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8月23日、楽埔医薬は半期報告書を発表した。2024年上半期の売上高は33億8000万元で、純利益は前年比21.3％減で、年間7億元未満だった。前年比27.5%減。

これは同社の以前の予想とは程遠い。今年4月、楽風医薬が2023年の年次報告書を発表した際、同社の経営陣は2024年について楽観的な予測を立てた。全体で売上高は85億元から90億元、純利益は20億元から22億5000万元を達成するだろうという。年。現在半分が経過し、目標の 3 分の 1 しか達成されていません。

8月24日、楽埔メディカルは業績説明会を開き、投資家に二度謝罪し、今年の第1四半期には緊急製品は考慮しないと説明した。全事業の売上高成長率が回復しており、通期業績予想は当時としては比較的楽観的なものとなった。

lepuは今年上半期の収益減少の理由を挙げた小売チャネルの低迷を非難し、「四同一政策」に基づくジェネリック医薬品の販売に問題があることを明らかにした。

医薬品小売収入の減少

レプメディカルの医薬品セグメントは、製剤（ジェネリック医薬品）および原料を含む循環器疾患治療薬を主力としています。今年上半期、同社の医薬品部門の売上高は11億3000万元で、前年同期比で30％近く減少した。このうち原薬事業は増減がなく、大部分を占める製剤事業の営業利益は前年同期比33％減となった。

同社は、第2四半期に「四剤同一政策」が推進され、医薬品の小売納品が滞ったことが業績悪化の原因とみている。

lepu medical はクロピドグレルとアトルバスタチンという 2 つのエースジェネリック医薬品を持っており、1 つはサノフィの「プラビックス」を対象とし、もう 1 つはファイザーの「リピトール」を対象としており、これらは合わせて同社の総収益の 30% 以上を占めています。国家集中調達の実施後、2つの医薬品が集中調達に入り、国内の主流品種となった。

同社は、2剤の集中調達以来5年間、全体の事業利益の安定を維持するために院外市場に注力してきたと述べた。しかし今、薬局チャネルに新たな状況が生じています。

lepu社のアトルバスタチンの商品名はyo​​ulipingで、当時、価格は90％以上引き下げられ、集中購買に入った。同社の業績説明会での話によると、ヨウリピン病院では使用量が多く、価格も比較的安いとのこと。しかし、同社のチャネル管理と制御の抜け穴により、チャネルのクロスセルが発生しました。「一部の流通業者は病院チャネルから商品を受け取り、電子商取引端末で販売している。その結果、電子商取引端末の価格が同社の電子商取引ガイド価格よりも低くなり、薬局で医薬品を販売できなくなる。」

さらに、今年上半期に施行された「4つの同一性政策」により、規格の異なる医薬品間の価格差は平坦化しており、製薬会社が集中購入製品の価格設定で差別化を図るのは困難になるだろう。小売薬局の利益は影響を受けます。商品のクロスセルの影響も加わり、もともと安定していた小売チャネルはその影響に耐えられなくなりました。

建市局は、lepu の経営陣が言及した現象が現在も存在していることを発見しました。一部のテイクアウト プラットフォームでは、unipin の価格差が非常に大きいのです。20mg/7仕様を例にとると、最低価格は3.6元、最高値は30元以上です。

業界関係者の一部は、製薬会社が持ち帰り価格を管理するのは困難であると報告した。現在、この価格は国によって認められているだけでなく、薬価全体を規制する基準としても使用されなければならない。多くの企業に対するプレッシャーが倍増しました。

lepu氏は、「同社は電子商取引チャネルが病院チャネルから医薬品を入手できないようにチャネルを厳しく管理しており、これが約5000万元の収益に影響を与えている。同時に、薬局の繁栄の衰退により在庫の消化が必要となり、収益に影響を与えている」と述べた。約3億元増加。同社はこう言いました。現在、youliping の電子商取引価格は 20% ～ 30% 上昇して回復しており、小売店の在庫を消化するにはさらに四半期かかると予想されています。将来的には、製剤部門は同時期の収益の最大でも 60% ～ 70% 程度までしか回復しない可能性があります。

全体的な事業縮小

医薬品と比較すると、lepu medical の主な焦点は依然として医療機器部門にあり、今年上半期のこの部門全体の収益も減少し、営業利益は前年同期比 13 ドル減の 17 億 5,000 万元となった。 %。

具体的には、中核事業である心臓血管移植およびインターベンションの業績は最高で、売上高は11億5000万元で、前年比17％近く増加した。このうち、冠動脈グラフトインターベンション事業と構造的心疾患事業はそれぞれ前年比10.2％、53.6％増加し、売上高は合わせて約11億元となった。

今年上半期、心臓血管移植分野における同社のいくつかの革新的な製品の販売が承認されたが、これらの製品の性能はまちまちだった。

さらに目を引くのは、構造的心臓疾患の分野における分解性閉塞材です。同社は、この製品に対応するpfoインターベンショナルクロージャ手術は片頭痛患者を対象としていると明らかにしており、患者数は膨大であり、昨年の手術件数は6万件を超え、前年比で増加している。 50％。同社は同製品を海外でプロモーションするbdパートナーも募集している。

もう一つの新製品ソニックバルーンは今年1月に発売されたばかりだったが、病院への導入が遅れ、離陸には至らなかった。現在、ソニックバルーンは2,000社以上のディーラーと代理店契約を結んでいます。製品価格が同様の輸入製品よりも低いため、lepu は市場での販売促進に大きな自信を持っています。

同社の2025年の目標は、構造的心疾患事業が高いベースで高い成長を維持し、2つの収益セグメント全体で20％以上の成長を達成することだ。

lepuの他の2つの事業のうち、今年上半期の外科麻酔事業の収益は前年同期比3.87％減少し、体外診断薬は感染症流行時のベースが高かったため57.15％減少した。同社は次のように述べています。「外科手術は年間を通じて10％から15％の成長が見込まれており、まだ達成できるようです。」

作者: リ・アオ

編集者丨ジャン・ユンジティン

オペレーション・バレー

イラスト | ビジュアルチャイナ