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画像出典：アンスプラッシュ

メディア報道によると、バイトダンスの株主が株式を売却し始めているという。しかし、バイトダンスに1億ドル以上を投資しているニューヨークのベンチャーキャピタル会社は依然として買収に意欲的だ。

他の投資家からバイトダンス株を買い続けているリード・エッジ・キャピタルの創設者ミッチェル・グリーン氏はこう語った。米国がバイトにtiktokの米国事業の売却やtiktokの閉鎖を強制したと仮定しても、バイトの株価は同社の規模と成長率を考慮すると依然として「ばかばかしいほど割安」だ。

同氏はインタビューで「中国事業がどれほど大きく、米国事業が企業全体に占める割合としてはどれほど小さいかを、人々は十分に理解していないと思う」と語った。バイトダンスは facebook の 2 ～ 3 倍の速度で成長しています...facebook の評価額の数分の 1 で取引されています。

米国政府は国家安全保障を理由にバイトダンスにtiktokを分割させようとしている。 tiktokは告発を繰り返し否定し、米国政府を訴えてきた。この訴訟に関する最近の法廷審問で、裁判官はtiktokが勝訴するために直面​​する課題を説明する質問をした。

グリーン氏は、リードエッジチームは米国でのtiktok禁止措置が2025年に発効すると想定しており、同社が同事業に行う追加投資にはその禁止措置を織り込んでいると述べた。

米国におけるtiktokの運命に対する疑念と米国の新規株式公開市場の小康状態により、米国でのtiktok上場の見通しは遅れている。不確実性のため、いくつかの投資会社はバイトダンス株の一部を売却し、株主に現金を還元し、場合によってはこの政治的問題から距離を置くことを可能にする動きとなっている。

バイトダンスの初期の主要な支援者であるコーチュー・マネジメントは最近、自社株の一部を売却することについて議論した。同社の創設者フィリップ・ラフフォン氏も8月に取締役会を辞任した。 g42、notable capital（旧ggv capital）、neaもここ数年で株式を売却している。

一方、リードエッジはこの期間中にバイトダンス株を購入している。

同社は2020年にバイトダンスの株を初めて購入し、そのとき同社はkkrとセコイア・キャピタル主導の資金調達ラウンドで1,800億ドルと評価された。 2022年、グリーン氏は成熟企業の株式を購入するために新たな資金で20億ドルを調達し、引き続き他の投資家からバイトダンス株を購入している。

リードエッジが初めてバイトダンスに投資したとき、バイトダンスは2025年か2026年に上場する可能性が高かったとグリーン氏は語った。その後、バイトダンスの売上高は2020年の340億ドルから昨年は1200億ドルに急増し、2023年のフェイスブック親会社メタプラットフォームズの売上高1340億ドルに迫る勢いとなった。メタの現在の時価総額は昨年の収益の約10倍だ。同じ倍率で計算すると、バイトダンスの時価総額は1兆米ドルを超える。

グリーン氏のような投資家が他の株主から購入したバイトダンス株の評価額は、同社の収益の伸びに追いついていない。 2021年の強気相場のピーク時には流通市場で4000億ドルと評価された。流通市場の取引を追跡するキャップライトのデータによると、７月の株式取引額は２２８０億ドルだった。

tiktokが爆発的に成長する前にバイトダンスに買いを入れていた投資家に比べれば、リードエッジの保有株は小さい。たとえば、coatue の bytedance 株は 5% 未満ですが、その額は数十億ドルに達します。

しかし、バイトダンスはリードエッジにとって依然として重要な機会である。グリーン氏はベッセマー・ベンチャー・パートナーズやヘッジファンドのタイガー・マネジメントの関連会社で若手投資家として働いた後、2011年に同社を設立した。彼は競技スキーヤーであり、その趣味はリード エッジの名前とロゴに示されているゲレンデに反映されています。同氏は数百人の個人投資家から同社の最新資金を調達したが、その多くはナイキ、ブラックストーン、ウーバーなどの企業で上級職に就いている。

グリーン氏はバイトダンスのipoの遅れを心配していない。主な理由は、リード・エッジがバイトダンスの株式を保有している期間はわずか4年間で、ベンチャーキャピタル企業が未公開株を保有する一般的な期間よりはるかに短いからだ。新興企業の上場が遅れる中、ベンチャーキャピタル企業は長期にわたって株式を保有し続けるようになる。たとえば、stripe は 2010 年に設立され、投資家の多くは 10 年以上にわたって株式を保有し、上場を待っています。

グリーン氏は「われわれは2年以内に投資して撤退するつもりはない。だから、彼らが2026年に上場しても私は気にしない。もし彼らが2030年に上場しても、私は気にしない」と語った。

リードエッジはまた、流通市場で中国のアリババとアント・フィナンシャル・グループの株式を購入し、税務ソフトウェア会社ホリスティプランや地方自治体に財務ソフトウェアを提供するigmテクノロジーなど、あまり知られていないテクノロジー新興企業にも投資している。

しかし同社は、最大手の企業を除いて、中国のハイテク企業への投資を検討したことはほとんどない。