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水曜日（9月11日）の米国株式市場が始まる前に、米労働省が発表した8月のコア前月比インフレ率が予想以上に反発し、米連邦準備制度理事会（frb）の利下げ幅に対する市場の期待が抑制された。株式先物は下落し、米国債利回りは上昇した。

具体的なデータによると、今年8月の米国消費者物価指数（cpi）は予想と一致し、前月比0.2％上昇し、前年比伸び率は前月の2.9％から2.5％に鈍化した。 2021年3月以来の低水準となり、5カ月連続で低下したが、市場は当初、2.6％までしか減速しないと予想していた。

_{全体のcpi前年比変化率}

サブデータでは、食料品価格は前月比0.1%、前年比2.1%上昇、エネルギー価格は前月比0.8%、前年比4.0%下落した。このうちガソリン価格は前月比0.6％下落、前年同月比10.3％下落、燃料油価格は同1.9％下落、前年同月比12.1％下落した。

変動の激しい食品とエネルギー価格を除いた後、8月のコアcpiは前月比0.3％上昇、市場は当初0.2％にとどまると予想していた; 前年比成長率は 3.2% で引き続き変わらず、市場予想と一致しました。

_{コアcpiの前月比変化率}

このうち、住宅価格は前月比0.5%、前年比5.2%上昇し、住宅関連費用が依然問題となっていることが示され、交通サービス価格は前月比0.9%、前年同月比7.9%上昇した。両方ともコアインフレ率が高い主な理由です。

この統計発表後、市場ではfrbが来週利下げするとの期待が後退した。 cme グループの「fedwatch」ツールには次の情報が表示されます。来週２５ｂｐ利下げの確率は７１％から８５％に上昇した一方、５０ｂｐ利下げの確率は２９％から１５％に低下した。

プレミア・ミトン・インベスターズの最高投資責任者、ニール・ビレル氏は、インフレ統計はほぼ予想と一致しているが、コアインフレ水準は主に住宅コストが要因で予想を上回っていると述べた。 frbが来週50ベーシスポイント利下げする可能性はこの統計によって大きな打撃を受けたが、frbの利下げを止めるには十分ではなかった。

ダウ平均は取引開始から最初の１０分間で１％超下落し、ｓ＆ｐ総合５００種は約０．４％下落し、ナスダックはエヌビディアなどテクノロジー株の影響で０．１％超わずかに上昇した。 frbの金利予想と最も密接な関係がある2年米国債利回りはこの日、4ベーシスポイント近く上昇し3.639％となった。

イー・トレードのトレーディング・投資商品責任者、クリス・ラーキン氏は、市場は一般に連邦準備理事会（ｆｒｂ）が来週２５ベーシスポイント（ｂｐ）利下げすると予想しているが、この日発表された消費者物価指数（ｃｐｉ）統計は利下げ期待に大きな影響を与えており、利下げ予想に影響を与える可能性があると述べた。さらなる利下げを期待していた投資家らは失望した。

プリンシパル・アセット・マネジメントのシニア・グローバル投資ストラテジスト、シーマ・シャー氏は、コアインフレ率が予想を上回っているため、ｆｒｂの５０ベーシスポイント利下げに向けた道筋はより複雑になっているとコメントした。

シャー氏は、ｆｏｍｃのタカ派はインフレの「ラストマイル」への対​​応の重要性を示す証拠として、きょうのｃｐｉ報告書を利用する可能性が高く、それが４分の１ポイント利下げの強力な根拠となるだろうと述べた。