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올해 2분기 마이크로소프트의 매출은 전년 동기 대비 15% 증가한 647억 달러, 순이익은 10% 증가한 220억 달러를 기록했는데, 이는 모두 시장 기대치를 뛰어넘는 성과입니다. 다만 자본지출이 50% 가까이(139억 달러) 증가했다는 전제하에 시장이 가장 우려하는 Azure 클라우드 매출(AI 사업의 핵심 부분)의 증가율은 둔화(+29%)됐다. .

Microsoft 경영진은 수익 결산에서 거의 모든 자본 지출(금융 임대를 포함하여 총 190억 달러)이 클라우드 컴퓨팅과 AI에 지출되었으며, 그 중 절반은 고객 요구를 충족하기 위해 CPU와 GPU를 구입하는 데 사용되었다고 밝혔습니다. 데이터 센터 및 기타 인프라를 구축하고 임대하는 데 사용됩니다. 이 투자는 15년 이상 회사의 이익을 지원할 것입니다.

이는 투자자의 인내심을 테스트합니다. 재무 보고서가 공개된 후 마이크로소프트의 주가는 영업 시간 이후 거의 8% 하락했으며, 시장 가치는 2,400억 달러 이상 하락했습니다.

Microsoft의 수익 보고서에 대한 시장의 반응은 일주일 전 Google의 반응과 매우 유사했습니다. 당시 구글의 매출과 이익도 시장 기대보다 좋았지만, 2분기 자본지출이 전년 동기 대비 2배나 늘어나면서 주가는 먼저 오르다가 내렸다.

ChatGPT 출시 전(2022년 4분기)과 비교하면 마이크로소프트와 구글의 분기별 자본 지출은 각각 121%, 74% 증가했다. 이는 자체 데이터센터와 구글을 구축한 5대 기술 대기업 중 가장 큰 증가폭이다. Nvidia에서 GPU를 구입했습니다.

이후 마이크로소프트의 시장 가치는 약 80% 순증가했다. 1년 넘게 상승세를 보인 뒤 시장은 이에 대한 보상을 해주고 있다. 하지만 같은 기간 마이크로소프트의 순이익 증가율은 30% 안팎에 그쳤고, 지난해 4분기 이후로는 거의 성장하지 못하고 있다. Azure의 매출 성장 둔화와 함께 시장은 기대치를 조정할 수밖에 없습니다. (치우하오)