채권시장은 사상 최고치를 경신했고 민성(minsheng)과 인월레(yinyuele)가 보유한 30일 단기채권 규모도 크게 늘었다.
2024-09-20
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최근 채권시장은 초반 큰 조정을 겪은 뒤 점차 안정세를 보이는 모습을 보이고 있다. wind 데이터에 따르면 9월 10일 현재 채권의 전반적인 성과를 나타내는 chinabond net price composite index는 107.91포인트에 도달하여 2002년 1월 4일 출시 이후 최고치를 기록했으며 9월 이후 0.44% 상승했습니다. 이날 10년만기 국채수익률은 2.1143%에 달해 8월 12일 이후 약 14bp 하락해 채권시장이 다시 강세를 보이기 시작했다.
앞서 채권시장은 8월 초 큰 조정을 겪었고, 이로 인해 부채형 상품과 순수 채권 금융상품의 순가치가 크게 되돌려졌다. " 그러나 시장이 점차 안정되면서 환매 우려로 인한 신용채권의 콜백이 중단되고, 채권형상품과 순수채권금융운용의 순자산도 회복되기 시작했습니다.
채권시장이 안정되면서 단기채권에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다. 특히, 단기 순수채권 펀드는 투자하는 채권의 듀레이션이 짧고, 시장금리 변동에 미치는 영향이 작으며, 변동성이 상대적으로 낮다는 점에서 많은 투자자들의 관심을 끌었습니다. wind 데이터에 따르면 9월 10일 기준으로 시장 전체의 단기 순수채권 규모는 1조 4,885억 위안에 이르렀으며, 연초 9,972억 위안의 펀드 규모와 비교하면 거의 500배나 크게 증가했습니다. 3/4도 안 되는 기간에 10억 위안을 달성했습니다. 또한, 실적면에서는 9월 10일 현재 시중 단기순수채권 펀드 339개 평균 연간 수익률이 1.98%에 달하며, 마이너스 수익률을 기록한 펀드는 단 1개에 불과해 전반적으로 양호한 투자수익률을 보였다.
최근 채권시장의 부침 속에서 업계 분석가들은 전반적인 느슨한 통화정책을 배경으로 단기채권 상품의 배분가치가 여전히 높다고 지적했다. 특히 은행예금 금리가 지속적으로 인하되는 상황에서 일부 주민 및 기업예금이 상대적으로 높은 수익률의 투자로 전환될 가능성이 있어 단기채권시장의 번영을 더욱 촉진할 수 있습니다.
시장 전망을 내다보며 중국 minsheng banking corporation 채권부 이사 xie zhihua는 경제 변혁기 동안 실물 경제의 약한 성장 모멘텀과 느슨한 통화 환경으로 인해 전반적인 위험이 다음과 같다고 생각합니다. 다만, 하반기 시장에 영향을 미치는 요인이 많기 때문에 국내 정책과 대외 환경 등 불안요인에 주목해야 한다.
현재 단기채권펀드는 많은 투자자들의 자산배분에서 중요한 부분이 되었으며, 특히 성과가 우수한 단기채권펀드는 투자자들의 투자 관심을 끌고 있습니다. xie zhihua가 관리하는 minsheng plus silver yueyue 30일 단기 채권 a(016596)의 지난 반기 및 지난 1년간 순 가치 증가율은 각각 1.87%, 3.25%를 기록한 것으로 파악됩니다. 같은 기간 비교 벤치마크 수익률은 1.21%, 2.31%로 초과수익률이 뚜렷하다. 덕분에 펀드 운용 규모는 2023년 말 4억주에서 2분기 말 33억4200만주로 730% 이상 증가했다. (자료출처 : 기금정기보고서, 2024.6.30 기준)
