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Il giornalista del Securities Times Zhu Tingwu

Dall’inizio di quest’anno, il settore energetico è stato senza dubbio uno dei settori più forti nel mercato delle azioni di classe A. L’indice energetico è aumentato di oltre il 14% durante l’anno e l’ultimo rapporto prezzo/utili aggiornato è quello. 18,4 volte. I prezzi delle azioni di titoli energetici come China General Nuclear Power, Sichuan Investment Energy, Huaneng Hydropower e Yangtze Power hanno ripetutamente raggiunto livelli record.

Recentemente, il prezzo delle azioni di China Nuclear Power ha toccato il massimo degli ultimi nove anni. A giudicare dall’andamento del mercato secondario, i titoli energetici continuano ad attirare l’attenzione del mercato in un contesto di continua correzione del mercato.

Cinque fattori aiutano

I titoli energetici continuano a rafforzarsi

L’ascesa del settore energetico è influenzata principalmente da cinque fattori principali:

Il primo è il sostegno politico, compresa l’emanazione delle “Regole di base per il funzionamento del mercato elettrico”, che mira ad accelerare la costruzione di un mercato elettrico nazionale unificato e promuovere la riforma del mercato elettrico.

Il secondo è il rapporto tra domanda e offerta. I dati recentemente diffusi dall’Amministrazione Nazionale dell’Energia mostrano che nella prima metà di quest’anno, il consumo totale di elettricità dell’intera società è stato di 4.657,5 miliardi di kilowattora, con un aumento su base annua dell’8,1%, di cui i residenti urbani e rurali. hanno consumato 675,7 miliardi di kilowattora, con un aumento del 9% su base annua. Il China Electricity Council ha pubblicato il "Rapporto nazionale sull'analisi e sulle previsioni della situazione dell'offerta e della domanda di elettricità per la prima metà del 2024", in cui prevede che il consumo di elettricità dell'intera società nel 2024 sarà di 9,82 trilioni di kilowattora, un aumento su base annua di circa il 6,5%. Nel 2024, il consumo di elettricità dell’intera società continuerà a crescere, sostenendo il settore energetico.

Il terzo è lo sviluppo delle reti intelligenti. Con la promulgazione dell'obiettivo nazionale “doppio carbonio”, lo sviluppo delle reti intelligenti, come parte importante del nuovo sistema energetico, ha ricevuto attenzione.

Il quarto è l’aspettativa di una riforma orientata al mercato. L’aspettativa di una riforma del mercato energetico è una delle ragioni più importanti della recente impennata. Soochow Securities ha affermato che dalla logica dei dividendi alla fase di mercatizzazione dei prezzi, la riforma dei prezzi non è solo una flessibilità una tantum, ma promuove anche una "crescita", un "tasso di rendimento" e "dividendi" prevedibili.

In quinto luogo, si prevede che la performance aumenterà, beneficiando della continua crescita del consumo di energia elettrica, la performance delle società quotate nel settore energetico dovrebbe generalmente aumentare e le aspettative di ripristino delle valutazioni sono elevate.

I fondi pubblici hanno posizioni pesanti

9 titoli energetici

Le relazioni del secondo trimestre sui fondi pubblici di quest'anno sono state completamente divulgate.

Secondo le statistiche di Securities Times·Databao, i fondi pubblici detengono posizioni pesanti in 9 titoli energetici. Alla fine del secondo trimestre, le partecipazioni dello Yangtze Power Fund avevano un valore di mercato di quasi 38 miliardi di yuan, con un aumento di 228,0111 milioni di azioni rispetto al trimestre precedente. Inoltre, le variazioni nelle posizioni di China General Nuclear Power, Guodian Power, Datang Power e altri fondi azionari energetici hanno superato i 10 milioni di azioni.

Alla fine del secondo trimestre, 706 fondi gestiti da 107 società di gestione di fondi detenevano un totale di 1,313 miliardi di azioni di Yangtze Power, detenendo complessivamente il 5,47% delle azioni. Tra questi, il valore di mercato di Yangtze Power Power detenuto dai fondi China Asset Management, E Fund e Huatai-PineBridge Fund ammonta a 8,62 miliardi di yuan, 5,356 miliardi di yuan e 4,223 miliardi di yuan.

Dal punto di vista dei prodotti dei fondi, ChinaAMC CSI 50 ETF e ChinaAMC CSI 300 ETF gestiti da China Asset Management, E Fund CSI 300 ETF, E Fund Enhanced Return A, Huatai-Berry CSI 300 ETF, Harvest CSI 300 ETF, Dongfanghong Qihengsan Il mercato il valore della Changjiang Electric Power detenuta dalla holding A supera ogni anno 1 miliardo di yuan.

Inoltre, alla fine del secondo trimestre, China General Nuclear Power ha ottenuto il favore di 147 fondi, detenendo 618 milioni di azioni, con un incremento di 173 milioni di azioni rispetto al trimestre precedente. Dal secondo trimestre di quest’anno, il prezzo delle azioni di China General Nuclear Power è aumentato di oltre il 30%.

72 titoli energetici

I dividendi distribuiti durante l'anno hanno superato i 64 miliardi di yuan

Secondo le statistiche di Databao, finora 39 titoli elettrici hanno annunciato previsioni di performance per la prima metà dell'anno, con un tasso di previsione superiore al 70%. Si prevede che sei titoli energetici, tra cui Guodian Electric Power, Datang Power Generation, Jiangsu Guoxin e Guiguan Electric Power, realizzeranno profitti superiori a 1 miliardo di yuan nella prima metà dell'anno.

Dal punto di vista della crescita, si prevede che 14 titoli energetici raddoppieranno la loro performance. Tra questi, l'utile netto di Three Gorges Water Conservancy ha un limite inferiore di crescita del 564,55% su base annua, diventando un cavallo di battaglia tra molti titoli energetici. .

A giudicare dagli ultimi prezzi di chiusura, i rendimenti dei dividendi di 20 titoli energetici, tra cui Baoxin Energy, Linyang Energy, Guangdong Construction Engineering, Shenergy Holdings e Lianmei Holdings, superano tutti il ​​3%.

Ad oggi, 72 titoli energetici hanno pagato dividendi sugli utili del 2023, per un dividendo totale di 64,2 miliardi di yuan. Ci sono 13 titoli energetici con dividendi superiori a 1 miliardo di yuan, tra i quali Yangtze Power si è classificata al primo posto con un dividendo di 20,064 miliardi di yuan.

Dal punto di vista dei tassi di dividendo, i tassi di dividendo di 22 titoli energetici come Guangxi Energy, Guiguan Electric Power, Disen Energy, Jiantou Energy, Jingneng Electric Power e Lianmei Holdings superano tutti il ​​50%. In risposta all'appello dei nuovi "Nove Articoli Nazionali" e delle relative politiche, SDIC Power ha aumentato il rapporto annuale dei dividendi in contanti nel 2023 dal 50% al 55%. Anche Lianmei Holdings ha recentemente pagato dividendi, distribuendo un totale di 447 milioni di yuan in dividendi in contanti, con un tasso di dividendo del 52,02%.

Tra i titoli energetici sopra menzionati con un tasso di dividendo superiore al 50% e una valutazione inferiore a 20 volte, 11 titoli tra cui SDIC Power, Zheneng Electric Power e Lianmei Holdings sono stati preferiti all'unanimità da 3 o più istituzioni. China Galaxy Securities ritiene che la performance complessiva del settore energetico sia altamente certa e abbia forti capacità di dividendo. Continuerà a beneficiare della riforma delle imprese statali centrali in futuro e continua ad essere ottimista riguardo al valore degli investimenti a lungo termine. del settore energetico.

(I dati speciali per questa edizione sono forniti da Peng Chunxia/Grafici del database Securities Times Central)