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les appels à l’achat des analystes pour le marché boursier indien de 5 000 milliards de dollars s’estompent.

selon les données compilées par les médias, mardi 24 septembre, le nombre total d'actions de l'indice indien nse nifty 200 avec une note « d'achat » était de 61, le niveau le plus bas depuis au moins 10 ans, et il y a 61 actions. au cours de l’exercice 2023 114.

les perspectives de bénéfices des sociétés indiennes cotées sur l'un des marchés boursiers les plus chers au monde commencent à s'assombrir, laissant les analystes sceptiques quant aux gains supplémentaires de certaines des actions qui ont généré des années de gains dans le pays.

les actions sont trop chères

ces dernières années, le marché boursier indien a atteint des niveaux records et les investisseurs mondiaux parient sur l'expansion économique rapide du pays. le sentiment de risque sur les marchés mondiaux a poussé l'indice nifty à un niveau record mardi après que la réserve fédérale a annoncé une forte baisse des taux d'intérêt la semaine dernière.

derrière les plus hauts records du marché boursier, la valorisation de l'indice nifty 200 (ratio cours/bénéfice) a atteint 24 fois ses bénéfices attendus sur 12 mois, une augmentation significative par rapport à la moyenne de 19 fois au cours des 10 dernières années.

cependant, la croissance des bénéfices des entreprises, qui peut entraîner des modifications des ratios cours/bénéfice, a commencé à ralentir. kotak institutional equities s'attend à ce que les bénéfices nets des sociétés indiennes de référence nifty 50 augmentent de 8,4 % au cours de l'exercice en cours se terminant en mars 2025, contre 20 % l'année dernière.

sahil kapoor, stratège chez dsp mutual fund, une société indienne de services financiers, a souligné que "de nombreuses actions sont désormais ridiculement chères". il a ajouté qu'en raison de la faible croissance des ventes et du pic des marges bénéficiaires, les analystes retardent certaines prévisions de bénéfices.

les observateurs du marché se demandent désormais si les rendements récents sont durables, mais un changement d'investissement semble être en cours : certains investisseurs se tournent vers les actions à grande capitalisation aux valorisations raisonnables, tandis que d'autres transfèrent leur argent vers les services financiers et d'autres secteurs, qui sont à la traîne. marché plus large.

de plus en plus d'analystes ont commencé à réviser les notes des entreprises indiennes. les données montrent que plus des deux tiers des actions de l'indice nifty 200 affichent actuellement une note « conserver ». par exemple, ce trimestre, plusieurs actions telles que lic housing finance ltd., sun tv network ltd. et dr. lal pathlabs. ltd. ont été dégradées à plusieurs reprises, la note moyenne des analystes étant tombée à « conserver ». il y a dix ans, la proportion de « détentions » et de « achats » était presque égale. ce changement reflète une position plus prudente.

malgré les inquiétudes concernant la surévaluation, l’inde reste un point positif à l’échelle mondiale. car parmi les 196 valeurs évaluées, seules 5 valeurs bénéficient d'une note « à vendre », ce qui n'a pas beaucoup changé par rapport à 2015.

kapoor, stratège chez dsp mutual fund, estime que "l'inde est un marché en croissance et les analystes essaieront de donner une note d'achat ou de maintien plutôt qu'une note de vente".