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Hu Huaxiong (journaliste du Securities Times)

La récente chute du marché boursier japonais a attiré l’attention des investisseurs mondiaux. Outre l'impact que peuvent subir certains investisseurs qui investissent dans des ETF transfrontaliers, dans le cadre du marché boursier mondial, l'impact concomitant de la chute du marché boursier japonais affectera également plus ou moins les revenus des investisseurs concernés. Il faut mentionner ici « l’effet d’entraînement » existant sur le marché boursier.

D'une manière générale, « l'effet d'entraînement » du marché boursier fait référence au phénomène selon lequel de fortes fluctuations sur un certain marché ont un effet de co-mouvement sur d'autres marchés. Il peut être utilisé pour expliquer le problème de co-mouvement et de grandes fluctuations. sur les marchés boursiers mondiaux.

Un examen des tendances récentes du marché boursier montre que l'actuel « effet d'entraînement » sur le marché boursier japonais a commencé lorsque la Banque du Japon a augmenté les taux d'intérêt, mais le marché n'a eu que peu de réaction le jour de la hausse des taux. L'indice Nikkei 225 a même augmenté de 1,49%, mais les jours de bourse suivants se sont poursuivis. Le cours de l'action a commencé à baisser, la baisse s'accentuant de jour en jour, jusqu'à ce que ce lundi connaisse la plus forte baisse de clôture de ces dernières années, et les marchés boursiers d'autres pays. et les régions ont également emboîté le pas.

L'« effet d'entraînement » provoqué par la baisse actuelle du marché boursier japonais présente également des caractéristiques spatio-temporelles qui lui sont propres.

D’une part, il s’agit de « l’effet d’entraînement » des actions japonaises elles-mêmes. La hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon peut être considérée comme un « jet de pierres pour demander son chemin ». Au début, de nombreux investisseurs n’y prêtaient pas beaucoup d’attention et ne faisaient pas beaucoup de bruit. Cependant, au fil du temps, de plus en plus d'investisseurs sont conscients de l'impact de ce changement de politique, qui a incité les investisseurs japonais à vendre des actions, ce qui a entraîné une chute plus rapide et plus forte des actions japonaises.

D'autre part, c'est « l'effet d'entraînement » que la baisse des actions japonaises a provoqué sur les marchés boursiers d'autres pays et régions. Étant donné que l'économie japonaise et le marché boursier japonais sont relativement importants, leurs fluctuations importantes se répercuteront naturellement sur d'autres marchés à travers le monde. A en juger par la situation actuelle, les marchés boursiers de certains pays et régions d'Asie, dont le Japon, sont les premiers à en faire les frais. Parmi eux, le marché boursier coréen, qui présente une certaine convergence avec les industries avantageuses du Japon, a été particulièrement touché, avec une baisse extrêmement violente. L'impact sur les marchés boursiers européens et américains a été pour l'instant moindre. En outre, le marché des actions A et la bourse de Hong Kong ont été relativement légèrement touchés.

Quant à la cause de cet « effet d'entraînement », le changement de politique des autorités monétaires japonaises en est l'une des incitations, et l'état des stocks japonais a intensifié cet effet. Avant cette vague de récession, les actions japonaises étaient généralement dans un canal ascendant, l'indice Nikkei 225 ayant augmenté de plus de 20 % au cours de l'année. Au cours des dernières années, l’indice Nikkei 225 a généralement augmenté. La hausse à long terme a permis d'accumuler davantage de commandes à but lucratif, et la concentration des ventes et de la réalisation des commandes à but lucratif a accéléré l'évolution des attentes du marché.

L'auteur estime qu'il ne faut pas ignorer « l'effet d'entraînement » du marché boursier actuel. Si l’on regarde l’histoire, le dernier « effet d’entraînement » qui a causé d’énormes dégâts s’est produit il y a plus de dix ans, lors de la crise des subprimes et du tsunami financier mondial. À cette époque, certains emprunteurs à risque aux États-Unis n'étaient pas en mesure de rembourser leurs prêts à temps, mais une réaction en chaîne s'est ensuite produite. Certaines institutions de prêts hypothécaires à risque ont fait faillite, et certaines banques et compagnies d'assurance se sont ensuite effondrées. sur le marché boursier américain et sur d’autres marchés boursiers du monde entier, et a finalement plongé l’économie mondiale dans une profonde récession.

Compte tenu de « l'effet d'entraînement » existant sur le marché boursier, face à la situation actuelle, toutes les économies doivent étudier et juger soigneusement, préparer des boîtes à outils suffisantes pour y faire face et se préparer à l'avance aux conditions de marché extrêmes afin d'atténuer les conséquences. impacte autant que possible.

Les articles de cette édition représentent uniquement les opinions personnelles de l'auteur.