연준이 금리를 인하한 후 위안화는 폭발했습니다!
2024-09-21
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현지 시간으로 지난 9월 18일 미국 연방준비제도(이하 연준)가 연방기금 금리 목표 범위를 4.75~5.00% 수준으로 50bp 인하한다고 밝혔다. 연준이 4년 만에 금리를 인하한 때다.
또한, 연준의 예측에 따르면,미국 연방기금 금리, 올해 말까지 4.4% 도달할 것즉, 목표 범위는 4.25%~4.5%이며,2025년에는 3.4%로 하락하고, 2026년에는 2.9%로 하락할 것으로 예상된다.。
분석가들은 역사적으로 심각한 경제 위기에 직면하지 않는 한 연준이 새로운 금리 인하 주기를 시작할 때 금리를 50bp 인하하는 경우는 거의 없다고 믿습니다.연준의 이번 금리인하는 경제의 '연착륙'을 달성하고 경제활동의 '지체' 위험을 헤지하기 위한 것으로 당국의 기대보다 높은 수준이다.。
민성은행 연구팀은 현재의 경제 환경과 다양한 자산의 구체적인 시장 성과를 바탕으로앞으로도 미국 채권 수익률은 계속 하락할 것으로 예상되고, 미국 달러 지수는 등락 및 약세를 보일 수 있으며, 미국 주식 시장 전체는 여전히 하락 여지가 남아 있습니다. 원유 가격은 계속 약세를 보일 것이며, 위안화 환율 하락 압력은 더욱 줄어들 것입니다. 10년 중국 채권의 수익률은 하락세입니다.。
최근 연준 외에도 많은 중앙은행들이 금리 인하를 발표하면서 글로벌 통화정책이 점차 완화로 바뀌고 있습니다. 8월 초 영란은행은 9월 4일 기준금리를 25bp 인하했고, 캐나다은행은 9월 12일 기준금리를 25bp 인하하겠다고 발표했습니다. 유럽중앙은행은 9월 18일 두 번째 금리 인하를 발표했고, 인도네시아 은행은 기준 금리를 6.25%로 25bp 인하했습니다.
주목되는 점은 9월 19일 오후 미국 달러 대비 위안화 환율이 상승했다는 점이다. 바람 데이터는이날 14시 50분 현재 미국 달러 대비 역내 위안화 환율은 7.0610위안으로 직전 종가보다 283bp 오른 장중 최고가는 7.0606위안으로 2023년 7월 이후 최고치를 기록했다.。역외 위안화의 미국 달러 대비 환율은 전일 종가보다 333bp 오른 7.0619위안으로 보고됐으며 장중 최고가는 7.0606위안으로 2023년 7월 이후 최고치를 경신했다.
그러나 과거 연준의 금리 인하 주기로 미루어 볼 때 위안화 환율의 추세는 뚜렷한 규칙성을 보이지 않습니다.
민성은행 연구팀은 연준의 금리 인하 이후 "부팅"이 발생했다고 말했습니다.위안화 가치 하락 압력은 더욱 줄어들 것이며, usd/cny는 연중 대부분 7~7.2 범위 내에서 양방향으로 변동할 것으로 예상됩니다.。
위안화 환율과 관련하여 중국 에버브라이트 은행 금융시장부의 거시 연구원인 zhou maohua는 연준의 금리 인하가 위안화 환율과 장기적 발전과 함께 위안화 자산의 성과를 더욱 향상시킬 것이라고 말했습니다. 중국 경제 전망과 현재 위안화 자산 가치 평가의 매력을 고려해 글로벌 자본 유입을 유도할 것으로 예상된다.
huatai securities는 또한 전체적으로 연준이 50bp로 금리 인하 주기를 시작했지만 다른 주요 중앙은행의 금리 인하 속도를 따라잡지 못했다는 연구 보고서를 발표했습니다. 시장 패닉;연준은 계속해서 금리를 인하할 것으로 예상되지만 50bp의 "단계"는 표준이 아닐 수도 있습니다.. 이에 따라 연준은 앞으로도 계속해서 금리 인하를 추진할 것으로 예상된다.올해 누적 금리인하는 100~125bp(나머지 50~75bp)에 이를 것으로 예상된다.; 연준의 지속적인 금리 인하 사이클은 금리 차이로 인한 외환 유출로 인한 위안화 환율에 대한 압력을 더욱 줄이고 국내 통화 정책 여지를 열어줄 것으로 예상됩니다.
qianhai kaiyuan fund의 수석 이코노미스트 yang delong은 연준이 금리 인하 사이클에 진입했다고 말했습니다.첫째, 중국인민은행이 상대적으로 느슨한 통화정책을 시행하게 되어 역환매율 인하, 기존 모기지 금리 인하, 예금지준율 인하 등 다양한 수단을 통해 경제성장을 촉진할 수 있다.. 또한, 최근 위안화의 절상이 이루어지면서 중앙은행이 환율 안정성을 유지해야 한다는 압력이 크게 줄어들었습니다. 이는 또한 중앙은행이 더 많은 통화 정책 수단을 채택할 수 있는 기반을 마련했습니다. 위안화가 절상 범위에 진입하여 위안화 자산을 반환하기 위한 외국인 투자를 유치하게 될 것입니다. 이는 현재 취약한 a주 시장에 좋은 소식이며 a주 시장의 소폭 반등을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다. (허양)
(본 글은 투자 조언이 아닙니다.)
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