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insider trading da parte dei banchieri d'investimento

recentemente, il sito web ufficiale della china securities regulatory commission ha diffuso informazioni sulle sanzioni per l'insider trading dei banchieri d'investimento. in qualità di insider dell'importante ristrutturazione patrimoniale di star technology,zhao yuanjun, allora impiegato della banca d'investimento presso everbright securitiesho acquistato in anticipo la xingxing technology per 11,4122 milioni di yuan, ma alla fine ho avuto una perdita di 5,3258 milioni di yuan.la china securities regulatory commission ha comminato a zhao yuanjun una multa di 4,6 milioni di yuan in conformità alla legge e lo ha bandito dal mercato mobiliare per 10 anni.。

la decisione sulla sanzione mostra che dal 17 settembre 2018 al 28 febbraio 2022, zhao yuanjun ha lavorato presso everbright securities come operatore finanziario.

l’informazione pubblica lo dimostrazhao yuanjun non è un normale impiegato, ma un banchiere d'investimento. un tempo era il direttore generale della sede centrale della everbright securities investment bank.

allora come sono arrivate le informazioni riservate questa volta?

il 17 febbraio 2020, kang di everbright securities ha progettato un importante piano di ristrutturazione patrimoniale basato sulla situazione della tecnologia xingxing e sulle regole di finanziamento.

il 19 febbraio 2020, kang ha riferito a zhao yuanjun lo stato di questo importante progetto di ristrutturazione patrimoniale. zhao yuanjun ha riferito le questioni rilevanti alla persona interessata responsabile di everbright securities e ha incaricato kang di condurre un'analisi di fattibilità del progetto di ristrutturazione.

il 20 febbraio 2020, kang ha inviato un rapporto di analisi pertinente a zhao yuanjun.

il 22 febbraio 2020, zhao yuanjun ha partecipato a un video incontro con star technology riguardante il progetto.

il 15 marzo 2020, star technology ha emesso un importante annuncio di ristrutturazione patrimoniale.

durante questo periodo, zhao yuanjun acquistò tranquillamente azioni di star technology.

dopo le indagini, il 25 e 28 febbraio 2020, zhao yuanjun ha utilizzato il conto titoli di "zhao moujiang" per acquistare un totale di oltre 1,6 milioni di azioni della "xingxing technology", per un importo della transazione di circa 11,41 milioni di yuan. il 18 e 19 agosto 2021, zhao yuanjun ha liquidato tutte le sue posizioni, con un importo della transazione di circa 6,09 milioni di yuan.secondo i calcoli, la perdita derivante dalla transazione è stata di circa 5,32 milioni di yuan.。

i dati di mercato mostrano che dal momento in cui zhao yuanjun l’ha acquistata fino al momento in cui è stata liquidata, il prezzo delle azioni di star technology è sceso di oltre il 50%.

il 15 marzo 2020, star technology ha annunciato di voler acquistare il 48,75% del capitale della sua controllata jiangxi star technology emettendo azioni, pagando in contanti e raccogliendo fondi di supporto. il prezzo della transazione non supererà 1,6 miliardi di yuan dovrebbe costituire un’importante ristrutturazione patrimoniale.a quel tempo, la società ha assunto everbright securities come consulente finanziario indipendente per questa transazione.

un anno dopo, la performance di star technology è esplosa. la performance nel 2020 è improvvisamente passata da un profitto a un'enorme perdita di quasi 2,5 miliardi di yuan, e poi il prezzo delle azioni ha continuato a crollare.nei due giorni in cui zhao yuanjun ha scelto di liquidare le sue azioni, il prezzo delle azioni di star technology è crollato rispettivamente del 20% e del 10,8%.

multato di 4,6 milioni di yuan e bandito dal mercato per 10 anni

durante l'udienza, zhao yuanjun ha espresso le seguenti opinioni difensive: in primo luogo, il momento in cui si sono formate le informazioni privilegiate coinvolte nel caso era sbagliato;il secondo è che non conosceva le informazioni interne coinvolte nel caso; il terzo è che il suo acquisto di "star technology" era basato sulla raccomandazione di amici e su ricerche personali, e il comportamento della transazione coinvolto nel caso non era anomalo;in quarto luogo, la punizione era eccessiva e si verificavano situazioni in cui collaborava attivamente alle indagini.

a questo proposito, la china securities regulatory commission non ha accettato le suddette opinioni di difesa di zhao yuanjun per i seguenti motivi:

in primo luogo, è stato determinato con precisione il momento in cui si sono formate le informazioni privilegiate coinvolte nel caso.

in secondo luogo, le prove registrate sono sufficienti per dimostrare che zhao yuanjun ha ricevuto l'importante progetto del piano di ristrutturazione degli asset il 19 febbraio 2020 e ha partecipato alla relativa riunione video il 22 febbraio. zhao yuanjun è un insider legale e ha l'obbligo legale di astenersi dal fare trading dopo aver appreso le informazioni rilevanti sulla ristrutturazione. le ragioni della sua difesa, come raccomandazioni di amici e ricerche personali, non costituiscono motivi legittimi per impedire l'insider trading.

in terzo luogo, la china securities regulatory commission ha pienamente considerato i fatti, la natura, le circostanze e il grado di danno sociale degli atti illegali delle parti quando hanno imposto le sanzioni, e le sanzioni sono appropriate.

infine, la china securities regulatory commission ha adottato le seguenti decisioni sanzionatorie:

1. secondo l'articolo 187 della legge sui titoli, zhao yuanjun è stato multato di 4 milioni di yuan.

2. secondo l'articolo 202 della legge sui titoli del 2005, zhao yuanjun è stato multato di 600.000 yuan.

inoltre, il comportamento illegale di zhao yuanjun era relativamente grave. secondo la normativa, la china securities regulatory commission ha deciso di adottare misure contro zhao yuanjundivieto di ingresso sul mercato dei titoli per 10 anni, dalla data in cui la china securities regulatory commission annuncia la sua decisione, durante il periodo di divieto, tranne che per continuare a svolgere attività di intermediazione mobiliare nell'istituto originario o per ricoprire il ruolo di amministratore, supervisore o senior manager della società quotata originaria o pubblica non quotata società, né può lavorare in qualsiasi altra istituzione impegnarsi in attività di intermediazione mobiliare o ricoprire l'incarico di amministratore, supervisore o senior manager di altre società quotate o società pubbliche non quotate.