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I dati sono un tesoro

Tesoro di dati

Meno preoccupazioni per il commercio di azioni

Il sistema di delisting è uno dei sistemi di base per un sano sviluppo del mercato dei capitali. Negli ultimi anni, il delisting delle azioni A è stato principalmente un delisting forzato e poche aziende hanno fatto domanda attivamente per la delisting. Tuttavia, poiché le norme sulla quotazione sono diventate più rigide, i casi di delisting volontario hanno iniziato ad aumentare negli ultimi anni.

La sera del 2 agosto, *ST Yaxing ha annunciato che l’azionista di controllo della società aveva proposto di ritirare volontariamente le azioni della società dalla quotazione in base all’attuale contesto di mercato e alla situazione della società.

Secondo le statistiche incomplete di un giornalista del Securities Times, oltre a *ST Yaxing, tra le società quotate finora con azioni A ci sono *ST Erzhong, *ST Hangtong, *ST Shangpu e Jingwei Textile Machinery che hanno preso il sopravvento attendere l'iniziativa per richiedere la cancellazione.

Il King & Wood Mallesons Research Institute ha sottolineato che la cancellazione volontaria dalla quotazione può fornire alle aziende più spazio, tempo e altre dimensioni diverse per sopravvivere alle avversità, trasformare i meccanismi, realizzare nuove opportunità di sviluppo attraverso ristrutturazioni, riforme e altre misure, ringiovanire nuovo slancio e vitalità e cancellare dalla quotazione. .Un passo o l'apertura alare rinasce, e il mare e il cielo sono più luminosi.

Pianifica di richiedere attivamente la cancellazione dalla lista

Secondo l'annuncio di *ST Yaxing, la società ha recentemente ricevuto una lettera dall'azionista di controllo della società Weichai (Yangzhou) Investment Co., Ltd., che proponeva alla società di ritirare volontariamente le azioni della società dalla quotazione e dalla negoziazione sulla Borsa di Shanghai attraverso un deliberazione dell'assemblea degli azionisti in base all'attuale contesto di mercato e alla situazione della società.

La società promette di promuovere la comunicazione, la dimostrazione e gli accordi di lavoro per le questioni principali di cui sopra il prima possibile. Le azioni della società saranno sospese dalle negoziazioni il 5 agosto 2024 (lunedì). Si prevede che ci saranno annunci rilevanti e la ripresa delle negoziazioni effettuate dopo il periodo di sospensione delle azioni non superi i 5 giorni di Borsa aperta.

*ST Yaxing è una società quotata nel Gruppo Weichai impegnata principalmente nel settore degli autobus. Attualmente ha due marchi, "Yaxing" e "Yangzi", più di 20 serie e più di 100 varietà. I ​​prodotti coprono grandi, medi, leggeri e alti e autovetture medie e ordinarie. L'attuale controllore della società è la Commissione per la supervisione e l'amministrazione dei beni di proprietà statale della provincia di Shandong.

Negli ultimi anni le prestazioni dell'azienda hanno continuato a essere sotto pressione. Nel 2020, i ricavi dell'azienda sono diminuiti del 31,68% a 1,850 miliardi di yuan e l'utile netto attribuibile alla società madre è stato una perdita di 158 milioni di yuan. Nel 2021 i ricavi dell'azienda sono diminuiti di un altro 48,64% a 950 milioni di yuan; l'utile attribuibile alla società madre ha realizzato un profitto; nel 2022, i ricavi operativi della società sono aumentati del 55,48% a 1,477 miliardi di yuan, ma l'utile netto attribuibile alla società madre è stato una perdita di 196 milioni di yuan nel 2023, i ricavi della società è sceso del 18,11% a 1.210 miliardi di yuan, e l'utile netto attribuibile alla società madre è stato una perdita di 337 milioni di yuan.

La previsione del rapporto semestrale precedentemente pubblicato dalla società affermava che l'utile netto previsto nella prima metà dell'anno era compreso tra -27 milioni di yuan e -18 milioni di yuan. L'azienda ha affermato che, beneficiando dello sviluppo iniziale dei mercati esteri, le attività di esportazione dell'azienda aumenteranno in modo significativo nel 2024. Si prevede che il fatturato nella prima metà dell'anno sarà compreso tra 1 e 1,3 miliardi di yuan, in aumento rispetto all'anno precedente. dal 161% al 239%. La sostanziale crescita dei ricavi di vendita ha migliorato le prestazioni operative dell'azienda. Si prevede che l'utile netto attribuibile alla società madre nella prima metà del 2024 sarà compreso tra -18 milioni di yuan e -27 milioni di yuan, e l'importo della perdita è diminuito rispetto a. lo stesso periodo dell'anno scorso. Gli utili e le perdite non ricorrenti sono dovuti principalmente al contenzioso della società e ad un lotto di merci spedite all'estero non ancora consegnate ai clienti. La società ha stimato le relative perdite sulla base della situazione attuale.

La cancellazione volontaria avviene generalmente quando una società quotata ritiene di non aver più bisogno di mantenere il suo status di quotazione, o che il mantenimento del suo status di quotazione non è più favorevole allo sviluppo della società, sulla base di considerazioni globali come la realizzazione di strategie di sviluppo e il mantenimento di valutazioni ragionevoli, e si applica quindi attivamente alla cessazione della quotazione e della negoziazione delle proprie azioni.

Il King & Wood Mallesons Research Institute ritiene che le ragioni delle difficoltà delle società quotate siano diverse e che le manifestazioni principali rientrino generalmente nelle seguenti categorie: tecnologia e prodotti arretrati, grave calo della quota di mercato, continue perdite operative, gravi difetti di governance, ecc. . Il delisting attivo può evitare che gli azionisti di piccole e medie dimensioni fuggano in gran numero durante il periodo di consolidamento del delisting o successivamente, causando enormi effetti negativi sul prezzo delle azioni della società, e allo stesso tempo può aiutare le società quotate e i loro azionisti di controllo, veri e propri controllori; e altre entità rispondono e risolvono i principali eventi avversi. Guadagnare più tempo e spazio per questioni come i rischi per l’opinione pubblica e le relazioni con gli investitori causati dall’incidente.

Inoltre, le parti interessate forniscono opzioni in contanti durante il processo di delisting volontario. Per gli azionisti di piccole e medie dimensioni, hanno il diritto di scegliere di vendere azioni a oggetti specifici, che è un meccanismo di uscita e protezione di cui ha bisogno il fornitore di opzioni in contanti sostenere i costi, ma ciò contribuirà ad alleviare la pressione finanziaria delle società quotate.

Sono ancora pochi i casi di delisting volontario

Nel gennaio di quest'anno, Guo Ruiming, direttore del Dipartimento di supervisione delle società quotate della China Securities Regulatory Commission, ha dichiarato in una conferenza stampa che la China Securities Regulatory Commission era preoccupata per l'opinione del mercato secondo cui "il tasso di delisting delle azioni A è non alto." Il nocciolo della riforma sulla rimozione dalla quotazione è aderire al principio di “ritirare tutto ciò che dovrebbe essere ritirato”. Anche se il ritiro è possibile, deve essere stabile. Ciò non significa che più si ritirano, meglio è.

Guo Ruiming ha inoltre affermato che la cancellazione dalla quotazione nei mercati esteri rappresentati dagli Stati Uniti si basa principalmente sulla privatizzazione, sull'assorbimento e sulle fusioni da parte di altre società quotate. Si tratta principalmente di cancellazione volontaria. In alcuni mercati, la cancellazione volontaria rappresenta oltre il 90% del totale delle cancellazioni È veramente obbligatorio. Anche il tasso di cancellazione dalla quotazione non è elevato. La cancellazione di queste società è una scelta orientata al mercato, effettuata in modo proattivo sulla base di considerazioni strategiche aziendali. Ci sono molte aziende che sono state costrette a rimuovere le azioni A dalla quotazione, ma i casi di ristrutturazione, delisting e delisting volontario sono significativamente inferiori rispetto a quelli sui mercati esteri.

Per quanto riguarda la prossima azione normativa, Guo Ruiming ha affermato chiaramente che la China Securities Regulatory Commission continuerà a consolidare e approfondire il meccanismo di delisting normalizzato in conformità con i requisiti di riforma, continuerà a facilitare canali di uscita diversificati, sosterrà l'effettiva integrazione delle risorse attraverso assorbimenti e fusioni e promuovere il miglioramento del sistema di riorganizzazione fallimentare.

Negli ultimi anni, il numero di società con azioni di classe A che richiedono attivamente la cancellazione dalla quotazione è aumentato, ma rispetto alle società che sono state costrette a farlo, la percentuale è ancora inferiore. Secondo le statistiche incomplete di un giornalista del Securities Times, oltre a *ST Yaxing, tra le società quotate finora con azioni A ci sono *ST Erzhong, *ST Hangtong, *ST Shangpu e Jingwei Textile Machinery che hanno preso il sopravvento Tra questi, *ST Erzhong, *ST Hangtong e *ST Shangpu hanno scelto di cancellarsi volontariamente a causa di difficoltà operative e altri problemi Il delisting è il primo caso di azioni A.

Oltre ai principali azionisti delle società sopra citate che richiedono attivamente il delisting, sono modalità attive di delisting anche fusioni e acquisizioni tra società quotate, delisting tramite offerte pubbliche, ecc. Secondo statistiche incomplete di un giornalista del Securities Times, dal 2019, Little Swan A, Yingkou Port, Gezhouba, Shougang Co., Ltd., ST Pingneng e AVIC Electromechanical si sono ritirate dal mercato delle azioni A a causa di fusioni e acquisizioni .

Orient Securities ha sottolineato che la delisting volontaria offre alle aziende una "seconda opzione" dopo la quotazione: soprattutto per le società con piccola capitalizzazione di mercato, l'aumento delle difficoltà di rifinanziamento e il calo delle attività di investimento e di transazione sul mercato secondario hanno reso più difficile la delisting volontaria il mercato azionario è diventato una delle opzioni che i principali azionisti possono prendere in considerazione.

Orient Securities prevede che la cancellazione volontaria sarà l'unica via per le azioni A. L'implementazione del sistema di registrazione farà sì che lo status di quotazione non sia più scarso. La cancellazione attiva potrebbe diventare l'unico modo per il mercato di realizzare un ciclo virtuoso di investimento e finanziamento.

Fonte: Weibo ufficiale del Securities Times

Dichiarazione di non responsabilità: tutte le informazioni su Databao non costituiscono un consiglio di investimento. Esistono rischi nel mercato azionario, quindi gli investimenti devono essere cauti.

Redattore: He Yu

Correzione di bozze: Liu Rongzhi

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