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pei lirui, giornalista del securities times

il 26 settembre, nei suoi wechat moments, un gestore di fondi azionari ha scritto il suo giudizio sul mercato in quattro parole: "comprehensive turn".

la scorsa settimana, il mercato azionario ha messo in atto un super contrattacco grazie ad un pacchetto di importanti politiche favorevoli. dal 24 al 27 settembre, in soli 4 giorni di negoziazione, l'indice shanghai composite è aumentato del 12,32%, riconquistando la soglia dei 3.000 punti, e l'indice gem è aumentato del 23,19%. il 27 settembre è addirittura aumentato del 10%. ha segnato il più grande aumento in un giorno della storia; nello stesso periodo, anche le azioni di hong kong sono aumentate, con l'indice hang seng e l'indice hang seng technology in rialzo rispettivamente del 13,07% e del 20,41%.

la "svolta globale" potrebbe essere un segnale dato dall'impennata dei prezzi di mercato, oppure potrebbe essere la speranza del settore dei fondi dopo tre anni di silenzio.

da un lato, con il rimbalzo ipervenduto delle pesanti partecipazioni di molti fondi, alcuni fondi hanno registrato un rimbalzo di circa il 30%, anche se alcuni gestori di fondi si lamentano ancora del fatto che "non riescono a raggiungere l'indice e non hanno tempo per aggiungere posizioni", devono ammettere che i fondi pubblici hanno finalmente inaugurato una nuova era. è stata una settimana entusiasmante e le principali società di fondi e piattaforme di vendita di agenzie hanno già programmato centinaia di trasmissioni in diretta sui fondi di ricerca sugli investimenti, marketing, vendite, formazione sugli investimenti. tutti i settori di attività delle società di fondi hanno cominciato a darsi da fare.

ciò che è ancora più raro è che, oltre alla fiducia portata dal rialzo del mercato azionario, una serie di politiche recentemente introdotte hanno anche ottimizzato varie misure istituzionali nel settore dei fondi, rassicurando la costante riforma del settore, e il pubblico settore dei fondi ha introdotto doppi vantaggi.

il rammarico di non riuscire a tenere il passo con l'indice

“si tratta di un aumento di ritorsione inaspettato”. in un’intervista con un giornalista del securities times, un gestore di fondi ha descritto il recente mercato azionario in questo modo: “dal 2021 ad oggi, tutti hanno sofferto nel mercato ribassista per tre anni, e molti fondi hanno un ritracciamento del 30-40%, quindi il recente rialzo è un catalizzatore per la politica e una liberazione di emozioni. tutti attendono con impazienza un forte rialzo.

i dati di wind mostrano che dal 24 al 27 settembre, 218 fondi nell'intero mercato sono rimbalzati di oltre il 20%. tra questi, boshi fintech etf, huabao fintech etf e huaxia fintech etf sono aumentati rispettivamente del 29,76%, 29,67% e 29,67%. .29,36%, i titoli di intermediazione hanno portato l'etf fintech a dominare la lista del rimbalzo. inoltre, e fund hong kong securities etf, china merchants csi liquor index e penghua liquor etf sono tutti aumentati di oltre il 25% dei primi 20 l'elenco degli aumenti di gamma sono fondi indicizzati.

questo aumento inaspettato rappresenta un rapido ripristino del patrimonio netto per i fondi indicizzati, ma per la maggior parte dei fondi azionari attivi è un vero "problema non riuscire a recuperare il ritardo con l'indice".

dal 24 al 27 settembre, l'indice chinext, che è cresciuto di più, è aumentato del 23,19%, il csi 300, il benchmark di performance comunemente utilizzato dai fondi, è aumentato del 15,28%, e anche l'indice shanghai composite, che ha registrato l'aumento più contenuto , è aumentato del 12,32%; nello stesso periodo, l'indice dei fondi ibridi azionari parziali wind è aumentato dell'11,71%, sottoperformando significativamente i principali indici tradizionali. tra i fondi azionari attivi, solo huatai-pinebridge new economy shanghai-hong kong-shenzhen, huatai-. pinebridge hong kong stock connect era opportunities e beixin ruifeng hanno ottimizzato la crescita circa 70 fondi come , green boyuan e hsbc jinxin core growth sono aumentati di oltre il 20% e più di 600 fondi sono aumentati di oltre il 15%.

"il mercato sta arrivando troppo velocemente, come un tornado." in un'intervista con un giornalista del securities times, un gestore di fondi ha usato un testo per esprimere i suoi sentimenti riguardo al mercato recente, "in effetti, sia per gli investitori ordinari che per le nostre istituzioni," il rapido sviluppo e la violenta ascesa di questo mercato vanno oltre le aspettative, e la velocità di aggiunta di posizioni non riesce a tenere il passo con la crescita."

alcuni valutatori di fondi ritengono che ciò sia dovuto da un lato alle restrizioni di posizione dei fondi azionari attivi, dall’altro al fatto che molti fondi attivi in ​​precedenza detenevano pesanti posizioni in asset difensivi come dividendi elevati e non sono riusciti a tenere il passo con l’attuale rapida crescita del prezzo. mercato nel tempo.

vale la pena ricordare che diverse decine di miliardi di gestori di fondi hanno dimostrato nuovamente il loro talento nel recente rimbalzo. ad esempio, invesco great wall dingyi e invesco great wall emerging growth gestiti da liu yanchun sono entrambi cresciuti di oltre il 20% e zhang. l'e fund blue chip select di kun, la holding triennale quanguo xuyuan di zhao yi, universal consumer industry di hu xinwei, galaxy innovation growth di zheng weishan, china-europe medical and health di gulen, ecc. hanno tutti registrato un rimbalzo di oltre il 15% e questi fondi in generale hanno posizioni pesanti nel settore dei consumi, farmaceutico e in altri settori in crescita.

centinaia di fondi finanziano trasmissioni in diretta a settimana

allo stesso tempo, con la ripresa del mercato e l’impennata dei fondi, anche le linee di mercato delle società di fondi sono diventate impegnate. il lavoro di marketing, vendite e formazione sugli investimenti va di pari passo e sono estremamente impegnati.

una persona del reparto marketing di una società di fondi ha detto francamente che in passato i giorni di negoziazione prima della festa nazionale erano spesso il momento in cui i colleghi si prendevano un gran numero di ferie. tuttavia, quest'anno i responsabili del dipartimento hanno invitato tutti a provare a non farlo chiedere il permesso. anche se escono, dovrebbero assicurarsi di portare con sé i propri computer e di rispondere al lavoro in qualsiasi momento, cogliendo l'ultimo periodo prezioso. dal 24 settembre ha fatto gli straordinari per diversi giorni consecutivi e la quantità di contenuti prodotti è da 2 a 3 volte superiore alla quantità normale.

"ora ci stiamo concentrando principalmente sui prodotti chiave che hanno guadagnato più di recente e produciamo alcune informazioni di mercato e opinioni sulla ricerca sugli investimenti. questa ondata di condizioni di mercato è troppo veloce e l'attuale strategia di marketing è quella di produrre contenuti in un breve e piatto modo, con alta frequenza, velocità e ripetizione, non perdere un minuto o un secondo delle tendenze del mercato", ha affermato il suddetto responsabile del marketing.

anche le principali piattaforme di distribuzione dei fondi hanno seguito il mercato e hanno iniziato a ripubblicare i fondi azionari. sulla piattaforma ant wealth, parole come "il toro sta arrivando! cosa comprare" e "le azioni a sono aumentate per 8 anni consecutivi, tornando a 3.000 punti" attirano molto l'attenzione. la pagina speciale consiglia l'etf csi 300 connessione, connessione etf csi a50 e gem etf esistono molti fondi di collegamento etf come collegamento, collegamento etf di consumo, ecc.; sulla pagina dei fondi di china merchants bank, c'è anche un argomento su "come trarne vantaggio di questo grande movimento delle azioni a con altri 3.000 punti", con un'interpretazione delle politiche favorevoli e il collegamento raccomandato a shanghai e shenzhen 300etf, collegamento all'etf hang seng e altri fondi.

allo stesso tempo, poiché il mercato è stato colto di sorpresa, alcune società di fondi hanno rivelato che anche il numero di richieste degli investitori ricevute dal backend della società è aumentato improvvisamente. per questo motivo, le società di fondi hanno anche rafforzato gli articoli sull'educazione agli investimenti e le trasmissioni in diretta sulla gestione finanziaria e altre forme di compagnia degli investitori.

statistiche complete fornite dai giornalisti del securities times hanno rilevato che dal 24 settembre più di 50 società di fondi hanno lanciato centinaia di trasmissioni in diretta di gestione finanziaria, con temi incentrati su "i tori stanno tornando rapidamente, come allocare azioni e obbligazioni", "come possono azioni e obbligazioni obbligazioni da allocare ora che il mercato è caldo?" auto?", "devo tenere azioni per la giornata nazionale?", "prospettive del mercato di ottobre e analisi delle opportunità di investimento" e molti altri argomenti caldi molte trasmissioni in diretta popolari hanno più di 100.000 visualizzazioni. anche nei fine settimana, aziende come huaan fund e hui’an fund hanno organizzato contenuti trasmessi in diretta.

famosi gestori di fondi parlano collettivamente

vale la pena ricordare che anche molti noti gestori di fondi hanno rilasciato recentemente una rara dichiarazione collettiva e hanno trasmesso pubblicamente segnali ottimistici al mondo esterno.

ad esempio, du meng, vicedirettore generale e direttore degli investimenti di j.p. morgan asset management china, ha affermato che una serie di recenti incontri riflettono l'enfasi posta dal governo sull'economia e sui mercati dei capitali, e che gli investitori stanno iniziando ad attendere con ansia l'attuazione di misure più mirate e politiche efficaci. la fiducia negli investimenti riprenderà gradualmente.

egli ritiene che la fase iniziale del mercato mostri spesso le caratteristiche di un rimbalzo ipervenduto altamente elastico. per un lungo periodo di tempo, le aziende di alta qualità possono mostrare uno spazio rialzista sostenibile e i cambiamenti nel sentiment possono spingere il mercato a tornare gradualmente dall'eccesso. pessimismo nella fase iniziale. con un quadro di determinazione dei prezzi relativamente razionale, le società in circolazione le cui valutazioni iniziali sono già a un livello relativamente basso potrebbero gradualmente vedere il loro valore recuperare.

jin zicai, vice direttore generale e direttore degli investimenti azionari del fondo caitong, ha affermato più chiaramente che, man mano che i decisori risponderanno attivamente alle preoccupazioni e consolideranno la fiducia, si prevede che lo spazio rialzista del mercato si aprirà ulteriormente.

egli ritiene che dopo questo cambiamento di politica, i tassi di interesse dei mutui residenziali saranno ridotti e si prevede che l'effetto soppressivo del rimborso anticipato dei prestiti sui consumi sarà significativamente alleviato; la disponibilità di fondi per la spesa fiscale aiuterà anche l'avanzamento dei progetti locali; la promozione dell'arresto del mercato immobiliare affinché smetta di crollare e si stabilizzi inizierà anche da le aspettative e i finanziamenti sostengono la ripresa del mercato immobiliare. successivamente, il sentiment positivo nel mercato azionario potrebbe continuare a manifestarsi ed entrare gradualmente nella fase di verifica degli effetti politici. nel prossimo passo, l’entità della politica fiscale incrementale potrebbe rappresentare il prossimo nodo importante. dobbiamo concentrarci sul recupero della fiducia del mercato e sull’impatto a livello industriale nel processo di perfezionamento e attuazione della politica, e cogliere attivamente la ripresa del mercato. fiducia e fondamentali economici nel futuro.

“il fondo politico è apparso e il mercato dei capitali si è sciolto, ma se riusciremo a inaugurare una primavera ed un’estate prospere dipende dall’effetto reale della successiva attuazione delle politiche. quando la metropolitana e gli ascensori sono pieni di persone che discutono di azioni, è difficile non anche se siamo sopraffatti dalle emozioni, consigliamo comunque a tutti coloro che partecipano alle riunioni interne di essere razionali e di diffidare di eventuali shock emotivi a breve termine", ha detto un gestore di fondi a un giornalista del securities times.

si stanno ottimizzando diverse misure istituzionali

ciò che è ancora più raro, oltre alla fiducia degli investimenti portata dal summenzionato rialzo del mercato, è che alcune politiche recentemente introdotte hanno anche ottimizzato diverse misure istituzionali nel settore dei fondi e hanno indicato la direzione di uno sviluppo di alta qualità del settore dei fondi. l’industria dei fondi pubblici ha effettivamente inaugurato una nuova era.

il 26 settembre, l'ufficio politico del comitato centrale del pcc ha sottolineato la necessità di portare avanti costantemente la riforma dei fondi pubblici; lo stesso giorno, l'ufficio finanziario centrale e la commissione di regolamentazione dei titoli cinesi hanno emesso congiuntamente le "pareri guida sulla promozione dell'ingresso dei titoli; fondi a medio e lungo termine nel mercato" (di seguito denominati "pareri guida"), incentrati su tre misure sono state presentate per ottimizzare costantemente l'ecologia del mercato dei capitali, sviluppare vigorosamente i fondi pubblici azionari e sforzarsi di migliorare le politiche di sostegno e sistemi per l’ingresso sul mercato di vari fondi a medio e lungo termine.

ad esempio, le "pareri guida" chiariscono che è necessario rafforzare la costruzione delle principali capacità di ricerca sugli investimenti delle società di fondi, formulare un sistema di indici di valutazione della capacità di ricerca sugli investimenti scientifico, ragionevole, equo ed efficace, guidare le società di fondi a trasformarsi da scala a orientato al rendimento degli investitori e si sforza di creare opportunità per gli investitori con un reddito stabile a lungo termine.

ciò avviene dopo che nel marzo di quest'anno la supervisione ha chiaramente affermato di "ottimizzare continuamente il sistema di valutazione dei gestori di fondi" e le "pareri guida" hanno menzionato ancora una volta la necessità di formulare un sistema di indici di valutazione della capacità di ricerca sugli investimenti scientifico, ragionevole, giusto ed efficace. chen danyi, analista senior di fondi presso lo shanghai securities fund evaluation research center, ha sottolineato che ottimizzare il sistema degli indici di valutazione e mettere in una posizione coerente gli interessi dei professionisti dei fondi e degli investitori è un modo per migliorare sostanzialmente l’esperienza di investimento degli investitori e anche promuovere il percorso di sviluppo a lungo termine del settore.

per fare un altro esempio, le "pareri guida" affermano chiaramente che è necessario arricchire le tipologie di asset investibili per i fondi pubblici, stabilire un canale di approvazione rapido per i fondi indicizzati etf e continuare ad aumentare la portata e la proporzione dei fondi azionari.

chen danyi ha affermato che gli investimenti negli indici sono una tendenza che non può essere ignorata negli ultimi anni. gli etf forniscono strumenti di investimento efficienti con commissioni basse, partecipazioni trasparenti e un alto grado di direzionalità, e sono diventati la prima scelta di molti fondi istituzionali. oltre ai tradizionali fondi indicizzati ad ampia base che si sono sviluppati in precedenza, vari etf settoriali, tematici, basati sulla strategia e altri percorsi suddivisi hanno ancora un notevole spazio di sviluppo, offrendo opportunità di sviluppo per le società di fondi.

inoltre, le "pareri guida" menzionano anche la costante riduzione delle tariffe generali del settore dei fondi pubblici e la promozione di progetti pilota di consulenza sugli investimenti con fondi pubblici che diventeranno routine. xiao wen, presidente del fondo yingmi, ritiene che con la riforma della riduzione delle commissioni sui fondi pubblici e il passaggio ai servizi di consulenza sugli investimenti, le società di fondi accelereranno ulteriormente la loro trasformazione in servizi di consulenza sugli investimenti buy-side.