2024-09-30
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シェイクスピアは、「なるか、ならないか、それが問題だ」と言いました。
最近設立された a500etf ファンド マネージャーにとって、ポジションを（迅速に）構築するかどうかも問題です。
特に、株価が毎営業日3％ずつ上昇しているこの強気市場では。
ポジションをオープンするかどうかにかかわらず、リスクを取る必要があります。
間違いを犯せば、結果が生じます。
本当に神経をすり減らします。
200億の資金の最初のバッチは全額調達されました
過去 9 月、市場で最も人気のあるファンド商品は csi a500 etf でした。
業界のa500 etfの最初のバッチである、肉眼で見ても「大きな品種」であるため、最初の10社のファンド会社はいずれも今年最高レベルで販売するために「苦労」した。
それで、みんなも見たんです。
市場の熱意が最も低かった9月中旬、ファンド管理会社10社はそれぞれa500 etfを20億ドルで売却した。
2週間以内に、市場全体に向けて200億資本の「弾丸」が準備された。
個人投資家の参加が増える
さらに、このリリースには「湿気」があまりありません。
過去 14 日間を振り返ると、10 の新しいファンドは合計 157,300 件の個人購読を「収穫」しました。
この計算に基づくと、1 世帯当たりの平均数は 127,000 であり、これは業界では通常のレベルと考えられます (特に多くの企業が自社株を購入していることを考慮すると)。
2万人以上の加入者を抱えるモルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、銀華航空、キャセイパシフィック航空などは、より優れた個人顧客ベースを持っている。
地位を築くことがテストになる
投資家は積極的に買いを入れており、その多くはcsi a500 etfが中国版「s＆p500」etfになる可能性があると見ている。
しかし、9月24日に始まった市場は業界に新たな課題を与えた。
すぐにポジションをオープンすべきでしょうか?
そしてポジションをオープンするスピードはどれくらいでしょうか?
csi a500 指数が最近急速に上昇していることを考慮すると (csi a500 は 9 月 24 日から 9 月 27 日までに約 15.37% 上昇しました (下の写真))、この決定を下すのは簡単ではありません。
新しいファンドでポジションをオープンするいくつかの方法
新設ファンドにとって、設立初期の集中取引期間、いわゆるポジション構築期間は、パフォーマンスにとって非常に重要な期間です。
なぜなら、この期間中のポジション構築の速度と、同じ期間中の市場パフォーマンスのさまざまな組み合わせが、ファンドのベンチマークを上回る（または下回る）能力に大きく影響するからです。
たとえば、市場が急速に上昇している場合、理論的に最も適切なポジション構築戦略は、ポジションを迅速に構築し、組み合わせたポジションを増やすことで市場の上昇に素早く追いつくことです。
同様に、市場が急速に調整している時期の場合、最善の戦略は、下落する指数を最大限にアウトパフォームするために、ポジション構築のペースを落とすか、あるいは当面はポジションを構築しないことです。
しかしながら、現在の市場指数は急騰期にあり、この時期はいつ大きな変動が起こる可能性があり、特にポジションを構築しているファンドにとってはリズムを掴むことが困難です。
すべての a500 etf には正味価値が公表されていません
現時点でcsi a500 etfを振り返ると、大きな試練も見つかる。
つまり、多数の「同質」商品が同時に成立した場合、第1ラウンドでは10ファンドの「パフォーマンス格差の拡大」においてポジション構築戦略が「勝者」となる。
最も初期に設立されたハーベスト csi a500 etf を含め、現在の状況から判断すると、10 ファンドの最新の公式ウェブサイトには純額の公表がありません。
すべての道はたどるのが難しい
一般的に、ファンド契約では、ファンドマネージャーに対し、ファンド契約日から6か月以内にファンドの投資ポートフォリオ比率をファンド契約の関連規定に準拠させることが求められています。
つまり、法律上の「ポジション開設期間」は6ヶ月です。
ただし、a500 などの etf の場合、ファンド マネージャーはポジションをオープンするためのより厳しい時間制限を設けていることがよくあります。
一般的に言えば、csi a500 etf のこのバッチには、採用できる 3 つのポジション構築戦略があります。
1 つ目は、ポジションを迅速にオープンできることです。利点は、ポジションオープン期間中の市場パフォーマンスが純資産に大きな影響を与えることです。
2つ目は、一定のスピードでポジションを構築することです。この戦略は、市場のボラティリティが低い場合によく使用されます。しかし、市場が大きく変動すると、両側からの圧力に直面する可能性があります。市場が上昇すると、短期的には増加に追いつけなくなり、市場が調整すると純資産に変動が生じます。
3つ目は、ゆっくりとポジションを構築することです。この戦略は、ポジション構築期間中の純価値の変動が比較的安定していることを意味しますが、指数のパフォーマンスが続く場合、etf が追いつくのは困難になります。
まさに、いわゆる「すべての道はローマに通ず、しかし、すべての道は従うのは難しい」です。
a500 etf のこのバッチの最終的な戦略的レイアウトは依然として非常に興味深いものです。
