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Trésor de données

Moins de soucis concernant les transactions boursières

Le système de radiation est l'un des systèmes de base pour le développement sain du marché des capitaux. Au cours des dernières années, la radiation des actions a a été principalement une radiation forcée, et peu d'entreprises ont activement demandé leur radiation. Cependant, à mesure que les réglementations en matière de cotation sont devenues plus strictes, les cas de radiation volontaire ont commencé à se multiplier ces dernières années.

Dans la soirée du 2 août, *ST Yaxing a annoncé que l'actionnaire majoritaire de la société proposait de retirer volontairement les actions de la société de la cotation en fonction de l'environnement actuel du marché et de la situation de la société.

Selon les statistiques incomplètes d'un journaliste du Securities Times, outre *ST Yaxing, parmi les sociétés cotées en actions A à ce jour, il y a *ST Erzhong, *ST Hangtong, *ST Shangpu et Jingwei Textile Machinery qui ont pris le dessus. initiative de demander une radiation attendre.

L'Institut de recherche King & Wood Mallesons a souligné que la radiation volontaire peut offrir aux entreprises plus d'espace, de temps et d'autres dimensions pour survivre à l'adversité, transformer les mécanismes, réaliser de nouvelles opportunités de développement grâce à la restructuration, à la réforme et à d'autres mesures, rajeunir un nouvel élan et une nouvelle vitalité et se retirer de la cote. . Un pas ou l'envergure renaît, et la mer et le ciel sont plus lumineux.

Prévoyez de demander activement la radiation

Selon l'annonce de *ST Yaxing, la société a récemment reçu une lettre de l'actionnaire majoritaire de la société, Weichai (Yangzhou) Investment Co., Ltd., qui proposait que la société retire volontairement ses actions de la cotation et de la négociation à la Bourse de Shanghai par le biais d'un résolution de l'assemblée générale en fonction de l'environnement actuel du marché et de la situation de l'entreprise.

La société s'engage à promouvoir dès que possible la communication, la démonstration et les modalités de travail sur les questions majeures ci-dessus. Les actions de la société seront suspendues de la négociation le 5 août 2024 (lundi). Il est prévu que les annonces pertinentes et la reprise de la négociation soient effectuées. effectuée après le délai de suspension des actions ne dépasse pas 5 jours de bourse.

*ST Yaxing est une société cotée du groupe Weichai, principalement active dans le secteur des bus. Elle possède actuellement deux marques, « Yaxing » et « Yangzi », plus de 20 séries et plus de 100 variétés. Les produits couvrent les grands, moyens et légers, hauts. et des voitures particulières ordinaires de taille moyenne. Le véritable contrôleur de la société est la Commission provinciale de surveillance et d'administration des actifs appartenant à l'État du Shandong.

Les performances de l'entreprise ont continué à être sous pression ces dernières années. En 2020, les revenus de l'entreprise ont chuté de 31,68 % à 1,850 milliards de yuans, et le bénéfice net attribuable à la société mère était une perte de 158 millions de yuans ; le bénéfice attribuable à la société mère est devenu bénéficiaire ; en 2022, le bénéfice d'exploitation de la société a augmenté de 55,48 % à 1,477 milliard de yuans, mais le bénéfice net attribuable à la société mère a représenté une perte de 196 millions de yuans, le chiffre d'affaires de la société ; a chuté de 18,11% à 1,210 milliard de yuans, et le bénéfice net attribuable à la société mère a été une perte de 337 millions de yuans.

Les prévisions du rapport semestriel précédemment publié par la société indiquaient que le bénéfice net attendu au premier semestre était d'environ -27 millions de yuans à -18 millions de yuans. La société a déclaré que grâce au développement précoce des marchés étrangers, ses activités d'exportation augmenteront considérablement en 2024. Le chiffre d'affaires au premier semestre devrait être compris entre 1 et 1,3 milliard de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre. de 161% à 239%. La croissance substantielle du chiffre d'affaires a amélioré les performances opérationnelles de l'entreprise.Le bénéfice net attribuable à la société mère au premier semestre 2024 devrait être compris entre -18 et -27 millions de yuans, et le montant des pertes a diminué par rapport à la même période l'année dernière. Les gains et pertes non récurrents sont principalement dus aux litiges de l'entreprise et à un lot de marchandises expédiées à l'étranger qui n'ont pas encore été livrées aux clients. L'entreprise a estimé les pertes associées en fonction de la situation actuelle.

La radiation volontaire se produit généralement lorsqu'une société cotée considère qu'elle n'a plus besoin de maintenir son statut de cotation, ou que le maintien de son statut de cotation n'est plus propice au développement de l'entreprise, sur la base de considérations globales telles que la réalisation de stratégies de développement et le maintien de valorisations raisonnables, et s'applique donc activement à la bourse. Fin de la cotation et de la négociation de ses actions.

L'Institut de recherche King & Wood Mallesons estime que les raisons des difficultés des sociétés cotées sont différentes et que les principales manifestations se situent généralement dans les catégories suivantes : technologie et produits arriérés, baisse importante de la part de marché, pertes d'exploitation continues, défauts majeurs de gouvernance, etc. . La radiation active peut empêcher les petits et moyens actionnaires de fuir en grand nombre pendant la période de consolidation de la radiation ou par la suite, provoquant d'énormes effets négatifs sur le cours des actions de l'entreprise, en même temps, elle peut aider les sociétés cotées et leurs actionnaires majoritaires, véritables contrôleurs ; et d'autres entités réagissent et résolvent les événements indésirables majeurs. Gagnez plus de temps et d'espace pour les problèmes tels que les risques d'opinion publique et les relations avec les investisseurs causés par l'incident.

En outre, les parties concernées offrent des options en espèces au cours du processus de radiation volontaire. Les actionnaires de petite et moyenne taille ont le droit de choisir de vendre des actions à des fins spécifiques, ce qui constitue un mécanisme de sortie de trésorerie et de protection dont le fournisseur d'options en espèces a besoin. en supporter le coût, mais cela contribuera à atténuer la pression financière des sociétés cotées.

Il existe encore peu de cas de radiation volontaire

En janvier de cette année, Guo Ruiming, directeur du Département de surveillance des sociétés cotées de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, a déclaré lors d'une conférence de presse que la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières était préoccupée par l'opinion du marché selon laquelle « le taux de radiation des actions A est pas haut." L'essentiel de la réforme de radiation est d'adhérer au principe du « retrait de tout ce qui doit être retiré ». Même si le retrait est possible, il doit être stable. Cela ne signifie pas que plus il y a de retraits, mieux c'est.

Guo Ruiming a en outre déclaré que la radiation sur les marchés étrangers représentés par les États-Unis reposait principalement sur la privatisation, l'absorption et la fusion par d'autres sociétés cotées. Il s'agissait principalement de radiations volontaires sur certains marchés, qui représentaient plus de 90 % du total des radiations. Le taux de radiation n’est pas non plus élevé. La radiation de ces sociétés est un choix orienté vers le marché et effectué de manière proactive sur la base de considérations stratégiques de leur propre entreprise. De nombreuses entreprises ont été contraintes de radier leurs actions A, mais les cas de restructuration, de radiation et de radiation volontaire sont nettement moins nombreux que sur les marchés étrangers.

Concernant la prochaine mesure réglementaire, Guo Ruiming a clairement déclaré que la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières continuerait de consolider et d'approfondir le mécanisme de radiation normalisé conformément aux exigences de la réforme, continuerait à faciliter les canaux de sortie diversifiés et soutiendrait l'intégration efficace des ressources par l'absorption et les fusions. , et promouvoir l'amélioration du système de réorganisation des faillites.

Ces dernières années, le nombre de sociétés d'actions A demandant activement leur radiation a augmenté, mais par rapport aux sociétés qui ont été contraintes de se retirer de la cote, la proportion est encore plus faible. Selon les statistiques incomplètes d'un journaliste du Securities Times, outre *ST Yaxing, parmi les sociétés cotées en actions A à ce jour, il y a *ST Erzhong, *ST Hangtong, *ST Shangpu et Jingwei Textile Machinery qui ont pris le dessus. initiative de demander la radiation. Parmi eux, *ST Erzhong, *ST Hangtong et *ST Shangpu ont tous choisi de se retirer volontairement de la liste en raison de difficultés opérationnelles et d'autres problèmes. Jingwei Textile Machinery a pris l'initiative de demander la radiation sans déclencher de conditions financières. la radiation est le premier cas d'actions A.

Outre les principaux actionnaires des sociétés mentionnées ci-dessus qui postulent activement à la radiation, les fusions et acquisitions entre sociétés cotées, les radiations par offre publique d'achat, etc. sont également des méthodes actives de radiation. Selon les statistiques incomplètes d'un journaliste du Securities Times, depuis 2019, Little Swan A, Yingkou Port, Gezhouba, Shougang Co., Ltd., ST Pingneng et AVIC Electromechanical se sont retirés du marché des actions A en raison de fusions et d'acquisitions. .

Orient Securities a souligné que la radiation volontaire offre aux entreprises une « deuxième option » après la cotation : en particulier pour les entreprises à petite capitalisation boursière, l'augmentation des difficultés de refinancement et la baisse des activités d'investissement et de transaction sur le marché secondaire ont rendu la radiation volontaire plus difficile. La bourse est devenue l'une des options que les principaux actionnaires peuvent envisager.

Orient Securities prédit que la radiation volontaire sera le seul moyen pour les actions A. La mise en œuvre du système d'enregistrement rendra le statut de cotation plus rare. La radiation active pourrait devenir le seul moyen pour le marché de parvenir à un cycle vertueux d'investissement et de financement.

Source : Weibo, responsable du Securities Times

Avertissement : Toutes les informations sur Databao ne constituent pas un conseil en investissement. Il existe des risques sur le marché boursier, l'investissement doit donc être prudent.

Editeur : He Yu

Relecture : Liu Rongzhi

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