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Qual è la preferenza di asset allocation dei 30mila miliardi di capitale assicurativo nella seconda metà dell’anno? Quali sono le vostre opinioni sul mercato obbligazionario e sul mercato delle azioni A? I risultati del “Sondaggio sulla fiducia degli investitori nel settore dell’insurance asset management” (di seguito denominato “Sondaggio”) recentemente annunciato dall’Insurance Asset Management Association of China per la seconda metà dell’anno danno la risposta.

Secondo questo autorevole sondaggio che ha coinvolto 36 istituti di gestione patrimoniale assicurativa (di seguito denominati “gestione patrimoniale assicurativa”) e 80 compagnie di assicurazione, l’asset preferito dai fondi assicurativi da allocare nella seconda metà del 2024 sono le obbligazioni. Per quanto riguarda l'andamento del mercato delle azioni A nella seconda metà dell'anno, la maggior parte degli istituti assicurativi partecipanti al sondaggio hanno un atteggiamento cauto e neutrale.

I risultati dell'indagine mostrano che nella seconda metà dell'anno le obbligazioni rappresentano il bene d'investimento preferito dagli istituti assicurativi del mio Paese, seguite da azioni e depositi bancari. Per quanto riguarda la scelta delle preferenze di asset allocation nella seconda metà dell'anno, il 54,43% delle compagnie assicurative e il 50% dei gestori patrimoniali assicurativi hanno scelto rispettivamente le obbligazioni, il 20,25% delle compagnie assicurative e il 13,89% dei gestori patrimoniali assicurativi hanno scelto i depositi bancari; azioni Al terzo posto, le compagnie assicurative e i gestori patrimoniali assicurativi rappresentano entrambi circa l'8%.

Secondo i risultati del sondaggio, la maggior parte degli istituti assicurativi prevede che nella seconda metà dell'anno la proporzione delle diverse asset allocation sarà sostanzialmente la stessa dell'inizio dell'anno e che sarà possibile aumentare moderatamente gli investimenti in obbligazioni e azioni.

Per quanto riguarda l’andamento del mercato obbligazionario nella seconda metà dell’anno, in questo sondaggio il 50% dei gestori patrimoniali assicurativi e il 45,57% delle compagnie di assicurazione hanno espresso una visione neutrale sul mercato obbligazionario nella seconda metà del 2024. Un altro 41,67% dei gestori patrimoniali assicurativi e il 45,57% delle compagnie assicurative hanno una visione più ottimistica, vicino alla percentuale che ha una visione neutrale.

La maggior parte degli istituti assicurativi prevede che il tasso di rendimento privo di rischio oscillerà nella seconda metà dell’anno e che i rendimenti delle obbligazioni di credito di qualità media e alta oscilleranno verso il basso o oscilleranno entro un intervallo ristretto.

La durata delle passività assicurative determina la sua preferenza per le attività a lungo termine. Pertanto, nel mercato obbligazionario, i fondi assicurativi hanno sempre avuto una "preferenza speciale" per le obbligazioni a lungo termine. I risultati dell’indagine mostrano che nella seconda metà dell’anno i fondi assicurativi sono ottimisti sui titoli a tasso di interesse a lunghissimo termine, sui titoli a tasso di interesse a medio e lungo termine, sulle obbligazioni bancarie perpetue e sui titoli di credito con una scadenza superiore a 10 anni Le istituzioni assicurative ritengono che i fondamentali economici e la politica monetaria influenzeranno il mercato obbligazionario nella seconda metà dell'anno.

Per quanto riguarda il mercato delle azioni A, la maggior parte dei gestori patrimoniali assicurativi (69,44%) e delle compagnie assicurative (59,49%) hanno una visione neutrale sulla performance del mercato delle azioni A nella seconda metà di quest'anno L'indice composito resterà molto probabilmente tra 2.800 e 3.300 punti. Le gestioni patrimoniali assicurative e le compagnie di assicurazione che hanno una visione più ottimistica rappresentano il 22,22% e il 24,05%.

Dal punto di vista delle aspettative di tendenza, il 41,67% dei gestori patrimoniali assicurativi e il 30,38% delle compagnie di assicurazione si aspettano che l’andamento del mercato delle azioni A oscillerà entro un intervallo ristretto nella seconda metà del 2024, e oltre il 20% degli istituti di assicurazione si aspetta ciascuno l’andamento del mercato delle azioni A nella seconda metà del 2024. Ci sarà uno shock al rialzo o un’ampia gamma di shock.

I risultati dell’indagine mostrano che tra i mercati delle azioni A, gli istituti assicurativi sono più ottimisti riguardo ai titoli legati al CSI 300 nella seconda metà dell’anno, che rappresentano quasi il 90%. In termini di settori, i fondi assicurativi si concentrano su servizi pubblici, elettronica, metalli non ferrosi, banche, petrolio e prodotti petrolchimici, comunicazioni e carbone. Gli istituti assicurativi partecipanti all'indagine ritengono che la ripresa dei consumi, il settore immobiliare e la crescita degli utili aziendali saranno i principali fattori che influenzeranno il mercato delle azioni A nella seconda metà dell'anno.

L’indagine ha riguardato anche le opinioni degli istituti assicurativi sui loro obiettivi di rendimento per il 2024. I risultati dell’indagine mostrano che il 30,56% dei gestori patrimoniali assicurativi prevede che l’obiettivo di rendimento finanziario nel 2024 sarà compreso tra il 4,0% e il 4,5% (incluso il 4,5%) e un altro 22,22% dei gestori patrimoniali assicurativi prevede che l’obiettivo sarà entro intervallo compreso tra 3,5% e 4,0% (incluso). La scelta più concentrata delle compagnie di assicurazione per l'obiettivo di rendimento finanziario annuale è compresa tra il 3,5% e il 4,0% (incluso il 4,0%), con il 25,32% delle compagnie di assicurazione che scelgono questa opzione, ma nel complesso è ancora relativamente frammentata. Per quanto riguarda l'obiettivo del tasso di rendimento complessivo, gli obiettivi attesi del 25% dei gestori patrimoniali assicurativi e del 21,52% delle compagnie assicurative sono concentrati nell'intervallo compreso tra il 4,0% e il 4,5% (incluso).

Redattore di turno: Qi San