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le richieste di acquisto degli analisti per il mercato azionario indiano da 5mila miliardi di dollari stanno svanendo.

secondo i dati raccolti dai media, a martedì (24 settembre), il numero totale di titoli dell'indice indiano nse nifty 200 con un rating "buy" era 61, il livello più basso in almeno 10 anni, e ci sono 61 titoli. nell'anno fiscale 2023 114.

le prospettive di guadagno per le società indiane quotate in uno dei mercati azionari più costosi del mondo stanno iniziando ad affievolirsi, lasciando gli analisti scettici su ulteriori guadagni per alcuni dei titoli che hanno guidato anni di guadagni nel paese.

le azioni sono troppo costose

negli ultimi anni, il mercato azionario indiano ha raggiunto livelli record e gli investitori globali scommettono sulla rapida espansione economica del paese. la propensione al rischio nei mercati globali ha spinto l’indice nifty a un livello record martedì dopo che la federal reserve ha annunciato un forte taglio del tasso di interesse la scorsa settimana.

dietro i massimi record del mercato azionario, la valutazione dell'indice nifty 200 (rapporto prezzo/utili) ha raggiunto 24 volte gli utili attesi su 12 mesi, un aumento significativo rispetto alla media di 19 volte negli ultimi 10 anni.

tuttavia, la crescita degli utili aziendali, che può determinare cambiamenti nel rapporto prezzo/utili, ha iniziato a rallentare. kotak institutional equities prevede che gli utili netti per le società indiane di riferimento nifty 50 aumenteranno dell’8,4% nell’anno fiscale in corso che terminerà a marzo 2025, rispetto al 20% dell’anno scorso.

sahil kapoor, stratega della dsp mutual fund, una società indiana di servizi finanziari, ha sottolineato che "molte azioni sono ora ridicolmente costose". a causa della debole crescita delle vendite e dei margini di profitto che hanno raggiunto il picco, gli analisti stanno ritardando alcune previsioni sugli utili.

gli osservatori del mercato stanno ora discutendo se i rendimenti recenti siano sostenibili, ma sembra essere in corso uno spostamento degli investimenti: alcuni investitori si stanno rivolgendo ai titoli a grande capitalizzazione a valutazioni ragionevoli, mentre altri stanno spostando denaro verso i finanziari e altri settori, che sono rimasti indietro mercato più ampio.

altri analisti hanno iniziato a rivedere i rating delle società indiane. i dati mostrano che più di due terzi dei titoli dell'indice nifty 200 presentano attualmente un rating "hold". ad esempio, in questo trimestre, diversi titoli come lic housing finance ltd., sun tv network ltd. e dr. lal pathlabs. ltd. si sono verificati numerosi declassamenti, con la valutazione media degli analisti su di essi scesa a "hold". dieci anni fa la proporzione tra “hold” e “buy” era quasi uguale. lo spostamento riflette un atteggiamento più cauto.

nonostante le preoccupazioni sulla sopravvalutazione, l’india rimane un punto positivo a livello globale. perché tra i 196 titoli valutati, solo 5 hanno un rating di "vendita", che non è cambiato molto rispetto al 2015.

kapoor, stratega del dsp mutual fund, ritiene che "l'india è un mercato in crescita e gli analisti cercheranno di dare un rating di acquisto o mantenimento piuttosto che di vendita".