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Repórter do China Fund News, Cao Wenjing

O Conselho de Inovação Científica e Tecnológica sempre foi considerado um "campo de teste" para a reforma do mercado de capitais. As empresas listadas no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica em vários setores do mercado de ações A atraíram muita atenção do mercado devido à sua força. Investimento em P&D e potencial de crescimento de desempenho mais forte. Ao mesmo tempo, os fundos públicos continuam a sobreponderar o Conselho de Inovação Científica e Tecnológica.

Muitos membros da indústria afirmaram que o valor do investimento a longo prazo do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica reside na sua capacidade de incubar um grupo de empresas de tecnologia dura de elevado crescimento. Se o mercado como um todo melhorar no futuro, o valor do investimento a médio e longo prazo do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica será proeminente, especialmente para empresas líderes com fortes atributos de inovação científica e tecnológica.

Os fundos públicos continuam a sobreponderar o Conselho de Inovação Científica e Tecnológica

O Conselho de Inovação Científica e Tecnológica tornou-se uma posição importante para os fundos públicos alocarem ativos.

De acordo com o relatório de pesquisa da Industrial Securities, no final do segundo trimestre deste ano, a proporção de alocação de fundos ativos com tendência para ações (incluindo ações ordinárias, ações mistas e tipos de alocação flexíveis) para o Conselho de Inovação Científica e Tecnológica foi de 9,76%, uma diminuição de 0,11% em relação ao primeiro trimestre deste ano, mas o rácio de sobreponderação do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica aumentou, com o rácio de sobreponderação a aumentar de 3,20% para 3,39%.

Os dados da Tianxiang Investment Consulting mostram que, no final do segundo trimestre deste ano, entre todas as participações em fundos de ações públicas (incluindo empresas listadas em Hong Kong), o Ningde Times mais uma vez substituiu Kweichow Moutai como a maior participação em ofertas públicas. também estão entre as principais ofertas públicas. Entre as dez principais ações, Luzhou Laojiao, Shanxi Fenjiu, etc. retiraram-se das dez principais ações, enquanto Zhongji InnoLight e outras entraram recentemente no topo. dez ações fortemente mantidas em ofertas públicas.

De acordo com o relatório do segundo trimestre, as dez empresas com maior aumento no valor de mercado detido por fundos públicos são Luxshare Precision, Tencent Holdings, BYD, Xinyi Sheng, Industrial Fii, Zhongji InnoLight, Pengding Holdings, GigaDevice, Shanghai Electric Co., Ltd .Meituan, várias empresas pertencem à indústria de tecnologia da informação.

Os dados do vento mostram que, no final do segundo trimestre deste ano, a escala total dos fundos temáticos do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica ultrapassou 220 bilhões de yuans. Além disso, ao contrário dos resgates líquidos globais no primeiro trimestre de 2024, durante o segundo trimestre, 126 fundos temáticos do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica receberam ações de subscrição líquidas de mais de 13 mil milhões.

Huang Jichen, gerente geral assistente e gerente de fundos do Departamento de Pesquisa Industrial do Fundo Boshi, disse que as indústrias cobertas pelo Conselho de Inovação Científica e Tecnológica estão concentradas nas áreas de chips, biomedicina e equipamentos de ponta, que são as principais direções da modernização industrial do meu país. Portanto, sempre atribuímos grande importância à qualidade do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica. Dado que a avaliação global do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica foi digerida a um nível razoável nos últimos dois anos, acreditamos que a sua atractividade de investimento está a melhorar significativamente.

Lu Yang, gestor de fundos do Fundo Debon, também destacou que o Conselho de Inovação Científica e Tecnológica sempre foi um setor de mercado ao qual prestamos grande atenção. A criação do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica desempenhou um papel muito importante na promoção da independência. inovação e desenvolvimento sustentável no domínio da alta tecnologia do meu país. O desenvolvimento das empresas no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica também reflecte as últimas tendências na transformação económica da China e na inovação tecnológica nacional. Esperamos aproveitar as oportunidades de investimento de crescimento por detrás destas tendências, seleccionando entre elas empresas de alta qualidade. No geral, o Conselho de Inovação Científica e Tecnológica criou um terreno muito bom para os fundos de inovação científica e tecnológica explorarem.

Destaca-se o valor do investimento de médio e longo prazo do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica

Concentre-se em IA, fabricação de ponta, medicamentos inovadores, etc.

Muitos membros da indústria disseram que as indústrias dos principais alvos do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica representam a direção central da atualização industrial do meu país, e seu crescimento a longo prazo e valor de investimento são excelentes. fabricação de equipamentos finais, medicamentos inovadores, etc. Ao mesmo tempo, precisamos de estar atentos a riscos como o excesso de capacidade e a elevada volatilidade.

Lu Yang acredita que atualmente o Conselho de Inovação Científica e Tecnológica formou um cluster de empresas listadas com semicondutores, novas energias, fabricação de equipamentos de alta tecnologia, biomedicina, etc. Dada a crescente procura independente e controlável na China, acreditamos que o sector pan-tecnológico, principalmente os semicondutores, tem um potencial de crescimento mais flexível. Além disso, a julgar pelas recentes perspectivas para o futuro do líder mundial do mercado de semicondutores, depois de passar por um ciclo descendente durante quase três anos, a indústria voltou a entrar na via de desenvolvimento ascendente. Num contexto de apoio fundamental, o desempenho positivo dos preços das ações é mais certo e sustentável.

Tang Neng, gerente do Fundo Temático de Inovação Científica e Tecnológica Yinhua, acredita que a segunda metade do ano deverá inaugurar uma melhor recuperação do mercado, e o mercado mudará gradualmente de um jogo de ações para um mercado incremental, e está otimista sobre as oportunidades de tendências de longo prazo da inovação tecnológica. Grandes modelos internacionais são rapidamente iterados, a multimodalidade está se tornando cada vez mais madura e as aplicações estão gradualmente entrando em um estado explosivo. Os modelos nacionais em grande escala também entraram numa fase crítica. As capacidades dos modelos estão gradualmente a aproximar-se dos padrões internacionais. Estamos optimistas quanto às oportunidades de investimento da inteligência artificial em 2024.

Huang Jichen também lembrou que há dois pontos que precisam ser cuidadosamente avaliados: primeiro, se a indústria em que a empresa está localizada enfrenta riscos de excesso de capacidade a longo prazo devido ao financiamento excessivo anterior, em segundo lugar, se a atual direção de pesquisa e desenvolvimento da empresa tem; o potencial para obter bons resultados nos próximos 3-5 anos. Em troca, se o cliente está disposto a pagar por isso. Se conseguirmos encontrar uma direcção que não tenha a preocupação de excesso de capacidade e que possa satisfazer as novas necessidades dos clientes a jusante, então este tipo de objectivo reflectirá um melhor valor de investimento a longo prazo e um potencial de crescimento. Isto pode aparecer nas seguintes subindústrias, incluindo chips de computação de IA de alto desempenho, equipamentos semicondutores de processo avançado, alguns medicamentos inovadores, etc.

Além de riscos como o excesso de capacidade, a elevada volatilidade é uma característica notável das ações do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica. "A alta volatilidade do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica se deve principalmente: primeiro, à alta volatilidade dos lucros; segundo, à redução contínua das participações de pequenos não acionistas; terceiro, à flutuação do apetite ao risco do mercado", disse Huang Jichen. que durante a operação real, baseamos-nos principalmente nos próximos 4 -Selecionar a direção dos subsetores com base nas tendências da indústria nos últimos seis trimestres e decidir sobre oportunidades de compra com base no grau correspondente de avaliação e taxa de crescimento. Ao mesmo tempo, evite investir em metas do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica que são continuamente reduzidas por pequenos não acionistas ou acionistas controladores para controlar o risco de rebaixamento.

Editor: Capitão

Comentário: Muyu

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