1週間の急落でMag7強気相場の終焉？次は大事な週がやってくる

2024-07-27

過去9か月間、テクノロジー大手マグ7は米国株の成長の主要な原動力とみなされてきたが、7月以降、この力は急速に失速した。

今週の暴落を受けて、マグ7の4銘柄は最近の高値から10％以上下落している。エヌビディアそしてテスラ下落率は17％に達し、メタとグーグルの親会社アルファベットはそれぞれ14％、12％下落した。。りんご比較的好調に推移しましたが、7％下落しました。マイクロソフトそしてアマゾン株価はそれぞれ約９％下落した。

他の統計によると、7月10日のピーク以来、Mag 7は時価総額で2兆ドルという驚異的な損失を被った。

この一連の下落は投資家を不安にさせただけでなく、市場はハイテク株の将来についての疑問でいっぱいになった。

AIの流動性は市場に疑念を呼び、バリュー株や小型株に資金が流れ始めている。

市場アナリストらは、Mag 7 が AI 分野に巨額の投資を行っているにもかかわらず、市場は同社の収益化能力に疑問を持ち始めていると指摘した。

火曜日に発表された財務報告書によると、Googleの親会社であるAlphabetの第2四半期の業績は全体的に堅調を保ったが、ウォール街はAIの収益性を懸念しており、今週は累積7%以上の下落となった。

また、FRBが利下げするのはほぼ確実であり、選挙や地政学に関する不確実性が高まっていることを考慮すると、投資家はより価値志向の産業に資金を移し始めており、この現象はメディアによって「株式市場のローテーション」と表現されている。歴史上前例のない規模です。」

水曜日にはＳ＆Ｐ総合５００種とナスダックがそれぞれ２．３％、３．６％下落し、２０２２年以来最悪の取引日となった。その後回復したが、１週間でそれぞれ０．８％、２．１％下落した。

対照的に、小型株のラッセル2000指数は非常に好調で、1週間でS&P500指数を上回り、少なくとも1980年代以来見られなかった記録を樹立した。

重いニュースが到来する中、来週テクノロジー株は「大混乱」となるだろうか？

来週、市場は次のような一連の大きなイベントを迎えるでしょう。米国、日本、英国の三大中央銀行の金利決定、7月の米国の非農業部門雇用者数そしてPMI、欧州第2四半期GDP、7月CPIなどのマクロ経済データも発表される。

同時に、マグニチュード 7 にはマイクロソフトとアップルを含む、S&P 構成銘柄の 40% が利益を発表すると予想されています、これは間違いなく市場に新たな混乱を引き起こすでしょう。

ベイダー社のマネージングディレクターであるテッド・モートンソン氏はメディアに次のように語った。来週第2四半期決算を発表するハイテク大手がローテーションを均等化するには、「すべての項目で予想を上回らなければならない」。

短期的な市場調整に直面しているものの、長期的には「要塞のバランスシート」を持つテクノロジー大手は依然として高い収益性と市場支配力を持っている。

S&Pマーケット・インテリジェンスのレポートによると、マグ7の昨年のフリーキャッシュフローは3000億ドルを超えると予想されている。

そして、その財務力がすぐに大きな打撃を受けることはないと予想される。ブラックロックのレポートで引用されたLSEGデータチームのデータによると、市場のコンセンサスは、テクノロジー大手株の第2四半期の利益は前年同期比18％増加すると予想している一方、残りのS&P500指数銘柄の成長率はわずか2％にとどまるという。 %。

アナリストは、長期的には、投資家が2026年の収益予想に注目し始めると、テクノロジー株のバリュエーションはより合理的となり、投資家を再び引き寄せるだろう。

ＣＦＲリサーチのシニアテクニカルアナリスト、アンジェロ・ジーノ氏は「（ハイテク株は）現在、収益の伸びが株価パフォーマンスを上回る重要なポイントに達しており、それがバリュエーションをより有利な水準に引き上げるのに役立つと考えている」と述べた。

多くの機関投資家はこれを長年見てきました。

によるとゴールドマン・サックス報告書によると、第1四半期にヘッジファンドが最も多く売ったAI株はメタ、マイクロソフト、エヌビディアの3社で、次にアマゾンが続いた。それでも、Mag 7 (テスラを除く) が長期的に最も人気のあるポジションであり続けています。

ジノ氏は、ハイテク株の収益軌道は依然として市場全体よりも大幅に高いと述べ、投資家は最終的にハイテク株に戻るだろう 。しかし同時に、投資家は株式市場が一直線に上昇するわけではなく、変動や調整は市場の一部であることも覚えておく必要があります。

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