債券市場は最高値を更新し、民生と銀悦楽が保有する３０日短期債の規模は大幅に増加した。
2024-09-20
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最近、債券市場は初期に大幅な調整を経験した後、徐々に安定の兆しを見せています。風力データによると、債券全体のパフォーマンスを表す中国債券ネットプライス総合指数は９月１０日現在、２００２年１月４日の設定以来最高となる１０７．９１ポイントに達し、９月以来０．４４％上昇した。同日、10年国債利回りは2.1143%に達し、8月12日以来約14bp低下し、債券市場が再び強まり始めたことを意味する。
以前、債券市場は8月初旬に大幅な調整を経験し、その結果、債券ベースの商品と純粋な債券金融商品の純価値が大幅に減少する結果となり、市場は一時「償還の波」の到来を懸念していた。 」しかし、市場が徐々に安定するにつれ、償還懸念による信用債券のコールバックは止まり、債券ベースの商品や純粋な債券の財務運営の純資産も回復し始めている。
債券市場が安定するにつれ、投資家の短期債への関心が高まっている。特に、短期純粋デットファンドは、投資対象となる債券のデュレーションが短く、市場金利の変動の影響を受けにくく、ボラティリティが比較的低いため、多くの投資家の注目を集めています。風力データによると、9月10日時点で、市場全体の短期純負債ファンドの規模は1兆4,885億元に達し、年初のファンド規模9,972億元と比較すると、500億元近く大幅に増加した。 3四半期以内に10億元の利益を達成します。また、運用成績の面では、9月10日現在、市場にある339本の短期純デットファンドの年間平均リターンは1.98％に達し、マイナスリターンとなったのは1本のみであり、全体としては良好な運用リターンを示している。
最近の債券市場の浮き沈みに直面して、業界アナリストらは、全体的な金融緩和政策を背景に、短期債券商品の配分価値が依然として高いと指摘した。特に銀行預金金利の継続的な引き下げを背景に、一部の住民や企業の預金が比較的高い収益をもたらす投資に向かう可能性があり、それが短期債券市場の繁栄をさらに促進する可能性がある。
中国民生銀行債券部部長の謝志華氏は、市場の見通しを楽しみにしながら、経済変革期の実体経済の成長勢いの弱さと金融緩和環境により、市場の全体的なリスクは高まると考えている。債券市場は好調ではないが、下半期は市場に影響を与える要因が多いため、国内政策や海外環境などの変動要因に注意を払う必要がある。
現在、短期債券ファンドは多くの投資家の資産配分の重要な部分となっており、特に優れたパフォーマンスを誇る短期債券ファンドは投資家の注目を集めています。謝志華が管理する民生プラス銀月越30日保有短期債券a（016596）の過去半年と過去1年間の純価値増加率はそれぞれ1.87％と3.25％であったことが分かる。同時期のベンチマーク利回りは1.21%、2.31%であり、超過収益は明らかです。おかげで同ファンドの運用規模は２０２３年末の４億株から第２四半期末には３３億４２００万株と７３０％以上増加した。 （データ出典：基金定期報告書、2024.6.30現在）
