소식

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

테슬라2024년 2분기 재무보고서는 다소 비참합니다.

순이익은 45% 감소했고, 총수입은 기본적으로 전년 동기와 같았으며, 주로 '탄소 판매' 포인트가 이를 뒷받침했다. 판매량 기준으로 보면 테슬라는 2015년 생산·판매 데이터 공개를 시작한 이후 처음으로 2분기 연속 전년 동기 대비 감소세를 보였다. 올해 상반기 테슬라는 전년 동기보다 5만8000대 적은 차량을 판매했다. 2023년 같은 기간.

머스크는 실적발표회에서 FSD가 올해 중국과 유럽 시장에 진출할 것으로 예상된다는 좋은 소식을 내놨지만 시장의 비관론은 멈추지 않았다.

테슬라의 재무보고서가 공개된 당일 주가는 12% 폭락했고, 시가총액은 1000억 달러 이상 증발해 한때 7000억 달러 선 아래로 떨어졌다.

설상가상으로 머스크는 당초 8월 8일 출시 예정이었던 로보택시가 또다시 10월로 연기됐다고 최근 인정했다. 이는 지난 4월 언론이 차세대 저가 모델 개발을 중단했다고 밝힌 이후 올해 Tesla의 두 번째 주요 사업 지연입니다. 이 두 가지 지연은 Tesla의 가장 중요한 두 가지 사업 기본인 자동차 사업과 자율주행 관련 사업에 해당합니다.

자동차 사업의 경우 머스크는 배터리팀에 '최후통첩'을 내놨다. 배터리 기술의 돌파구는 신모델 양산의 핵심 이슈로 꼽힌다. 이 문제가 해결되면 신모델의 판매가 늘어날 수 있을 것이다. 여러 시장을 홍보합니다.

머스크의 자부하는 자율주행 사업에서는 모두가 테슬라의 기술력을 기대하는 것뿐만 아니라, 자율주행과 관련된 새로운 비즈니스 모델을 연구할 수 있는 업계 최고 기술학생들의 모습을 기대하고 있다. -해결 아이디어가 제공됩니다.

매출총이익률, 주가 하락의 직접적인 원인

주목할만한 첫 번째 차원은 자동차를 판매하는 테슬라의 '캐시카우' 사업이다. 투자자들이 가장 주목하는 지표는 판매량이 아니라 매출총이익률이다.

2021년 10월, 테슬라의 시장 가치는 처음으로 1조 달러를 넘어섰는데, 이는 당시 주가수익비율(PER)의 192배에 해당합니다. 핵심 이유는 이번 분기 테슬라의 단일 차량 총이익률이 30%에 달했다는 점이다.

이번 주 Tesla가 2024년 2분기 분기 보고서 데이터를 발표했을 때 Tesla의 주가는 그날 12% 하락했으며 시장 가치는 7,000억 달러 미만으로 떨어졌습니다. 3년 전과 비교하면 이번 분기 테슬라의 납품량은 약 1.5배 늘었지만, 단일 차량 이익률은 14.6%로 떨어졌다.

이 두 가지 가치 사이의 격차는 테슬라의 캐시카우 사업을 업계 신화에서 평균 수준으로 직접적으로 되돌린다.

자동차는 수익성이 높은 산업이 아니다. 소비자 하드웨어 분야의 또 다른 실리콘밸리 기업인 애플과 비교하면, 애플의 하드웨어 사업 매출총이익률은 40%에 달할 수 있는데, 이는 테슬라의 자전거 매출총이익률 최고점보다 10% 더 높다. 자동차 산업에서 이 데이터의 평균 수준은 약 15%에 불과합니다.

따라서 머스크는 오랫동안 "테슬라는 자동차 회사가 아니라 기술/AI 회사"라고 말해왔습니다. 이는 외부 마케팅 수사일 뿐만 아니라 테슬라가 미래를 향해 나아가야 할 길이기도 합니다.머스크의 인생 이상은도요타아키라 같은 수행자에게 있어서 그의 기대는 제조업 분야에서 가장 부유한 사람이 되는 것이 아니다.

3년 전과 비교해 테슬라는 생산 측면에서 급격한 변화를 보이지 않았다. 중국의 슈퍼 공장은 원활하게 운영되고 있으며 공급망은 수직 통합을 통해 전염병의 영향을 원활하게 극복했으며 통합 다이캐스팅과 같은 큰 혁신은 없었습니다. 테슬라 매출총이익률 하락의 가장 직접적인 원인은 흔히 '가격전쟁'으로 불리는 단말기 판매가격 조정이다.

중국 시장을 예로 들면, 2021년 말 Tesla의 두 가지 주류 모델은 모델 3 그리고모델 Y 보급형 가격은 각각 265,600위안과 301,800위안이며, 이번 달 가격은 231,900위안과 249,900위안으로 인하되었습니다(제품 및 구성은 약간 조정됨).

가격 전쟁에 대한 논의에 대해서는 전 세계적으로 다양한 인식과 의견이 존재합니다. Tesla 자신의 관점에서 보면 중요한 이유를 알 수 있습니다. Tesla의 제품 속도가 너무 느리기 때문에 경쟁에 대처하기 위해 가격을 인하해야 하는 중요한 이유입니다.

요즘은 많은 국내 브랜드들이 신차를 출시할 때 모델3와 모델Y를 벤치마크 모델로 직접 활용하게 된다. Tesla와 비교할 때 신차의 가장 큰 장점은 편안한 구성과 지능에 반영됩니다. 그리고 가격은 더욱 대담하고 공격적입니다. 몇 년 전 가격 전쟁에 앞장섰던 테슬라는 어찌 보면 자사 제품의 너무 느린 반복이라는 '부메랑'에 타격을 받은 것으로 보인다.

이 논리 자체에는 아무런 문제가 없습니다. 강력한 기술적 특성을 지닌 회사로서 Tesla는 주류와 완전히 다른 제품 경로를 택할 수 있습니다. 그러나 중요한 문제는 카드 놀이의 특정 빈도가 보장되어야 한다는 것입니다. 소비자들 사이에는 '낡은 것이 아닌 새 것을 사고, 오래된 것을 사면 할인을 받는다'는 말이 있는데, 이 말은 휴대폰과 가전제품에서 처음 사용됐고, 이제는 일부 스마트 전기차 소비자들의 사고방식에도 적용된다.

꽤 오랫동안 사람들은 Tesla의 연간 판매량이 수천만 달러에 달하는 중요한 사명인 "25,000달러(USD)의 저렴한 모델"("Model 2"라고도 함)에 Tesla의 자동차 사업에 대한 희망을 걸었습니다. 시장. 불행하게도 올해 4월 언론에서는 모델 2 프로젝트가 보류됐다는 사실이 보도되면서 테슬라 주가가 급락했다.

'모델 2' 출시가 연기된 중요한 기술적 이유는 테슬라가 차세대 배터리 기술 연구개발에 직면한 어려움 때문이다. 머스크는 항상 자체 개발한 4680 배터리를 신차에 장착해 일반 배터리보다 더 큰 용량과 충전 속도를 제공하고 배터리 비용을 15~30% 크게 절감할 수 있기를 바랐습니다. 그러나 현재 4680 배터리는 일반 배터리만큼만 성능을 발휘할 수 있습니다.

2020년 Tesla는 처음으로 Model Y의 뒷층에 통합 다이캐스팅 기술을 사용하여 생산 및 제조 프로세스를 크게 최적화하여 Tesla가 생산 능력 영역에서 벗어나는 데 도움을 줬으며 Model Y는 점차 단일 최고 판매 업체가 되었습니다. 세계의 모델.

4680 배터리 기술 연구개발은 2020년 통합 다이캐스팅 기술 못지않게 중요한 핵심 기술 혁신이다. 어느 정도는 가장 중요한 Model 2의 대량 생산 속도에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.

언론 보도에 따르면 테슬라는 내년 상반기에 모델 Y의 단순화된 버전을 출시할 계획이다. 이 모델은 과도기적 제품으로 포지셔닝되어 기존 제품을 기반으로 개발되었습니다. 최신 뉴스에 따르면 머스크는 4680 배터리 팀에 연말 이전에 비용을 절감하고 규모를 확장할 수 있는 최후통첩을 내렸다고 합니다.

로보택시는 단순한 자율주행 그 이상입니다.

Tesla에 대한 논의의 두 번째 차원은 자율주행 기술에 관한 것입니다.

UBS에 따르면 테슬라의 자동차 사업 가치 평가는 2000억~3000억 달러(PER의 약 20배) 사이에서 안정적이었다. 따라서 자동차 산업보다 훨씬 높은 테슬라의 가치 평가는 자율주행과 관련된 신사업이 뒷받침하고 있다.

구체적으로 자율주행 기술과 관련된 사업은 FSD 소프트웨어 서비스, 자율주행 Robotaxi 사업, 그리고 가장 극단적인 Tesla+Robotaxi "공유 차량" 모델의 세 가지 모델로 나눌 수 있습니다.

기술적으로 말하면, FSD는 의심할 여지 없이 업계의 선두주자입니다. Tesla는 다양한 시나리오에서 개발 효율성과 시스템 일반화 기능을 크게 향상시킬 수 있는 "엔드 투 엔드" 기술 경로를 탐색하기 시작한 최초의 글로벌 자동차 회사 중 하나입니다. 더 중요한 것은 Tesla의 대량 생산 이점과 사전 내장된 하드웨어로 인해 "엔드 투 엔드" 개발에서 가장 중요한 데이터 링크에서 앞서 나가고 있다는 것입니다. 이는 다른 제조업체가 따라잡기 위해 시간과 돈을 소비해야 하는 것입니다. 와. 귀중한 자원.

따라서 FSD에 있어서 저자는 이 단계의 초점이 더 이상 기술 자체에 있지 않고 구현 세부 사항에 더 핵심적인 문제가 있어야 한다고 믿습니다.

첫 번째 측면은 감독입니다. 머스크는 이번 실적 회의에서 FSD가 연말 이전에 중국과 유럽 시장에 진출할 것으로 예상된다고 말했습니다.

두 번째 측면은 상용화입니다. 현재 중국 FSD 구매 가격은 64,000위안으로 다른 국내 제조업체보다 높을 뿐만 아니라 더 중요한 것은 국내 제조업체가 현재 상용화의 폐쇄 루프 없이 '시험' 정책을 채택하고 있다는 것입니다. Paotong 지능형 운전 소프트웨어. 이미 소프트웨어 결제율이 낮은 국내 시장에서는 기술 구현 이후 상용화가 시험대가 될 수도 있다.

Robotaxi는 완전히 다른 사업입니다. FSD가 가져온 자율주행 기술에 의존해야 하는데, 필요한 기술과 운영 지원은 자율주행 기술 그 이상이다.

가장 간단한 시나리오를 취하자면, 지금 Robotaxi 배포를 시작하면 충전 건을 꽂고 뽑는 가장 기본적인 작업에는 여전히 수동 작업이 필요합니다(Tesla는 아직 무선 충전 기술을 사용 및 배포하지 않았습니다). 또한 전력, 거리, 수주 등 운영 연계 계획도 이 사업 운영을 지원하기 위해 자동차 생산 연계와 밀접하게 관련되지 않은 시스템이 필요하다. 현재 국내외 대부분 지역의 로보택시 사업은 운영지역을 제한하는 전략을 채택하고 있다.

현재 Tesla Robotaxi의 특정 디자인을 제한하는 신뢰할 수 있는 출처는 없습니다. "Musk Biography"에서 Musk는 이것이 "페달과 스티어링 휠이 전혀 없는" 자동차가 되기를 희망한다고 언급했습니다. 그러나 특정 운영 시나리오와 결합하면 이 접근 방식은 다소 너무 급진적일 수 있습니다. 결국 시스템이 고장 나면 상황을 탈출하기 위한 가장 간단한 수동 운전은 불가능할 것입니다. 머스크는 최근 8월 8일 공개 예정이었던 로보택시를 10월 10일로 연기했다. 이런 세부 사항들이 논의되고 만들어지는지는 모르겠다.

마지막으로 머스크는 테슬라 소유주들이 로보택시 차량에 합류해 "자동차를 사용하지 않을 때 돈을 벌 수 있도록 하라"고 제안했습니다. 이는 머스크의 아름다운 비전을 나타냅니다. 결국 로보택시 프로토타입을 양산해 운용하는 것과 비교하면 더 섹시한 경자산운용 모델인 것은 분명하다. . 단기간에 달성하기 어려울 것 같아요.

전통적인 자동차 제조 및 판매 사업에 비해 자율주행과 관련된 새로운 비즈니스 모델은 모든 기술과 비즈니스 모델이 완전히 새로운 것은 아닙니다.

업계 전체가 10월 10일 머스크의 기자회견을 기대하고 있다. 업계 최고의 기업들이 미래를 생각하는 모습을 모두가 보고 싶기 때문이다.