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이미지 출처: unsplash

언론 보도에 따르면 점점 더 많은 bytedance 주주들이 주식을 매각하기 시작했습니다.그러나 bytedance에 1억 달러 이상을 투자한 뉴욕의 한 벤처 캐피탈 회사는 여전히 구매를 열망하고 있습니다.

다른 투자자들로부터 bytedance 주식을 매입해 온 lead edge capital 창립자 mitchell green은 다음과 같이 말했습니다.미국이 byte에게 tiktok의 미국 사업을 매각하거나 tiktok을 폐쇄하도록 강요한다고 가정하더라도 byte의 주식은 회사의 규모와 성장률을 고려할 때 여전히 "어리석을 정도로 저렴"합니다.

그는 인터뷰에서 "사람들은 중국 사업이 얼마나 큰지, 미국 사업이 회사 전체에서 차지하는 비중이 얼마나 작은지 완전히 깨닫지 못하는 것 같다"고 말했다.바이트댄스페이스북보다 2~3배 빠르게 성장하고 있지만... 페이스북 가치의 일부에 거래되고 있습니다.

미국 정부는 국가 안보를 이유로 bytedance가 tiktok을 분할하도록 노력하고 있습니다. tiktok은 이러한 비난을 반복적으로 부인하고 미국 정부를 고소했습니다. 최근 소송에 대한 법원 심리에서 판사는 tiktok이 사건에서 승리하기 위해 직면하는 어려움을 설명하는 질문을 했습니다.

green은 lead edge 팀이 tiktok에 대한 미국의 금지가 2025년에 발효될 것이라고 가정하고 회사가 사업에 수행하는 추가 투자에 이러한 금지를 고려했다고 말했습니다.

미국에서 tiktok의 운명에 대한 의구심과 미국 최초 공모 시장의 소강 상태로 인해 tiktok의 미국 상장 전망이 지연되었습니다.불확실성으로 인해 여러 투자 회사는 bytedance의 일부 주식을 매각하여 주주들에게 현금을 반환하고 경우에 따라 정치적인 뜨거운 감자와 거리를 둘 수 있게 되었습니다.

bytedance의 주요 초기 후원자인 coatue management는 최근 일부 주식 매각에 대해 논의했습니다.회사 창립자인 philippe laffont도 지난 8월 회사 이사회에서 사임했습니다. g42, notable capital(이전 ggv capital) 및 nea도 지난 몇 년 동안 지분을 매각했습니다.

반면 lead edge는 이 기간 동안 bytedance 주식을 매입해 왔습니다.

kkr과 sequoia capital이 주도한 자금 조달 라운드에서 회사 가치가 1,800억 달러로 평가된 2020년에 처음으로 bytedance의 주식을 매입했습니다. 2022년 green은 성숙 기업의 주식을 매입하기 위해 20억 달러의 신규 자금을 조달했으며 다른 투자자로부터 bytedance 주식을 계속 매입하고 있습니다.

lead edge가 bytedance에 처음 투자했을 때 bytedance는 2025년이나 2026년에 상장될 가능성이 높았다고 green은 말했습니다.이후 bytedance의 수익은 2020년 340억 달러에서 지난해 1,200억 달러로 급증하여 2023년 facebook 모회사인 meta platforms의 1,340억 달러 매출에 근접했습니다.현재 메타의 시가총액은 지난해 매출의 10배 정도다. 동일한 배수로 계산하면 bytedance의 시가총액은 1조 달러를 초과합니다.

green과 같은 투자자가 다른 주주로부터 매입한 bytedance 주식의 가치 평가는 매출 성장을 따라가지 못했습니다. 2021년 강세장이 정점에 달했을 때 2차 시장에서 가치는 4,000억 달러에 달했습니다. 2차 시장 거래를 추적하는 caplight 데이터에 따르면 7월 주식 거래 가치는 2,280억 달러에 달했습니다.

lead edge의 보유량은 tiktok이 폭발하기 전에 bytedance를 구매한 투자자에 비해 적습니다. 예를 들어, coatue의 bytedance 지분은 5% 미만이지만 그 규모는 수십억 달러에 이릅니다.

그러나 bytedance는 lead edge에게 여전히 중요한 기회입니다. green은 bessemer venture partners와 헤지펀드 tiger management의 계열사에서 젊은 투자자로 근무한 후 2011년 회사를 설립했습니다. 그는 lead edge 이름과 로고에 표시된 슬로프에서 참조되는 취미인 경쟁적인 스키 선수였습니다.그는 nike, blackstone 및 uber를 포함한 회사에서 고위 직책을 맡고 있는 수백 명의 개인 투자자로부터 회사의 최신 자금을 조달했습니다.

green은 bytedance의 ipo 지연에 대해 걱정하지 않습니다. 주로 lead edge가 벤처 캐피탈 회사가 개인 주식을 보유하는 일반적인 기간보다 훨씬 짧은 4년 동안만 bytedance 지분을 보유했기 때문입니다. 스타트업의 상장이 늦어지면서 벤처캐피털 회사들은 지분을 더 오랫동안 보유하고 있다. 예를 들어, stripe는 2010년에 설립되었으며 많은 투자자들이 상장을 기다리며 10년 이상 주식을 보유해 왔습니다.

그린은 "우리는 2년 안에 투자하고 퇴출하지 않을 것"이라며 "따라서 2026년에 상장해도 상관없다. 2030년에 상장해도 상관없다"고 말했다.

lead edge는 또한 2차 시장에서 중국의 alibaba 및 ant financial group의 주식을 매입했으며, 세무 소프트웨어 회사인 holistiplan 및 지방자치단체에 금융 소프트웨어를 제공하는 igm technology와 같이 덜 알려진 기술 스타트업에 투자했습니다.

하지만 회사는 대형 기업을 제외하고는 중국 기술 기업에 대한 투자를 거의 고려하지 않았습니다.