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차이나 펀드 뉴스 기자 차오원징(曹文靈)

과학기술혁신위원회는 늘 자본시장 개혁의 '시험장'으로 여겨져 왔다. A주 시장의 다양한 분야에서 과학기술혁신위원회에 상장된 기업들은 그 강도가 더 강해 시장의 많은 관심을 받아왔다. R&D 투자와 더 강력한 성과 성장 잠재력. 동시에, 공공 자금은 계속해서 과학기술혁신위원회에 과도한 비중을 두고 있습니다.

많은 업계 관계자들은 과학기술혁신위원회의 장기 투자 가치는 고성장 하드 기술 기업 그룹을 인큐베이팅할 수 있는 능력에 있다고 말했다. 향후 시장이 전반적으로 살아난다면 과학기술혁신위원회의 중장기 투자 가치가 두드러질 것이며, 특히 강력한 과학기술 혁신 속성을 지닌 선도 기업의 경우 더욱 그러할 것입니다.

공공 자금은 계속해서 과학기술혁신위원회에 과도한 비중을 두고 있습니다.

과학기술혁신위원회는 공적자금이 자산을 배분하는 중요한 자리가 됐다.

산업증권 조사보고서에 따르면 올해 2분기 말 현재 과학기술혁신위원회에 액티브주 편향형 펀드(보통주, 혼합주, 탄력배분형 포함) 배정 비율이 9.76%로 올해 1분기보다 0.11%포인트 감소했으나 과학기술혁신위원회의 비중은 3.20%에서 3.39%로 높아졌다.

Tianxiang Investment Consulting 데이터에 따르면 올해 2분기 말 현재 모든 공공 주식 펀드 보유(홍콩 상장 기업 포함) 중에서 Ningde Times가 다시 한번 Kweichow Moutai를 대체하여 Tencent Holdings의 최대 공모 보유지가 되었습니다. , Luxshare Precision 등도 상장 상위 10개 종목 중 Luzhou Laojiao, Shanxi Fenjiu 등이 상위 10개 종목에서 철수했으며 Zhongji InnoLight 등이 새로 상위권에 진입했습니다. 공모로 10개의 비중이 높은 주식을 보유하고 있습니다.

2분기 보고서에 따르면 공공 기금이 보유한 시장 가치가 가장 많이 증가한 10개 기업은 Luxshare Precision, Tencent Holdings, BYD, Xinyi Sheng, Industrial Fii, Zhongji InnoLight, Pengding Holdings, GigaDevice, Shanghai Electric Co., Ltd입니다. .Meituan, 여러 회사가 정보 기술 산업에 속합니다.

풍력 데이터에 따르면 올해 2분기 말 현재 과학기술혁신위원회 테마 기금의 총 규모는 2200억 위안을 넘어섰다. 또한 2024년 1분기 전체 순상환과 달리 2분기에는 126개 과학기술혁신위원회 테마펀드가 130억이 넘는 순청약 지분을 받았다.

Boshi Fund 산업 연구부 차장 겸 펀드 매니저인 Huang Jichen은 과학기술혁신위원회가 다루는 산업이 핵심 방향인 칩, 생물의학 및 고급 장비 분야에 집중되어 있다고 말했습니다. 따라서 우리는 항상 기업 투자 및 연구의 질을 매우 중요하게 여겨 왔습니다. 지난 2년간 과학기술혁신위원회의 전체적인 가치평가가 합리적인 수준으로 소화되면서 투자 매력도가 크게 향상되고 있다고 판단된다.

Debon Fund의 펀드 매니저인 Lu Yang은 또한 과학기술혁신위원회가 항상 우리가 큰 관심을 기울이는 시장 부문이었다고 지적했습니다. 과학기술혁신위원회의 설립은 독립성을 촉진하는 데 매우 중요한 역할을 했습니다. 우리나라 첨단기술 분야의 혁신과 지속가능한 발전. 과학기술혁신위원회에 소속된 기업의 발전은 중국의 경제 변화와 국내 기술 혁신의 최신 동향을 반영하고 있으며, 그 중에서 우수한 기업을 선정하여 이러한 동향 뒤에 있는 성장 투자 기회를 포착하고자 합니다. 전반적으로 과학기술혁신위원회는 과학기술 혁신 자금을 활용할 수 있는 매우 좋은 기반을 마련했습니다.

과학기술혁신위원회의 중장기 투자가치가 부각됐다.

AI, 고급 제조, 혁신 의약품 등에 중점을 둡니다.

많은 업계 관계자들은 과학기술혁신위원회의 주요 대상 산업이 우리나라 산업 업그레이드의 핵심 방향을 대표하며 이들의 장기적인 성장과 투자 가치가 뛰어나 AI 컴퓨팅 칩, 고성능 컴퓨팅에 집중할 수 있다고 말했습니다. 최종 장비 제조, 혁신 의약품 등 동시에 과잉생산, 높은 변동성 등의 위험에 대해서도 경계해야 합니다.

Lu Yang은 현재 과학기술혁신위원회가 반도체, 신에너지, 고급 장비 제조, 생물의학 등을 핵심으로 하는 상장 기업 클러스터를 형성했다고 믿습니다. 중국의 독립적이고 통제 가능한 수요 증가로 인해 반도체를 중심으로 한 팬테크 부문이 보다 유연한 성장 잠재력을 갖고 있다고 판단합니다. 더욱이, 최근 글로벌 반도체 시장 선두업체의 미래 전망에 따르면, 업계는 거의 3년 동안 하락 사이클을 겪은 후 다시 상승 발전 궤도에 진입했습니다. 근본적인 지원을 배경으로 긍정적인 주가 성과는 더욱 확실하고 지속 가능합니다.

Yinhua Science and Technology Innovation Theme Fund의 Tang Neng 매니저는 하반기가 더 나은 시장 회복을 가져올 것으로 예상하고 시장이 점진적으로 주식 게임에서 증분 시장으로 전환할 것이라고 믿으며 다음과 같이 낙관하고 있습니다. 기술 혁신의 장기적인 추세 기회. 해외 대형 모델은 빠르게 반복되고, 다중 양식은 점점 성숙해지고 있으며, 애플리케이션은 점차 폭발적인 상태에 진입하고 있습니다. 국내 대형 모델도 중요한 단계에 진입했습니다. 모델 역량이 점차 국제 표준에 가까워지고 있습니다. 우리는 2024년 인공지능의 투자 기회가 코앞으로 다가왔습니다.

Huang Jichen은 또한 신중하게 심사해야 할 두 가지 사항이 있음을 상기시켰습니다. 첫째, 회사가 위치한 산업이 이전의 과도한 자금 조달로 인해 장기적인 생산 과잉 위험에 직면해 있는지 여부, 둘째, 회사의 현재 연구 개발 방향이 고객이 비용을 지불할 의향이 있는지 여부에 따라 향후 3~5년 내에 좋은 결과를 얻을 수 있는 가능성. 과잉생산에 대한 걱정이 없고, 다운스트림 고객의 새로운 요구를 충족할 수 있는 방향을 찾을 수 있다면 이러한 목표는 더 나은 장기 투자 가치와 성장 가능성을 반영할 것입니다. 이는 고성능 AI 컴퓨팅 칩, 첨단 공정 반도체 장비, 일부 혁신적인 약물 등을 포함한 다음 하위 산업에서 나타날 수 있습니다.

과잉 생산과 같은 위험 외에도 높은 변동성은 과학 기술 혁신 보드 주식의 주목할만한 특징입니다. "과학기술혁신위원회의 높은 변동성은 주로 첫째, 높은 수익 변동성, 둘째, 소규모 비주주들의 지속적인 지분 감소, 셋째, 시장 위험 선호도의 변동에 기인합니다." 실제 운영 시에는 향후 4개 분기를 중심으로 - 지난 6개 분기의 업계 동향을 바탕으로 하위 업종의 방향성을 선정하고, 밸류에이션 정도와 성장률의 일치 정도에 따라 매수 기회를 결정합니다. 동시에, 소액 비주주나 지배주주에 의해 지속적으로 축소되는 과학기술혁신위원회 목표에 대한 투자를 피하여 적자 위험을 통제하십시오.

편집자: 선장

리뷰: 무유

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