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Hu Huaxiong (reporter del Securities Times)

Il recente crollo del mercato azionario giapponese ha attirato l’attenzione degli investitori globali. Oltre all’impatto che potrebbero subire alcuni investitori che investono in ETF transfrontalieri, a causa del collegamento del mercato azionario globale, l’impatto concomitante del crollo del mercato azionario giapponese influenzerà più o meno anche il reddito degli investitori collegati. Ciò deve menzionare l '"effetto a catena" esistente nel mercato azionario.

In senso generale, l'"effetto a catena" del mercato azionario si riferisce al fenomeno per cui le grandi fluttuazioni in un determinato mercato hanno un effetto di comovimento su altri mercati. Può essere utilizzato per spiegare il problema del comovimento e delle grandi fluttuazioni nei mercati azionari globali.

Un esame delle recenti tendenze del mercato azionario mostra che l'attuale "effetto a catena" sul mercato azionario giapponese è iniziato quando la Banca del Giappone ha aumentato i tassi di interesse, ma il mercato ha avuto poca reazione in quel momento L'indice Nikkei 225 è addirittura aumentato dell'1,49%, ma nei giorni di negoziazione successivi il prezzo delle azioni ha iniziato a scendere, con un calo che aumenta di giorno in giorno, fino a quando questo lunedì ha visto il calo di chiusura più grande degli ultimi anni e dei mercati azionari di altri paesi. e anche le regioni hanno seguito l’esempio.

L'"effetto a catena" causato dall'attuale calo del mercato azionario giapponese ha anche alcune caratteristiche temporali e spaziali proprie.

Da un lato c’è l’“effetto a catena” degli stessi titoli giapponesi. L'aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone può essere considerato come un "lancio di pietre per chiedere indicazioni". All'inizio molti investitori non hanno prestato molta attenzione e non hanno suscitato molto scalpore. Tuttavia, col passare del tempo, sempre più investitori sono consapevoli dell’impatto del cambiamento di politica, che ha spinto gli investitori azionari giapponesi ad effettuare operazioni di vendita, che a loro volta hanno causato un crollo più rapido e più forte delle azioni giapponesi.

D'altro canto, è l'"effetto a catena" che il calo delle azioni giapponesi ha portato sui mercati azionari di altri paesi e regioni. Poiché l’economia giapponese e il mercato azionario giapponese sono relativamente grandi, le loro ampie fluttuazioni verranno naturalmente trasmesse ad altri mercati in tutto il mondo. A giudicare dalla situazione attuale, i mercati azionari di alcuni paesi e regioni dell’Asia, compreso il Giappone, sono i primi a pagarne il peso. Tra questi, il mercato azionario coreano, che ha una certa convergenza con le industrie giapponesi vantaggiose, è stato particolarmente colpito, con un calo estremamente violento. L'impatto sui mercati azionari europei e americani è stato per il momento minore. Inoltre, il mercato delle azioni A e il mercato azionario di Hong Kong sono stati colpiti in modo relativamente lieve.

Per quanto riguarda la causa di questo "effetto a catena", il cambiamento di politica delle autorità monetarie giapponesi è uno degli incentivi, e la situazione delle azioni giapponesi ha intensificato questo effetto. Prima di questa fase di crollo, le azioni giapponesi erano generalmente in un canale rialzista, con l’indice Nikkei 225 in rialzo di oltre il 20% durante l’anno. Negli ultimi anni, l’indice Nikkei 225 è in gran parte salito. L’aumento a lungo termine ha accumulato più ordini a scopo di lucro, e la concentrazione delle vendite e della realizzazione degli ordini a scopo di lucro ha accelerato il cambiamento delle aspettative del mercato.

L'autore ritiene che l'effetto a catena dell'attuale mercato azionario non debba essere ignorato. Guardando indietro alla storia, l’ultimo “effetto a catena” che ha causato un danno complessivo enorme si è verificato più di dieci anni fa durante la crisi dei mutui subprime e lo tsunami finanziario globale. A quel tempo, alcuni mutuatari subprime negli Stati Uniti non furono in grado di rimborsare i loro prestiti in tempo, ma successivamente si verificò una reazione a catena che alcuni istituti di mutui subprime fallirono e alcune banche e compagnie di assicurazione successivamente crollarono nel mercato azionario statunitense e in altri mercati azionari in tutto il mondo, e alla fine ha fatto precipitare l’economia globale in una profonda recessione.

In considerazione dell’effetto a catena esistente nel mercato azionario, di fronte alla situazione attuale, tutte le economie devono studiare e giudicare attentamente, predisporre strumenti sufficienti per affrontarlo e prepararsi in anticipo a condizioni di mercato estreme per mitigare i relativi effetti. impatti il ​​più possibile.

Gli articoli di questa edizione rappresentano solo le opinioni personali dell'autore.