소식

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rrr 인하, 금리 인하, 보유 및 환매 확대를 위한 유동성 지원 등 일련의 유리한 정책에 힘입어 9월 25일 이후 a주의 일일 거래량이 지속적으로 1조 위안을 초과했으며 지수는 거래량이 급등해 거래량과 가격 상승 추세가 균형을 이루고 있는 모습이다.

업계 관계자들은 현재 경제 활성화 노력의 신호가 매우 강해 a주와 홍콩 주식의 추세가 더 높은 수준에 도달할 것으로 예상하고 있다. a주 시장 주요 지수는 5월 올해 최고치를 경신할 것으로 예상된다. 。

시장 신뢰도가 효과적으로 높아졌습니다.

거래 규모 1조 위안 초과

연준이 9월 19일 이른 아침에 9월 금리 보고서를 발표하고 9월 24일 연방기금 금리 목표 범위를 50bp 인하한 후 판공성(pan gongsheng) 중국 인민은행 총재도 다음과 같은 성명을 발표했습니다. 국무원 공보실 회의에서는 예금 지급준비율이 가까운 시일 내에 0.5% 포인트 인하될 예정이며, 시장 유동성 상황에 따라 올해 중 예금 지급준비율이 추가로 인하될 것이라는 소식을 포함한 다수의 주요 발표가 있습니다. 중앙은행 정책금리를 인하하고, 7일 역환매 운용 금리를 0.2%포인트 인하하는 등이다.

여러 가지 좋은 소식에 힘입어 상하이종합지수는 9월 24일 100포인트 이상 급등해 4.15% 상승해 4년 만에 최대 일일 마감 상승률을 기록했습니다(그림 1 참조). 전체 시장거래량도 9744억2300만 위안으로 전날보다 3948억3500만 위안 증가했다. 이후 일일 거래액은 3거래일 연속 1조위안을 넘어 9월 27일 기준 1조4556억2700만위안을 기록했다. 。

citic 증권은 대외 환경 관점에서 미 연준의 금리 인하와 함께 위안화 환율이 전반적으로 강세를 보인 가운데 중국과 미국 간 금리 격차가 점차 줄어들었다고 보고 있다. 환율 안정을 목표로 한 통화 완화가 이루어졌고, 우리나라가 금리를 인하할 여지가 더 많아질 것입니다.

oriental jincheng의 수석 매크로 분석가인 wang qing은 중앙은행의 금리 인하 및 지급준비금 비율 발표가 총 거시경제 수요를 촉진하는 데 중요한 역할을 할 것이라고 판단했습니다. 한편, 금융비용의 감소는 직접적으로 소비와 투자수요를 자극하고 경기대응효과를 효과적으로 발휘하며 동시에 경제성장 모멘텀의 개선을 촉진할 것이며 또한 현재의 '강한' 거시경제 상황을 완화시킬 것입니다. 공급과 수요 약세"를 촉진하고 가격 수준을 촉진합니다. 완만한 회복. 반면 중앙은행의 정책 패키지는 시장 신뢰도를 효과적으로 높이고 사회적 기대를 향상시킬 것입니다.현 단계에서 이는 성장 안정과 부동산 시장 안정, 그리고 연초에 설정한 경제성장률 목표 '5.0% 내외' 달성에 큰 의미가 있습니다.

9월 26일, 중국 공산당 중앙 정치국은 회의를 열고 대중의 우려에 부응하고 주택 구입 제한 정책을 조정하며 기존 모기지 금리를 인하해야 한다고 지적했습니다. 대출, 토지, 세금, 은행 및 기타 정책 개선을 가속화하고 부동산 개발의 새로운 모델 구축을 촉진합니다. 자본시장을 활성화하고 중장기자금의 시장진입을 적극적으로 유도하며 사회보장, 보험, 재정관리 등 자금의 시장진입에 대한 차단점을 열어주어야 합니다. 상장기업의 인수·합병·구조조정을 지원하고, 공적자금 개혁을 착실히 추진하며, 중소투자자 보호를 위한 정책과 대책을 연구·도입하겠습니다.

이와 관련, citic 증권의 chen guo 최고 전략 책임자는 성명을 통해 이번 회의가 경제를 완전히 활성화하기 위한 신호가 매우 강하다고 밝혔으며, 자본 시장 활성화를 위한 노력도 구체적으로 언급했습니다. 수익성과 밸류에이션 측면에서 주식시장에 이중 이익이 될 것으로 예상되므로 a주 시장의 주요 지수가 상승할 것이라는 판단이 유지되면서 a주와 홍콩주 모두 상승세를 보일 것으로 예상됩니다. 5월, 올해 최고치에 도전합니다.

이 정책은 다양한 이점을 제공합니다.

4가지 주요 기회에 집중

대대적인 우호정책의 도입과 장강의 강력한 성장을 배경으로, 모두가 가장 걱정하는 질문은 지수가 바닥을 쳤는지, 시장이 시작될 것인지입니다.

financial v v @guo yiming은 정책의 최종 결과가 매우 명확하다고 믿습니다. 연준이 금리를 인하한 후 국내 통화정책을 완화할 여지가 열렸습니다. 지급준비금 요건과 이자율을 낮추면 시장에 유동성을 제공하고 주식시장을 자극하고 활성화할 수 있습니다. 이번 rrr 인하와 금리 인하 기대의 실현은 당연히 주식시장에 이익이 됩니다. 더 중요한 것은 이번에는 "주식시장 발전을 지원하기 위한 새로운 정책 도구를 만들자"고 구체적으로 제안했다는 점이다. 중앙은행은 주식시장 발전에 대한 지지를 분명히 밝혔다. a주의 경우 전체 가치평가 수준과 현금 배당 수익률 측면에서 모두 가치 투자 영역에 진입했으며 투자자는 점차 전략적 배분을 시작할 수 있습니다.

hualong securities는 이 정책이 다양한 이점을 제공하고 시장 기회를 적극적으로 포착할 수 있다고 말했습니다. 구체적으로 다음 네 가지 주요 투자 기회에 주목할 수 있습니다.

첫 번째는 전자, tmt, 기계 및 장비와 기술 혁신 속성이 큰 기타 분야를 포함한 성장 부문에 대한 투자 기회입니다.. 정책은 고품질 개발에 중점을 두고 기술 혁신과 기술 변혁을 위한 재대출을 설정하며 기술 혁신과 장비 업그레이드 및 변혁을 위한 금융 지원을 늘립니다. 자본 시장 개혁은 기술 기업에 서비스를 제공하고 발전을 지원합니다. 벤처캐피탈. 이 정책은 과학기술 혁신 기업의 발전을 위한 재정적 지원을 제공하여 기업 자금 조달 비용을 줄이고 과학 기술 혁신 기업의 성장을 가속화하는 데 도움이 됩니다.

두 번째는 자동차, 가전, 건축, 건축자재 등 대규모 소비 및 부동산 체인 분야에 대한 투자 기회입니다. 중앙은행은 부동산 시장의 건전한 발전을 촉진하기 위해 기존 주택담보대출 금리를 인하하고 주택담보대출 최저 계약금 비율을 통일하는 등 추가 정책을 도입할 예정이다. 소비와 투자, 관련 산업에 수혜가 예상된다.

셋째, 금융부문 관련 기회 정책은 주식시장의 안정적인 발전을 지원하고 금융자산투자회사에 대한 지분투자 시범범위 확대를 촉진하며 '모금, 투자, 관리, 퇴출'의 순환을 원활하게 하기 위한 새로운 통화정책 도구를 창출할 것으로 예상됩니다. 사모펀드와 벤처캐피털 펀드를 유치하고, 보험산업의 질 높은 발전을 촉진합니다.

넷째, 통화정책은 rrr과 금리를 인하한다. , 실물 경제와 고품질 개발을 지원하고, 경제 성장 기대를 안정화하고, 연방 준비 은행을 겹쳐 금리 인하주기를 시작합니다.제약, 생물학, 전력 장비, 기타 분야 등 역사적 성과가 뛰어난 산업.

국내외 장기자금 투입 지속

정책적 지원 외에도 올해 장기 자본 역배치의 특징도 매우 뚜렷하다.

9월 17일 저녁, sdic power는 전국 사회보장기금 협의회에 주식을 발행하여 70억 위안 이하의 자금을 조달하고 전략적 투자자를 소개할 계획이라고 발표했습니다. 7월 11일, 중국원자력발전은 사회보장기금에 주식을 발행해 120억 위안을 조달할 계획이라고 발표했다. 이는 사회보장기금이 지분을 늘리려는 첫 번째 시도이기도 하다. 사회보장재단을 전략적 투자자로 도입하는 것에 대해 sdic power는 이것이 중장기 자금의 시장 진입을 지원하는 선구적인 관행이자 국무원의 요구 사항을 이행하는 중요한 조치라고 밝혔습니다. 상장기업의 질을 향상시킵니다. 이와 관련, 이번 공개 계정에는 '국가대표 강세! 거의 200억 달러에 달하는 자금이 이 두 베이징 회사에 집중되었습니다! "라고 위 뉴스에 대해 면밀한 분석과 보도를 진행했습니다.

중부희진은 사회보장기금 외에도 '국가대표'의 대표적인 대표자로 올해부터 etf를 활용해 경기대응적 방식으로 보유 지분을 늘려왔다. wind 통계에 따르면 올해 2분기 말 기준 central huijin은 총 2,232억 6천만 개의 etf 주식을 보유하고 있으며, 이는 2023년 말보다 1,355억 8,800만 주가 증가한 것이며, etf 보유 총 시장 가치는 570입니다. 억 위안.

환자 자본 보험 기금의 지분 배분도 올해 꾸준히 증가했습니다.국가금융감독국 통계에 따르면 올해 2분기 말 현재 보험회사 자금 사용 잔액은 30조8700억 위안에 달한다.그 중 재산보험회사와 개인보험회사가 주식에 투자한 총 자금은 2조 800억 위안으로 2023년 말 대비 1368억 5600만 위안, 즉 7.05% 증가했다. 투자 자금은 1조7000억 위안으로 2023년 말보다 1368억5600만 위안 증가했다. 연말에는 11.04% 증가한 1693억6800만 위안으로 늘었다.

국내 자본이 a주 도입을 가속화하고 있을 뿐만 아니라, 외국 자금을 지원받는 기관들도 a주를 지속적으로 '지원'하고 있습니다. 중국증권감독관리위원회 홈페이지 자료에 따르면, 올해 첫 8개월 동안 50개 외자 기관이 적격 외국인 투자자(qfii)로 승인되었으며, qfii 수는 848개에 이르렀습니다. . 동시에 spdb axa 펀드, 영국 자산운용사 m&g 투자회사, 미국 킹소프트 펀드 등이 연달아 중국 주식 관련 상품 출시를 발표해 중국 시장에 대한 외국 기관의 신뢰를 입증하고 있다. 향후 a주 시장에 대규모 자금이 유입될 수 있습니다.