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Na abertura das negociações em 23 de julho, a Heilongjiang Guozhong Water Co., Ltd. (doravante denominada "Água Guozhong") atingiu o limite diário, fechando em 1,88 yuans por ação, com um valor de mercado total de 3,034 bilhões de yuans. Anteriormente, na noite de 22 de julho, a China Water Affairs emitiu um anúncio afirmando que planejava adquirir indiretamente a Beijing Huiyuan Food and Beverage Co., Ltd. (doravante denominada "Pequim Huiyuan") pagando em dinheiro. concluído, ele se tornará o acionista controlador da Beijing Huiyuan. Isso também significa que Beijing Huiyuan pode entrar no mercado de ações A. No entanto, mesmo que a curva esteja listada no mercado de ações A, Pequim Huiyuan ainda enfrenta a pressão do jogo de desempenho. A dedução do lucro não líquido para este ano e o próximo deve atender aos padrões. Analistas da indústria apontaram que por trás da listagem curva de Beijing Huiyuan, o que é mais digno de atenção é a remodelação de sua marca e a expansão do mercado. Os problemas de seu modelo, equipe e envelhecimento de produtos precisam ser resolvidos com urgência.

Mude para ações A

A Junior Water Affairs declarou em um anúncio em 22 de julho que está planejando adquirir a Zhuji Wenshenghui Own Capital Investment Co., Ltd. detida pela Shanghai Yongrui Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (doravante denominada "Shanghai Yongrui") em dinheiro. Após a aquisição de ações da empresa (doravante denominada "Zhuji Wenshenghui"), a China Water deterá um capital registrado acumulado de pelo menos 816 milhões de yuans em Zhuji Wenshenghui, representando pelo menos 51% de seu capital social, tornando-se assim o acionista controlador da Zhuji Wenshenghui e o acionista controlador da Beijing Huiyuan.

Em 2007, "Huiyuan Juice" foi listado em Hong Kong e estabeleceu um recorde para o maior IPO na Bolsa de Valores de Hong Kong naquele ano. No entanto, foi posteriormente retirado da Bolsa de Valores de Hong Kong em 2021 e faliu e foi reorganizado. Zhuji Wenshenghui é uma empresa de plataforma acionária estabelecida pela Shanghai Wensheng Asset Management Co., Ltd. (doravante denominada "Wensheng Assets") para participar da reorganização de Beijing Huiyuan e não se envolve em outras operações comerciais.

Em junho de 2022, o Tribunal Popular Intermediário nº 1 de Pequim decidiu aprovar o plano de reorganização da Huiyuan. A Wensheng Assets injetou 1,6 bilhão de yuans como investidor em reorganização e tornou-se o acionista controlador da Beijing Huiyuan. Após a reorganização, Beijing Huiyuan deterá a marca registrada principal e os ativos de produção de "Huiyuan Juice". No anúncio oficial, a Wensheng Asset afirmou que "parte dos fundos foi usada para pagar as despesas de falência da Huiyuan e reembolsar pequenas causas, e mais de 90% dos fundos foram usados ​​para atualizar e fortalecer a produção e operações da Huiyuan". Naquela época, a Wensheng Asset também declarou que projetaria o melhor plano de securitização para Beijing Huiyuan e se esforçaria para obter a listagem de ações A dentro de três a cinco anos.

O site oficial da Guozhong Water Affairs mostra que é uma empresa pública listada na Bolsa de Valores de Xangai. Seus principais negócios abrangem abastecimento municipal de água, tratamento de esgoto, novo abastecimento urbano distribuído de água e integração de drenagem, serviços técnicos e de engenharia e sustentabilidade verde em. toda a indústria de proteção ambiental. Energia e construção de projetos e outros campos. Ao mesmo tempo, a empresa é uma das poucas empresas listadas em proteção ambiental abrangente com estrutura industrial completa no mercado nacional de ações A. A partir de agora, Guozhong Water Affairs tem 29 empresas comerciais, 9 empresas de tratamento de esgoto, 2 empresas de energia limpa e 2 empresas de serviços de engenharia.

Quanto aos motivos da aquisição, a Interchina Water afirmou anteriormente que Huiyuan é uma marca nacional bem conhecida de sucos de frutas nacionais. O plano de reestruturação da Beijing Huiyuan é um projeto de reestruturação estrela extremamente raro nos últimos anos. mercado, e a marca tem alto teor de ouro e forte ductilidade. Esta compra de ações aumentará a rentabilidade global da empresa, beneficiará o desenvolvimento a longo prazo da empresa e está em linha com o plano de transformação da empresa para uma agricultura moderna e alimentação saudável.

apostas de desempenho

De acordo com os termos de jogo prometidos pela Wensheng Asset, as deduções cumulativas de lucro não líquido auditadas de Beijing Huiyuan de 2023 a 2025 não devem ser inferiores a 1,125 bilhão de yuans, ou seja, a média anual das deduções de lucro não líquido não deve ser inferior a 375 milhões de yuans. Este nível de desempenho é muito superior ao da China Water Affairs, cujo desempenho anual é inferior a 100 milhões de yuans.

De acordo com dados financeiros divulgados por Beijing Huiyuan no início do ano, a empresa alcançará um lucro operacional de 2,86 bilhões de yuans em 2023, deduzindo o lucro não líquido de 397 milhões de yuans, um aumento anual de quase 1.885%. A julgar pelas condições dos termos de jogo, Beijing Huiyuan completou a meta de 2023.

Zhan Junhao, um conhecido especialista em posicionamento estratégico e fundador da Fujian Huace Brand Positioning Consulting, apontou em uma entrevista a um repórter do Beijing Business Daily que se Beijing Huiyuan pode completar sua aposta de desempenho depende de sua capacidade de implementar efetivamente o rejuvenescimento da marca, produto estratégias de inovação e expansão de canais para melhorar a lucratividade. Se a aposta de desempenho não puder ser concluída, de acordo com o acordo, a Wensheng Assets precisará compensar ou recomprar ações da Guozhong Water, o que afetará o retorno do investimento da Guozhong Water.

Como adquirente, a China Water tem estado sob pressão considerável nos últimos dois anos. O relatório financeiro mostra que Guozhong Water Affairs alcançará lucros líquidos atribuíveis à empresa-mãe de aproximadamente -90,55 milhões de yuans e -115,8 milhões de yuans em 2021 e 2022, respectivamente, enquanto seu lucro líquido total atribuível à empresa-mãe de 2016 a 2020 é apenas 94,7 milhões de yuans, uma perda de dois anos. Nos últimos cinco anos, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe mais que dobrou.

Em 27 de dezembro de 2022, a Guozhong Water Affairs emitiu um anúncio anunciando que planejava transferir 31,48% das ações da empresa de plataforma acionária estabelecida pela Wensheng Assets para participar da reorganização de Beijing Huiyuan. Após a transferência, a empresa detém indiretamente 18,89. % das ações da Beijing Huiyuan A transação O valor é de 850 milhões de yuans. Em abril e julho de 2023, a Guozhong Water Affairs transferiu duas vezes o patrimônio de Zhuji Wenshenghui detido por Shanghai Yongrui, e seu índice de participação indireta em Beijing Huiyuan aumentou para 21,89%. Na última data de divulgação, a empresa detém um total de 36,49% das ações da Zhuji Wenshenghui e indiretamente detém 21,89% das ações da Beijing Huiyuan.

Até 2023, a China Water Affairs alcançará um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 30,0386 milhões de yuans, um aumento anual de 125,94%. Entre eles, o investimento em Wenshenghui confirmou rendimentos de investimento de 82,8363 milhões de yuans, representando 275,77% do lucro líquido atribuível à empresa-mãe no período atual, o que é a chave para a capacidade da empresa de transformar perdas em lucros.

Zhu Danpeng, analista da indústria alimentícia chinesa, disse que Beijing Huiyuan foi a primeira empresa de bebidas na China a construir uma cadeia industrial completa. O efeito geral da marca, o efeito de escala e a integridade da cadeia de suprimentos foram os melhores no mesmo período. Nos últimos dois anos, os sucos de alta qualidade mostraram sinais de recuperação, o que também é uma das principais razões pelas quais muitas instituições de investimento se interessam por Pequim Huiyuan.

recuperação de suco

Os sucos de média e alta concentração estão inaugurando a “segunda primavera” de desenvolvimento. O Relatório de insights da indústria de bebidas da China de 2024, divulgado pela Nielsen IQ, mostra que a receita das sete principais categorias de bebidas nacionais em 2023 será de 304,1 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,2%, dos quais a receita de sucos representará 15,1. %, um aumento anual de 8,8%, crescendo mais rápido que o mercado mais amplo.

Zhan Junhao disse que nos últimos anos, Beijing Huiyuan enfrentou o desafio do envelhecimento da marca e precisa ser revitalizada através de estratégias de marketing inovadoras, atualizações de produtos e otimização de canais. Ao mesmo tempo, Beijing Huiyuan também está trabalhando duro para melhorar a eficiência da produção e a qualidade do produto para enfrentar a concorrência do mercado. Este plano de reestruturação e listagem será uma oportunidade importante para a Beijing Huiyuan revitalizar a sua marca e expandir a sua quota de mercado.

Na primeira rodada de conferências de revendedores após a reorganização em março de 2023, Ju Xinyan, presidente da Huiyuan Juice, revelou que as vendas da Beijing Huiyuan nos primeiros dois meses de 2023 foram de quase 800 milhões de yuans, um aumento anual de 20% , com lucros totais de quase 100 milhões de yuans. A taxa de crescimento anual foi de 86%, dos quais o negócio de suco 100% puro cresceu 52%.

Embora o "Suco Huiyuan" sempre tenha ocupado o mercado doméstico de sucos de média e alta concentração, sua participação geral no mercado está diminuindo. Os dados da Nielsen mostram que a participação de mercado interno da Huiyuan Juice era de 53,4% em 2016, mas caiu para cerca de 15% em 2020. De acordo com dados do China Business Industry Research Institute, em janeiro de 2022, a participação de mercado da Huiyuan Juice na indústria nacional de sucos caiu para 11%, ficando atrás da Coca-Cola (China) e da Weiquan Foods.

Desde o ano passado, o mercado nacional de sucos tornou-se totalmente competitivo. Na faixa NFC (suco 100% não concentrado), no final do ano passado, o suco NFC da Nongfu Spring lançou o conceito de "espremido na hora na estação" e completou o link "tanque de colheita e prensagem" em 36 horas, alegando que era "vendido apenas um mês por ano". O relatório financeiro mostra que em 2023, o negócio de bebidas da Nongfu Spring, incluindo chás, bebidas funcionais e sucos de frutas, representou 51,7% da receita total, ultrapassando a água potável pela primeira vez. Além disso, as marcas de sucos da Coca-Cola Innocent, Zero Degree Workshop, Chucheng e Luckin Coffee continuam investindo no mercado de sucos NFC.

O relatório de pesquisa da iResearch mostra que o suco NFC é uma categoria azarão para atualizar a estrutura de produtos do mercado de sucos, com múltiplos fatores impulsionando o desenvolvimento positivo da categoria. O mercado de sucos NFC ainda está em fase de introdução e seu crescimento está gradativamente entrando na via rápida. A cadeia industrial é longa e há muitos participantes. Os proprietários de marcas no meio do caminho são os principais players do setor.

Este ano, após o suco NFC (suco reduzido não concentrado), o suco HPP (suco fresco prensado a frio) se tornou popular. O suco de frutas e vegetais HPP (processo de esterilização em baixa temperatura e alta pressão) tornou-se o “novo favorito” dos consumidores devido à sua capacidade de reter os nutrientes e sabores naturais de frutas e vegetais. " pelos internautas. Os dados da plataforma de compras mostram que as vendas do HPP Red Heart Apple Juice aumentaram 400% ano a ano entre novembro de 2023 e abril de 2024, e até esgotaram várias vezes.

Zhu Danpeng disse que Beijing Huiyuan trouxe muitos obstáculos ao seu desenvolvimento futuro devido ao envelhecimento do seu modelo, equipe e produtos, bem como à sua fraca expansão de mercado no Sul da China e no Leste da China. Nos últimos dois anos, Beijing Huiyuan fez muitas inovações e atualizações, vendendo seus produtos on-line e realizando operações integradas off-line. Após a aceleração iterativa, Beijing Huiyuan terá um desempenho melhor no futuro, contando com sua posição original na indústria de sucos de concentração média a alta e seu efeito de marca.

Sobre se a aposta no desempenho pode ser concluída e a próxima direção de desenvolvimento, um repórter do Beijing Business Daily enviou uma carta de entrevista a Beijing Huiyuan por e-mail, mas nenhuma resposta foi recebida até o momento desta publicação.

Repórter do Beijing Business Daily, Kong Wenxie