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il test della borsa di shanghai è terminato e i dati sono davvero entusiasmanti!

secondo i risultati del test,dopo la negoziazione simulata dello shanghai composite index, l'indice è salito di un altro 6,05%, raggiungendo 3.274,41 punti. il sistema di offerta ha ricevuto 270 milioni di ordini, il doppio del picco storico e il triplo del numero di dichiarazioni di venerdì scorso.

anche se si tratta solo di uno stress test, e i dati di picco hanno poco significato di riferimento effettivo, sono sufficienti per dimostrare che sia le istituzioni che gli investitori ordinari hanno un forte aumento di fiducia nel mercato azionario.

considerandolo ora, il sentimento interno per il successivo rialzo del mercato azionario è ancora molto forte dopo la pubblicazione dei dati sui risultati della misurazione della pressione della borsa di shanghai.gli investitori dei principali gruppi d'investimento hanno iniziato ad aspettarsi che in futuro l'indice azionario di shanghai raggiungerà i 3.300 punti o anche di più.

la scorsa settimana, il valore di mercato totale delle azioni a è aumentato di 10 trilioni di rmb in quattro giorni e ciascun investitore ha realizzato un enorme profitto di 47.000 rmb!

ma ciò che è più doloroso della perdita di denaro è avere una posizione piena ma non avere abbastanza soldi. negli ultimi giorni sul mercato si è discusso del fatto che gli investitori esterni al mercato, soprattutto gli adulti, hanno cominciato a reagire. si precipitano di nuovo nel reparto vendite per aprire conti, raccogliere fondi e prepararsi ad entrare nel mercato in grandi quantità. tali notizie sono già ovunque nella cerchia degli amici.

anche la parte ufficiale ha dato supporto a questo. in circostanze normali, gli orari di lavoro di china clearing sono coerenti con gli orari di apertura della borsa e gli affari generalmente non vengono svolti nei fine settimana. tuttavia, questa volta ha fatto un'eccezione e ha aperto temporaneamente nel fine settimana (29). allo stesso tempo, i broker si sono anche sincronizzati per organizzare la revisione dell'apertura del conto online, che è diventata estremamente popolare da molti anni.ci sono rapporti secondo cui il volume giornaliero di apertura dei conti di alcuni reparti aziendali di una determinata società di intermediazione è aumentato di quasi 10 volte rispetto alla media del mese precedente!

il sentiment nei confronti degli asset cinesi lunghi ha raggiunto un climax senza precedenti.

01 sentimento lungo completamente invertito

la scorsa settimana, quasi 20 sotto-settori di azioni a sono aumentati di oltre il 20%, in particolare vendita al dettaglio di viaggi, liquori, bellezza medica, finanza non bancaria, ecc., che sono i più popolari sul mercato esagerati, tra i quali il livello delle scorte individuali è aumentato di oltre il 30%, sono già comparsi in grandi quantità.

la performance delle azioni di hong kong è la stessa. anche i rialzi di molti giganti a grande capitalizzazione non sono meno esagerati di quelli dei leader dell’hype delle azioni a.negli ultimi 20 giorni,grazie alla sua inclusione nell'hong kong stock connect, alibaba è cresciuto di quasi il 30%, jd.com è cresciuto fino al 46,86% nel periodo, ctrip, kuaishou, haier smart home, ecc. sono aumentati di oltre il 30 %, e meituan è addirittura aumentato di oltre il 60%.

secondo i dati dell’icbc,il valore netto della banca delle variazioni dei fondi di trasferimento titoli bancari degli investitori il 27 settembre è salito a 7,04, significativamente superiore a 0,66, 2,15, 1,4 e 4,4 nei quattro giorni di negoziazione precedenti. la media settimanale è stata di 3,13, un livello record nel tre anni e mezzo dal 2021. nuovo massimo.

ci sono anche rapporti secondo cui recentemente c'è stata un'ondata di trasferimenti di certificati di deposito di grosso valore da parte di molte banche. alcuni certificati di deposito vincolato hanno addirittura 2 giorni di scadenza prima di poter ricevere interessi regolari gli interessi e trasferire i certificati di deposito in contanti per ottenere fondi in anticipo.

non sono solo gli investitori e le istituzioni nazionali ad aver cambiato le loro convinzioni, ma anche il capitale straniero. oggigiorno anche gli investitori stranieri sono sbalorditi. anche le principali banche d’investimento come goldman sachs, barclays, morgan stanley e citigroup hanno cambiato tono e sono diventate significativamente più ottimiste riguardo al mercato azionario cinese.

l'indagine ha mostrato che 8 dei 12 investitori di wall street intervistati credono che questo sarà un punto di svolta nel rimbalzo a lungo termine dei titoli cinesi. tra questi, la leggenda degli hedge fund david tepper ha addirittura gridato direttamente in un'intervista:"per gli asset cinesi compro tutto. comprerò etf e futures. comprerò tutto."

secondo i dati wind, questa settimana l'afflusso netto dei fondi principali sui mercati azionari di shanghai e shenzhen ha superato i 34 miliardi di yuan, di cui l'afflusso netto dei fondi principali sui mercati azionari di shanghai e shenzhen 300 ha superato i 23 miliardi di yuan. i principali afflussi netti di fondi nei settori finanziario non bancario, alimentare e delle bevande ed elettronico hanno raggiunto rispettivamente 12,504 miliardi di yuan, 7,699 miliardi di yuan e 3,806 miliardi di yuan. oriental fortune, catl e wuliangye hanno attirato i maggiori afflussi netti di fondi importanti questa settimana, raggiungendo rispettivamente 5,263 miliardi di yuan, 2,174 miliardi di yuan e 1,762 miliardi di yuan.

maggiori fondi stanno affluendo attivamente nel mercato attraverso gli etf questa settimana, l'afflusso netto cumulativo di etf azionari ha superato i 55 miliardi di yuan, di cui l'afflusso netto dell'etf huatai-berry csi 300 ha superato i 20 miliardi di yuan, l'afflusso netto dell'e fund csi. 300 ha superato i 7 miliardi di yuan e l'afflusso netto della cina meridionale l'etf csi 1000 e l'etf china southern csi 500 hanno entrambi avuto afflussi netti di oltre 6 miliardi di yuan.

02 dove andranno i fondi dopo?

proprio ieri, il giapponese shigeru ishiba è stato eletto con successo come nuovo primo ministro. alla vigilia delle elezioni, ha espresso sostegno alla politica della banca del giappone di costante aumento dei tassi di interesse e ha espresso preoccupazione per il deprezzamento dello yen. il mercato è preoccupato che la sua nomina accelererà il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse dello yen giapponese, e l'indice dello yen giapponese si è apprezzato in modo significativo in risposta. il valore del rmb si è apprezzato di oltre il 2% in un periodo di tempo molto breve. mentre i futures sulle azioni del nikkei sono scesi di oltre il 6% in risposta.

allo stesso tempo, anche i titoli tecnologici, che venerdì sera erano i più affollati sul mercato azionario statunitense, hanno subito una debole correzione. il motivo era che il mercato temeva un taglio del tasso di interesse del dollaro usa e un rialzo del tasso di interesse dello yen. accelerare la contrazione della differenza di tasso di interesse tra i due, infondendo così una grande quantità di precedenti fondi di “arbitraggio sullo yen”. la marea si ritirerà nuovamente, innescando preoccupazioni sulla liquidità nei mercati azionari statunitensi e giapponesi.

anche se il calo dei mercati azionari statunitense e giapponese potrebbe non avere necessariamente un impatto diretto sul mercato azionario cinese, il rischio di fluttuazioni del mercato azionario che esse comportano verrà in una certa misura trasmesso, soprattutto quando le azioni a passano improvvisamente da orso a rialzista e hanno un andamento negativo. un aumento esagerato e, allo stesso tempo, le azioni a nazionali vengono chiuse durante i sette giorni di festa nazionale. nel lungo termine, ciò potrebbe stimolare un aumento della domanda di beni rifugio per molti fondi.

quindi, il modo in cui pensare e giudicare le possibili tendenze future dei fondi merita molta attenzione.

se osserviamo la natura dei fondi, possiamo dividerli in fondi stabili e fondi preferenziali al rischio.

il primo si basa principalmente su vari team nazionali e grandi fondi pubblici, concentrandosi maggiormente su asset stabili e di alta qualità e investimenti a lungo termine; il secondo comprende private equity, hot money e fondi individuali al dettaglio, concentrandosi sulle opportunità a breve termine create da temi ed emozioni diverse.

sebbene il mercato stia ora crescendo con una consistenza senza precedenti e le opportunità a breve termine siano ovunque, per i fondi stabili è più importante considerare la volatilità del portafoglio di investimenti (ad eccezione dell’allocazione richiesta dai suddetti indicatori hard) e il saldo dei redditi. in questo momento.

in passato, il loro focus era costituito da titoli con dividendi elevati, come quelli della grande finanza, dell’energia petrolchimica e dei servizi pubblici, ma in passato erano tutti cresciuti troppo.

in particolare, nel settore bancario, a causa del forte lpr e dei tassi di interesse ipotecari esistenti, gli spread di interesse si sono ridotti, il che influirà in modo significativo sul lato degli utili. si prevede che i dati del prossimo rapporto finanziario potrebbero indebolirsi, quindi c'è un'alta probabilità che i fondi non continueranno ad essere destinati al settore bancario a questo punto; e nel settore energetico petrolchimico, i prezzi del petrolio sono diminuiti a causa dell'annuncio dell'opec di abbandonare l'obiettivo del prezzo del petrolio. inoltre, si prevede una riduzione dell'accumulo l’energia petrolchimica, compreso il carbone, è aumentata troppo rispetto allo scorso anno ed è improbabile che vengano stanziati fondi. al contrario, le società di intermediazione mobiliare e le compagnie di assicurazione sono ancora più convenienti rispetto al fatto che la loro performance dovrebbe continuare a migliorare a un ritmo più rapido.

per questa tipologia di fondi,si prevede che la prossima strategia di allocazione terrà conto sia delle aspettative di crescita/miglioramento della performance sia del rapporto performance-prezzo della valutazione. ad esempio, i leader di vari settori a domanda rigida/consumo facoltativo hanno beneficiato di stimoli economici su larga scala, che hanno riacceso l’entusiasmo per il settore immobiliare, le infrastrutture e i consumi.

poiché la stragrande maggioranza dei leader del settore ha registrato un calo cumulativo di oltre l’80% dal 2021 fino a questa ondata di impennata, è ovvio che l’ipervenduto è troppo serio e c’è ancora molto spazio per una crescita compensativa.

i fondi con un'elevata propensione al rischio, stimolati da un forte effetto di creazione di denaro e da un sentiment a lungo termine senza precedenti, sono più disposti a scegliere concetti e temi più flessibili per la speculazione, come quelli menzionati nelle recenti importanti conferenze e saranno lanciati in vari luoghi. i punti politici e i vari temi che appaiono sul mercato vengono portati avanti per inseguire l'ascesa e uccidere la caduta, e creare costantemente nuovi fratelli maggiori nella lista del drago e della tigre.

ma allo stesso tempo, dobbiamo anche vedere che gli attuali guadagni a breve termine di un gran numero di azioni nelle due città sono davvero esagerati. lo spazio di rialzo a breve termine deve essere stato notevolmente superato gli atteggiamenti dei fondi inizieranno sicuramente a divergere, riflettendo la vera forza del mercato azionario. elevato rendimento e caratteristiche di alto rischio.

03 epilogo

si può vedere che, nel contesto della logica ristrutturazione del mercato azionario cinese, con l’effetto di fare soldi che diventa sempre più evidente, e con così tanti investitori in attesa di entrare nel mercato, c’è un’alta probabilità che ci sarà un buon mercato "per fare soldi" in futuro.

tuttavia, è ancora necessario ricordare ancora una volta a tutti che quando si è felici di "raccogliere soldi", è necessario prestare molta attenzione alla posizione e al ritmo per evitare lo sfortunato che perde soldi nel mercato rialzista.