après que la fed ait réduit ses taux d’intérêt, le yuan a explosé !
2024-09-21
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le 18 septembre, heure locale, la réserve fédérale américaine (ci-après dénommée la fed) a annoncé qu'elle abaisserait la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 50 points de base pour le ramener à un niveau compris entre 4,75 % et 5,00 %. la réserve fédérale a réduit ses taux d'intérêt en quatre ans.
de plus, selon les prévisions de la réserve fédérale,le taux des fonds fédéraux américains atteindra 4,4 % d’ici la fin de cette année, soit la fourchette cible de 4,25% à 4,5%,il tombera à 3,4 % d’ici 2025 et devrait tomber à 2,9 % d’ici 2026.。
les analystes estiment qu'historiquement, à moins d'être confrontée à une crise économique majeure, la réserve fédérale réduit rarement les taux d'intérêt de 50 points de base lorsqu'elle entame un nouveau cycle de réduction des taux d'intérêt.la baisse des taux d'intérêt de la réserve fédérale est cette fois plus élevée que les attentes de l'agence, qui pourraient consister à réaliser un « atterrissage en douceur » pour l'économie et à se prémunir contre le risque de « blocage » de l'activité économique.。
l'équipe de recherche de la minsheng bank estime que, sur la base de l'environnement économique actuel et des performances spécifiques du marché de divers actifs,on s'attend à ce que les rendements obligataires américains continuent de baisser à l'avenir, que l'indice du dollar américain puisse fluctuer et s'affaiblir, et que le marché boursier américain dans son ensemble ait encore une marge de baisse. le prix de l'or continuera de fluctuer à la hausse. le prix du pétrole brut restera faible et la pression sur la dépréciation du taux de change du rmb sera encore réduite. le rendement des obligations chinoises à 10 ans a un inconvénient.。
outre la réserve fédérale, de nombreuses banques centrales ont récemment annoncé des baisses de taux d’intérêt et les politiques monétaires mondiales se sont progressivement orientées vers un assouplissement. début août, la banque d'angleterre a abaissé son taux d'intérêt de référence de 25 points de base à 5 % ; le 4 septembre, la banque du canada a annoncé qu'elle abaisserait son taux d'intérêt de référence de 25 points de base à 4,25 % le 12 septembre ; la banque centrale européenne a annoncé une deuxième baisse de taux d'intérêt ; le 18 septembre, la banque d'indonésie a abaissé son taux d'intérêt directeur de 25 points de base à 6 %, qui devrait être de 6,25 %.
ce qui a attiré l'attention, c'est que dans l'après-midi du 19 septembre, le taux de change du rmb par rapport au dollar américain a augmenté. les données sur le vent montrent,à 14 h 50 ce jour-là, le taux de change national du rmb par rapport au dollar américain était de 7,0610 yuans, soit une augmentation de 283 points de base par rapport au cours de clôture précédent. le plus haut intrajournalier était de 7,0606 yuans, un nouveau plus haut depuis juillet 2023.。le taux de change offshore du rmb par rapport au dollar américain a été signalé à 7,0619 yuans, soit une augmentation de 333 points de base par rapport au cours de clôture précédent, avec un plus haut intrajournalier de 7,0606 yuans, également un nouveau plus haut depuis juillet 2023.
cependant, à en juger par les précédents cycles de réduction des taux d'intérêt de la réserve fédérale, l'évolution du taux de change du rmb ne montre pas de régularité évidente.
l’équipe de recherche de la minsheng bank a déclaré qu’après la réduction des taux d’intérêt de la fed,la pression sur la dépréciation du rmb sera encore réduite et on s'attend à ce que l'usd/cny fluctue dans les deux sens dans une fourchette de 7 à 7,2 pendant la majeure partie de l'année.。
concernant le taux de change du rmb, zhou maohua, chercheur en macroéconomie au département des marchés financiers de la china everbright bank, a déclaré que la baisse des taux d'intérêt de la fed stimulerait davantage le taux de change du rmb et la performance des actifs en rmb, couplée au développement à long terme. perspectives de l'économie chinoise et compte tenu de l'attractivité actuelle des valorisations des actifs en rmb, elle devrait attirer des flux de capitaux mondiaux.
huatai securities a également publié un rapport de recherche indiquant que, dans l'ensemble, la réserve fédérale a entamé le cycle de réduction des taux d'intérêt de 50 points de base, rattrapant ainsi le rythme des réductions de taux d'intérêt réalisées par d'autres grandes banques centrales ; panique du marché ;la fed devrait continuer de réduire ses taux d’intérêt, mais des « étapes » de 50 points de base pourraient ne pas être la norme.. pour l’avenir, on s’attend à ce que la réserve fédérale continue de faire pression en faveur de réductions des taux d’intérêt à l’avenir.les baisses cumulées des taux d'intérêt au cours de l'année devraient atteindre 100 à 125 points de base (les 50 à 75 points de base restants).le cycle continu de réduction des taux d'intérêt de la réserve fédérale devrait réduire davantage la pression sur le taux de change du rmb due aux sorties de devises causées par les différentiels de taux d'intérêt et ouvrir l'espace de politique monétaire intérieure.
yang delong, économiste en chef du fonds qianhai kaiyuan, a déclaré que la réserve fédérale était entrée dans un cycle de réduction des taux d'intérêt.premièrement, la banque populaire de chine doit mettre en œuvre une politique monétaire relativement souple, susceptible de stimuler la croissance économique par divers moyens, notamment en abaissant le taux de prise en pension, les taux d'intérêt hypothécaires existants et l'abaissement du taux de réserve des dépôts.. en outre, le renminbi a récemment connu une vague d'appréciation, ce qui a considérablement réduit la pression exercée sur la banque centrale pour maintenir la stabilité des taux de change, ce qui a également permis à la banque centrale d'adopter davantage d'outils de politique monétaire. le rmb est entré dans une fourchette d'appréciation, ce qui attirera les investissements étrangers pour restituer les actifs en rmb. c'est une bonne nouvelle pour le marché actuellement faible des actions a et contribuera à favoriser un léger rebond du marché des actions a. (he yang)
(cet article ne constitue aucun conseil en investissement)
le china business daily combine les données du beijing daily, du shanghai securities news et du daily economic news.
