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ジャーナル記者: Xiao Ruidong 編集者: Zhao Yun

8月12日の市場は一日を通じて乱高下と調整が続き、主要3指数はいずれも小幅下落した。引け時点で、上海証券取引所指数は０．１４％安、深セン構成指数は０．２４％安、チャイネクスト指数は０．２％安となった。

この日の上海と深センの株式市場の出来高は４９５９億株で、前営業日から６７２億円減少し、２０２０年５月２５日以来の最低水準となる５０００億株を下回った。

一般的に個別株は上昇よりも下落の方が大きく、市場では3,600銘柄以上が下落した。

セクター別では、環境保護機器、新型コロナウイルス治療薬、漢方薬、石油・ガスなどが値上がり率上位となった一方、教育、不動産、観光、ＳＴセクターなどが値下がり率上位となった。

指数はわずかに下落し、今日の個別株の下落は目立ったものではないようだった。

しかし、とんでもないのは、市場の取引高が上海、深セン、北京の「スーパー土地取引高」に達し、合計4988億元に達したことだ。

数字だけを見ても、それがどれほど低いかはわからないかもしれません。次のように言ってみましょう。

現在、市場には5,300社以上の上場企業が存在し、均等に分けても各銘柄の売上高は1億元にも達しない。

取引終了時点で市場で出来高が最も多かった銘柄は、公共交通機関（35億2,500万元）は最も「悲惨」。*STウィトロン、ST雪毛、一日を通して取引されたのはわずか30万元強でした。これをどう見るべきでしょうか？

今日の土地の量はどれくらい稀ですか?

昨日述べたように、最近の北向き資金の流出と短期的な収益効果の弱さは、8月の市場流動性への圧力と相まって、株式市場での取引が薄くなる可能性があります。

現在の A 株の取引高は 2020 年の 2 桁の取引高に近づいており、これもこの懸念を裏付けています。

華福証券の調査報告書によると、先週（8月5日から9日）、さまざまな広範な指数の取引活動は前週に比べてさらに減少した。

ただし、収縮によってすべての悪影響がもたらされるわけではありません。

市場から判断すると、今日は主要3指数がいずれも小幅安で取引を終え、会期中は不安定な傾向を示したが、振幅は先週に比べてかなり小さかった。以前は「上昇攻勢の弱さ」をよく嘆いていましたが、その分、市場が縮小してもファンドは激しく潰れることはなく、横ばい傾向にあります。

底で発生する大量の下落であっても、「最後の下落」が期待されます。

中国証券報によると、一部のアナリストは、2021年以降、市場の土地取引高は基本的に5000億元以上の水準を維持しており、現在の取引高は土地取引高水準の範囲内にあると述べた。 2020年以降、市場が年間の土地の絶対量を確立すると、短期的には段階的に回復するとみられます。最大の反発は2020年に起こり、2020年5月25日に市場の絶対土地量レベルが5,000億元を下回り、その後市場は反転した。

もちろん、対応という点では、一般投資家は現時点では不確実な運用を避け、「長期保有」または「様子見」を検討すべきである。市場変化の本当のシグナルは、「雲を突き破る矢」であるはずだ。音量を上側に上げます。

新型コロナウイルス感染症の治療薬と環境保護の概念がトレンドに逆らう

セクターの観点から見ると、今日のトレンドに反して 2 つの大きな方向性が浮上しており、どちらも比較的タイムリーなニュースによって刺激されていますが、その後の持続可能性は依然として注目に値します。

方向性 1: 新型コロナウイルス感染症治療薬が主導する医薬品セクター

ニュースからの直接の刺激は、広東省疾病管理予防局が2024年6月と7月に同省の届出対象感染症の概要を発表したことである。それによると、広東省の新型コロナウイルス感染者数は6月に8,246人、6月に18,384人となった。 7月には10,000件を超えました。

中国疾病予防管理センターによると、7月1日から31日までに31の省（自治区、直轄市）と新疆生産建設兵団から新たに203人の新型コロナウイルス感染症重症者と2人の死亡が報告された。

最近、ソーシャルメディアプラットフォーム上で多くの人が「陽性」であると述べており、WHOは夏の新規感染者数の異常な増加は注目に値すると述べた。

国立感染症医療センター所長で復丹大学付属華山病院感染症科部長の張文紅氏は、現時点では今回発生した新型コロナウイルス感染症は7月に増加傾向にあったが、全体的には増加傾向にあると述べた。傾向を見ると、この感染症による全体の来院数は比較的多く、昨年の秋から冬にかけてのピークからはある程度減少しており、現在の医療資源や人々に深刻な負担を与えるものではありません。

しかし現在、「陽」によって引き起こされるパニックは実際には限定的であり、市場ファンドは「その話題を利用して遊ぶ」可能性が高くなっている。

実際、7月末以降、医薬品株の動きが活発化している。たとえば、伝統的な漢方薬部門は7月30日以来、累積で10％以上の増加を経験しています。

包括的な市場の観点から見ると、医薬品セクターは7月以来頻繁に政策変更を経験しており、バリュエーションの低さや機関のポジションの低さも相まって、取引レベルではプラス要因となっている。

方向性２：環境保護の考え方

先週末、中国共産党中央委員会と国務院が発表した「経済社会発展の総合的グリーン変革の加速に関する意見」（以下「意見」）が正式に発表された。経済および社会開発の包括的なグリーン変革を加速するための、中央レベルでの初の体系的な展開。

「意見」は、さまざまな分野の定量的な取り組み目標を提示している。2030年までに、省エネおよび環境保護産業の規模は約15兆元に達し、非化石エネルギー消費の割合は約25％に増加する。揚水発電の設備容量は1億2,000万キロワットを超え、輸送車両の稼働量は2020年と比較して約9.5％減少し、バルク固形廃棄物の年間利用量は約45億トンに達する。主要資源の割合は 2020 年と比較して約 45% 増加しました。

このニュースは直接関連する「環境保護機器」分野に加え、午後には水素エネルギーの概念にも変化をもたらした。 「意見書」では、水素エネルギーの「生産、貯蔵、輸送、利用」のチェーン全体の開発を促進することを提案している。

CCTVファイナンスによると、水素製造の中核設備である電解槽の輸出受注が今年初めから急増している。業界関係者によると、現在、世界中の多くの地域で建設中および計画されているグリーン水素プロジェクトの数が大幅に増加しているという。

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