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최근 위안화 환율이 크게 상승했습니다. 베이징 비즈니스 데일리 기자는 베이징 시간으로 9월 25일 8시경 역외 위안화 환율이 7.0선을 넘어 최고 6.9951에 도달해 6선으로 돌아섰다고 밝혔습니다. 이날 18시 22분 기준 미달러 대비 역내 위안화 환율은 7.02 부근에서 소폭 등락했다.

역외 위안화 환율이 지난해 5월 이후 처음으로 7.0선을 넘어 16개월 만에 최고치를 기록했다는 점은 주목할 만하다. 업계 관계자에 따르면 연준이 금리를 인하한 후 최근 국내 정책 패키지 도입, 국내 경제 회복 기대감 개선과 함께 역외 위안화가 꾸준히 상승해 이번 라운드에서 7위를 넘어섰다. 미래를 내다보면 현재 외환 시장의 낙관적인 분위기가 강하고 이전에 축적된 외환 결제 수요가 더 많이 풀릴 것입니다. 위안화 환율이 '7'을 돌파한 후에도 여전히 상승 여지가 있을 수 있습니다. .

강한 상승세 "7돌파 6 진입"

9월 25일, 중국인민은행은 중국외환무역센터에 은행간 외환시장 위안화 중앙환율을 1달러당 7.0202위안으로 발표하도록 허가했다. 하루 전의 보고는 7.051이었다. 미국 달러 대비 위안화 환율의 중앙 패리티는 수 거래일 연속 상승 추세를 보였다.

같은 날 미국 달러 대비 국내 위안화 환율과 미국 달러 대비 역외 위안화 환율은 모두 7.02 부근에서 소폭 등락하며 조정을 겪었습니다. 9월 25일 18시 30분 현재 미국 달러 대비 역내 위안화 환율은 7.0227원, 일중 절상률은 0.13%, 역외 위안화 미국 달러 대비 환율은 7.0214원, 일중 절상률은 7.0214원이다. 0.15%.

실제로 최근 몇 달 동안 위안화 환율은 강한 상승세를 보였습니다. 일정을 연장하면 9월 25일 미국 달러에 대한 역외 위안화 환율은 최대 7.0160으로 상승했으며, 이는 7월의 미국 달러에 대한 역외 위안화 환율이 최대 6.9951포인트 증가한 것입니다. , 7 월 최고치 보다 3,000 베이시스 포인트 이상 증가한 수치 입니다 .

베이징 비즈니스 데일리(beijing business daily) 기자는 또한 이번 위안화 환율 절상 라운드에서 역외 위안화가 역내 위안화보다 더 급격하게 상승했으며 최고 가치가 6.9951에 도달해 2023년 5월 이후 새로운 최고치를 기록했다고 밝혔습니다.

중국 everbright bank 금융시장부의 거시 연구원인 zhou maohua는 베이징 비즈니스 데일리 기자에게 현재 미국 달러의 급격한 평가절하, 중국의 경제 회복 기대, 위안화 자산의 매력이 주요 요인이라고 말했습니다. 최근 위안화의 급격하고 빠른 반등은 절상 측면에서 예상을 뛰어넘었습니다.

국내외 다양한 요인에 의해 촉진됨

'7을 깨는' 하루 전인 9월 24일 판공성 중국인민은행 총재는 기자회견에서 최근 주요 경제국의 통화정책이 조정되고 있으며 환율 하락 압력이 높아지고 있다고 밝혔다. 위안화 환율은 크게 하락했고 절상으로 바뀌었습니다. 9월 18일, 연준은 금리를 50bp 인하했습니다. 이는 또한 지난 몇 년간 금리 인상 주기 중 첫 번째 금리 인하였습니다.

동시에 유럽중앙은행 등 세계 일부 중앙은행은 6월 이후 금리를 25bp 인하했다. 캐나다와 스웨덴도 금리 인하로 전환했습니다. 일본은행을 제외한 주요국의 통화정책이 금리인하 사이클에 진입하면서 달러화 강세 모멘텀도 약화됐다. 국내외 통화정책의 순환적 차이가 수렴되면서 위안화 환율이 기본적으로 안정되어야 한다는 외부 압력이 크게 줄어들었다. 9월 23일 기준 미국 달러 대비 위안화 환율은 약 7.05위안 수준을 기록했다. 8월 이후 2.4% 상승했습니다.

환율은 통화 간 가격 비교 관계로, 경제 성장, 통화 정책, 금융 시장, 지정학, 예상치 못한 위험 사건 등 영향을 미치는 요소는 상대적으로 다양하며 모두 환율에 영향을 미칩니다. 판공성(pan gongsheng)은 대외적으로는 각국 경제동향의 차이, 미국 선거 등 지정학적 변화, 국제금융시장 변동 등으로 인해 대외환경의 불확실성과 미국 달러화 추세가 여전히 존재한다고 말했다. . 그러나 중국 국내 상황으로 볼 때 위안화 환율은 여전히 ​​상대적으로 안정적이고 탄탄한 기반을 갖고 있습니다.

oriental jincheng의 수석 거시 분석가인 wang qing은 위안화 절상에 관해 베이징 비즈니스 데일리 기자에게 최근 미국 달러 대비 위안화 환율이 급등한 것은 주로 여러 가지 요인에 의해 주도되었다고 말했습니다. 한편, 9월 24일 중국 인민은행은 금리 인하와 rrr 인하를 발표했습니다. 이는 부동산 업계에 대한 정책 지원 확대로 인해 시장 신뢰도가 효과적으로 높아졌으며 이는 위안화 환율 급등의 주요 원인입니다.

또한 지난 9월 미국 연방준비제도(fed)가 금리를 대폭 인하하고 미국 달러지수가 하락세를 보인 점도 미국 달러 대비 위안화의 소극적인 평가절상을 촉진할 것으로 보인다. wang qing은 위안화가 7월 이후 계속해서 미국 달러 대비 강세를 보이고 있으며 이로 인해 시장의 기대가 바뀌었다고 생각합니다. 8월에는 은행이 고객을 대신하여 외환 결제 규모와 환율이 증가했습니다. 은행의 고객대리 외환판매가 크게 감소하여 단기적인 상황이 형성되었으며, 이는 '외화결제 및 판매수지 개선-위안화 절상' 사이클이 시작될 것으로 예상됩니다. 9월에는 상황이 더욱 심화될 것이다.

citic 증권의 밍밍 수석 이코노미스트도 연준이 2024년 9월 회의에서 금리를 50bp 인하하겠다고 발표하면서 미국 달러 지수 약세가 대외 압력을 완화했다고 말했다. 위안화 환율에 대해서. 9월 24일, pan gongsheng은 금리 인하, 지급준비금 비율 인하, 기존 모기지 금리, 계약금 비율 인하, 주식 시장을 위한 혁신적인 지원 도구 창설 등을 포함한 일련의 통화 정책 조합을 발표했습니다. 예상치 못한 통화정책의 강세로 인해 시장위험선호도가 회복세를 보이면서 위안화 환율이 급등하는 주요 촉매제가 되었습니다.

잠재적인 하락 변동 위험을 피하세요.

"우리는 환율 형성에서 시장의 결정적인 역할을 주장하고 환율 유연성을 유지해야 합니다. 우리는 기대에 대한 지도를 강화하고 외환 시장이 일방적인 합의 기대와 자기 실현을 방지하고 위험을 방지해야 합니다. 환율을 오버슈팅하고 위안화 환율의 기본 펀더멘털을 합리적이고 균형 잡힌 수준으로 유지해야 합니다.” 환율 정책에 대한 중국 인민은행의 입장을 언급하면서 판공성(pan gongsheng)은 이런 분위기를 조성했습니다.

후속 조치를 기대해 보면, 업계 입장에서는 현재 외환시장의 강세 심리가 강하고, 이전에 축적된 외환결제 수요가 추가로 풀릴 가능성도 있다. 위안화 환율은 "7을 깨뜨립니다".

wang qing이 말했듯이, 현재 위안화 환율은 주로 두 가지 요인에 의해 영향을 받습니다. 첫째, 위안화 환율이 미국 달러 대비 수동적으로 상승하거나 하락하게 만드는 미국 달러의 추세입니다. 국내 거시경제 동향은 위안화의 절상 또는 절하 모멘텀을 결정합니다.

"단기적으로 위안화는 7월 이후 강세를 이어갈 것으로 판단됩니다. 그러나 국내 부동산 시장이 안정되고 회복되기 전에는 위안화의 큰 폭의 상승이 계속될 가능성은 낮습니다." 전반적으로 다음 단계 위안화는 미국 달러와 역변동 패턴을 유지할 것이며 미국 달러의 급격한 상승 또는 하락 가능성은 매우 적습니다. 이는 또한 앞으로 “합리적이고 균형 잡힌 수준에서 위안화 환율의 기본 안정성을 유지한다”는 것은 특정 환율 시점을 고수하는 것이 아니라 위안화의 급격한 상승과 하락을 방지하는 데 중점을 두는 것을 의미합니다. 이는 현재의 외부 위험을 예방하고 통제하는 데 중요합니다. 즉, 향후에도 위안화가 미 달러 대비 '6'으로 계속 회귀할 수 있을지 여부는 주로 미 달러 지수의 추세에 따라 결정될 것입니다.

mingming은 단기적으로 위안화 가치가 상승하면 일부 외환 결제 수요가 방출될 수 있으며, 이 수요 부분이 추가로 방출되면 위안화 환율이 하락할 가능성도 배제할 수 없다고 말했습니다. 위안화 환율의 변동폭이 커지고 심화됩니다. 중장기적으로 위안화의 '7위파' 추세는 여전히 더 촉진될 필요가 있을 것으로 예상된다. 첫째, 통화정책 출범 이후 재정정책이 이어질지, 국내 펀더멘털의 실제적인 회복 정도는 환율에 추가적인 지지를 제공할 수 있습니다. 둘째, 미국 선거, 연준의 통화정책 기대 등 외부 요인으로 인한 위안화 환율 교란을 관찰하는 것이 필요합니다. .

zhou maohua는 대내외 환경 관점에서 볼 때 위안화가 직면한 환경은 여전히 ​​우호적이며 위안화는 균형 잡힌 범위를 유지할 것으로 예상된다고 말했습니다. 단기적으로는 '7'을 깨뜨릴 가능성은 있지만, 전체적으로는 현재 주요국의 경제와 정책이 계속 엇갈리고 있어 인플레이션, 경제, 미 대선, 지정학적 갈등 등에서 여전히 큰 불확실성이 남아 있다고 본다. 유럽, 미국 금융시장의 급격한 변동 등 향후 글로벌 외환시장은 급격한 변동이 예상됩니다. 현재 위안화 환율에 긍정적인 영향을 미칠 두 번째 자본 유입이 위안화 자산으로 유입되고 있을 수 있습니다. 시장 주체는 잠재적인 후퇴와 변동성의 위험을 피하기 위해 환율의 중립으로 돌아가야 합니다.

베이징상공보 류시홍 기자