는 충분히 안정적이지 않다는 것을 알 수 있습니다. 생산에 들어간 직후인 2017년 푸야오 유리 미국 공장의 순 이자율은 거의 평탄한 수준이었습니다. 2018년에는 순이자율이 7.21%까지 치솟았지만, 2019년에는 순이익률이 약 5%까지 떨어졌습니다. 2020년 공개 이벤트의 영향으로 Fuyao Glass의 미국 공장은 다시 손익분기점 수준으로 떨어졌습니다. 푸야오 유리 미국 공장의 순이익 마진은 2021년부터 3차례 연속 상승했고, 2023년 순이익은 4억9400만 ​​위안으로 늘어났다.

Fuyao Glass의 미국 공장 수익은 Fuyao Glass의 총 수익에서 2016년 4.3%에서 2019년 18.8%로 증가했습니다. 이후 미국 공장의 수익은 전체 수익의 약 18%를 차지했다. 2023년 미국 공장 수익은 17%를 차지할 것이다. 올해 미국 공장의 순이익은 4억9400만 ​​위안으로 푸야오유리 전체 순이익의 9%를 차지했다. Fuyao Glass의 미국 공장은 Fuyao Glass의 해외 시장 확장을 위한 초석이 되었을 뿐만 아니라 Fuyao Glass에 실질적인 이익을 가져다주었습니다. 지난 3년간 Fuyao Glass의 순이익 증가율이 20.97%, 51.16%, 18.37%로 높은 것은 미국 공장의 순이익 증가와 무관하지 않습니다.

자본시장에서는 주로 실적을 참고로 삼는다. 푸야오유리의 '자사사건 조사'는 자본에 단기적인 패닉을 야기했을 뿐이다. 푸야오유리는 긴급하게 2024년 실적보고서를 발표하거나 실적을 통해 투자자들의 우려를 불식시키길 바라고 있다. , 실제로 예상했던 역할을 수행했습니다.

푸야오 유리의 발표와 '조사' 종료로 푸야오 유리의 주가는 회복되기 시작했다. 결국 유리 업계 선두 기업인 푸야오 유리의 펀더멘털은 전혀 흔들리지 않았다.

저자|멍샤오