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agenzia di notizie finanziarie, 3 ottobre (redattore xiaoxiang)le ultime statistiche del settore mostrano che, guidate dalla federal reserve, le banche centrali delle economie sviluppate hanno attuato i maggiori tagli dei tassi di interesse dall’inizio dell’epidemia di covid-19 a settembre.

tra le banche centrali del g10 che hanno tenuto riunioni sui tassi di interesse a settembre, cinque hanno abbassato i loro tassi di interesse di riferimento quel mese: tra queste, la federal reserve ha iniziato il suo attuale ciclo di allentamento con un taglio radicale dei tassi di interesse di 50 punti base, mentre la riksbank, la banca nazionale svizzera , e banca del canada la banca centrale europea e la banca centrale europea hanno tagliato i tassi di interesse di 25 punti base quel mese.

questo perché le banche centrali delle economie avanzate hanno tagliato i tassi di interesse per un totale di 615 punti base nel marzo 2020 per sostenere le economie in diffusa turbolenza.la più grande azione di allentamento intrapresa dalle banche centrali del g10 in un solo mese.poiché le banche centrali di molte economie sviluppate sono entrate successivamente in un ciclo di riduzione dei tassi di interesse, le persone prestano ora sempre più attenzione alla profondità e alla durata del ciclo di riduzione dei tassi di interesse originario.

"dopo che la fed ha tagliato i tassi di interesse di 50 punti base, il suo messaggio è molto importante: dimostra che sono vigili, sanno cosa sta succedendo, vedono rallentare la crescita dell'occupazione, non stanno dormendo", ha detto muzinich & co. public tatjana greil castro, co-responsabile globale dei mercati.

tuttavia, castro ritiene che, a meno che non si verifichi uno shock esterno, questo potrebbe essere un ciclo di allentamento superficiale, il che significa che i tassi di interesse statunitensi alla fine rimarranno intorno al 3-3,5% e i tassi di interesse della banca centrale europea saranno intorno al 2-2,25%.

in effetti, il dot plot della fed di settembre mostra anche che la previsione mediana dei funzionari della fed è che i tassi di interesse a lungo termine saranno al 2,9%, il che potrebbe significare che l’era dei tassi di interesse ultra-bassi è finita per sempre.

il presidente della federal reserve powell ha dichiarato dopo la riunione sui tassi di interesse di settembre che l’era del denaro a buon mercato non tornerà. "intuitivamente, la maggior parte delle persone direbbe che probabilmente non torneremo a quell'era (di tassi di interesse ultra bassi) in cui trilioni di dollari di obbligazioni sovrane e a lungo termine venivano scambiati a tassi negativi. la mia sensazione personale è che non ci sia non si torna indietro”, disse powell in quel momento.

per quanto riguarda le banche centrali dei mercati emergenti, la situazione attuale è piuttosto interessante.

delle 18 banche centrali relativamente più importanti delle economie in via di sviluppo contate dai media, 13 hanno tenuto riunioni sui tassi di interesse a settembre, di cui sette hanno tagliato i tassi di interesse, quattro sono rimasti invariati e due hanno alzato i tassi di interesse.

sette banche centrali emergenti, tra cui indonesia, messico, sud africa, repubblica ceca, ungheria, cile e colombia, hanno tagliato i tassi di interesse quel mese, con un tasso di riduzione totale che ha raggiunto i 200 punti base.

ma ci sono anche due società che hanno alzato i tassi di interesse. oltre alla banca centrale russa, che ha lottato per far fronte alla pressione sul tasso di cambio del rublo, alzando i tassi di interesse di 100 punti base, la mossa della banca centrale brasiliana potrebbe essere particolarmente accattivante perché è stata una delle prime banche centrali ad avviare un ciclo di riduzione dei tassi. ma ora la sua politica di allentamento sembra insostenibile. il mese scorso la banca centrale del brasile ha alzato il tasso di riferimento di 25 punti base, la prima volta che ha alzato i tassi di interesse in due anni.

ovviamente, anche se la maggior parte delle economie emergenti si trova attualmente in un ciclo di allentamento, i drastici tagli dei tassi di interesse della fed non daranno a tutte le economie lo stesso spazio di manovra.

alexis taffin de tilques, responsabile dei mercati dei capitali di debito per l'europa centrale, il medio oriente e l'africa presso bnp paribas, ha dichiarato: "le banche centrali nei mercati emergenti devono proteggere le loro valute e i flussi di capitale. l'ultima cosa che vogliono fare sono deflussi e mettere sotto pressione le loro valute."

tuttavia, nel complesso, il ritmo dei tagli dei tassi di interesse nelle economie emergenti nel corso dell’anno sta senza dubbio accelerando. dall’inizio di quest’anno, le 18 economie emergenti sopra menzionate hanno tagliato i tassi di interesse complessivamente 36 volte, con un range di allentamento complessivo che ha raggiunto i 1.525 punti base, superando i 945 punti base dello scorso anno. finora, nel 2024, i loro aumenti combinati dei tassi di interesse sono stati di 1.100 punti base.