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avant l'ouverture de la bourse américaine mercredi 11 septembre, le taux d'inflation sous-jacent mensuel annoncé en août par le département américain du travail a rebondi plus que prévu, supprimant les attentes du marché quant à l'ampleur de la réduction des taux d'intérêt de la fed aux états-unis. les contrats à terme sur actions ont chuté et les rendements obligataires américains ont augmenté.

des données spécifiques montrent qu'en août de cette année, l'indice des prix à la consommation (ipc) aux états-unis a augmenté de 0,2 % d'un mois à l'autre, conformément aux attentes ; le taux de croissance sur un an a ralenti à 2,5 %, contre 2,9 % le mois dernier. le niveau le plus bas depuis mars 2021, en baisse pour le cinquième mois consécutif, le marché pensait initialement qu'il ne ralentirait qu'à 2,6 %.

_{variation globale de l'ipc d'une année sur l'autre}

dans les sous-données, les prix des produits alimentaires ont augmenté de 0,1 % sur un mois et de 2,1 % sur un an ; les prix de l'énergie ont diminué de 0,8 % sur un mois et de 4,0 % sur un an. parmi eux, les prix de l'essence ont baissé de 0,6% sur un mois et de 10,3% sur un an ; les prix du fioul ont baissé de 1,9% et de 12,1% sur un an.

après avoir exclu les prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie,l'ipc de base a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel en août, et le marché s'attendait initialement à ce qu'il se maintienne à 0,2 %le taux de croissance sur un an est resté inchangé à 3,2%, conformément aux attentes du marché.

_{modifications mensuelles de l'ipc de base}

parmi eux, les prix résidentiels ont augmenté de 0,5 % sur un mois et de 5,2 % sur un an, ce qui indique que les coûts liés au logement restent un problème ; les prix des services de transport ont augmenté de 0,9 % sur un mois et de 7,9 % sur un an ; - sur un an, deux raisons principales expliquant le taux élevé d’inflation sous-jacente.

après la publication des données, le marché a réduit ses attentes concernant une baisse des taux d'intérêt de la fed la semaine prochaine. l’outil « fedwatch » du groupe cme montre :la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base la semaine prochaine est passée de 71% à 85%, tandis que la probabilité d'une baisse des taux de 50 points de base est passée de 29% à 15%.

neil birrell, directeur des investissements de premier miton investors, a déclaré que les données d'inflation étaient pour l'essentiel conformes aux attentes, mais que le niveau d'inflation sous-jacente était plus élevé que prévu, principalement en raison des coûts du logement. la possibilité que la fed réduise ses taux d'intérêt de 50 points de base la semaine prochaine a été durement touchée par les données, mais cela n'a pas suffi à empêcher la fed de réduire ses taux.

le dow jones a chuté de plus de 1 % au cours des 10 premières minutes de négociation, le s&p 500 a chuté d'environ 0,4 % et le nasdaq a légèrement augmenté de plus de 0,1 % en raison de l'influence de valeurs technologiques telles que nvidia. le rendement des bons du trésor américain à 2 ans, qui est le plus étroitement lié aux attentes de la fed en matière de taux d'intérêt, a augmenté de près de 4 points de base pour atteindre 3,639 % au cours de la journée.

chris larkin, responsable des produits de trading et d'investissement chez e*trade, a déclaré que le marché s'attend généralement à ce que la réserve fédérale réduise les taux d'intérêt de 25 points de base la semaine prochaine. les données de l'ipc publiées aujourd'hui ont grandement affecté les attentes en matière de réduction des taux d'intérêt, ce qui pourrait avoir un impact. ceux qui espèrent une baisse plus importante des taux d'intérêt les investisseurs ont été déçus.

seema shah, stratège senior en investissement mondial chez principal asset management, a déclaré que le cheminement de la fed vers une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base est devenu plus compliqué en raison d'une inflation sous-jacente plus élevée que prévu.

shah a déclaré que les faucons du fomc saisiraient probablement le rapport de l'ipc d'aujourd'hui comme une preuve de l'importance de s'attaquer au « dernier kilomètre » de l'inflation – ce qui constituerait un argument solide en faveur d'une réduction des taux d'un quart de point.