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テキスト丨郭夢儀

今年も大手インターネット企業の半期報告書が発表される年になりました。沈下市場に焦点を当てている企業グループも、高成長の追求から高収益への転換を進めている。

8月20日の市場終了後、快手は「利益倍増」の業績報告を発表したが、売上高の伸びが利益の伸びをはるかに下回っていることは明らかだった。

Douyinとの休戦により、Kuaishouは独自のリズムを見つけました。 Kuaishou は組織構造を調整した後、「コストの削減と効率の向上」という主要テーマに加えて、コンテンツとビジネスの距離も縮めています。

データによると、第2四半期のKuaishouの総収益は310億元に達し、粗利益率と調整後純利益率はそれぞれ55.3%と15.1%で、いずれも新高値を記録した。

快手は2023年第2四半期、営業利益が前年同期比27.9％増の14億元を超え、上場以来初の黒字を達成した。 1年後の今年第2四半期、快手社の利益は「爆発的な成長」と言え、営業利益は前年同期比168.7％増の39億8000万元となった。

主な事業に関しては、オンライン マーケティング サービス、ライブ ストリーミング、その他のサービス (電子商取引を含む) からの収益が依然として Kuaishou の収益の「トロイカ」であり、それぞれ収益の 56.5%、30.0%、13.5% を占めています。

その中で最も注目を集めている快手電子商取引の流通総額は3,053億元に達し、前年比15％増となった。成長率は良いものの、期待ほどではなかった。

Kuaishou e-commerce の世界的な事業の潜在的な成長ポイントとして、パンシェルフ領域の GMV は現在、Kuaishou e-commerce の総 GMV の 25% 以上を占めています。 618 プロモーション期間中、クアイショウ市の新規中小規模商店の数は前年比 47% 増加し、中小規模商店の流通総額は前年比 31% 増加しました。

クローズドループの電子商取引広告が Kuaishou の競争力です。 Kuaishou の独占的な高頻度ユーザーは、主に下層都市や町の人々であり、購買力が弱く、広告主の主なマーケティング対象ではありません。

しかし、下層都市や町の住民に直接販売したい販売者にとって、Kuaishou はターゲットの購入者に広くリーチできる唯一のコンテンツ プラットフォームです。同様のユーザープロフィールを持つ拼多多（Pinduoduo）は今年、広告で多額の収益を上げており、Kuaishouもその可能性を実現したいと考えている。

データによると、今四半期のマーケティングとプロモーションのための Kuaishou フルサイト プロモーション ソリューションまたはスマート ホスティング製品の総消費量は、中小規模の販売者向けの自動マーケティング ソリューションの総消費量の 40% に達すると予想されます。 2024 年の第 2 四半期には前年比 60%。

この成績表から、7億人の退役軍人がクアイショウに資金を投じることにますます意欲を示しており、クアイショウの利益が「現実に」なった後、彼らは変化を続ける勇気も持っていることがわかります。

電子商取引の流通総額は予想よりも低いですが、オンライン マーケティング サービスにフィードバックする電子商取引ビジネスの能力を過小評価することはできません。オンライン マーケティング サービスと電子商取引ビジネスのバランスをどう取るかが、Kuaishou にとって依然として課題です。

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7 億の購買力により、電子商取引の GMV は前年比 15% 増加しました。

コンテンツ プラットフォームとして、広告は依然として Kuaishou の収益の半分を占めていますが、Kuaishou はその電子商取引事業を常に「村全体の希望」とみなしてきました。

データによると、第 2 四半期の Kuaishou の電子商取引総流通量 (GMV) は前年同期比 15% 増加しました。この成長率は 3 つの主要な電子商取引プラットフォームよりも高いですが、Douyin よりも低いです。

消費低迷が続く中、電子商取引業界は頭打ちに達しており、Kuaishouプラットフォームも同様に急成長を維持することが困難となっている。ただし、GMV が 2 倍の成長を維持できるのは、電子商取引プラットフォームでは稀です。Douyin と Kuaishou だけです。

GMV の継続的な 2 倍の増加は、ユーザー規模と総トラフィックの継続的な増加によるものです。過去数四半期、Kuaishou の月間アクティブ ユーザー数は継続的に増加を続けています。

データによると、第 2 四半期には Kuaishou の 1 日あたりのアクティブ ユーザー数が過去最高を記録しました。1日の平均アクティブユーザー数は前年比5.1%増の3億9,500万人、月間平均アクティブユーザー数は前年比2.7%増の6億9,200万人となった。

Business Data School は財務報告書を精査し、2023 年から現在まで、Kuaishou の 1 日あたりのアクティビティが 3 億 7,400 万から 3 億 9,500 万に 5.6% 増加していることを確認しました。

今四半期、Kuaishou の電子商取引の月間平均購入者数は前年比 14.1% 増の 1 億 3,100 万人となり、MAU 普及率は 18.9% という新最高値を記録しました。

分野面では、快手電子商取引はライブブロードキャスト電子商取引の安定運営を維持しながら、パンシェルフ分野やショートビデオ分野でも電子商取引取引を拡大してきました。昨年、Kuaishou 氏はパンシェルフ戦略を提案し、パンシェルフシナリオに焦点を当てました。チェン・イーシャオ氏は今年の重力会議で、パン棚の核心は生放送の時間に依存せず、消費者を24時間満足させることができる定番商品を揃えることだと述べた。

パンシェルフの重要性は、ユーザーがショートビデオプラットフォームで買い物をする習慣を形成した後、そのオーバーフロー需要がショートビデオ電子商取引の安定した基本プラットフォームとしても使用できることです。これは、Kuaishou が成功の道を見つけるのに役立ちました。

今年6月18日、Kuaishouのパンシェルフペイメント注文量は前年比67%増加、パンシェルフペイメントユーザー数は前年比59%増加、検索決済GMVは65%増加した。前年比では、検索ペイメントの注文量は前年比 57% 増加し、検索ペイメントのユーザー数は前年比 60% 増加しました。

現在のところ、パンシェルフGMVは現在、Kuaishou e-commerceの総GMVの25%以上を占めています。

要約すると、私たちは最終的に結論を導き出すことができます。退役軍人はますますKuaishouにお金を費やすことに積極的であり、彼らのサポートにより、商店はKuaishouの電子商取引の可能性を理解できるようになります。しかし、総量という点では、Kuaishou eコマースと、淘宝天猫、拼多多、Douyin eコマースなどのいくつかの主要プラットフォームとの間には、依然として大きな差があります。

昨年のデータから、快手電子商取引の2023年のGMVは1兆1800億元となり、2022年には前年比30.93％増加することが分かる。 36Kr が関係者の話として伝えたところによると、Douyin の電子商取引の流通総額は約 2 兆 7,000 億元で、前年比 95.65% 増加しました。

Kuaishou e コマースといくつかの主要な e コマース企業の運営リズムは同じ頻度ではないことがわかります。業界全体が変革の状態にある一方で、Kuaishou e コマースは引き続き新たな成長を模索しています。需要側、供給側、現場側。

加盟店側では、Kuaishou は新規加盟店、特に中小規模の加盟店のコールド スタートと成長の促進に注力しており、トラフィックを利用して新規加盟店が最初のコールド スタートから急速に事業規模を拡大できるようサポートします。このような支援政策は、今年の6月18日に中小企業の規模拡大促進に特に顕著な効果を発揮します。

Douyin で婦人服を販売する Xiao Han (仮名) は、最も深い経験を持っています。

「今では人々にこれほどフレンドリーなウェイターを見ることはめったにありません」とシャオ・ハン氏はビジネス・データ・パイに嘆いた。ここ数カ月、快庄のウェイターたちは彼に快庄のライブ放送室を開くよう勧めてきた。「以前は、Kuaishou と Douyin を同時に開設すると、ライブ ブロードキャスト ルームがブロックされてしまいました。今では、Douyin で売れているライブ ブロードキャスト ルームを見つければ、率先して連絡するようになります」 。」さらに、ウェイターがマーチャントにトラフィック サポートを提供できるように、デュアル ライブ ブロードキャスト ルームの本体が同じであることが最善です。

クアイショウ氏の努力も大きな成果をもたらした。データによると、第 2 四半期の快手電子商取引の月間モバイル販売加盟店数は前年同期比 50% 以上増加し、中小規模の加盟店が大幅に増加しました。

財務報告書によると、618 プロモーション期間中、クアイショウ市の新規中小規模商店の数は前年比 47% 増加し、中小規模商店の流通総額は前年比 31% 増加しました。 -年。

電子商取引運営会社で働くLiu Ting氏（仮名）はBusiness Data Paiに対し、KuaishouはDouyinよりも確かに運営が簡単で、トラフィックの生成も速く、同社はKuaishouを運営するための専任担当者を必要としないと語った。

しかし、Liu Ting さんは、彼女自身の懸念も持っています。「現在、Kuaishou の交通量の 70 ～ 80% は頭の方にあり、良好な交通量に遭遇する可能性は比較的低いです。Douyin さんは、交通量の配分は比較的公平であると感じており、専門家や専門家は、商人は比較的専門的であるため、多くの商人が今では淮庄から斗陰に移動し始めています。」

Cheng Yixiao 氏は決算会見で、「Kuaishou は今年下半期も、生放送ルームとショートビデオの核となる価値に焦点を当て、コンテンツ電子商取引とソーシャル電子商取引を精力的に開発し続けます。新たなECユーザーの獲得と活動促進というコンテンツ分野の役割を最大限に発揮するとともに、長期的にはパン棚シーンを着実に構築し、棚市場におけるユーザー頻度を高め、構築していきます。ユーザーの意識を高めます。」

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Eコマースが内部循環を促進し、広告ビジネスが成長

電子商取引の隆盛により、Kuaishou の広告基盤も強化されました。70% 以上の利益成長を見ると、Kuaishou のビジネス エコシステムが相互協力の段階に入っていることがわかります。

今四半期、Kuaishou のオンライン マーケティング サービスの収益は 175 億 1,500 万元に達し、前年同期比 22.08% 増加しました。単四半期であろうと通年であろうと、長期的に見ると、Kuaishou のオンライン マーケティング サービスの収益は常に 2 桁レベルで安定しており、これは同様のインターネット企業の中でも珍しいことです。

中でも、クローズドループの電子商取引広告がKuaishouの競争力です。

電子商取引ビジネスは、「内部ループ広告」とも呼ばれる広告の成長を促進します。ライブ放送中により多くの商品を販売するために、マーチャントやアンカーはプラットフォーム上で広告を掲載し、より多くの人がアカウントをフォローしてライブ放送を視聴するように誘導します。

データによると、今四半期のマーケティングとプロモーションのための Kuaishou フルサイト プロモーション ソリューションまたはスマート ホスティング製品の総消費量は、中小規模の販売者向けの自動マーケティング ソリューションの総消費量の 40% に達すると予想されます。 2024 年の第 2 四半期には前年比 60%。

Questmobile のデータによると、2 つのショートビデオ プラットフォームのコンテンツ形式が同じであることを考慮すると、2023 年上半期に Kuaishou と Douyin のメイン サイトの高頻度ユーザーが Kuaishou ユーザー全体の 20% 近くを占めました。広告製品の方が効率的であるため、一部の広告主はDouyinを優先します。

残りの 80% である Kuaishou の独占的な高頻度ユーザーは、主に下層都市や町の人々であり、彼らの購買力は弱く、広告主の主なマーケティング対象ではありません。

しかし、下層都市や町の住民に直接販売したい販売者にとって、Kuaishou はターゲットの購入者に広くリーチできる唯一のコンテンツ プラットフォームです。同様のユーザープロフィールを持つ拼多多（Pinduoduo）は今年、広告で多額の収益を上げており、Kuaishouもその可能性を実現したいと考えている。

オンライン マーケティング サービスと電子商取引ビジネスのバランスをどう取るかは、Kuaishou にとって依然として難しい問題です。

商品化部門の観点からすると、広告収入は多ければ多いほど良いのですが、電子商取引部門は、広告主がより少ない広告費でより多くの売上を活用できるようになり、より多くの加盟店を引きつけてプラットフォームに定着し、改善するのに役立つことを期待しています。全体的な流通総額。

年初の組織体制調整で、快匠の「内部ループ中小顧客センター」が商品化事業部から電子商取引事業部に移管されたのは、まさに内部ループ広告に携わる部門がそうなることだろう。より協力的となり、企業間の内部ループ広告と電子商取引との間の摩擦が軽減されます。

しかし、財務報告データから判断すると、Kuaishou の社内事業バランスはオンライン マーケティング サービスにさらに偏っています。

オンライン マーケティング サービスのもう 1 つのコンポーネントは、外部ループ広告、つまり広告主が Kuaishou に直接掲載するブランド広告とパフォーマンス広告です。

決算発表時の開示によると、Kuaishou の外部流通広告は第 2 四半期に大幅に増加しました。成長率は第1四半期と比べて加速した。特に短編ドラマ、電子商取引プラットフォーム、ローカルライフなどの業界で顕著です。その中で、有料の短編ドラマは現在、外部流通に占める 1 桁後半の割合を占めており、非常に急速に成長しており、1 日の平均マーケティング消費額は前年比 2 倍以上増加しています。

eコマース以外にも、コンテンツから生まれるビジネスパスは数多くあり、上から下まで成長しています。これらの道は、Kuaishou にとって新たな成長の勢いとなる可能性があります。

その中でも、地元の生活はクアイショウの重要な発展分野の 1 つです。 1月から6月まで、クアイショウの地元商店の総消費量は前月比172％増加し、食品配達と食品宅配業界はそれぞれ598％と156％の高い成長を達成した。

快首ローカルライフが昨年「飛鳥プロジェクト」を発表した後、今年7月、快首と美団は戦略的協力の包括的な強化を発表した。

両社は、今後3年間で両社の協力範囲を全国の「百都市、数千の店舗」に拡大すると発表した。これはまた、両当事者が全国で協力を深め続け、Kuaishou がオフラインの商業パフォーマンス能力をさらに向上させることを意味します。

昨年の第 4 四半期には、クアイショウの地元の 3 層以下のユーザーが 54.5% を占め、このグループの人々がクアイショウの地元生活の主力となっています。

私はあなたのトラフィックとユーザーに興味があり、あなたは私の商人とサービスを必要としています。Kuaishou + Meituanは、地元の生活の巨人と交通プラットフォームの間の競争です。いつか、Meituanを去ったKuaishouが静かに台頭することができれば、それは地元の生活になるかもしれません。戦場で活躍する成り上がり者の物語。

また、インテリジェントデリバリーの観点では、Kuaishouの外部循環マーケティング製品であるUniversal Autoの普及率が向上しました。

昨年を振り返ると、Kuaishou の純利益は 100 億ドルを超え、電子商取引総額は初めて 1 兆元を超え、業界では上場後初めてグループ全体の黒字化を達成しました。短い動画のポイント。

今年第 2 四半期の快手社の調整後純利益は 47 億元に達し、売上総利益率は過去最高の 55% に達し、収益性の「好循環」に乗り出しました。

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Kuaishou の「新しい物語」: AI の探求と短編ドラマ

基本的な市場を安定させた後、快勝が資本の好意を取り戻したいのであれば、快勝の成長ロジックを再構築し、新たなストーリーを語らなければならない。

まず矢面に立たされるのが短編ドラマ事業だ。

Kuaishou は、短編ドラマ コンテンツをレイアウトした最初のプラットフォームであり、現在、Kuaishou 短編ドラマの毎日のアクティブ ユーザー数は 3 億人を超えています。

報告書によると、第2四半期におけるKuaishouの有料短編ドラマの1日あたりの平均マーケティング消費量は前年同期比で2倍以上増加し、外部流通マーケティング収入の高い割合を占めた。

今年上半期、Kuaishouは有料短編ドラマ向けのYunsheng Linkを設立した。 ‌

Yunsheng Link の短編劇とは、プロット付きの短いビデオまたは低コストのマイクロムービーを指します。この形式の映画やテレビのコンテンツは、短いビデオ コンテンツよりも軽いですが、プロットはより一貫しています。

現在、ユーザーはKuaishouアプリで支払いを完了し、短いドラマを視聴することができ、これによりユーザーのコンテンツ消費体験が向上するだけでなく、顧客の投資とビジネス転換のマーケティング効率も向上します。

データによると、第 2 四半期、Kuaishou の有料短編ドラマ ストリーミングの顧客は前月比 300% 以上増加し、短編ドラマのストリーミング数も前月比 30% 以上増加しました。このコンテンツ管理モデルとネイティブ リンクに基づく製品機能は、小説やミニゲームなどの業界に徐々に模倣されてきました。チェン・イーシャオ氏は、有料の短編ドラマが今年下半期に快寿市のマーケティング投資の大幅な増加をもたらすことが期待されると述べた。

匿名のショートプレイディレクターはかつて、Kuaishouのショートプレイ収益方法は非常に多様であると述べ、ショートプレイアンカー「Yi Yi Lu」を開始しただけでなく、ブランドにカスタマイズされたショートプレイを促進するためにサードパーティの有料ショートプレイミニプログラムも導入しました。 . ドラマはオンラインです 一般的に、Kuaishou の短編ドラマのハイライトは、やはりコンテンツ自体に焦点を当てたプラットフォーム主導の「Starlight Skits」と「Drama Star Shorts」です。

短編ドラマのビジネスに加えて、AI 分野における Kuaishou の急速な進歩には本当に驚かされます。

最近、AI イラスト アートの愛好家である Déborah 氏が、燃えるようなバラを手に持つ女性を映した 5 秒間の動画を Twitter に投稿しました。その画質とダイナミックな効果は映画レベルです。このビデオの裏では、Keling AI がビデオ作成プロセスを完了しました。このビデオがイーロン・マスク氏の注目を集めるまでに時間はかかりませんでした。マスク氏はコメント欄で「AIエンターテインメントは急速に起こっている」と答えました。

これらの大型モデル製品は、短期的には売上と利益の点でKuaishouに大きく貢献することはできませんが、効果的にコストを削減し、業務効率を向上させ、AI商業化時代の到来に備えることができます。

財務報告会の内容によると、今年上半期には約2万の加盟店が大型モデルを使用してクアイショウでのインテリジェントな運営を実現し、今年6月のAIGC資材の一日平均消費量は2000万に達し、その重要性が実証された。商用製品における大型モデルの大きな可能性。

Kuaishou の共同創設者兼会長兼 CEO である Cheng Yixiao 氏は、Kuaishou が 2024 年の第 2 四半期に AIGC 分野で画期的な進歩を達成したと述べました。 Keling の商業収益化に関して、Cheng Yixiao 氏は、Keling は会員支払いの世界的な運営を強化することに加えて、B サイドと協力して収益化のさらなる可能性を模索し、できるだけ早くかなりの商業収益化規模を達成するよう努めると述べた。

技術の進歩という点では、Kuaishou は主に業務の最適化と、ビデオ制作テクノロジーに関する推論コストの削減に重点を置いています。

レポートによると、Kuaishou の AI マトリックスは複数のビジネス シナリオにシームレスに組み込まれており、コンテンツ作成、コンテンツの理解と推奨、ユーザー インタラクションをサポートし、販売業者やマーケティング顧客に効率的なツールを提供することで、Kuaishou のビジネス競争力を大幅に向上させています。

大規模なビジュアル生成モデルに関しては、Kuaishou の大規模な意識的なビデオ生成モデル Keling は、内部テスト用に公開されて以来、国内外のユーザーから広く賞賛されています。 Keling は、複雑な時空間の動きをより適切に実行できる 3D 時空間共同注意メカニズムを使用して、現実世界の物理規則に基づいてビデオを生成し、画質の映画レベルの動的な効果を示し、大規模な物理現象をシミュレートできます。動きは従来のビデオ制作テクノロジーの限界を打ち破ります。

将来、Kuaishou の AI 分野における開発戦略は、大規模な言語モデルに関するものであり、大規模なモデルの推論コストを削減するために、ビジネス シナリオを重ねた特殊な言語モデルの開発に焦点を当てます。

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結論

近年、業務運営はますます複雑化・高度化しています。

しかし、この洗練された運営の裏では、プラットフォームは消費者の需要を確立するためのシナリオと、マーケティング効率を向上させるためのテクノロジーの両方のシナリオを必要とするため、あらゆる利益ポイントが販売者が慎重に計画するのに役立ちます。

Kuaishou にとって、販売者はプラットフォーム上でますます多くの利益を獲得し、長期的かつ安定したビジネスを行うことができ、プラットフォームはそれ自体でより大きな成長余地を探索し、拡大することができます。

AI 急増の時代において、AI は Kuaishou が利益を拡大し、ビジネスの品質と効率を向上させるための重要な武器となっています。AI 技術の革新とアップグレードをどのように加速するかが、Kuaishou が将来のビジネス競争で主導的な地位を維持できるかどうかを決定します。また、Kuaishou が将来のビジネス競争で主導的な地位を維持できるかどうかも決まります。