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All'apertura delle contrattazioni il 23 luglio, Heilongjiang Guozhong Water Co., Ltd. (di seguito denominata "Guozhong Water") ha raggiunto il limite giornaliero, chiudendo a 1,88 yuan per azione, con un valore di mercato totale di 3,034 miliardi di yuan. In precedenza, la sera del 22 luglio, China Water Affairs aveva emesso un annuncio in cui affermava di voler acquisire indirettamente la Beijing Huiyuan Food and Beverage Co., Ltd. (di seguito denominata "Beijing Huiyuan") pagando in contanti dopo l'acquisizione completato, diventerà l'azionista di controllo di Beijing Huiyuan. Ciò significa anche che Beijing Huiyuan potrebbe sbarcare sul mercato delle azioni A. Tuttavia, anche se la curva è quotata nel mercato delle azioni A, Beijing Huiyuan deve ancora affrontare la pressione del gioco d'azzardo basato sulla performance. La detrazione dell'utile non netto per quest'anno e per il prossimo deve soddisfare gli standard. Gli analisti del settore hanno sottolineato che dietro la quotazione curva di Beijing Huiyuan, ciò che è più degno di attenzione è il rimodellamento del marchio e l'espansione del mercato. I problemi relativi al modello, al team e all'invecchiamento del prodotto devono essere risolti urgentemente.

Passare alle azioni A

Junior Water Affairs ha dichiarato in un annuncio del 22 luglio che intende acquisire Zhuji Wenshenghui Own Capital Investment Co., Ltd. detenuta da Shanghai Yongrui Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (di seguito denominata "Shanghai Yongrui") in contanti. Dopo l'acquisizione delle azioni della società (di seguito denominata "Zhuji Wenshenghui"), China Water deterrà un capitale sociale cumulativo non inferiore a 816 milioni di yuan a Zhuji Wenshenghui, pari a non meno del 51% del suo capitale sociale, diventando così l'azionista di controllo di Zhuji Wenshenghui e l'azionista di controllo di Beijing Huiyuan.

Nel 2007, "Huiyuan Juice" è stato quotato a Hong Kong e ha stabilito un record per la più grande IPO sulla Borsa di Hong Kong quell'anno. Tuttavia, è stato successivamente cancellato dalla Borsa di Hong Kong nel 2021 ed è fallito e riorganizzato. Zhuji Wenshenghui è una società di piattaforma azionaria fondata da Shanghai Wensheng Asset Management Co., Ltd. (di seguito denominata "Wensheng Assets") per partecipare alla riorganizzazione di Beijing Huiyuan e non è impegnata in altre operazioni commerciali.

Nel giugno 2022, la Corte intermedia popolare n. 1 di Pechino ha deciso di approvare il piano di riorganizzazione di Huiyuan. Wensheng Assets ha iniettato 1,6 miliardi di yuan come investitore nella riorganizzazione ed è diventata l'azionista di controllo di Beijing Huiyuan. Dopo la riorganizzazione, Beijing Huiyuan deterrà il marchio principale e le attività di produzione di "Huiyuan Juice". Nell'annuncio ufficiale, Wensheng Asset ha dichiarato che "parte dei fondi sono stati utilizzati per pagare le spese di fallimento di Huiyuan e ripagare piccole richieste, e più del 90% dei fondi è stato utilizzato per migliorare e rafforzare la produzione e le operazioni di Huiyuan". All'epoca, Wensheng Asset dichiarò anche che avrebbe progettato il miglior piano di cartolarizzazione per Beijing Huiyuan e si sarebbe adoperata per ottenere la quotazione delle azioni A entro tre o cinque anni.

Il sito web ufficiale di Guozhong Water Affairs mostra che si tratta di una società pubblica quotata alla Borsa di Shanghai. La sua attività principale riguarda l'approvvigionamento idrico municipale, il trattamento delle acque reflue, la nuova fornitura idrica urbana distribuita e l'integrazione del drenaggio, i servizi tecnici e di ingegneria e la sostenibilità verde in. l'intero settore della protezione ambientale. Energia e costruzione di progetti e altri campi. Allo stesso tempo, l'azienda è una delle poche società quotate in borsa a tutela dell'ambiente con una struttura industriale completa nel mercato nazionale delle azioni di classe A. Ad oggi, Guozhong Water Affairs conta 29 società commerciali, 9 società di trattamento delle acque reflue, 2 società di energia pulita e 2 società di servizi di ingegneria.

Per quanto riguarda le ragioni dell'acquisizione, Interchina Water ha precedentemente affermato che Huiyuan è un noto marchio nazionale di bevande a base di succhi di frutta nazionali. Il piano di ristrutturazione di Beijing Huiyuan è un progetto di ristrutturazione estremamente raro negli ultimi anni. Questo progetto ha un alto riconoscimento nella capitale mercato, e il marchio ha un alto contenuto di oro e una forte duttilità. Questo acquisto di azioni migliorerà la redditività complessiva dell'azienda, favorirà lo sviluppo a lungo termine dell'azienda ed è in linea con il piano di trasformazione dell'azienda verso un'agricoltura moderna e un'alimentazione sana.

scommesse sulle prestazioni

Secondo i termini di gioco promessi da Wensheng Asset, le detrazioni cumulative verificate degli utili non netti di Beijing Huiyuan dal 2023 al 2025 non devono essere inferiori a 1,125 miliardi di yuan, ovvero le detrazioni medie annuali degli utili non netti non devono essere inferiori a 375 milioni di yuan. Questo livello di performance è molto più alto di quello di China Water Affairs, la cui performance annuale è inferiore a 100 milioni di yuan.

Secondo i dati finanziari diffusi da Beijing Huiyuan all'inizio dell'anno, l'azienda realizzerà un utile operativo di 2,86 miliardi di yuan nel 2023, dedotti utili non netti di 397 milioni di yuan, un aumento su base annua di quasi il 1885%. A giudicare dalle condizioni dei termini di gioco, Beijing Huiyuan ha completato l’obiettivo del 2023.

Zhan Junhao, noto esperto di posizionamento strategico e fondatore di Fujian Huace Brand Positioning Consulting, ha sottolineato in un'intervista con un giornalista del Beijing Business Daily che se Beijing Huiyuan riuscirà a completare la sua scommessa sulla performance dipende dalla sua capacità di implementare efficacemente il ringiovanimento del marchio, il prodotto strategie di innovazione ed espansione del canale per migliorare la redditività. Se la scommessa sulla performance non può essere completata, secondo l'accordo, Wensheng Assets dovrà compensare o riacquistare azioni di Guozhong Water, il che influirà sul rendimento dell'investimento di Guozhong Water.

In qualità di acquirente, China Water è stata sottoposta a notevoli pressioni negli ultimi due anni. Il rapporto finanziario mostra che Guozhong Water Affairs realizzerà un utile netto attribuibile alla società madre di circa -90,55 milioni di yuan e -115,8 milioni di yuan rispettivamente nel 2021 e nel 2022, mentre il suo utile netto totale attribuibile alla società madre dal 2016 al 2020 è solo 94,7 milioni di yuan, una perdita di due anni. Negli ultimi cinque anni l'utile netto attribuibile alla casa madre è più che raddoppiato.

Il 27 dicembre 2022, Guozhong Water Affairs ha emesso un annuncio in cui annunciava l'intenzione di trasferire il 31,48% delle azioni della società piattaforma azionaria costituita da Wensheng Assets per partecipare alla riorganizzazione di Beijing Huiyuan. Dopo il trasferimento, la società ne detiene indirettamente il 18,89 % delle azioni di Beijing Huiyuan L'importo della transazione è di 850 milioni di yuan. Nell'aprile e nel luglio 2023, Guozhong Water Affairs ha trasferito due volte il capitale di Zhuji Wenshenghui detenuto da Shanghai Yongrui e il suo rapporto di partecipazione indiretta a Beijing Huiyuan è aumentato al 21,89%. All'ultima data di divulgazione, la società detiene complessivamente il 36,49% delle azioni di Zhuji Wenshenghui e indirettamente detiene il 21,89% delle azioni di Beijing Huiyuan.

Entro il 2023, China Water Affairs realizzerà un utile netto attribuibile alla società madre pari a 30,0386 milioni di yuan, con un incremento su base annua del 125,94%. Tra questi, l'investimento in Wenshenghui ha confermato un reddito da investimenti di 82,8363 milioni di yuan, pari al 275,77% dell'utile netto attribuibile alla società madre per il periodo in corso, che è la chiave per la capacità dell'azienda di trasformare le perdite in profitti.

Zhu Danpeng, un analista dell'industria alimentare cinese, ha affermato che Beijing Huiyuan è stata la prima azienda di bevande in Cina a costruire una catena industriale completa. L'effetto complessivo del marchio, l'effetto di scala e l'integrità della catena di fornitura sono stati i migliori nello stesso periodo. Negli ultimi due anni, i succhi di alta qualità hanno mostrato segni di ripresa, che è anche una delle ragioni principali per cui molti istituti di investimento si sono innamorati di Beijing Huiyuan.

recupero del succo

I succhi a media e alta concentrazione inaugurano la “seconda primavera” dello sviluppo. Il China Beverage Industry Insights Report 2024 pubblicato da Nielsen IQ mostra che i ricavi delle sette principali categorie di bevande nazionali nel 2023 saranno di 304,1 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 6,2%, di cui i ricavi dei succhi rappresenteranno il 15,1 %, con un aumento su base annua dell'8,8%, con una crescita più rapida rispetto al mercato più ampio.

Zhan Junhao ha affermato che negli ultimi anni Beijing Huiyuan ha affrontato la sfida dell'invecchiamento del marchio e necessita di essere rivitalizzata attraverso strategie di marketing innovative, aggiornamenti dei prodotti e ottimizzazione dei canali. Allo stesso tempo, Beijing Huiyuan sta anche lavorando duramente per migliorare l’efficienza produttiva e la qualità dei prodotti per far fronte alla concorrenza sul mercato. Questo piano di ristrutturazione e quotazione rappresenterà un'importante opportunità per Beijing Huiyuan per rivitalizzare il proprio marchio ed espandere la propria quota di mercato.

Durante il primo ciclo di conferenze con i rivenditori dopo la riorganizzazione nel marzo 2023, Ju Xinyan, presidente di Huiyuan Juice, ha rivelato che le vendite di Beijing Huiyuan nei primi due mesi del 2023 sono state di quasi 800 milioni di yuan, con un aumento del 20% su base annua , con profitti totali di quasi 100 milioni di yuan. Il tasso di crescita su base annua è stato dell'86%, di cui il business dei succhi puri al 100% è cresciuto del 52%.

Sebbene "Huiyuan Juice" abbia sempre occupato il mercato nazionale dei succhi a media e alta concentrazione, la sua quota di mercato complessiva è in calo. I dati Nielsen mostrano che la quota di mercato interno di Huiyuan Juice era del 53,4% nel 2016, ma è scesa a circa il 15% nel 2020. Secondo i dati del China Business Industry Research Institute, nel gennaio 2022, la quota di mercato di Huiyuan Juice nel settore nazionale delle bevande a base di succhi è scesa all’11%, posizionandosi dietro a Coca-Cola (Cina) e Weiquan Foods.

Dallo scorso anno, il mercato nazionale delle bevande a base di succhi è diventato pienamente competitivo. Nel percorso NFC (succo non concentrato al 100%), alla fine dello scorso anno, il succo NFC di Nongfu Spring ha lanciato il concetto di "appena spremuto di stagione" e ha completato il collegamento "serbatoio di raccolta e pressatura" in 36 ore, sostenendo che veniva "venduto solo per un mese all'anno". Il rapporto finanziario mostra che nel 2023, il business delle bevande di Nongfu Spring, comprese bevande a base di tè, bevande funzionali e bevande a base di succhi di frutta, ha rappresentato il 51,7% delle entrate totali, superando per la prima volta l'acqua potabile. Inoltre, i marchi di succhi di Coca-Cola Innocent, Zero Degree Workshop, Chucheng e Luckin Coffee continuano a investire nel mercato dei succhi NFC.

Il rapporto di ricerca di iResearch mostra che il succo NFC è una categoria oscura per l'aggiornamento della struttura del prodotto nel mercato dei succhi, con molteplici fattori che guidano lo sviluppo positivo della categoria. Il mercato dei succhi NFC è ancora in fase di introduzione e la sua crescita sta gradualmente entrando nella corsia di sorpasso. La catena industriale è lunga e i principali attori del settore sono i proprietari dei marchi.

Quest'anno, dopo il succo NFC (succo ridotto non concentrato), è diventato popolare il succo HPP (succo fresco spremuto a freddo). Il succo di frutta e verdura HPP (processo di sterilizzazione a bassa temperatura e ad alta pressione) è diventato il "nuovo preferito" dei consumatori grazie alla sua capacità di trattenere le sostanze nutritive e i sapori naturali di frutta e verdura. È anche chiamato "succo ad alta temperatura". "dai netizen. I dati della piattaforma di shopping mostrano che le vendite di HPP Red Heart Apple Juice sono aumentate del 400% su base annua tra novembre 2023 e aprile 2024, e sono addirittura esaurite molte volte.

Zhu Danpeng ha affermato che Beijing Huiyuan ha portato molti ostacoli al suo sviluppo futuro a causa dell'invecchiamento del suo modello, del suo team e dei suoi prodotti, nonché della sua scarsa espansione del mercato nella Cina meridionale e nella Cina orientale. Negli ultimi due anni, Beijing Huiyuan ha apportato numerose innovazioni e aggiornamenti, vendendo i suoi prodotti online e realizzando operazioni integrate offline. Dopo un’accelerazione iterativa, Beijing Huiyuan farà meglio in futuro facendo affidamento sulla sua posizione originale nel settore dei succhi a concentrazione medio-alta e sul suo effetto di marchio.

Per quanto riguarda la possibilità di completare la scommessa sulla performance e la prossima direzione di sviluppo, un giornalista del Beijing Business Daily ha inviato una lettera di intervista a Beijing Huiyuan via e-mail, ma al momento della stampa non è arrivata alcuna risposta.

Kong Wenxie, giornalista del Beijing Business Daily