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Bei der Handelseröffnung am 23. Juli erreichte Heilongjiang Guozhong Water Co., Ltd. (im Folgenden „Guozhong Water“ genannt) das Tageslimit und schloss bei 1,88 Yuan pro Aktie, mit einem Gesamtmarktwert von 3,034 Milliarden Yuan. Zuvor gab China Water Affairs am Abend des 22. Juli bekannt, dass es plant, Beijing Huiyuan Food and Beverage Co., Ltd. (im Folgenden als „Beijing Huiyuan“ bezeichnet) indirekt durch Barzahlung zu erwerben Wenn es abgeschlossen ist, wird es der Mehrheitsaktionär von Beijing Huiyuan. Dies bedeutet auch, dass Beijing Huiyuan auf dem A-Aktienmarkt landen könnte. Doch selbst wenn die Kurve im A-Aktienmarkt notiert ist, steht Beijing Huiyuan immer noch unter dem Druck des Leistungsspiels. Der Nicht-Nettogewinnabzug für dieses und das nächste Jahr muss den Standards entsprechen. Branchenanalysten wiesen darauf hin, dass hinter der geschwungenen Notierung von Beijing Huiyuan vor allem die Neugestaltung der Marke und die Markterweiterung stehen. Die Probleme des Modells, des Teams und der Produktalterung müssen dringend gelöst werden.

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Junior Water Affairs gab in einer Ankündigung vom 22. Juli bekannt, dass es plant, die von der Shanghai Yongrui Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (im Folgenden „Shanghai Yongrui“ genannt) gehaltene Zhuji Wenshenghui Own Capital Investment Co., Ltd. in bar zu erwerben. Nach dem Erwerb der Anteile des Unternehmens (im Folgenden „Zhuji Wenshenghui“ genannt) wird China Water ein kumuliertes Grundkapital von nicht weniger als 816 Millionen Yuan an Zhuji Wenshenghui halten, was nicht weniger als 51 % seines Grundkapitals ausmacht. und wird somit zum Mehrheitsaktionär von Zhuji Wenshenghui und zum Mehrheitsaktionär von Beijing Huiyuan.

Im Jahr 2007 wurde „Huiyuan Juice“ in Hongkong notiert und stellte in diesem Jahr den Rekord für den größten Börsengang an der Hongkonger Börse auf. Später wurde das Unternehmen jedoch im Jahr 2021 von der Hongkonger Börse genommen und ging in Konkurs und wurde neu organisiert. Zhuji Wenshenghui ist ein Beteiligungsplattformunternehmen, das von Shanghai Wensheng Asset Management Co., Ltd. (im Folgenden „Wensheng Assets“ genannt) gegründet wurde, um an der Umstrukturierung von Beijing Huiyuan teilzunehmen, und betreibt keine anderen Geschäftstätigkeiten.

Im Juni 2022 entschied das Mittlere Volksgericht Nr. 1 in Peking, den Reorganisationsplan von Huiyuan zu genehmigen. Wensheng Assets investierte als Reorganisationsinvestor 1,6 Milliarden Yuan und wurde Mehrheitsaktionär von Beijing Huiyuan. Nach der Umstrukturierung wird Beijing Huiyuan die Kernmarke und die Produktionsanlagen von „Huiyuan Juice“ behalten. In der offiziellen Ankündigung erklärte Wensheng Asset, dass „ein Teil der Mittel zur Begleichung der Insolvenzkosten von Huiyuan und zur Rückzahlung geringfügiger Forderungen verwendet wird und mehr als 90 % der Mittel zur Modernisierung und Stärkung der Produktion und des Betriebs von Huiyuan verwendet werden.“ Damals erklärte Wensheng Asset auch, dass es den besten Verbriefungsplan für Beijing Huiyuan entwerfen und sich um die Notierung der A-Aktien innerhalb von drei bis fünf Jahren bemühen werde.

Aus der offiziellen Website von Guozhong Water Affairs geht hervor, dass es sich um ein an der Shanghaier Börse notiertes öffentliches Unternehmen handelt. Sein Hauptgeschäft umfasst die kommunale Wasserversorgung, die Abwasseraufbereitung, die Integration neuer städtischer Wasserversorgungs- und Entwässerungssysteme sowie technische technische Dienstleistungen und grüne Nachhaltigkeit im Allgemeinen Umweltschutzindustrie, Energie- und Projektbau und andere Bereiche. Gleichzeitig ist das Unternehmen eines der wenigen umfassend im Umweltschutz börsennotierten Unternehmen mit einer vollständigen Industriestruktur im heimischen A-Aktienmarkt. Guozhong Water Affairs verfügt derzeit über 29 Unternehmen, 9 Abwasseraufbereitungsunternehmen, 2 Unternehmen für saubere Energie und 2 Ingenieurdienstleistungsunternehmen.

Zu den Gründen für die Übernahme erklärte Interchina Water zuvor, dass der Restrukturierungsplan von Beijing Huiyuan ein äußerst seltenes Star-Restrukturierungsprojekt in der Hauptstadt sei Markt, und die Marke ist wertvoll und glaubwürdig. Dieser Aktienkauf wird die umfassende Rentabilität des Unternehmens steigern, die langfristige Entwicklung des Unternehmens fördern und steht im Einklang mit dem Transformationsplan des Unternehmens hin zu moderner Landwirtschaft und gesunder Ernährung.

Leistungswetten

Gemäß den von Wensheng Asset versprochenen Glücksspielbedingungen müssen die geprüften kumulierten Nicht-Nettogewinnabzüge von Beijing Huiyuan von 2023 bis 2025 nicht weniger als 1,125 Milliarden Yuan betragen, d. h. die durchschnittlichen jährlichen Nicht-Nettogewinnabzüge dürfen nicht weniger als 375 betragen Millionen Yuan. Dieses Leistungsniveau ist viel höher als das von China Water Affairs, dessen jährliche Leistung weniger als 100 Millionen Yuan beträgt.

Den von Beijing Huiyuan zu Beginn des Jahres veröffentlichten Finanzdaten zufolge wird das Unternehmen im Jahr 2023 ein Betriebsergebnis von 2,86 Milliarden Yuan erzielen, abzüglich eines Nicht-Nettogewinns von 397 Millionen Yuan, was einer Steigerung von fast 1885 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Den Bedingungen der Glücksspielbedingungen nach zu urteilen, hat Beijing Huiyuan das Ziel für 2023 erreicht.

Zhan Junhao, ein bekannter Experte für strategische Positionierung und Gründer von Fujian Huace Brand Positioning Consulting, wies in einem Interview mit einem Reporter der Beijing Business Daily darauf hin, dass die Frage, ob Beijing Huiyuan seine Leistungswette abschließen kann, von seiner Fähigkeit abhängt, Markenerneuerung und Produkt effektiv umzusetzen Innovations- und Kanalerweiterungsstrategien zur Verbesserung der Rentabilität. Wenn die Leistungswette nicht abgeschlossen werden kann, muss Wensheng Assets gemäß der Vereinbarung eine Entschädigung leisten oder Aktien von Guozhong Water zurückkaufen, was sich auf die Investitionsrendite von Guozhong Water auswirken wird.

Als Käufer stand China Water in den letzten zwei Jahren unter erheblichem Druck. Aus dem Finanzbericht geht hervor, dass Guozhong Water Affairs in den Jahren 2021 und 2022 einen der Muttergesellschaft zurechenbaren Nettogewinn von etwa -90,55 Millionen Yuan bzw. -115,8 Millionen Yuan erzielen wird, während der gesamte der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn von 2016 bis 2020 nur bei etwa -90,55 Millionen Yuan liegt 94,7 Millionen Yuan, ein Zweijahresverlust. In den letzten fünf Jahren hat sich der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn mehr als verdoppelt.

Am 27. Dezember 2022 gab Guozhong Water Affairs bekannt, dass es plant, 31,48 % der Anteile des von Wensheng Assets gegründeten Beteiligungsplattformunternehmens zu übertragen, um sich an der Umstrukturierung von Beijing Huiyuan zu beteiligen. Nach der Übertragung hält das Unternehmen indirekt 18,89 % % der Anteile von Beijing Huiyuan Die Transaktion Der Betrag beträgt 850 Millionen Yuan. Im April und Juli 2023 übertrug Guozhong Water Affairs zweimal das von Shanghai Yongrui gehaltene Eigenkapital von Zhuji Wenshenghui, und seine indirekte Beteiligungsquote an Beijing Huiyuan erhöhte sich auf 21,89 %. Zum letzten Offenlegungsdatum hält das Unternehmen insgesamt 36,49 % der Anteile von Zhuji Wenshenghui und indirekt 21,89 % der Anteile von Beijing Huiyuan.

Bis 2023 wird China Water Affairs einen der Muttergesellschaft zurechenbaren Nettogewinn von 30,0386 Millionen Yuan erzielen, was einer Steigerung von 125,94 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Darunter bestätigte die Investition in Wenshenghui Kapitalerträge in Höhe von 82,8363 Millionen Yuan, was 275,77 % des der Muttergesellschaft zuzurechnenden Nettogewinns für den aktuellen Zeitraum ausmachte, was der Schlüssel für die Fähigkeit des Unternehmens ist, Verluste in Gewinne umzuwandeln.

Zhu Danpeng, ein Analyst der chinesischen Lebensmittelindustrie, sagte, dass Beijing Huiyuan das erste Getränkeunternehmen in China sei, das eine vollständige Industriekette aufgebaut habe. Die Gesamtwirkung der Marke, der Skaleneffekt und die Integrität der Lieferkette seien im gleichen Zeitraum am besten gewesen. In den letzten zwei Jahren gab es bei hochwertigen Säften Anzeichen einer Erholung, was auch ein Hauptgrund dafür ist, dass sich viele Investmentinstitute für Beijing Huiyuan interessieren.

Saftrückgewinnung

Säfte mittlerer und hoher Konzentration läuten den „zweiten Frühling“ der Entwicklung ein. Der von Nielsen IQ veröffentlichte China Beverage Industry Insights Report 2024 zeigt, dass der Umsatz der sieben Hauptkategorien inländischer Getränke im Jahr 2023 304,1 Milliarden Yuan betragen wird, was einem Anstieg von 6,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei der Saftumsatz 15,1 Milliarden Yuan ausmachen wird %, ein Plus von 8,8 % gegenüber dem Vorjahr und wuchs damit schneller als der Gesamtmarkt.

Zhan Junhao sagte, dass Beijing Huiyuan in den letzten Jahren mit der Herausforderung der Markenalterung konfrontiert war und durch innovative Marketingstrategien, Produktverbesserungen und Kanaloptimierung wiederbelebt werden muss. Gleichzeitig arbeitet Beijing Huiyuan auch hart daran, die Produktionseffizienz und Produktqualität zu verbessern, um dem Wettbewerb auf dem Markt standzuhalten. Dieser Umstrukturierungs- und Börsennotierungsplan wird für Beijing Huiyuan eine wichtige Gelegenheit sein, seine Marke wiederzubeleben und seinen Marktanteil auszubauen.

Auf der ersten Händlerkonferenz nach der Umstrukturierung im März 2023 gab Ju Xinyan, Vorsitzender von Huiyuan Juice, bekannt, dass der Umsatz von Beijing Huiyuan in den ersten beiden Monaten des Jahres 2023 fast 800 Millionen Yuan betrug, was einer Steigerung von 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht Gesamtgewinn von fast 100 Millionen Yuan. Die Wachstumsrate im Vergleich zum Vorjahr betrug 86 %, wobei das Geschäft mit 100 % reinem Saft um 52 % wuchs.

Obwohl „Huiyuan Juice“ schon immer den inländischen Markt für Säfte mittlerer und hoher Konzentration besetzt hat, ist sein Gesamtmarktanteil rückläufig. Nielsen-Daten zeigen, dass der Inlandsmarktanteil von Huiyuan Juice im Jahr 2016 53,4 % betrug, im Jahr 2020 jedoch auf etwa 15 % gesunken ist. Nach Angaben des China Business Industry Research Institute sank der Marktanteil von Huiyuan Juice in der heimischen Saftgetränkeindustrie im Januar 2022 auf 11 % und lag damit hinter Coca-Cola (China) und Weiquan Foods.

Seit letztem Jahr ist der inländische Markt für Saftgetränke vollständig wettbewerbsintensiv. Im Bereich NFC (nicht konzentrierter 100 % Saft) führte der NFC-Saft von Nongfu Spring Ende letzten Jahres das Konzept „frisch gepresst in der Saison“ ein und vollendete die Verbindung „Pflück- und Presstank“ in 36 Stunden, so die Behauptung es wurde „nur für einen Monat im Jahr verkauft“. Der Finanzbericht zeigt, dass das Getränkegeschäft von Nongfu Spring, einschließlich Teegetränken, Funktionsgetränken und Fruchtsaftgetränken, im Jahr 2023 51,7 % des Gesamtumsatzes ausmachte und damit erstmals das Trinkwassergeschäft übertraf. Darüber hinaus investieren die Saftmarken Innocent, Zero Degree Workshop, Chucheng und Luckin Coffee von Coca-Cola weiterhin in den NFC-Saftmarkt.

Der Forschungsbericht von iResearch zeigt, dass NFC-Saft eine Dark Horse-Kategorie für die Aufwertung der Produktstruktur des Saftmarktes ist, wobei mehrere Faktoren die positive Entwicklung der Kategorie vorantreiben. Der NFC-Saftmarkt befindet sich noch in der Einführungsphase und sein Wachstum geht allmählich auf die Überholspur. Die Industriekette ist lang und es gibt viele Teilnehmer im Mittelfeld, die die Hauptakteure der Branche sind.

Nach NFC-Saft (nicht konzentrierter, reduzierter Saft) ist in diesem Jahr HPP-Saft (kaltgepresster, frisch gepresster Saft) populär geworden. HPP-Obst- und Gemüsesaft (Niedertemperatur- und Hochdrucksterilisationsverfahren) ist aufgrund seiner Fähigkeit, die Nährstoffe und natürlichen Aromen von Obst und Gemüse zu bewahren, zum „neuen Favoriten“ der Verbraucher geworden. Er wird auch „Hochkältesaft“ genannt " von Internetnutzern. Daten der Einkaufsplattform zeigen, dass der Umsatz von HPP Red Heart Apple Juice zwischen November 2023 und April 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 400 % gestiegen ist und es sogar mehrfach ausverkauft war.

Zhu Danpeng sagte, dass Beijing Huiyuan aufgrund der Alterung seines Modells, seines Teams und seiner Produkte sowie seiner schlechten Marktexpansion in Südchina und Ostchina viele Hindernisse für seine zukünftige Entwicklung mit sich gebracht habe. In den letzten zwei Jahren hat Beijing Huiyuan viele Innovationen und Modernisierungen vorgenommen, indem es seine Produkte online verkauft und gleichzeitig integrierte Abläufe offline realisiert hat. Nach der iterativen Beschleunigung wird Beijing Huiyuan in Zukunft besser abschneiden, indem es sich auf seine ursprüngliche Position in der Saftindustrie mittlerer bis hoher Konzentration und seine Markenwirkung verlässt.

Bezüglich der Frage, ob die Leistungswette abgeschlossen werden kann und der nächsten Entwicklungsrichtung, schickte ein Reporter von Beijing Business Daily per E-Mail einen Interviewbrief an Beijing Huiyuan, auf den jedoch bis zum Redaktionsschluss keine Antwort einging.

Kong Wenxie, Reporter des Beijing Business Daily