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pei lirui, journaliste au securities times

le 26 septembre, un gestionnaire de fonds d'actions a rédigé son jugement sur le marché en quatre mots dans ses wechat moments : « virage global ».

au cours de la semaine dernière, le marché boursier a lancé une super contre-attaque grâce à la combinaison d'un ensemble de mesures politiques favorables majeures. du 24 au 27 septembre, en seulement 4 jours de bourse, l'indice composite de shanghai a augmenté de 12,32 %, retrouvant la barre des 3 000 points, et l'indice gem a augmenté de 23,19 % le 27 septembre. a enregistré la plus forte hausse sur une journée de l'histoire ; au cours de la même période, les actions de hong kong ont également bondi, l'indice hang seng et l'indice technologique hang seng grimpant respectivement de 13,07 % et 20,41 %.

un « tournant global » peut être un signal donné par la flambée des prix du marché, ou bien l'espoir du secteur des fonds d'investissement après trois ans de silence.

d'une part, avec le rebond des avoirs survendus de nombreux fonds, certains fonds ont rebondi d'environ 30%.bien que certains gestionnaires de fonds déplorent encore qu'ils « ne puissent pas rattraper l'indice et n'aient pas le temps d'ajouter des positions ». ils doivent admettre que les fonds publics ont enfin inauguré une nouvelle ère. la semaine a été passionnante, et les principales sociétés de fonds et plateformes de vente d'agences ont déjà programmé des centaines de diffusions en direct de fonds sur la recherche en investissement, le marketing, les ventes et l'éducation en investissement. tous les secteurs d'activité des sociétés de fonds ont commencé à être occupés.

ce qui est encore plus rare, c'est qu'outre la confiance apportée par la hausse du marché boursier, un certain nombre de politiques récemment introduites ont également optimisé diverses mesures institutionnelles dans le secteur des fonds, rassurant ainsi la réforme constante du secteur et le public. l'industrie des fonds a inauguré des avantages doubles.

le regret de ne pas pouvoir suivre l'indice

"il s'agit d'une hausse de représailles inattendue." dans une interview avec un journaliste du securities times, un gestionnaire de fonds a décrit ainsi le récent marché boursier : "de 2021 à aujourd'hui, tout le monde a souffert du marché baissier depuis trois ans, et de nombreux fonds il y a un retracement de 30 à 40 %, la récente hausse est donc un catalyseur pour la politique et une libération d'émotions. tout le monde attend avec impatience une hausse chaleureuse.

les données de wind montrent que du 24 au 27 septembre, 218 fonds sur l'ensemble du marché ont rebondi de plus de 20 %. parmi eux, boshi fintech etf, huabao fintech etf et huaxia fintech etf ont bondi de 29,76 %, 29,67 % et 29,67 % respectivement. . 29,36 %, les actions de courtage ont conduit l'etf fintech à dominer la liste de rebond. de plus, l'etf e fund hong kong securities, l'indice china merchants csi liquor et l'etf penghua liquor ont tous augmenté de plus de 25 % des 20 premiers. la liste d'augmentation de gamme sont des fonds indiciels.

cette hausse inattendue constitue une restauration rapide de la valeur nette pour les fonds indiciels, mais pour la plupart des fonds d'actions actifs, il s'agit plutôt d'un « problème de ne pas pouvoir rattraper l'indice ».

du 24 au 27 septembre, l'indice chinext, qui a le plus augmenté, a augmenté de 23,19%, le csi 300, l'indice de performance couramment utilisé par les fonds, a augmenté de 15,28%, et même l'indice composite de shanghai, qui a enregistré la plus faible augmentation. , a augmenté de 12,32 % ; au cours de la même période, l'indice du fonds hybride d'actions partielles wind a augmenté de 11,71 %, sous-performant considérablement les principaux indices traditionnels. parmi les fonds d'actions actifs, seuls huatai-pinebridge new economy shanghai-hong kong-shenzhen, huatai-. pinebridge hong kong stock connect era opportunities et beixin ruifeng optimized growth environ 70 fonds tels que , green boyan et hsbc jinxin core growth ont augmenté de plus de 20 % et plus de 600 fonds ont augmenté de plus de 15 %.

"le marché arrive trop vite, comme une tornade." dans une interview avec un journaliste du securities times, un gestionnaire de fonds a utilisé une parole pour exprimer ses sentiments sur le marché récent : "en fait, tant pour les investisseurs ordinaires que pour nos institutions, " le développement rapide et la montée violente de ce marché ont dépassé les attentes, et la vitesse d'ajout de positions ne peut pas suivre la hausse.

certains évaluateurs de fonds estiment que cela est dû, d'une part, aux restrictions de position des fonds d'actions actifs, et également au fait que de nombreux fonds actifs détenaient auparavant de lourdes positions dans des actifs défensifs tels que des dividendes élevés et n'ont pas réussi à suivre la hausse rapide actuelle des cours. marché dans le temps.

il convient de mentionner que plusieurs dizaines de milliards de gestionnaires de fonds ont de nouveau montré leurs talents lors du récent rebond. par exemple, invesco great wall dingyi et invesco great wall emerging growth gérés par liu yanchun ont tous deux augmenté de plus de 20 % et zhang. e fund blue chip select de kun, la participation de trois ans quanguo xuyuan de zhao yi, universal consumer industry de hu xinwei, galaxy innovation growth de zheng weishan, china-europe medical and health de gulen, etc. ont tous rebondi de plus de 15 %, et ces fonds en général ont des positions lourdes dans les secteurs de la consommation, de la pharmacie et dans d’autres domaines en hausse.

des centaines de fonds financent des diffusions en direct par semaine

dans le même temps, à mesure que le marché se redresse et que les fonds montent en flèche, les lignes de marché des sociétés de fonds sont également devenues très occupées. le travail de marketing, de vente et d'éducation à l'investissement va de pair et est extrêmement occupé.

une personne du département marketing d'une société de fonds a déclaré franchement que dans le passé, les jours de bourse précédant la fête nationale étaient souvent le moment où les collègues prenaient de nombreuses vacances. cependant, cette année, les chefs de département ont appelé tout le monde à ne pas essayer. pour demander un congé. même s'ils sortent, ils doivent s'assurer d'avoir leur ordinateur avec eux et de répondre au travail à tout moment et de saisir la dernière période précieuse. depuis le 24 septembre, il fait des heures supplémentaires plusieurs jours de suite et la quantité de contenu produite est 2 à 3 fois supérieure à la quantité habituelle.

« nous nous concentrons désormais principalement sur les produits clés qui ont gagné le plus récemment et produisons des informations sur le marché et des avis de recherche en investissement. cette vague de conditions de marché est trop rapide et la stratégie marketing actuelle consiste à produire du contenu de manière courte et plate. de manière, avec une fréquence, une rapidité et une répétition élevées, ne perdez pas une minute ou une seconde des tendances du marché », a déclaré le responsable du service marketing mentionné ci-dessus.

les principales plateformes de distribution de fonds ont également suivi le marché et ont commencé à republier les fonds en actions. sur la plateforme ant wealth, des mots tels que « le taureau arrive ! que acheter » et « les actions a ont augmenté pendant 8 années consécutives, revenant à 3 000 points » sont très accrocheurs. la page spéciale recommande l'etf csi 300. connexion, la connexion etf csi a50 et l'etf gem. il existe de nombreux fonds de lien etf tels que le lien, le lien etf grand public, etc. sur la page des fonds de china merchants bank, il y a également un sujet sur « comment en profiter ? de ce grand mouvement d'actions a avec 3 000 points supplémentaires", avec une interprétation des politiques favorables, et recommandé le lien shanghai et shenzhen 300etf, le lien hang seng etf et d'autres fonds.

dans le même temps, parce que le marché a été pris au dépourvu, certaines sociétés de fonds ont révélé que le nombre de demandes d'investisseurs reçues par le backend de la société avait également augmenté soudainement. pour cette raison, les sociétés de fonds ont également renforcé les articles sur l'éducation à l'investissement et les diffusions en direct sur la gestion financière. et d'autres formes de camaraderie avec les investisseurs.

des statistiques complètes des journalistes du securities times ont révélé que depuis le 24 septembre, plus de 50 sociétés de fonds ont lancé des centaines d'émissions en direct sur la gestion financière, avec des thèmes centrés sur « les hausses reviennent rapidement, comment répartir les actions et les obligations », « comment les actions et les obligations seront-elles allouées maintenant que le marché est chaud ? " des voitures ? ", " dois-je détenir des actions pour la fête nationale ? ", " perspectives du marché d'octobre et analyse des opportunités d'investissement " et bien d'autres sujets d'actualité. plusieurs émissions en direct populaires ont plus que. 100 000 vues. même le week-end, des sociétés telles que huaan fund et hui'an fund organisent la diffusion de contenu en direct.

des gestionnaires de fonds renommés s'expriment collectivement

il convient de mentionner que de nombreux gestionnaires de fonds de renom ont également fait récemment une rare déclaration collective et transmis publiquement des signaux optimistes au monde extérieur.

par exemple, du meng, directeur général adjoint et directeur des investissements de j.p. morgan asset management china, a déclaré qu'une série de réunions récentes reflétait l'accent mis par le gouvernement sur l'économie et les marchés des capitaux, et que les investisseurs commençaient à attendre avec impatience la mise en œuvre de mesures plus ciblées. et des politiques efficaces. le sentiment d'investissement s'améliore progressivement.

il estime que les premiers stades du marché présentent souvent les caractéristiques d'un rebond de survente très élastique. sur une longue période, les entreprises de haute qualité peuvent afficher un espace haussier durable et les changements de sentiment peuvent pousser le marché à revenir progressivement d'un état excessif. pessimisme au début. avec un cadre de tarification relativement rationnel, les entreprises exceptionnelles dont les premières valorisations sont déjà à un niveau relativement bas peuvent progressivement voir leur valeur se redresser.

jin zicai, directeur général adjoint et directeur des investissements en actions du fonds caitong, a déclaré plus clairement qu'à mesure que les décideurs répondent activement aux inquiétudes et consolident la confiance, l'espace haussier du marché devrait s'ouvrir davantage.

il estime qu'après ce changement de politique, les taux d'intérêt des prêts hypothécaires résidentiels seront réduits et que l'effet suppressif du remboursement anticipé des prêts sur la consommation devrait être considérablement atténué ; la promotion du marché immobilier pour arrêter sa chute et se stabiliser débutera également à partir des attentes et du financement pour soutenir la reprise du marché immobilier. ensuite, le sentiment positif sur le marché des actions pourrait continuer à se libérer et entrer progressivement dans la phase de vérification des effets politiques. dans la prochaine étape, l'ampleur de la politique budgétaire progressive pourrait être le prochain élément important. nous devons nous concentrer sur le rétablissement de la confiance du marché et sur l'impact sur le niveau industriel dans le processus de perfectionnement et de mise en œuvre des politiques, et saisir activement la reprise du marché. confiance et les fondamentaux économiques dans le futur. période de fenêtre pour des changements marginaux.

« le point bas de la politique est apparu et le marché des capitaux s'est dégelé, mais la possibilité d'inaugurer un printemps et un été prospères dépend de l'effet réel de la mise en œuvre ultérieure de la politique. lorsque le métro et les ascenseurs sont remplis de gens discutant des actions, il est difficile de ne pas "bien que nous soyons submergés par les émotions, nous conseillons toujours à chacun lors des réunions internes d'être rationnel et de se méfier de tout choc émotionnel à court terme", a déclaré un gestionnaire de fonds à un journaliste du securities times.

diverses mesures institutionnelles sont en cours d’optimisation

outre la confiance des investisseurs apportée par la hausse du marché mentionnée ci-dessus, ce qui est encore plus rare, c'est qu'un certain nombre de politiques récemment introduites ont également optimisé diverses mesures institutionnelles dans le secteur des fonds et indiqué la direction d'un développement de haute qualité du secteur. l'industrie des fonds publics a en fait inauguré une nouvelle ère.

le 26 septembre, la réunion du bureau politique du comité central du pcc a souligné l'avancement constant de la réforme des fonds publics ; le même jour, le bureau central des finances et la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières ont publié conjointement les « avis directeurs sur la promotion de l'entrée des sociétés de taille moyenne et financière ». des fonds à long terme sur le marché » (ci-après dénommés les « avis directeurs »), axés sur trois mesures ont été proposées pour optimiser continuellement l'écologie du marché des capitaux, développer vigoureusement les fonds publics de capitaux propres et s'efforcer d'améliorer les politiques et les systèmes de soutien au entrée sur le marché de divers fonds à moyen et long terme.

par exemple, les « avis directeurs » précisent qu'il est nécessaire de renforcer la construction des capacités de recherche en investissement de base des sociétés de fonds, de formuler un système d'indice d'évaluation des capacités de recherche en investissement scientifique, raisonnable, équitable et efficace, et d'orienter les sociétés de fonds pour qu'elles passent d'une échelle à l'autre. orienté vers le rendement des investisseurs et s'efforce de créer des opportunités pour les investisseurs.

ceci après que la supervision a clairement déclaré en mars de cette année qu'elle « optimisait en permanence le système d'évaluation des gestionnaires de fonds », et que les « avis directeurs » mentionnaient une fois de plus la nécessité de formuler un système d'indices d'évaluation scientifique, raisonnable, juste et efficace pour la recherche en investissement. capacités. chen danyi, analyste principal de fonds au shanghai securities fund evaluation research center, a souligné que l'optimisation du système d'indices d'évaluation et la mise en cohérence des intérêts des praticiens des fonds et des investisseurs sont un moyen d'améliorer fondamentalement l'expérience d'investissement des investisseurs et également de promouvoir la voie de développement à long terme de l’industrie.

pour un autre exemple, les « opinions directrices » indiquent clairement qu'il est nécessaire d'enrichir les types d'actifs investissables pour les fonds publics, d'établir un canal d'approbation rapide pour les fonds indiciels etf et de continuer à augmenter la taille et la proportion des fonds d'actions.

chen danyi a déclaré que l'investissement indiciel est une tendance qui ne peut être ignorée ces dernières années. les etf fournissent des outils d'investissement efficaces avec leurs faibles frais, leurs avoirs transparents et leur degré élevé de directionnalité, et sont devenus le premier choix de nombreux fonds institutionnels. en plus des fonds indiciels traditionnels à large base qui se sont développés plus tôt, divers etf sectoriels, thématiques et stratégiques et autres filières subdivisées disposent encore d'une marge de développement considérable, offrant des opportunités de développement aux sociétés de fonds.

en outre, les « avis directeurs » mentionnent également la réduction constante du taux des frais généraux du secteur des fonds publics et la promotion de projets pilotes de conseil en investissement de fonds publics pour qu'ils deviennent une routine. xiao wen, président du yingmi fund, estime qu'avec la réforme de la réduction des frais des fonds publics et le passage aux services de conseil en investissement, les sociétés de fonds accéléreront encore leur transformation vers des services de conseil en investissement côté acheteur.