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cao wenjing, giornalista del china fund news

mentre il prezzo dell'oro continua a salire, anche le operazioni di bridgewater associates, il più grande hedge fund al mondo, sugli etf sull'oro hanno attirato l'attenzione del mercato.

confrontando il rapporto annuale 2023 e il rapporto intermedio 2024, nella prima metà di quest’anno, bridgewater ha venduto etf sull’oro su larga scala e si è ritirato dai primi dieci detentori dei suoi tre etf sull’oro.

vale la pena notare che a metà luglio di quest’anno dalio, il fondatore di bridgewater associates, ha sostenuto pubblicamente l’oro.

molti addetti ai lavori del settore hanno affermato che la riduzione delle partecipazioni negli etf sull’oro da parte di bridgewater (cina) non significa necessariamente che sia ribassista sull’oro, ma potrebbe essere parte della sua aggiustamento dell’asset allocation. l’aggiustamento dell’allocazione dei fondi transfrontalieri si basa talvolta su molteplici considerazioni e di solito vengono adottate strategie di investimento diversificate per distribuire i rischi.

bridgewater vende etf sull’oro in modo aggressivo

i dati sul vento mostrano che alla fine del 2023, i tre fondi di investimento bridgewater all-weather enhanced china private securities investment funds detengono tre etf sull’oro, con una quota di partecipazione totale di quasi 190 milioni di azioni.

tra questi, alla fine del 2023, bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 3 detiene 82,6646 milioni di azioni di huaan gold etf, classificandosi come il secondo maggiore detentore.

a partire dalla fine del 2023, tre fondi, bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 3, bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 1 e bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 2, detenere boshi gold etf ci sono 46,6248 milioni di copie, 9,2942 milioni di copie e 8,7106 milioni di copie rispettivamente, classificandosi rispettivamente al primo, secondo e quarto detentore.

inoltre, la relazione annuale 2023 di un altro etf sull'oro mostra che alla fine del 2023, bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private securities investment fund no. 3 detiene 31,5935 milioni di azioni, primo classificato grande detentore. bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private equity investment fund no. 2 e bridgewater (china) investment management co., ltd. - bridgewater all-weather enhanced china private equity investment fund no. 1 contengono ciascuno 5,7018 milioni di copie, 4,681 milioni di copie.

sulla base dei prezzi di chiusura dei tre etf sull'oro in quel momento, l'etf sull'oro detenuto da bridgewater (cina) in quel momento ammontava a 987 milioni di yuan.

confrontando il rapporto semestrale del 2024, a partire dalla fine del secondo trimestre di quest'anno, i prodotti di bridgewater (cina) si sono ritirati dai primi dieci detentori dei tre etf sull'oro sopra indicati.

secondo i rapporti intermedi e annuali degli etf sull’oro degli ultimi anni, i prodotti di bridgewater (cina) sono apparsi per la prima volta tra i primi dieci detentori dei suddetti etf sull’oro nella prima metà del 2022. a quel tempo, l’oro non aveva ancora iniziato la sua magnifica ascesa e bridgewater aveva già preso accordi in anticipo.

un gestore di fondi qdii a shanghai ha affermato che la riduzione delle partecipazioni in etf sull’oro da parte di bridgewater non significa necessariamente che sia ribassista sull’oro. può riflettere il suo giudizio sull’attuale situazione economica e sulle tendenze del mercato. nel contesto della crescente incertezza economica globale, bridgewater potrebbe ritenere che l’oro abbia un rialzo limitato a breve termine o che altre classi di attività offrano un migliore rapporto rischio-rendimento. allo stesso tempo, gli aggiustamenti dell’allocazione del capitale transfrontaliero a volte si verificano per ragioni complesse e vengono solitamente adottate strategie di investimento diversificate per distribuire i rischi.

un gestore di investimenti multi-asset estero con sede a shenzhen ritiene che la riduzione delle partecipazioni in etf sull’oro da parte di bridgewater possa far parte dell’aggiustamento dell’asset allocation. ad esempio, può riacquistare la stessa quantità di etf sull’oro all’estero per mantenere l’importo complessivo dell’investimento in oro o controllare i prelievi per motivi di profitto. poiché i fondi multinazionali tendono ad adeguare i loro portafogli di investimento in base alle condizioni di mercato per gestire i rischi, la riduzione di bridgewater potrebbe essere quella di ridurre i rischi specifici legati all’oro.

vale la pena notare che all’inizio di luglio di quest’anno dalio, il fondatore di bridgewater associates, ha sostenuto pubblicamente l’oro. ha detto che l’oro merita una parte considerevole dei portafogli di investimento e rimane attraente anche a livelli record. l’oro è un efficace diversificatore e dovrebbe rappresentare più di un decimo di un portafoglio di investimenti se un investitore ha una visione neutrale del mercato.

l’oro potrebbe avere ancora spazio per salire nel medio-lungo termine

presta attenzione alle incertezze come i tagli dei tassi di interesse da parte della federal reserve e le elezioni

dall'inizio di quest'anno, i prezzi internazionali dell'oro hanno raggiunto nuovi massimi e i fondi indicizzati che replicano l'oro hanno registrato performance brillanti. l'etf china gold stock è aumentato del 27,90% nei primi otto mesi di quest'anno, classificandosi temporaneamente al primo posto tra gli etf azionari durante l'anno. . inoltre, anche i prodotti etf legati all’oro come e fund, cathay pacific, boshi e huaan sono aumentati di quasi il 20% nei primi otto mesi.

recentemente, i prezzi internazionali dell'oro hanno continuato a fluttuare a livelli elevati dopo aver superato un nuovo massimo di 2.500 dollari l'oncia. tuttavia, l'oro di shanghai ha registrato performance relativamente deboli e le azioni aurifere hanno subito una correzione. per quanto riguarda le prospettive di mercato, liu tingyu, gestore del fondo etf yongying gold stock, ritiene che l'oro e i titoli auriferi abbiano ancora spazio per un rialzo nel medio e lungo termine. da un punto di vista fondamentale, il ciclo globale di taglio dei tassi di interesse è appena iniziato. il continuo calo dell’inflazione negli stati uniti e la crescente disoccupazione indicano che le condizioni affinché la federal reserve possa tagliare i tassi di interesse sono gradualmente maturate l’ingresso di fondi commerciali potrebbe comportare un forte aumento del prezzo dell’oro.

"esiste una relazione a lungo termine tra l'oro e il tasso di deficit degli stati uniti. indipendentemente dal fatto che i partiti repubblicani o democratici saranno al potere in futuro, il tasso di deficit fiscale sarà facile da aumentare ma difficile da diminuire, il che dovrebbe sostenere l’aumento centrale a lungo termine dei prezzi dell’oro. in secondo luogo, dal punto di vista commerciale, le attuali posizioni degli etf sull’oro (spdr) più grandi sono lontane dai massimi storici, il che significa che gli acquirenti di oro hanno più spazio per aumentare le loro posizioni, e i prezzi dell’oro potrebbero. non hanno raggiunto il picco, infine, anche la continua tendenza degli acquisti di oro da parte delle banche centrali globali e il sempre più feroce gioco geopolitico internazionale avranno un impatto negativo, il prezzo dell’oro continuerà a catalizzare le prospettive del mercato", ha affermato liu tingyu.

il gestore del fondo qianhai kaiyuan gold etf, liang pusen, ritiene che nel medio e lungo termine i fattori politici internazionali siano ancora complessi e che l'economia globale si trovi ad affrontare l'incertezza. l'allocazione dell'oro ha alcune proprietà assicurative. il centro del prezzo dell'oro dovrebbe essere più basso sotto la fed ciclo di taglio dei tassi di interesse. miglioramento continuo.

cathay fund ricorda che, sulla base degli attuali fondamentali, i prezzi dell'oro hanno raggiunto i massimi storici e le fluttuazioni nelle transazioni di mercato a breve termine potrebbero essere amplificate se l'aspettativa di un taglio dei tassi di interesse da parte della federal reserve a settembre "si concretizzerà", potrebbe esserci il rischio di una correzione. tuttavia, la federal reserve mantiene l'orientamento generale di "allentamento e rallentamento della recessione economica". il trend positivo per i prezzi dell'oro rimane invariato e sarà positivo per i prezzi dell'oro nel medio termine. dovremmo continuare a prestare attenzione e considerare la caccia alle occasioni disposizioni.