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現地時間 9 月 16 日、intel の ceo である pat gelsinger は、最新の株主総会後に公開書簡を発行し、最近の噂に応え、intel の変革計画を包括的に概説しました。

キッシンジャー氏：ファウンドリ事業の発展を主張し、コストを削減し、x86製品ポートフォリオを簡素化する

8月初旬に不十分な財務報告と予測を発表し、全世界の人員削減の15％、設備投資の削減（2025年までに設備投資額100億ドル）、四半期配当の停止を発表した後、インテルは投資家や政府から多くの批判を受けた。社内従業員、世論、その他多くの側面から多大なプレッシャーがかかります。これをきっかけに、「インテルがウェーハ製造事業を売却」「インテルがfpga（アルテラ）事業を売却」「クアルコムがインテルのチップ設計事業の一部を買収」「インテルが海外ウェーハの製造を一時停止」などのニュースも発生した。 fabs」などと噂が続出。

「第 2 四半期決算を発表して以来、インテルに注目が集まっています。先週の取締役会を含め、インテルに関する噂や憶測には事欠きませんでした。そのため、今日は最新情報と何が起こるかを概説するためにこれを書いています」次は」とキッシンジャーは公開書簡で書いた。

まず最初に、私たちは生産的で協力的な理事会会議を開催できたと言いたいと思います。当社には強力な独立取締役会があり、その役割は当社に挑戦し、最高のパフォーマンスを発揮するよう促すことです。私たちは戦略、ポートフォリオ、8月1日に発表された計画の当面の進捗状況について詳しく話し合いました。

取締役会と私は、効率を改善し、収益性を向上させ、市場競争力を強化するためにやるべきことがたくさんあることに同意します。ここで私が焦点を当てたい 3 つの重要な点を紹介します。

intel 18a のリリースにより、私たちはファウンドリの勢いをさらに強化し、ビジネスのこの部分での資本効率を高める必要があります。

私たちは、より競争力のあるコスト構造を構築し、先月発表した 100 億ドルのコスト削減を達成するために、引き続き緊急に行動しなければなりません。

ai 戦略を推進するにあたり、インテルの顧客とパートナーにサービスを提供するために製品ポートフォリオを簡素化しながら、強力な x86 フランチャイズに再度焦点を当てる必要があります。

intel foundryの独立性がさらに高まる

ファウンドリ事業をさらに発展させるため、インテルは昨年、インテル ファウンドリーを自社の独立子会社として活用する計画を発表し、今年初めに独立した財務会計を完了した。これは、インテル ファウンドリーとファウンドリの損益および財務報告書となる。インテルの製品部門は別です。

intel foundryは、新たに設立された事業部門として、ファウンドリ技術開発、ファウンドリ製造およびサプライチェーン、ファウンドリー・サービス（旧称「intel foundry services」、「ifs」）を含む。この新しい構造の下で、intel foundry とインテルの製品グループの関係は劇的に変化します。

まず、インテルの製品ビジネス ユニットは、ファブレス半導体企業 (ファブレス) が外部のファウンドリと協力するのと同様の方法で、インテルのファウンドリ ユニットと協力することになります。これは、インテルの製品ビジネス ユニットが自社の製品の一部に対して、より適切な製品またはコストの高い製品を選択できることも意味します。効率を向上させるための効果的な外部ファウンドリ サービス プロバイダー (tsmc など)。

第二に、インテル ファウンドリ セグメントには、外部のファウンドリ顧客およびインテル製品からの収益、ならびに過去にインテル製品に割り当てられた技術開発および製品製造コストが計上されます。この動きにより、もともと社内の製品部門によってもたらされた緊急のウェーハ注文とテスト時間が削減されるため、コストが削減され、効率が向上します。同時に、インテルのファウンドリ部門は外部顧客の開拓を改善し、より多くの生産能力を ai チップ ファウンドリや高度なパッケージングのニーズなど、より価値のある外部の注文に移管することもできます。

gelsinger 氏は、インテル社内の独立子会社としてのインテル ファウンドリの利点は、外部のファウンドリの顧客やサプライヤーにインテルの残りの部分からの明確な分離と独立性を提供できることであると述べました。重要なのは、インテル ファウンドリーの独立性により、インテルは独立した資金源を評価し、各事業の資本構成を最適化し、成長と株主価値の創造を最大化する将来の柔軟性も得られるということです。

「インテル・ファウンドリ」の独立再編のために米secに提出された2021年から2023年までのインテルの最新業績データによると、この3年間の売上高はそれぞれ228億ドル、275億ドル、189億ドルだった。 2023年のインテルのファウンドリ事業収益は、2022年と比較して86億ドル減少することがわかります。これは主に、「inte oem」の独立に伴う製品部門の収益の減少によるものです。

具体的には、2023 年にインテルのファウンドリ事業は 180 億米ドルの内部収益を生み出すと予想されており、これは 91 億米ドル減少します。外部収益は、包装サービス収益の増加により、2022 年から 4 億 7,900 万ドル増加し、9 億 5,300 万ドルとなりました。

インテルのファウンドリ事業の営業利益から判断すると、2021年から2023年にかけて赤字が続いており、それぞれ51億ドル、52億ドル、70億ドルの損失が拡大する傾向にある。これは主に、ファウンドリ事業の独立化により社内製品部門の収益が減少し、利益が減少したことによるものです。同時に、2023年に発生する過剰生産能力や在庫引当による期間費用の増加も重要な要因となる。

しかし、インテルが発表した以前の予測データによると、ウェーハ製造事業を分社化した後、2023年には30億米ドル、2025年には80億〜100億米ドルのコストを削減できるという。さらに、このモデルに基づくと、インテルのファウンドリ事業収益は 2025 年に 200 億米ドルを超えると予想されます。同時に、インテルの製品部門の粗利益率も 45%、営業利益率は 20% に増加します。長期的な目標は、インテル ファウンドリが 2030 年までに世界第 2 位のウェハー ファウンドリとなり、損益分岐点を達成することです。

最近、インテルが経営危機を解決するためにウェーハ製造事業を売却するのではないかという噂があるが、ゲルシンガー氏の「idm 2.0」戦略の中核内容として、製造はインテルの中核的な競争力の一つであり、ウェーハファウンドリ事業の発展も進めている。インテルの長期戦略であるため、製造事業売却の「噂」は、少なくともキッシンジャーの在任中は「噂」でしかあり得ない。

intel foundryの独立後も経営陣に変更はなく、引き続きキッシンジャー氏の直属となる。インテルは子会社を管理するため、独立取締役を含む運営委員会も設置する。これは、インテルがビジネス全体の透明性、最適化、説明責任の向上に継続的に注力していることを裏付けています。

ゲルシンガー氏は、「より集中的かつ効率的なインテル・ファウンドリは、インテル製品グループとの連携をさらに強化することになる。設計と製造における当社の能力は、今後も競争上の優位性と強みの源となるだろう」と述べた。

aws が intel foundry を選択

ゲルシンガー氏はまた、カスタムチップ設計への共同投資を含むアマゾン ウェブ サービス（aws、amazon cloud）との戦略的協力を拡大することも発表した。同時に、両当事者はインテルの製品とウェーハを対象とした複数年にわたる数十億ドル規模の枠組みも発表した。

具体的には、intel foundry (インテルのファウンドリ事業) は、intel 18a プロセスを使用して aws 用の ai ファブリック チップを製造します。 intel はまた、両社間の既存のパートナーシップに基づいて、intel 3 プロセス上で aws 用にカスタマイズされた xeon 6 チップを生産する予定です。より広範に、インテルは、インテル 18a、インテル 18ap、およびインテル 14a をカバーする追加の設計に関して aws とさらに協力することを期待しています。

今年 2 月の intel foundry direct connect カンファレンスで、microsoft の会長兼 ceo の satya nadella も、microsoft が自社設計のチップを製造するために intel 18a プロセス ノードを使用する計画であると発表したことは注目に値します。

最近、インテルは、2025 年のインテル 8a プロセスのスムーズな量産を確保するために、インテル 20a ノードの「製品化をスキップ」し、設備投資を削減するためにインテル 20a からインテル 18a までのエンジニアリング リソースを事前に投資することも発表しました。 。 intel 20a プロセス ノードをスキップし、関連するエンジニアリング リソースを intel 20a から intel 18a に事前に投資することで、5 億米ドルが節約されると推定されています。

インテル 20a プロセスに関する以前の作業を通じて、インテルは、ribbonfet フルサラウンド ゲート トランジスタ アーキテクチャと powervia 背面電源テクノロジの統合に初めて成功し、どちらもインテル 18a で使用されます。 intel 18a の最新の進捗状況について、intel は当時、intel 18a はウェーハ工場で順調に生産されており、intel 18a ベースの製品の電源が投入され、オペレーティング システムが正常に起動したと述べました。現在、intel 18a の欠陥密度は 0.40 (def/cm^2) 未満の d0 レベルに達しています。このメトリクスは、intel 18a プロセス ノードが一般的に実稼働に適しており、健全であると考えられていることを意味します。

ゲルシンガー氏は公開書簡の中で、「awsとの最新の協力枠組みは、ファウンドリサービス、インフラストラクチャ、x86製品にわたる当社の統合製品ポートフォリオに基づく当社の『連携』戦略の力を反映している」とも述べた。 5 年間の 4 プロセス ノード プログラムでは、ファウンドリの顧客からの関心が大幅に高まり始めており、これには当社のトランザクション パイプラインと同様に、引き続き高度なパッケージングが重要な差別化要因となっています。今年初めから3倍になった。」

米国国防総省から30億米ドルの資金提供を受けました

これに先立ち、インテルはまた、米国政府向けに最先端の半導体の信頼できる製造を拡大することを目的とした米国国防総省のセキュア・エンクレーブ・プログラムから最大30億ドルの直接資金を受け取ったと発表した。この資金提供プログラムはチップ科学法の一部であることに注意してください。

報道によると、secure enclave計画は主に、米国政府が諜報および軍事用途に使用するintel 18a（1.8nmレベル）プロセス技術に基づく高度なチップの信頼できる生産をサポートしているという。米国国防総省 (dod) によるインテルへの資金提供プログラムも、ramp-c プロジェクトや ship プロジェクトなど、インテルと米国国防総省とのこれまでの成功した協力に基づいています。

インテルと米国国防総省とのパートナーシップは 2020 年に遡り、当時同社は高度な半導体パッケージングを提供することで ship プログラムで重要な役割を果たしました。インテルは 2023 年までに最初のマルチチップ プロトタイプを納品し、最先端のマイクロエレクトロニクス技術を獲得し、防衛能力を近代化するという国防総省の取り組みに貢献しました。

さらに、インテルは 2021 年から ramp-c プログラムに参加し、重要な国防総省システム向けのカスタム回路を開発する商用ファウンドリ サービスを提供しています。インテルは、ボーイング、ノースロップ・グラマン、マイクロソフト、ibm、nvidia などの複数の防衛産業パートナーとの協力に成功してきました。

インテルは、高度なロジック チップの設計と製造の両方を行う唯一の米国企業として、米国のテクノロジー インフラストラクチャのサプライ チェーンを確保する上で重要な役割を果たしています。このパートナーシップを通じて、インテルは、今後のインテル 18a プロセス テクノロジーに基づいて構築された複雑なチップを使用して、国防総省が重要なシステムの回復力を高めることも支援します。

実際、この 30 億ドルの支援資金は、米国政府がインテルのインテル 18a プロセス テクノロジーに信頼を寄せていることの証明でもあります。

secure enclave プログラムは、安全性の高い米国の環境で防衛およびインテリジェンス アプリケーション用の高度なチップを製造するように設計されています。理想的には、これは他のコンポーネントの製造とは別の専用施設で行われます。しかし、軍用グレードのチップ (インテルのようなファウンドリの収益の 1% ～ 2% を占める) 用に別個のクリーンルームを構築するには莫大な費用がかかるため、インテルは同省が設定した安全基準を満たすために別のアプローチを選択したようです。防衛の。

この新しい契約は、インテルが米国での半導体製造施設の建設とアップグレードのために85億ドルの直接補助金と110億ドルの融資約束を受け取った2024年3月の米商務省との以前の合意とは異なる。ただし、どちらの助成金も米国国内の半導体製造の活性化を目的としたチップ・サイエンス法の一部である。

インテル連邦大統領兼ゼネラルマネージャーのクリス・ジョージ氏は、「今日の発表は、国内の半導体サプライチェーンを強化し、米国が先端製造、マイクロエレクトロニクスシステム、プロセス技術のリーダーであり続けることを保証するという米国政府との共通のコミットメントを強調するものである」と述べた。

ゲルシンガー氏は声明の中で、「このニュースは、当社とawsの発表と合わせて、世界クラスのファウンドリビジネスの構築における当社の継続的な進歩を示している」とも指摘した。

米国の工場建設は続くが、ドイツとポーランドの工場は２年間停止される

現在経営不振に陥っているインテルにとって、進行中あるいは計画されている大規模な海外ファブ建設計画は、間違いなくその後のインテルの財務負担を大幅に増大させることになる。

これに関してゲルシンガー氏は、「インテル ファウンドリにとってのもう 1 つの重要な優先事項は、資本効率の向上です。3 大陸における当社の製造投資は、ai 時代における世界クラスのファウンドリの基礎を築きました。現在、当社は euv への移行を完了しています」と述べました。投資を加速する時期から、より規律あるノード開発ペースとより柔軟で効率的な資本計画に移行する時期が来ています。つまり、当社は製造拡張を完了する際に財務上の柔軟性を最大化する「スマート キャピタル」アプローチを維持します。自然を考慮し、製造業の拡大の短期的な範囲とペースを若干調整します。」

具体的には：

intelは、ポーランドでの先進パッケージング工場プロジェクトとドイツでのウェーハファブ建設プロジェクトを約2年間中止すると発表した。

2023 年 6 月 16 日、インテルは最大 46 億米ドルを投資して、ポーランドのヴロツワフ近郊に新しい最先端の半導体パッケージングおよびテスト工場を建設すると発表しました。これは、2027 年までにインテルが予想するパッケージングおよびテストの需要を満たすのに役立ちます。テスト機能の重要なニーズ。工場の建設は当初、欧州委員会の承認後に開始される予定で、完成時には約2,000人の雇用が創出されることが見込まれていた。

2023年6月19日、インテルとドイツ連邦政府は修正投資意向書に署名し、インテルはドイツのザクセン・アンハルト州の州都マクデブルクに300億ユーロ以上を投資してエメーター級を2隻建造する計画だ。ミサイル。ドイツ政府は100億ユーロの補助金を提供する予定だ。インテルは2022年11月にプロジェクトに必要な土地を取得した。

総投資額が約 350 億ユーロに達するこれら 2 つの投資プロジェクトの停止により、今後 2 年間でインテルの設備投資圧力が大幅に軽減されることは明らかです。

2 つの新しいプロジェクトが保留されているため、インテルは既存の能力を最大限に活用する予定です。その結果、インテルは最近、アイルランドの工場を通じてヨーロッパでの生産能力を増強しており、当面はアイルランドがインテルのヨーロッパにおける主要ハブであり続けることになる。

これとは別に、インテルはマレーシアで新しい高度なパッケージング施設の建設を完了する予定ですが、新興企業を市場の状況に合わせて調整し、既存の能力の利用率を高める予定です。

米国またはその他の場所でのインテルの製造計画に変更はありません。これにより、インテルが米国への投資を削減しながら、同時に「チップ法」から補助金を受け取るのではないかという一部の米国議員のこれまでの疑念もある程度払拭された。これは、米国政府がインテルと以前に合意した85億ドルの直接補助金と110億ドルの融資約束の実行にも役立つだろう。

「当社は引き続き米国での製造業への投資に注力しており、アリゾナ、オレゴン、ニューメキシコ、オハイオ州でプロジェクトを進めています。当社の製造事業が成長するにつれて、当社は市場の需要に基づいて世界的な事業を拡大できる有利な立場を維持しています。国内での生産を拡大します」範囲は広い」とキッシンジャー氏は語った。

より強力なインテル x86 ポートフォリオに焦点を当てる

既存の製品ビジネスの中核である x86 製品に関して、インテルは製品ポートフォリオを強化および簡素化することで、焦点、スピード、効率を高めることを計画しています。

「私たちの最優先事項は、顧客の新たなニーズを満たすためにカスタムチップレットやその他のカスタマイズされた製品の幅広い製品を提供することを含め、クライアント、エッジ、データセンター市場での x86 フランチャイズの価値を最大化することです」と、今日の aws の発表のようにゲルシンガー氏は述べました。を実証している。」

「ai pc カテゴリにおける継続的なリーダーシップ、データセンター ai およびアクセラレータ ポートフォリオにおける当社の強力な地位を含む当社の ai 投資は、エンタープライズ クラスの経済的な効率的な推論に焦点を当てた当社の x86 フランチャイズを活用し、補完することになります。私たちは、効率を高め、イノベーションを加速し、より統合されたソリューションを提供するために、製品ポートフォリオを簡素化するための措置を講じています。」

具体的には、インテルのエッジおよび自動車ビジネスがインテル クライアント コンピューティング グループ (ccg) に移行しており、これによってゲルシンガー氏は、中核となる顧客ビジネスを活用し、ai pc カテゴリにおけるインテルのリーダーシップを拡大する大きな機会が得られると考えています。幅広い垂直エッジソリューション。

ネットワークおよびエッジ ビジネス (nex) に関しては、インテルはネットワークと通信に事業を集中します。

インテルはまた、統合フォトニクス ソリューションを自社のデータセンターおよび ai インフラストラクチャ製品 (dcai) に組み込んでいます。

インテルはまた、より統合されたロードマップを開発し、効率を高め、価値を生み出すために、ソフトウェアとインキュベーション業務を中核事業部門に統合することも発表しました。

アルテラのipoを促進するため、年末までに15,000人のレイオフを完了する

これらの変更は全体として、より無駄がなく、よりシンプルで、より効率的なインテルを構築する上で重要な前進となります。これらは、より競争力のあるコスト構造を構築するために、8 月 1 日に発表された計画のインテルの進捗状況に基づいています。

以前に発表された15％（15,000人）の世界規模の人員削減計画に関してキッシンジャーは、「自主的な早期退職と退職金サービスを通じて、今年末までに約15,000人の雇用を削減するという目標の半分以上を達成した」と指摘した。例: 半月で 7,500 人以上の人員削減が完了しました) 私たちはまだ難しい決断を下す必要があり、10 月中旬に影響を受ける従業員に通知する予定です。」

さらにキッシンジャー氏は、インテルが今年末までに世界の不動産の約３分の２を削減または撤退する固定資産処分計画を実施していることも明らかにした。

インテルは、先月発表した計画を実行するために引き続き緊急に行動する一方で、バランスシートと流動性を大幅に改善するために既存の資金を慎重に管理することにも取り組んでいます。これには、altera の株式の一部を売却し、独立系 ipo を推進することが含まれており、これは intel が何度も公に議論してきた計画でもあります。

まとめ：

キッシンジャー氏の公開書簡から判断すると、インテルは基本的に、先端プロセス製造の中核能力を精力的に開発し、同時にファウンドリ事業を積極的に発展させるという当初の長期戦略計画を維持しており、いわゆる売却の検討は行われていない。ウエハー製造事業。

製造能力向上の取り組みの一環として、インテルは現在、4 つの先進的なプロセス ノードを量産する 5 か年計画を完了しようとしています。その中で、最も先進的なインテル 18a プロセスは、冒頭で発表した後、インテルに大きな期待を寄せています。今年マイクロソフト社に採用されると発表したが、今回はawsや米国国防総省関連製品に採用されたことは、intel 18aがより多くの顧客から認知され始めており、技術面でtsmcと競合できることを示している。最先端のプロセス。

同時に、インテルはウェーハファウンドリ事業の発展の重点施策として、同事業の独立化推進に着手しており、現在も計画通り進捗している。インテルのウェーハファウンドリ事業は現在、主に先端パッケージング事業から外部顧客から収益を上げているが、以前に開示されたデータによると、インテルは12の潜在顧客と交渉中で、2026年には外部顧客からウェーハファウンドリ収益の一部を生み出す予定である。oem収益を丸めて、「 2027 年には「意味のある」収益が見込まれます。 intel 18a は、microsoft、aws、米国国防総省などの外部顧客から次々と契約を獲得しており、これも良い例です。

生産能力の建設に関して、インテルはドイツとポーランドの工場建設計画を減速させただけで、他の地域、特に米国における大規模な生産能力の建設計画は減速していない。

組織構造と製品に関して、インテルは中核事業のパフォーマンスをより迅速かつ効率的に向上させるために、中核となる x86 製品事業により重点を置き始めました。 fpga (altera) などの非中核事業については、インテルにより高い投資収益をもたらすために、以前モービルアイの ipo を成功させたように、インテルは当初の計画に従って単独 ipo を推進しています。

ソーシャルメディアが普及した時代では、企業が経営危機に陥った後、様々な問題が急速に増幅され、様々な不利益な噂が流れ、株価や投資家に経営圧力がかかります。この不利な情報や株価パフォーマンスの悪さに基づいて会社の評価を下げることは、経営者にとって確かに大きな課題です。

「すべての注目が私たちに注がれるでしょう。私たちは隅々まで戦い、これまで以上にうまく実行する必要があります。そうすることでのみ、批評家を沈黙させ、私たちができると知っていることを達成することができるからです。私たちは、革新への焦点を維持しなければなりません。市場で勝つための業務効率と財務パフォーマンスのエンジンです。」「以前にも述べたように、これはインテルにとって 40 年以上で最も重要な変革である」とゲルシンガー氏は述べ、「我々はメモリからマイクロプロセッサへの移行以来、これほど大規模な取り組みを行ったことはなかった。我々は成功し、今後も次の目標に向かって進むだろう」と語った。この瞬間に、そして今後数十年にわたってさらに強力なインテルを構築します。”