2024-09-02
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[ 目前国内乳企的业务中，液态奶产品依然占到大头，近年来乳企通过养殖、加工、风味研发等技术的提升，实现了产品营养指标，安全、口味等方面的升级，也满足了国人对高品质基础乳制品的需求，但粗加工的基础乳制品比例依然较高，同质化问题突出。 ]
向来稳定增长的乳制品行业，在2024年上半年遇到了近年来最困难的半年。目前各家乳企的半年报已经悉数出炉，如果将全国和头部区域乳企前五名的营收加在一起，要比2023年上半年少卖了146亿元，减少约一成。
在过去几年中，特别是疫情期间，消费者对健康的重视让乳制品消费进入快车道，乳企业绩也随之水涨船高。但今年上半年，前五大乳企中除了新乳业（002946.SZ）收入微升了1.3%，其余四家营收都出现不同程度的下滑，这一反差也让市场感到意外。
从主要乳企的业绩会反馈看，在减少的146亿元收入中，主要是由于乳企自我调整。上半年，多家乳企主动放缓了发货节奏，帮助渠道去库存，以提升生意的健康度，也造成收入的减少。
而这也与今年国内乳制品消费不及预期有关。春节以来，国内乳制品市场需求一直处于弱复苏状态，渠道库存不断增长，乳企不得不出手调节。
还有部分原因与上半年市场内卷的加剧有关。为了去库存，头部乳企采取了更为积极的市场策略，同时，下游的不景气也影响到上游的原奶行业，过剩的原奶以低价散奶的形式进入市场，中小乳企也因此获得低成本的原奶供应，进而通过价格战抢占市场，让头部乳企的生意受到冲击。
