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l’ufficio nazionale di statistica pubblicherà i dati economici per agosto il 14 settembre. l’analisi istituzionale mostra che da agosto è in vigore la politica volta a stabilizzare la crescita, gli effetti della politica si sono ulteriormente attenuati e la domanda industriale si è gradualmente ripresa. tuttavia, persistono pressioni al ribasso sull'economia nel suo complesso, la domanda effettiva interna resta insufficiente e il potenziale di consumo dei residenti deve essere ulteriormente liberato.

l'ultimo "first financial chief economist confidence index" pubblicato dal china business research institute era 49,96, inferiore alla linea di 50 boom-bust. gli economisti ritengono che, sotto l’influenza di fattori di disturbo interni ed esterni, la ripresa economica del mio paese sia ancora sotto pressione e che sia necessario introdurre ulteriori politiche per stabilizzare l’economia per ripristinare la domanda effettiva.

su incarico del consiglio di stato, xiang libin, vicedirettore della commissione nazionale per lo sviluppo e la riforma, ha riferito il 10 ottobre all'undicesima riunione del 14esimo comitato permanente dell'assemblea nazionale del popolo sull'attuazione del piano nazionale di sviluppo economico e sociale. xianglibin ha affermato nel rapporto che, sulla base degli attuali dati relativi allo sviluppo economico e sociale e della comprensione di tutti gli aspetti, l'attuazione del piano è generalmente buona. gli effetti negativi determinati dai cambiamenti nell’ambiente esterno sono in aumento, la domanda effettiva interna è insufficiente, le operazioni economiche sono divergenti, i rischi e i pericoli nelle aree chiave sono ancora elevati e vi sono ancora difficoltà nella transizione dalle vecchie alle nuove forze trainanti.

xiang libin ha affermato che nella seconda metà dell'anno dobbiamo aumentare la regolamentazione della politica macroeconomica, rafforzare lo sviluppo guidato dall'innovazione, sfruttare profondamente il potenziale della domanda interna, valorizzare continuamente nuovi fattori e nuovi vantaggi, aumentare la vitalità delle entità imprenditoriali, stabilizzare il mercato aspettative, rafforzeremo la fiducia sociale e rafforzeremo la ripresa economica sostenuta. manterremo una tendenza positiva, proteggeremo e miglioreremo efficacemente la vita delle persone, manterremo la stabilità sociale e completeremo risolutamente gli obiettivi e i compiti annuali di sviluppo economico e sociale.

la crescita industriale potrebbe continuare a diminuire

i principali risultati della ricerca di china business news mostrano che il tasso di crescita medio su base annua previsto per il valore aggiunto industriale nel mese di agosto è del 4,77%, inferiore ai dati del 5,1% pubblicati il ​​mese scorso.

a giudicare dagli indicatori anticipatori, influenzati da fattori quali le recenti temperature elevate, il tempo piovoso e la produzione fuori stagione di alcuni settori, il pmi manifatturiero ha continuato a scendere al 49,1% in agosto, con un calo di 0,3 punti percentuali rispetto al mese precedente. , ed è rimasto al di sotto della linea di boom-bust per quattro mesi consecutivi.

il team macro di citic securities ha riferito che il pmi manifatturiero in agosto era inferiore di 1,8 punti percentuali rispetto alla media stagionale degli ultimi cinque anni, indicando che l'industria manifatturiera si trovava nella tradizionale bassa stagione produttiva, con una domanda interna effettiva insufficiente e temperature elevate e temperature elevate. tempo piovoso in alcune zone. attività produttive delle imprese manifatturiere in contrazione. i dati ad alta frequenza hanno anche mostrato che il margine della produzione industriale si è raffreddato nel mese di agosto. la produzione media giornaliera di acciaio grezzo nel mese di agosto è diminuita del 7,7% su base annua. il tasso di funzionamento medio degli altiforni di 247 acciaierie è diminuito di 4,8 punti percentuali al 78,8% rispetto allo stesso periodo del 2023. nel complesso, il team citic macro prevede che il tasso di crescita su base annua del valore aggiunto industriale ad agosto scenderà a circa il 4,5%.

il commissario politico lu, capo economista della banca industriale, ha affermato che i tassi operativi dei principali prodotti industriali nel mese di agosto sono divergenti. il tondo per cemento armato continua a essere disturbato dal passaggio agli standard nazionali, e la produzione di acciaio grezzo si è indebolita, i tassi operativi degli pneumatici continuano a fluttuare, e la tendenza degli pneumatici semi-acciaio a essere migliori di quelli interamente in acciaio continua, ma il divario si è ridotto; i tassi operativi della catena industriale pta sono divergenti. il tasso operativo upstream ha continuato a riprendersi mentre i tassi operativi midstream e downstream sono diminuiti. tenendo conto del numero di base dell'anno scorso, del numero di giorni lavorativi e dell'effetto del clima particolare di quest'anno, il valore aggiunto dell'industria in agosto è diminuito di 0,5 punti percentuali rispetto all'anno precedente o rispetto al mese precedente.

all’aumentare della base, la crescita dei consumi potrebbe rallentare

gli economisti che hanno partecipato al sondaggio principale di china business news hanno previsto che il tasso di crescita medio anno su anno delle vendite totali al dettaglio di beni di consumo in agosto è stato del 2,61%, leggermente inferiore al valore del 2,7% annunciato il mese scorso.

wen bin, capo economista della minsheng bank, ha affermato che la "febbre olimpica" combinata con i viaggi estivi di agosto ha spinto il consumo integrato di cultura, sport, affari e viaggi a continuare a surriscaldarsi, e la politica nazionale di raddoppiare i sussidi per il rinnovo della rottamazione ha rilanciato il mercato automobilistico. tuttavia, tenendo conto dell'impatto dell'aumento di base nello stesso periodo dell'anno scorso, si prevede che il tasso di crescita delle vendite totali al dettaglio di beni di consumo sarà sostanzialmente lo stesso del 2,7% del mese scorso. dal punto di vista delle principali materie prime, gli indici delle attività commerciali del trasporto ferroviario, del trasporto aereo, dei servizi postali, della cultura, dello sport e dell'intrattenimento e di altri settori legati ai viaggi e ai consumi dei residenti sono tutti nella fascia di alta prosperità superiore al 55%. del settore alberghiero, del settore della ristorazione e dei servizi legati ai luoghi panoramici. gli indici delle attività commerciali sono tutti superiori al 50%.

in quanto prodotto di consumo sfuso, le automobili rappresentano circa il 10% delle vendite al dettaglio totali di beni di consumo del paese. nel mese di agosto, la produzione e la vendita di automobili hanno completato rispettivamente 2.492 milioni di unità e 2.453 milioni di unità, con un aumento rispettivamente del 9% e dell'8,5% rispetto al mese precedente e una diminuzione rispettivamente del 3,2% e del 5% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

citic securities ha affermato che con l’intensificazione della politica “vecchio per nuovo”, la ripresa marginale delle vendite di automobili potrebbe fornire un certo sostegno al tasso di crescita dell’economia sociale, ma c’è un’alta probabilità che operi ancora nella fascia bassa. di circa il 3,0%. da luglio, la portata complessiva dei sussidi della politica di permuta è aumentata, il che potrebbe effettivamente stimolare i consumi successivi, ma l’effetto deve ancora essere rilasciato lentamente. a causa del calo marginale del reddito dei residenti, i consumi del settore dei servizi potrebbero rimanere deboli.

gli investimenti nel settore manifatturiero potrebbero mantenere una crescita elevata

gli economisti che hanno partecipato al sondaggio principale di china business news hanno previsto un tasso di crescita medio degli investimenti in attività fisse del 3,58% ad agosto, leggermente inferiore ai dati del 3,6% pubblicati il ​​mese scorso.

lian ping, direttore del guangkai chief industrial research institute, ha partecipato al sondaggio principale di china business news e ha affermato che gli investimenti manterranno una crescita costante nel terzo trimestre, in particolare gli investimenti manifatturieri cresceranno rapidamente per compensare il rapido calo degli investimenti immobiliari. fattori come la crescita delle esportazioni nel terzo trimestre, le politiche di innovazione scientifica e tecnologica, gli aggiornamenti e le permute delle attrezzature e il sostegno finanziario promuoveranno l’industria manifatturiera per continuare a mantenere una rapida crescita. la produzione manifatturiera e gli investimenti saranno i principali punti salienti dell’economia nel terzo trimestre.

lian ping ritiene che dall’inizio di quest’anno la ragione principale della debolezza degli investimenti, dei consumi, dei prezzi, dell’occupazione, dei redditi, del credito, di m1, della gestione finanziaria e del mercato azionario sia il settore immobiliare, oltre alla mancanza di fiducia del mercato e aspettative instabili. il settore immobiliare è il fattore principale dell’insufficienza della domanda interna e i rischi nel settore immobiliare sono i principali rischi per le operazioni economiche a breve e medio termine. questo ciclo di aggiustamenti potrebbe essere un aggiustamento su larga scala al surriscaldamento del mercato immobiliare che dura da decenni.

lu ting, capo economista di nomura china, prevede che il tasso di crescita cumulativo su base annua da gennaio ad agosto rimarrà invariato al 3,6%, ma il tasso di crescita su base annua di agosto salirà dall'1,9% al 3,2%. nel mese di luglio. questa crescita moderata è in parte dovuta a una base inferiore nel 2023, sostenuta dagli investimenti nel settore manifatturiero e nelle infrastrutture, mentre gli investimenti immobiliari continueranno a rappresentare un freno. si prevede che il calo degli investimenti immobiliari si espanderà all’11,9% ad agosto.

ancora di fronte alla sfida di una domanda insufficiente

l’attuale operazione macroeconomica si trova ad affrontare problemi quali l’insufficiente domanda effettiva interna e la difficoltà di passare dalle vecchie alle nuove forze trainanti. per raggiungere gli obiettivi economici e sociali per l’anno sono necessarie politiche macroeconomiche più potenti. la quinta sessione plenaria del consiglio di stato di agosto ci ha chiesto di concentrarci sull'attuazione delle misure di riforma, di utilizzare un ulteriore approfondimento globale delle riforme come forte forza trainante, di svolgere un lavoro solido in vari compiti e di completare risolutamente il piano annuale di sviluppo economico e sociale obiettivi e compiti.

la summenzionata riunione del consiglio di stato ha sottolineato che dobbiamo restare fedeli ai nostri obiettivi, non rilassarci e compiere grandi sforzi per favorire la continua ripresa dell’economia. l’incontro ha stabilito accordi specifici per promuovere i consumi, espandere gli investimenti, espandere l’apertura e migliorare il livello di legalizzazione del lavoro governativo. ha inoltre proposto chiaramente che dovremmo fare un buon lavoro per stabilizzare l’occupazione per i gruppi chiave, studiare e formulare politiche e misure promuovere l'aumento del reddito dei residenti urbani e rurali e garantire i profitti della base "tre garanzie".

yi gang, ex governatore della banca popolare cinese, ha dichiarato durante il sesto vertice finanziario del bund del 6 che la cina si trova ad affrontare il problema della debolezza della domanda interna, soprattutto nel settore dei consumi e degli investimenti. la cina dovrebbe ora concentrarsi sulla resistenza alle pressioni deflazionistiche. si spera che l'indice dei prezzi alla produzione cinese possa avvicinarsi allo zero entro la fine di quest'anno. è necessario adottare politiche fiscali proattive e politiche monetarie prudenti per sostenere la crescita.

wu ge, capo economista di changjiang securities, ha dichiarato durante la partecipazione al sondaggio principale di china business news che si prevede che il dipartimento finanziario accelererà l'attuazione delle politiche stabilite. tuttavia, l’inerzia del rallentamento economico è continuata nel terzo trimestre e la forte crescita negativa dei redditi derivanti dai trasferimenti di terreni è difficile da modificare nel breve termine. anche se vengono aperti strumenti incrementali del debito, è ancora difficile stabilire in che misura e in che tempi il ritardo può colmare l’attuale divario della domanda. c’è un urgente bisogno di un mix di politiche valutarie, ecc.

anche cai wei, direttore strategico di kpmg china consulting, ritiene che nella fase successiva sarà più necessario che le politiche aumentino gli sforzi per espandere la domanda interna e sostenere lo slancio economico tradizionale. il focus della politica potrebbe ricadere sulla finanza, sui consumi, sul manifatturiero, sul settore immobiliare e su altri settori. innanzitutto, l’emissione di obbligazioni speciali ha subito un’accelerazione significativa in agosto, e si prevede che il ritmo di emissione continuerà ad accelerare a settembre, sostenendo la crescita degli investimenti in infrastrutture. in secondo luogo, man mano che le “due nuove” politiche continueranno ad essere attuate e dettagliate, l'effetto di stimolo sui consumi e sugli investimenti manifatturieri si manifesterà gradualmente, esiste anche la possibilità di rafforzare ulteriormente la politica di stabilizzazione del settore immobiliare; infine, tenendo conto delle pressioni fiscali e del debito locali, la direzione politica di espansione della domanda interna potrebbe spostarsi verso il governo centrale per aumentare la leva finanziaria, e non si può escludere la possibilità di ulteriori emissioni di titoli di stato entro l’anno.