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shakespeare diceva: essere o non essere, questo è il problema.

per i gestori dei fondi a500etf di recente costituzione, anche la questione se costruire una posizione (rapidamente) o meno (rapidamente) è una questione.

soprattutto in questo mercato rialzista in cui le azioni salgono del 3% ogni giorno di negoziazione.

che tu apra una posizione o meno, devi correre dei rischi.

se commetti un errore, ci saranno delle conseguenze.

è davvero snervante.

il primo lotto di 20 miliardi di fondi è stato interamente raccolto

lo scorso settembre, il prodotto fondi più popolare sul mercato era l’etf csi a500.

essendo il primo lotto di etf a500 nel settore, una "grande varietà" visibile ad occhio nudo, le prime dieci società di fondi hanno tutte "lottato" per vendere ai massimi livelli quest'anno.

quindi, tutti l'hanno visto.

a metà settembre, quando l'entusiasmo del mercato era al minimo, ciascuna delle dieci società di gestione dei fondi ha venduto l'etf a500 per 2 miliardi.

nel giro di 2 settimane furono preparati 20 miliardi di "proiettili" di capitale per l'intero mercato.

gli investitori individuali partecipano di più

inoltre, non c'è molta "umidità" in questa versione.

guardando agli ultimi 14 giorni, i 10 nuovi fondi hanno "raccolto" un totale di 157.300 sottoscrizioni individuali.

sulla base di questo calcolo, il numero medio per famiglia è di 127.000, che è considerato il livello normale nel settore (soprattutto considerando che molte aziende acquistano anche le proprie azioni).

morgan stanley, wells fargo, yinhua, cathay pacific, ecc., che hanno più di 20.000 abbonati, hanno basi di clienti individuali migliori.

costruire una posizione diventa un test

gli investitori acquistano attivamente e la maggior parte di loro vede la possibilità che l’etf csi a500 diventi la versione cinese dell’etf “s&p 500”.

ma il mercato iniziato il 24 settembre ha posto al settore un’altra sfida.

dovrei aprire una posizione immediatamente?

e a quale velocità aprire una posizione?

considerando che l'indice csi a500 è cresciuto rapidamente di recente (il csi a500 è aumentato di circa il 15,37% dal 24 settembre al 27 settembre, nella foto sotto), questa decisione non è facile da prendere.

diversi modi per aprire una posizione in un nuovo fondo

per i fondi di nuova costituzione, il periodo di negoziazione concentrato nelle prime fasi della costituzione – il cosiddetto periodo di costruzione della posizione – è un periodo molto critico per la loro performance.

poiché la velocità di costruzione della posizione durante questo periodo e le diverse combinazioni di performance del mercato durante lo stesso periodo influenzeranno notevolmente la capacità del fondo di sovraperformare (o sottoperformare) il benchmark.

ad esempio, quando il mercato sta crescendo rapidamente, la strategia di costruzione della posizione più appropriata è teoricamente quella di costruire rapidamente una posizione e tenere rapidamente il passo con l'aumento del mercato aumentando la posizione combinata.

allo stesso modo, se si tratta di un periodo di rapido aggiustamento del mercato, la strategia migliore è rallentare il ritmo di costruzione della posizione, o addirittura non costruire una posizione per il momento, al fine di sovraperformare il più possibile l’indice in calo.

tuttavia, l'attuale indice di mercato si trova in un periodo di forte aumento e durante questo periodo possono verificarsi ampie fluttuazioni, il che è particolarmente difficile per le posizioni di costruzione dei fondi cogliere il ritmo.

tutti gli etf a500 non hanno un valore netto pubblicato

guardando indietro al csi a500 etf in questo momento, possiamo anche trovare un grande test.

cioè, quando vengono stabiliti contemporaneamente molti prodotti "omogenei", la strategia di costruzione della posizione diventerà il "vincitore" nell'"ampliare il divario di performance" dei dieci fondi nel primo round.

a giudicare dalla situazione attuale, incluso il primo etf harvest csi a500, gli ultimi siti web ufficiali dei dieci fondi non hanno pubblicato alcun valore netto.

tutte le strade sono difficili da seguire

in generale, il contratto del fondo prevede che il gestore del fondo rispetti le disposizioni pertinenti del contratto del fondo entro 6 mesi dalla data del contratto del fondo.

in altre parole, il "periodo di apertura della posizione" legale è di 6 mesi.

tuttavia, per gli etf come a500, i gestori di fondi spesso hanno limiti di tempo più rigidi per l’apertura delle posizioni.

in generale, per questo lotto di etf csi a500, possono essere adottate tre strategie di costruzione della posizione:

il primo è aprire rapidamente una posizione. il vantaggio è che il prodotto può funzionare normalmente e rapidamente. la prova è che la performance del mercato durante il periodo di apertura della posizione ha un impatto maggiore sul patrimonio netto.

il secondo è costruire posizioni a velocità costante. questa strategia viene spesso utilizzata quando la volatilità del mercato è bassa. ma quando il mercato oscilla notevolmente, potresti dover affrontare pressioni da entrambe le parti. quando il mercato sale, non riesce a tenere il passo con l’aumento nel breve termine; quando il mercato si adegua, ci saranno fluttuazioni nel patrimonio netto;

il terzo è costruire lentamente le posizioni. questa strategia implica che le fluttuazioni del valore netto saranno relativamente stabili durante il periodo di costruzione della posizione, ma se l’indice continua a performare, sarà difficile per l’etf recuperare il ritardo.

è proprio il cosiddetto “tutte le strade portano a roma, ma tutte le strade sono difficili da seguire”.

il layout strategico finale di questo lotto di etf a500 è ancora molto interessante.