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차이나 펀드 뉴스 기자 차오원징(曹文靈)

금 가격이 계속 오르면서 세계 최대 헤지펀드인 브리지워터 어소시에이츠(bridgewater associates)의 금 etf 운용도 시장의 주목을 받고 있다.

2023년 연차보고서와 2024년 중간보고서를 비교해 보면, 올해 상반기 브리지워터는 금 etf를 대규모로 매각하고 3개 금 etf 보유자 상위 10위권에서 철수했다.

올해 7월 중순 브리지워터 어소시에이츠의 창업자인 달리오가 공개적으로 금을 지지했다는 점은 주목할 만하다.

많은 업계 관계자들은 브리지워터(중국)의 금 etf 보유량 감소가 반드시 금 하락세를 의미하는 것은 아니지만 자산배분 조정의 일환일 수 있다고 말했다. 크로스보더 펀드의 배분 조정은 여러 가지 고려 사항에 기초하는 경우가 있으며 일반적으로 위험 분산을 위해 다각화된 투자 전략을 채택합니다.

브리지워터, 금 etf를 공격적으로 매도

wind 데이터에 따르면 2023년 말 현재 bridgewater의 3개 bridgewater all-weather enhanced china private securities investment funds는 3개의 금 etf를 보유하고 있으며 총 보유 지분은 거의 1억 9천만 주에 달합니다.

이 중 2023년 말 현재 bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund 3호는 huaan gold etf의 8266만4600주를 보유해 2위 보유자다.

2023년말 기준 bridgewater all-weather enhanced china 사모증권 투자펀드 3호, bridgewater all-weather enhanced china 사모증권 투자펀드 1호, bridgewater all-weather enhanced china 사모증권 투자펀드 3호입니다. 2, 보시골드 etf 보유 각각 4662만4800장, 92942만장, 87106만장으로 각각 1위, 2위, 4위 보유자다.

또한, 또 다른 금 etf의 2023년 연례 보고서에 따르면 2023년 말 현재 bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no.3이 31,5935만 주를 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 랭킹 1위 그레이트홀더. bridgewater (중국) 투자 관리 유한 회사 - bridgewater all-weather enhanced china private equity investment fund 2호 및 bridgewater (중국) 투자 관리 유한 회사 - bridgewater all-weather enhanced china private equity investment fund 2호 1권은 570만1800만장, 468만1000장을 보유하고 있다.

당시 3개 금 etf 종가를 기준으로 당시 브리지워터(중국)가 보유한 금 etf는 9억8700만 위안에 달했다.

2024년 반기 보고서를 비교해 보면, 올해 2분기 말 현재 브리지워터(중국)가 보유하고 있는 위 3개 금 etf 중 상위 10위권 보유자에서 브릿지워터(중국)의 상품이 빠져나왔다.

지난 몇 년간의 금 etf 중간 및 연간 보고서에 따르면, 브리지워터(중국)의 상품은 2022년 상반기에 위에서 언급한 금 etf 보유자 상위 10위 안에 처음 등장했습니다. 당시 금은 아직 엄청난 상승을 시작하지 않았고 브리지워터는 이미 사전에 준비를 해 두었습니다.

상하이의 한 qdii 펀드 매니저는 브리지워터의 금 etf 보유량 감소가 반드시 금 하락세를 의미하는 것은 아니라고 말했다. 현재의 경제 상황과 시장 동향에 대한 판단이 반영될 수 있습니다. 글로벌 경제 불확실성이 증가하는 상황에서 bridgewater는 금의 단기 상승 여력이 제한적이거나 다른 자산 클래스가 더 나은 위험 보상 비율을 제공한다고 믿을 수 있습니다. 동시에, 크로스보더 펀드의 배분 조정은 복잡한 이유로 인해 발생하는 경우가 있으며 일반적으로 위험 분산을 위해 다각화된 투자 전략을 채택합니다.

선전의 한 해외 다중자산 투자 운용사는 브리지워터의 금 etf 보유량 감소가 자산 배분 조정의 일부일 수 있다고 믿고 있습니다. 예를 들어, 동일한 금액의 금 etf를 해외에서 환매하여 금에 대한 전체 투자를 유지하거나 차익 실현을 위해 손실을 통제할 수 있습니다. 다국적 펀드는 위험 관리를 위해 시장 상황에 따라 투자 포트폴리오를 조정하는 경향이 있기 때문에 브리지워터의 축소는 금과 관련된 특정 위험을 줄이는 것일 수도 있습니다.

올해 7월 초 브리지워터 어소시에이츠의 창업자인 달리오가 공개적으로 금을 지지했다는 점은 주목할 만하다. 그는 금이 투자 포트폴리오에서 상당 부분을 차지할 가치가 있으며 기록적인 최고치에도 불구하고 여전히 매력적이라고 ​​말했습니다. 금은 효과적인 분산 수단이며 투자자가 시장에 대해 중립적인 견해를 갖고 있는 경우 투자 포트폴리오의 10분의 1 이상을 차지해야 합니다.

금은 중장기적으로 여전히 상승 여지가 있을 수 있습니다.

연준의 금리 인하, 대선 등 불확실성에 주목

올해 초부터 국제 금 가격이 사상 최고치를 경신했으며 금을 추적하는 인덱스 펀드는 눈부신 성과를 거두었습니다. 중국 금 주식 etf는 올해 첫 8개월 동안 27.90% 상승하여 일시적으로 올해 주식 etf 중 1위를 차지했습니다. . 또한 e fund, cathay pacific, boshi, huaan 등 금 관련 etf 상품도 첫 8개월 동안 거의 20% 증가했습니다.

최근 국제 금 가격은 온스당 2,500달러라는 신고가를 돌파한 후 높은 수준에서 등락세를 이어가고 있습니다. 그러나 상하이 금은 상대적으로 약세를 보이며 금 주식도 조정을 경험했습니다. 시장 전망과 관련하여 yongying gold stock etf fund의 liu tingyu 매니저는 금과 금 주식이 중장기적으로 여전히 상승 여력이 있다고 믿습니다. 펀더멘털 관점에서 볼 때 글로벌 금리인하 사이클은 이제 막 시작됐다. 미국의 인플레이션 하락이 지속되고 실업률이 증가하는 것은 금리인하가 시작된 이후 연준의 금리인하 여건이 점차 성숙해졌음을 의미한다. 거래 자금의 유입은 금의 큰 상승을 가져올 수 있습니다.

"금과 미국 적자율 사이에는 장기적인 관계가 있다. 앞으로 공화당이 집권하든 민주당이 집권하든 재정 적자율은 오르기는 쉽지만 내리기는 어려울 것으로 예상된다. 둘째, 거래 관점에서 볼 때 현재 최대 금 etf(spdr) 포지션은 역사적 최고치와는 거리가 멀습니다. 이는 금 구매자가 포지션을 늘릴 여지가 더 많고 금 가격이 상승할 수 있음을 의미합니다. 마지막으로, 글로벌 중앙은행의 금 구매 추세와 점점 더 치열해지는 국제 지정학적 게임 또한 금 가격이 계속해서 시장 전망에 부정적인 영향을 미칠 것입니다."라고 liu tingyu는 말했습니다.

qianhai kaiyuan gold etf 펀드 매니저 liang pusen은 중장기적으로 국제 정치적 요인이 여전히 복잡하고 세계 경제가 불확실성에 직면해 있다고 믿습니다. 금 가격 중심은 연준의 정책에 따라 낮아질 것으로 예상됩니다. 금리 인하 사이클이 지속적으로 개선됩니다.

캐세이펀드는 현재 펀더멘털을 토대로 금 가격이 사상 최고치에 도달했고, 9월 연준의 금리 인하 기대가 '성사'될 경우 단기 시장 거래 변동이 증폭될 수 있음을 상기시켰다. 수정의 위험이 있습니다. 그러나 연준은 '완화 + 경기 침체 완화'라는 전반적인 방향을 유지하고 있습니다. 금 가격의 긍정적인 추세는 변함이 없으며, 중기적으로 금 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 준비.