nachricht

der rmb-wechselkurs hat in letzter zeit deutlich aufgewertet. ein reporter von beijing business daily bemerkte, dass der offshore-rmb-wechselkurs am 25. september (pekinger zeit) gegen 8:00 uhr über die marke von 7,0 stieg, einen höchststand von 6,9951 erreichte und in den bereich von 6 zurückkehrte. um 18:22 uhr an diesem tag schwankten die wechselkurse des onshore-rmb gegenüber dem us-dollar und des offshore-rmb gegenüber dem us-dollar leicht um 7,02.

erwähnenswert ist, dass der offshore-rmb-wechselkurs zum ersten mal seit mai letzten jahres über die marke von 7,0 gestiegen ist und ein 16-monats-hoch erreicht hat. laut brancheninsidern hat der offshore-rmb nach der zinssenkung durch die federal reserve, der jüngsten einführung eines inländischen politikpakets und der verbesserung der erwartungen für eine erholung der binnenwirtschaft stetig zugelegt und in dieser runde die marke von 7 überschritten. mit blick auf die zukunft ist die aktuelle aufwärtsstimmung auf dem devisenmarkt stark und die zuvor angesammelte nachfrage nach devisenabrechnungen wird weiter nachlassen. es könnte noch raum für eine aufwertung geben, nachdem der rmb-wechselkurs „7“ nach oben durchbricht .

starker aufwärtstrend „durchbricht 7 und erreicht 6“

am 25. september ermächtigte die volksbank von china das china foreign exchange trading center, bekannt zu geben, dass der zentrale paritätskurs des rmb-wechselkurses auf dem interbanken-devisenmarkt 7,0202 yuan pro us-dollar betrug, was einem anstieg von 308 punkten entspricht der bericht vom vortag lag bei 7,051.

am selben tag erfuhren die wechselkurse des onshore-rmb gegenüber dem us-dollar und des offshore-rmb gegenüber dem us-dollar eine korrektur, wobei beide leicht um 7,02 schwankten. am 25. september um 18:30 uhr lag der onshore-rmb-wechselkurs gegenüber dem us-dollar bei 7,0227, mit einer intraday-aufwertung von 0,13 %; der offshore-rmb-wechselkurs gegenüber dem us-dollar lag bei 7,0214, mit einer intraday-abwertungsrate von 0,15 %.

tatsächlich zeigte der rmb-wechselkurs in den letzten monaten einen starken aufwertungstrend. im weiteren verlauf stieg der onshore-rmb-wechselkurs gegenüber dem us-dollar am 25. september auf ein maximum von 7,0160, was einem anstieg von 2.794 basispunkten gegenüber dem höchststand im juli entspricht; der offshore-rmb-wechselkurs gegenüber dem us-dollar erreichte ein maximum von 6,9951 , ein anstieg von mehr als 3.000 basispunkten gegenüber dem höchststand im juli.

ein reporter der beijing business daily verglich weiter und stellte fest, dass in dieser runde der rmb-wechselkursaufwertung der offshore-rmb stärker gestiegen ist als der onshore-rmb und einen höchstwert von 6,9951 erreicht hat, was einen neuen höchststand seit mai 2023 erreicht hat.

zhou maohua, ein makroforscher in der finanzmarktabteilung der china everbright bank, sagte einem reporter der beijing business daily, dass derzeit die erste welle der starken abwertung des us-dollars die erwartungen meines landes an eine wirtschaftliche erholung und die attraktivität von rmb-anlagen vorangetrieben habe die jüngste starke und schnelle erholung des rmb, der die erwartungen in bezug auf die aufwertung übertroffen hat.

beschleunigt durch mehrere faktoren im in- und ausland

nur einen tag vor „breaking 7“, also am 24. september, sagte pan gongsheng, gouverneur der volksbank von china, auf einer pressekonferenz, dass die geldpolitik der großen volkswirtschaften kürzlich angepasst worden sei und der druck auf die abwertung zugenommen habe der rmb-wechselkurs ist deutlich gesunken und hat sich in eine aufwertung verwandelt. am 18. september senkte die federal reserve die zinsen um 50 basispunkte. dies war auch die erste zinssenkung der federal reserve in einem zinserhöhungszyklus in den letzten jahren.

gleichzeitig haben einige andere zentralbanken auf der welt, wie zum beispiel die europäische zentralbank, die zinssätze seit juni zweimal um 50 basispunkte gesenkt. die zentralbanken von england haben die zinsen im august um 25 basispunkte gesenkt auch kanada und schweden haben sich für zinssenkungen entschieden. mit ausnahme der bank of japan ist die geldpolitik der großen volkswirtschaften in einen zinssenkungszyklus eingetreten, und die dynamik für die aufwertung des us-dollars hat nachgelassen. da sich die zyklischen unterschiede zwischen inländischer und ausländischer geldpolitik angenähert haben, hat sich der externe druck auf den rmb-wechselkurs, grundsätzlich stabil zu bleiben, erheblich verringert. am 23. september lag der wechselkurs des rmb gegenüber dem us-dollar bei etwa 7,05 yuan seit august ist es um 2,4 % gestiegen.

der wechselkurs ist eine preisvergleichsbeziehung zwischen währungen. die einflussfaktoren sind relativ vielfältig, wie z. b. wirtschaftswachstum, geldpolitik, finanzmärkte, geopolitik, unerwartete risikoereignisse usw., die sich alle auf den wechselkurs auswirken. pan gongsheng sagte, dass aus der externen situation aufgrund der divergenz der wirtschaftstrends in verschiedenen ländern, geopolitischen veränderungen wie der us-wahlen und schwankungen auf dem internationalen finanzmarkt weiterhin unsicherheiten im externen umfeld und in der entwicklung des us-dollars bestehen . gemessen an der inländischen situation chinas verfügt der rmb-wechselkurs jedoch immer noch über eine relativ stabile und solide grundlage.

in bezug auf die aufwertung des rmb sagte wang qing, chef-makroanalyst von oriental jincheng, einem reporter der beijing business daily, dass der jüngste starke anstieg des wechselkurses des rmb gegenüber dem us-dollar hauptsächlich auf mehrere faktoren zurückzuführen sei andererseits kündigte die people's bank of china am 24. september eine zinssenkung und eine senkung des mindestreservesatzes an. die zunehmende politische unterstützung für die immobilienbranche hat das marktvertrauen effektiv gestärkt und ist der hauptgrund für den starken anstieg des rmb-wechselkurses.

darüber hinaus senkte die federal reserve im september die zinsen stark und der us-dollar-index tendierte nach unten, was auch die passive aufwertung des rmb gegenüber dem us-dollar begünstigen wird. wang qing glaubt, dass der rmb seit juli gegenüber dem us-dollar weiter aufgewertet hat, was die markterwartungen verändert hat. im august haben sich umfang und wechselkurs der devisenabrechnungen durch banken im namen der kunden erhöht die devisenverkäufe der banken sind erheblich zurückgegangen, was zu einer kurzfristigen situation geführt hat. der zyklus „verbesserung der bilanz der devisenabwicklung und -verkäufe – aufwertung des rmb“ hat begonnen, und es wird erwartet, dass dies der fall sein wird im september intensivieren.

ming ming, chefökonom von citic securities, sagte auch, dass die federal reserve auf ihrer sitzung im september 2024 eine zinssenkung um 50 basispunkte angekündigt habe. als die federal reserve mit der zinssenkung begann, habe die abschwächung des us-dollar-index den externen druck gemildert auf den rmb-wechselkurs. am 24. september kündigte pan gongsheng eine reihe geldpolitischer kombinationen an, darunter zinssenkungen, senkungen des mindestreservesatzes, bestehende hypothekenzinsen, niedrigere anzahlungsquoten und die schaffung innovativer unterstützungsinstrumente für den aktienmarkt. angesichts der unerwarteten stärke der geldpolitik zeigte die risikobereitschaft des marktes anzeichen einer erholung und wurde zu einem wichtigen katalysator für die rasche aufwertung des rmb-wechselkurses.

vermeiden sie das risiko möglicher pullback-schwankungen

„wir bestehen auf der entscheidenden rolle des marktes bei der bildung von wechselkursen und der aufrechterhaltung der wechselkursflexibilität. wir müssen die führung der erwartungen stärken, verhindern, dass der devisenmarkt einseitige konsenserwartungen und selbsterfüllung bildet, und uns vor dem risiko schützen.“ wenn es um die haltung der volksbank von china zur wechselkurspolitik geht, gibt pan gongsheng den ton an.

mit blick auf die folgemaßnahmen ist die aktuelle aufwärtsstimmung auf dem devisenmarkt aus sicht der branche stark, und die zuvor angesammelte nachfrage nach devisenabrechnungen wird sich nachher noch weiter entfalten rmb-wechselkurs „durchbricht 7“.

wie wang qing sagte, wird der aktuelle rmb-wechselkurs hauptsächlich von zwei faktoren beeinflusst: einerseits der trend des us-dollars, der dazu führen wird, dass der rmb-wechselkurs passiv gegenüber dem us-dollar aufwertet oder abwertet inländischer makroökonomischer trend, der die inhärente dynamik der rmb-aufwertung oder -abwertung bestimmt.

„wir gehen davon aus, dass der rmb kurzfristig seine starke performance seit juli fortsetzen wird. bevor sich der inländische immobilienmarkt jedoch stabilisiert und erholt, ist es unwahrscheinlich, dass der rmb weiter deutlich aufwerten wird.“ insgesamt wird der rmb im nächsten schritt ein muster umgekehrter schwankungen zum us-dollar beibehalten, und die möglichkeit eines starken anstiegs oder abfalls vom us-dollar ist sehr gering. dies bedeutet auch, dass die „aufrechterhaltung der grundstabilität des rmb-wechselkurses auf einem angemessenen und ausgewogenen niveau“ in zukunft nicht bedeutet, an einem bestimmten wechselkurspunkt festzuhalten, sondern sich darauf zu konzentrieren, den starken anstieg und fall des rmb davon zu verhindern die entwicklung des us-dollars ist wichtig für die aktuelle prävention und kontrolle externer risiken. mit anderen worten: ob der rmb auch in zukunft gegenüber dem us-dollar zur „6“ zurückkehren kann, wird hauptsächlich von der entwicklung des us-dollar-index abhängen.

mingming sagte, dass mit blick auf die zukunft der kurzfristige anstieg des rmb die freigabe eines teils der nachfrage nach devisenabrechnungen auslösen könnte und es nicht ausgeschlossen werden könne, dass die weitere freigabe dieses teils der nachfrage zu einem rückgang des rmb-wechselkurses führen werde die schwankungen des rmb-wechselkurses erhöhen und verstärken. mittel- und langfristig wird erwartet, dass der trend des rmb, die 7 zu durchbrechen, noch weiter vorangetrieben werden muss. zunächst muss beobachtet werden, ob die fiskalpolitik nach der einführung der geldpolitik die oberhand gewinnen kann der tatsächliche grad der reparatur der inländischen fundamentaldaten kann den wechselkurs weiter stützen. zweitens ist es notwendig, die störung des rmb-wechselkurses zu beobachten, die durch externe faktoren wie die us-wahlen und die geldpolitischen erwartungen der federal reserve verursacht wird .

zhou maohua sagte, dass das umfeld für den rmb aus sicht des internen und externen umfelds immer noch günstig sei und man erwarte, dass der rmb eine ausgewogene spanne beibehalte. seiner ansicht nach besteht kurzfristig die möglichkeit, die 7 zu durchbrechen, aber insgesamt weichen die aktuellen volkswirtschaften und die politik der großen volkswirtschaften weiterhin voneinander ab. es bestehen immer noch große unsicherheiten in bezug auf inflation, wirtschaft, die us-wahlen und geopolitische konflikte in europa und den vereinigten staaten. heftige schwankungen usw. es wird erwartet, dass der globale devisenmarkt in zukunft heftig schwanken wird. möglicherweise erleben wir derzeit eine zweite welle von kapitalzuflüssen in rmb-vermögenswerte, die sich positiv auf den rmb-wechselkurs auswirken werden. marktteilnehmer müssen zur neutralität des wechselkurses zurückkehren, um das risiko eines möglichen rückgangs und einer volatilität zu vermeiden.

beijing business daily-reporter liu sihong