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Daten sind ein Schatz

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Weniger Sorgen über den Aktienhandel

Das Delisting-System ist eines der grundlegenden Systeme für die gesunde Entwicklung des Kapitalmarktes. In den letzten Jahren war das Delisting von A-Aktien hauptsächlich ein erzwungenes Delisting, und nur wenige Unternehmen haben aktiv ein Delisting beantragt. Da jedoch die Zulassungsvorschriften strenger geworden sind, kam es in den letzten Jahren immer häufiger zu freiwilligen Delisting-Vorgaben.

Am Abend des 2. August gab *ST Yaxing bekannt, dass der Mehrheitsaktionär des Unternehmens vorgeschlagen habe, die Aktien des Unternehmens aufgrund des aktuellen Marktumfelds und der Situation des Unternehmens freiwillig von der Notierung zurückzuziehen.

Einer unvollständigen Statistik eines Reporters der Securities Times zufolge gehören zu den bisher in der A-Aktie notierten Unternehmen neben *ST Yaxing auch *ST Erzhong, *ST Hangtong, *ST Shangpu und Jingwei Textile Machinery Die Initiative, ein Delisting zu beantragen, wartet.

Das King & Wood Mallesons Research Institute wies darauf hin, dass ein freiwilliges Delisting den Unternehmen mehr Raum, Zeit und andere Dimensionen bieten kann, um Widrigkeiten zu überstehen, Mechanismen zu transformieren, neue Entwicklungsmöglichkeiten durch Umstrukturierungen, Reformen und andere Maßnahmen zu realisieren, neuen Schwung und neue Vitalität zu erwecken und sich von der Listung zu befreien . Ein Schritt oder eine Flügelspannweite kann zu neuem Leben und einer besseren Zukunft führen.

Planen Sie einen aktiven Antrag auf Delisting

Laut der Ankündigung von *ST Yaxing hat das Unternehmen kürzlich einen Brief des Mehrheitsaktionärs des Unternehmens, Weichai (Yangzhou) Investment Co., Ltd., erhalten, der auf dem aktuellen Marktumfeld und der Situation des Unternehmens basiert und dem Unternehmen vorschlägt, die Aktien des Unternehmens freiwillig zurückzuziehen Notierung und Handel an der Shanghai Stock Exchange durch einen Beschluss der Hauptversammlung.

Das Unternehmen verspricht, die Kommunikation, Demonstration und Arbeitsvereinbarungen für die oben genannten wichtigen Angelegenheiten so schnell wie möglich zu fördern. Der Handel mit den Aktien des Unternehmens wird voraussichtlich am 5. August 2024 eingestellt und der Handel wird voraussichtlich wieder aufgenommen Die nach der Aktienaussetzung erfolgende Frist beträgt höchstens 5 Handelstage.

*ST Yaxing ist ein börsennotiertes Unternehmen der Weichai Group, das hauptsächlich im Busgeschäft tätig ist. Es verfügt derzeit über zwei Marken, „Yaxing“ und „Yangzi“, mehr als 20 Serien und mehr als 100 Varianten und mittlere, gewöhnliche Personenkraftwagen. Der eigentliche Verantwortliche für das Unternehmen ist die staatliche Vermögensaufsichts- und Verwaltungskommission der Provinz Shandong.

Die Leistungsfähigkeit des Unternehmens stand in den letzten Jahren weiterhin unter Druck. Im Jahr 2020 sank der Umsatz des Unternehmens um 31,68 % auf 1,850 Milliarden Yuan, und der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn belief sich auf einen Verlust von 158 Millionen Yuan; im Jahr 2021 sank der Umsatz des Unternehmens um weitere 48,64 % auf 950 Millionen Yuan und der Nettogewinn Der der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn wurde im Jahr 2022 zu einem Gewinn. Das Betriebsergebnis des Unternehmens sank um 48,64 % auf 950 Millionen Yuan Im Jahr 2023 sank der Umsatz des Unternehmens um 18,11 % auf 1,210 Milliarden Yuan, und der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn belief sich auf einen Verlust von 337 Millionen Yuan.

In der zuvor veröffentlichten Halbjahresberichtsprognose des Unternehmens hieß es, dass der erwartete Nettogewinn im ersten Halbjahr etwa -27 bis -18 Millionen Yuan betragen würde. Das Unternehmen sagte, dass das Exportgeschäft des Unternehmens im Jahr 2024 deutlich zunehmen werde, da es von der frühen Entwicklung der Überseemärkte profitiere. Der Umsatz werde im ersten Halbjahr voraussichtlich 1 Milliarde bis 1,3 Milliarden Yuan betragen, eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr von 161 % auf 239 %. Das erhebliche Umsatzwachstum hat die Betriebsleistung des Unternehmens verbessert. Der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn wird im ersten Halbjahr 2024 voraussichtlich -18 Millionen Yuan bis -27 Millionen Yuan betragen, und der Verlustbetrag hat sich im Vergleich dazu verringert im gleichen Zeitraum des letzten Jahres. Einmalige Gewinne und Verluste sind hauptsächlich auf den Rechtsstreit des Unternehmens und eine Reihe von ins Ausland versandten Waren zurückzuführen, die noch nicht an Kunden geliefert wurden. Das Unternehmen hat die damit verbundenen Verluste auf der Grundlage der aktuellen Situation geschätzt.

Von einem freiwilligen Delisting spricht man im Allgemeinen, wenn ein börsennotiertes Unternehmen aufgrund umfassender Überlegungen wie der Umsetzung seiner Entwicklungsstrategie und der Aufrechterhaltung einer angemessenen Bewertung zu der Auffassung gelangt, dass es seinen Börsennotierungsstatus nicht länger aufrechterhalten muss oder dass die Beibehaltung seines Börsennotierungsstatus der Entwicklung des Unternehmens nicht mehr förderlich ist. Daher ergreift sie die Initiative, bei der Börse die Einstellung der Notierung und des Handels ihrer Aktien zu beantragen.

Das King & Wood Mallesons Research Institute ist der Ansicht, dass die Gründe für die Schwierigkeiten börsennotierter Unternehmen unterschiedlich sind und die Hauptausprägungen im Allgemeinen in den folgenden Kategorien liegen: rückständige Technologie und Produkte, schwerwiegender Rückgang des Marktanteils, anhaltende Betriebsverluste, schwerwiegende Governance-Mängel usw . Ein aktives Delisting kann verhindern, dass kleine und mittlere Aktionäre während der Delisting-Konsolidierungsphase oder danach in großer Zahl abwandern, was enorme negative Auswirkungen auf den Aktienkurs des Unternehmens hat. Gleichzeitig kann es börsennotierten Unternehmen und ihren kontrollierenden Aktionären, den eigentlichen Kontrolleuren, helfen und andere Unternehmen reagieren auf schwerwiegende unerwünschte Ereignisse und lösen diese. Gewinnen Sie mehr Zeit und Raum für öffentliche Meinungsrisiken, Investor Relations und andere durch den Vorfall verursachte Probleme.

Darüber hinaus stellen relevante Parteien während des freiwilligen Delisting-Prozesses Baroptionen bereit. Für kleine und mittlere Aktionäre haben sie das Recht, Aktien an bestimmte Objekte zu verkaufen, was ein Cash-Exit- und Schutzmechanismus darstellt Aber es wird dazu beitragen, den finanziellen Druck börsennotierter Unternehmen zu verringern.

Es gibt immer noch wenige Fälle von freiwilligem Delisting

Im Januar dieses Jahres sagte Guo Ruiming, Direktor der Aufsichtsabteilung für börsennotierte Unternehmen der China Securities Regulatory Commission, auf einer Pressekonferenz, dass die China Securities Regulatory Commission über die Marktmeinung besorgt sei, dass die Delisting-Rate von A-Aktien hoch sei nicht hoch. Der Kern der Delisting-Reform besteht darin, sich an den Grundsatz zu halten, „alles zurückzuziehen, was zurückgezogen werden sollte“. Der Rückzug muss zwar möglich sein, aber er muss stabil sein. Das bedeutet nicht, dass je mehr Entnahmen desto besser sind.

Guo Ruiming erklärte weiter, dass das Delisting in den von den Vereinigten Staaten repräsentierten ausländischen Märkten hauptsächlich auf Privatisierungen und Fusionen durch andere börsennotierte Unternehmen beruht. In einigen Märkten ist das freiwillige Delisting für mehr als 90 % des gesamten Delistings verantwortlich Es ist wirklich obligatorisch, dass die Delisting-Rate nicht hoch ist. Das Delisting dieser Unternehmen ist eine marktorientierte Entscheidung, die proaktiv auf der Grundlage eigener unternehmensstrategischer Überlegungen getroffen wird. Es gibt viele Unternehmen, die gezwungen waren, A-Aktien von der Börse zu nehmen, aber die Fälle von Umstrukturierungen und Delistings sowie von freiwilligen Delistings sind deutlich seltener als auf ausländischen Märkten.

In Bezug auf die nächsten Regulierungsmaßnahmen erklärte Guo Ruiming klar, dass die China Securities Regulatory Commission den normalisierten Delisting-Mechanismus gemäß den Reformanforderungen weiterhin konsolidieren und vertiefen, weiterhin diversifizierte Ausstiegskanäle freigeben und die wirksame Integration von Ressourcen durch Absorption und Fusionen unterstützen wird und die Verbesserung des Insolvenzsanierungssystems fördern.

In den letzten Jahren ist die Zahl der A-Aktien-Unternehmen, die aktiv ein Delisting beantragen, gestiegen, im Vergleich zu Unternehmen, die zum Delisting gezwungen wurden, ist der Anteil jedoch immer noch geringer. Einer unvollständigen Statistik eines Reporters der Securities Times zufolge gehören zu den bisher in der A-Aktie notierten Unternehmen neben *ST Yaxing auch *ST Erzhong, *ST Hangtong, *ST Shangpu und Jingwei Textile Machinery *ST Erzhong, *ST Hangtong und *ST Shangpu haben sich aufgrund von Betriebsschwierigkeiten und anderen Problemen alle dafür entschieden, ein Delisting zu beantragen, ohne dafür finanzielle Bedingungen auszulösen Delisting ist der erste Fall von A-Aktien.

Neben den aktiven Delisting-Anträgen der Großaktionäre der oben genannten Unternehmen sind auch Fusionen und Übernahmen zwischen börsennotierten Unternehmen, Delistings durch Übernahmeangebote usw. aktive Delisting-Methoden. Nach unvollständigen Statistiken eines Reporters der Securities Times haben sich Little Swan A, Yingkou Port, Gezhouba, Shougang Co., Ltd., ST Pingneng und AVIC Electromechanical seit 2019 aufgrund von Fusionen und Übernahmen aus dem A-Aktienmarkt zurückgezogen .

Orient Securities wies darauf hin, dass das freiwillige Delisting den Unternehmen eine „zweite Option“ nach der Börsennotierung bietet: Insbesondere für Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung haben die zunehmende Schwierigkeit der Refinanzierung und der Rückgang der Investitions- und Transaktionsaktivität auf dem Sekundärmarkt das freiwillige Delisting erschwert Der Aktienmarkt ist zu einer der Optionen geworden, die Großaktionäre in Betracht ziehen können.

Orient Securities geht davon aus, dass ein freiwilliges Delisting die einzige Möglichkeit für A-Aktien sein wird. Durch die Einführung des Registrierungssystems wird ein aktives Delisting für den Markt möglicherweise die einzige Möglichkeit sein, einen positiven Investitions- und Finanzierungszyklus zu erreichen.

Quelle: Offizielles Weibo der Securities Times

Haftungsausschluss: Alle Informationen auf Databao stellen keine Anlageberatung dar. Der Aktienmarkt birgt Risiken, daher ist beim Investieren Vorsicht geboten.

Herausgeber: He Yu

Korrekturlesen: Liu Rongzhi

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