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1. Vigilanza e politica

1. Nel prossimo futuro verranno introdotte misure di regolamentazione del commercio programmato e le strategie ad alta frequenza potrebbero essere rallentate.

Il 10 luglio, rispondendo alle domande dei giornalisti sui progressi della supervisione del trading programmatico, il capo del dipartimento competente della China Securities Regulatory Commission ha introdotto i successivi cinque aspetti delle disposizioni normative per il trading programmatico, chiarendo ancora una volta l’atteggiamento normativo. Nella fase successiva, la China Securities Regulatory Commission attuerà integralmente i requisiti di implementazione dei nuovi “Nove Articoli della Nazione”. Il primo è guidare le borse valori a pubblicare quanto prima i dettagli di implementazione per la gestione del trading programmatico, migliorare il sistema di reporting delle transazioni programmatiche e rafforzare la verifica delle informazioni riportate e le ispezioni in loco. Il secondo è guidare le borse a pubblicare e implementare quanto prima standard di monitoraggio programmatico delle negoziazioni anomale, delineare le "linee rosse" di monitoraggio delle negoziazioni programmatiche e promuovere ulteriormente la frequenza e la velocità del trading programmatico, in particolare il trading ad alta frequenza. Il terzo è rafforzare la comunicazione e il coordinamento con Hong Kong, formulare e pubblicare tempestivamente linee guida per la segnalazione delle transazioni programmate di capitale in direzione nord e applicare agli investitori diretti a nord gli stessi standard normativi degli investitori nazionali. Il quarto è chiarire le modalità di tariffazione differenziate per le transazioni quantitative ad alta frequenza. Sulla base di indicatori come il numero di dichiarazioni e i tassi di cancellazione, studieremo e chiariremo gli standard per l'addebito di tariffe aggiuntive di traffico e di cancellazione per transazioni quantitative ad alta frequenza, in modo da "aumentare i costi" e promuovere la "riduzione della velocità". In quinto luogo, continueremo a rafforzare il monitoraggio e la supervisione del comportamento commerciale, a reprimere risolutamente, indagare e trattare seriamente coloro che utilizzano il trading programmato, in particolare il trading quantitativo ad alta frequenza, per impegnarsi in attività illegali in conformità con la legge.

2. La China Securities Regulatory Commission ha sospeso completamente l'attività di rifinanziamento dei titoli.

Il 10 luglio, la China Securities Regulatory Commission ha annunciato di aver approvato la richiesta della China Securities Financial Company di sospendere le proprie attività di rifinanziamento di titoli in conformità con la legge, che sarà attuata dall'11 luglio. I contratti di rifinanziamento di titoli esistenti possono essere prorogati, ma devono essere chiusi entro e non oltre il 30 settembre. Allo stesso tempo, è stato approvato alle borse valori l’aumento del coefficiente di margine per il prestito di titoli da almeno l’80% al 100%, e l’aumento del coefficiente di margine per i fondi di investimento mobiliari privati ​​che partecipano al prestito di titoli da almeno il 100% al 100%. 120%, in vigore dal 22 luglio 2024. .

3. I quattro dipartimenti hanno pubblicato i "Pareri sul rafforzamento della collaborazione commerciale e finanziaria per sostenere lo sviluppo di alta qualità del commercio e degli investimenti transfrontalieri"

Il Ministero del Commercio, la Banca popolare cinese, l'Amministrazione statale per la vigilanza finanziaria e l'Amministrazione statale per i cambi hanno pubblicato congiuntamente i "Pareri sul rafforzamento della collaborazione commerciale e finanziaria per sostenere maggiormente lo sviluppo di alta qualità del commercio transfrontaliero e Investimenti" (di seguito denominati "Pareri") per guidare i direttori del commercio locale I dipartimenti hanno rafforzato la collaborazione e il collegamento con le filiali della Banca popolare cinese, gli uffici di regolamentazione finanziaria, gli uffici di cambio e le istituzioni finanziarie per formare una maggiore sinergia a sostegno lo sviluppo di alta qualità del commercio e degli investimenti transfrontalieri. I "pareri" propongono 11 politiche e misure in 5 aspetti concentrandosi su aree chiave come la stabilizzazione del commercio estero, la stabilizzazione degli investimenti esteri, l'approfondimento della cooperazione economica e commerciale "Belt and Road" e la cooperazione sugli investimenti esteri, nonché collegamenti chiave come la promozione finanziamento, prevenzione dei rischi e ottimizzazione dei servizi. In primo luogo, promuovere il miglioramento della qualità e la stabilità della quantità del commercio estero e ottimizzare i servizi finanziari completi per il commercio estero. Il secondo è promuovere la stabilizzazione e il miglioramento della qualità degli investimenti esteri e rafforzare la garanzia dei servizi finanziari esteri. Il terzo è approfondire la cooperazione economica e commerciale della “Belt and Road” e la cooperazione sugli investimenti esteri, nonché migliorare la diversificazione dei servizi di investimento e finanziamento. Il quarto è facilitare lo sviluppo del commercio e degli investimenti transfrontalieri e ottimizzare l’ambiente di pagamento e regolamento. Il quinto è prevenire e controllare il commercio transfrontaliero, gli investimenti e i rischi finanziari e mantenere la sicurezza dei profitti.

4. La banca centrale crea operazioni di riacquisto positive e inverse temporanee overnight

Secondo le notizie del sito web della Banca popolare cinese dell'8 luglio, al fine di mantenere una liquidità ragionevole e sufficiente nel sistema bancario e migliorare l'accuratezza e l'efficacia delle operazioni di mercato aperto, d'ora in poi la Banca popolare cinese effettuerà operazioni temporanee operazioni di riacquisto a termine o di riacquisto inverso temporaneo, a seconda dei casi. È dalle 16:00 alle 16:20 dei giorni lavorativi. Il periodo è overnight. Vengono adottati tassi di interesse fissi e offerte di quantità sono rispettivamente 20 punti base meno e 50 punti base più il tasso di interesse dell'operazione di riacquisto inverso a 7 giorni. Se l'operazione viene eseguita lo stesso giorno, l'"Avviso di transazione commerciale di mercato aperto" verrà emesso dopo il completamento dell'operazione.

5. Jiang Huifen, Vicedirettore del Dipartimento dei Mercati Finanziari della Banca Centrale: Collaborare con il Ministero delle Finanze per studiare e migliorare le disposizioni politiche di esenzione fiscale per gli investitori esteri

Jiang Huifen, vicedirettore del Dipartimento dei mercati finanziari della Banca popolare cinese, ha dichiarato il 9 luglio al Bond Connect Anniversary Forum 2024 che la Banca popolare cinese sta studiando attivamente misure di ottimizzazione per promuovere l'apertura del mercato obbligazionario e migliorare la situazione livello di agevolazione degli investimenti e dei finanziamenti transfrontalieri. In primo luogo, approfondiremo ed espanderemo l'interconnessione dei mercati finanziari nazionali ed esteri, continueremo a migliorare gli accordi per il meccanismo di scambio di Bond Connect, promuoveremo in modo costante e ordinato la cooperazione in materia di connettività tra le banche depositarie delle infrastrutture nazionali ed estere, promuoveremo il riconoscimento reciproco dei mercati finanziari nazionali ed esteri qualifiche normative alle frontiere per le infrastrutture e promuovere un progresso ordinato. Le infrastrutture diventano globali per fornire servizi oltre frontiera. Il secondo è migliorare la gestione della liquidità e gli strumenti di copertura del rischio per gli investitori stranieri, arricchire i derivati ​​come tassi di interesse e tassi di cambio ed esplorare ed espandere i meccanismi per l’utilizzo di obbligazioni in RMB come garanzia qualificata offshore. Il terzo è ridurre i costi di investimento per gli investitori stranieri nel mercato, collaborare con il Ministero delle Finanze per studiare e migliorare le disposizioni politiche di esenzione fiscale per gli investitori stranieri, ottimizzare ulteriormente il processo di investimento nel mercato e fornire un investimento più amichevole e conveniente contesto per gli investitori stranieri.

2. Industrie e istituzioni

Cambiamenti nel personale:

-L'11 luglio, i giornalisti del 21st Century Business Herald hanno appreso da varie fonti che Guo Dayong, ex membro del comitato del partito e vicepresidente della filiale di Jiangsu della Banca popolare cinese, ha assunto un incarico presso UnionPay il 10 come vice segretario di il Comitato del Partito Una volta completato il processo di nomina, ricoprirà la posizione di Presidente di UnionPay One.

-L'11 luglio un giornalista del 21st Century Business Herald ha appreso da UBS Securities che Hu Zhizhi, amministratore delegato di Credit Suisse China e presidente di Credit Suisse Securities, è entrato a far parte di UBS Securities con l'approvazione dell'assemblea degli azionisti di UBS Securities e del consiglio di amministrazione consiglieri, inizierà a partire da luglio 2024. Dall’11 assume la carica di vicepresidente di UBS Securities.

-L'11 luglio, il sito web ufficiale della banca centrale ha mostrato che Zhou Chengjun, direttore dell'Istituto di ricerca finanziaria della banca centrale, è stato nominato segretario del comitato del partito e presidente della filiale di Jiangsu della Banca centrale, e Lu Weifeng, membro del comitato del partito e Vicepresidente della filiale di Zhejiang, è stato nominato segretario del comitato del partito e presidente della filiale di Hainan.

-Il 10 luglio, secondo il gruppo di ispezione e supervisione della disciplina della Commissione centrale per l'ispezione della disciplina e la Commissione nazionale di supervisione presso la Banca industriale e commerciale della Cina, e il comitato di vigilanza della Commissione provinciale dello Shaanxi per l'ispezione della disciplina: Xu Nuojin, ex vicepresidente del Comitato finanziario ed economico del Congresso popolare della provincia di Henan ed ex presidente della Zhongyuan Bank, è stata "doppia apertura" .

-Il 10 luglio, secondo il gruppo di ispezione e supervisione della disciplina della Commissione centrale per l'ispezione della disciplina e la Commissione nazionale di supervisione presso la Banca industriale e commerciale della Cina e il Comitato di supervisione della Commissione provinciale dello Shaanxi per l'ispezione della disciplina: Wu Ningfeng, il ex segretario del partito e presidente della filiale della Mongolia Interna della Banca industriale e commerciale della Cina, è stato sospettato di gravi violazioni della disciplina e della legge ed è attualmente sotto indagine da parte della Commissione centrale per l'ispezione disciplinare da parte dell'Ispezione disciplinare della Commissione di vigilanza nazionale e gruppo di supervisione presso la Banca industriale e commerciale della Cina e supervisione e indagine da parte del comitato di supervisione provinciale dello Shaanxi.

-Il 10 luglio, il Fondo Huisheng ha annunciato che Shi Wei avrebbe assunto il nuovo ruolo di vice direttore generale il 9 luglio. L'esperienza passata nel settore dimostra che Shi Wei ha lavorato per China Life Insurance, China Life Asset Management, Industrial Securities Global Fund e China Life Security Fund.

- Il 10 luglio, il Guolian Fund ha emesso un annuncio affermando che dopo aver approvato le risoluzioni dell'assemblea degli azionisti e del consiglio di amministrazione della società, Zhang Huannan e Yan Jun sono stati nominati amministratori del quinto consiglio di amministrazione della società e Zhang Huannan è stato eletto vice presidente, e Yan Jun, ex vicedirettore generale della società, ha ricoperto il ruolo di direttore generale. Allo stesso tempo, Wang Jie non ricopre più la carica di direttore della società. Dopo questo cambiamento, i membri del quinto consiglio di amministrazione della società sono: Ge Xiaobo, Wang Yao, Zhang Huannan, Zhao Xueqin, Qiu Xiaojian, Yan Jun, Sheng Songcheng, Zhu Hengyuan e Chen Lihua.

-L'8 luglio, il Comitato Finanziario del Comitato Provinciale di Jiangsu ha tenuto una riunione plenaria. Durante l'incontro, Nobunaga Hoshi, Segretario del Comitato Provinciale del Partito e Direttore del Comitato Finanziario del Comitato Provinciale del Partito, ha presieduto l'incontro e ha tenuto un discorso. Xu Kunlin, governatore della provincia e direttore del comitato finanziario del comitato provinciale del partito, ha preso accordi per il lavoro specifico.

-L'8 luglio, la China Everbright Bank ha emesso una serie di annunci di aggiustamenti del personale: l'ex vicepresidente Qu Liang si è dimesso a causa di aggiustamenti di lavoro e Liu Yan è stato nominato nuovo vicepresidente. Lo stesso giorno, la "Risoluzione della 20a riunione del nono consiglio di amministrazione" emessa dalla China Everbright Bank ha mostrato che Hao Cheng era d'accordo a sostituire Wang Zhiheng, che era recentemente partito per la Agricultural Bank of China, per diventare il nuovo presidente della China Everbright Bank e candidato a direttore esecutivo del nono consiglio di amministrazione.

Dopo quasi sette mesi sono stati lanciati tre nuovi prodotti finanziari previdenziali personali. Il 10 luglio, China Financial Management Network ha pubblicato informazioni che mostrano che ABC Financial Management, Bank of China Financial Management e China Post Financial Management hanno aggiunto ciascuna un nuovo prodotto, portando il numero totale di prodotti finanziari pensionistici personali a 26. Questo è il quinto lotto di prodotti dal lancio del primo lotto di prodotti finanziari pensionistici personali nel febbraio 2023. (Annunciatore d'affari del 21° secolo)

Dopo che la filiale di gestione patrimoniale di una banca ha ricevuto una multa di decine di milioni, l'Amministrazione statale di vigilanza finanziaria ha nuovamente parlato di "denti con spine". Nel contesto di una regolamentazione finanziaria sempre più rigorosa, la natura “spinosa” della regolamentazione è diventata sempre più evidente. Recentemente, l'Amministrazione statale per la supervisione e l'amministrazione finanziaria ha divulgato in modo approfondito una serie di multe aziendali di gestione finanziaria. Le istituzioni multate hanno coinvolto CCB Financial Management, BOC Financial Management, CNCBI Financial Management, CMB Financial Management e Ping An Financial Management le filiali di gestione sono state multate per un totale di 29 milioni di yuan. Secondo l'Amministrazione statale di vigilanza finanziaria, l'8 luglio l'Amministrazione statale di vigilanza finanziaria ha tenuto un incontro sistematico di studio sulla disciplina di partito, educazione e educazione all'avvertimento per analizzare in modo approfondito i casi tipici di violazioni della disciplina e della legge nel sistema dell'amministrazione statale, e approfondire l'uso dei casi per spiegare la moralità, la disciplina e le spiegazioni. Il caso è ritenuto responsabile di promuovere ulteriormente lo studio e l'educazione alla disciplina di partito in modo più profondo e pratico. L'incontro ha sottolineato la necessità di apprendere in modo efficace le lezioni profonde dai casi disciplinari e illegali gravi del sistema, trarre conclusioni da un esempio e trarre lezioni da altri casi, e trasformare veramente le "lezioni viste negli occhi" in "un avvertimento inciso nella il cuore." È necessario rafforzare ulteriormente la disciplina di massa, stabilire fermamente un orientamento ai valori incentrato sulle persone, portare avanti petizioni, tutela dei consumatori, finanza inclusiva e altri compiti con responsabilità ed emozione, reprimere severamente le attività finanziarie illegali e sforzarsi di risolvere i problemi strettamente correlati agli interessi vitali del popolo. È necessario rafforzare ulteriormente le discipline di lavoro, rafforzare complessivamente le "cinque principali supervisioni" e garantire che la supervisione sia "spinosa" e severa. (Giornaliero della metropoli meridionale)

L'entità della gestione finanziaria bancaria si avvicina ai 30mila miliardi e il "movimento" dei depositi è evidente. Appena una settimana dopo luglio, la portata della gestione finanziaria bancaria è nuovamente aumentata. A causa del rientro in bilancio dei prodotti della gestione finanziaria alla fine del trimestre, nel mese di giugno la portata esistente di tutti i prodotti della gestione finanziaria è diminuita. Concentrato principalmente nella terza e quarta settimana di giugno, il totale della gestione finanziaria è diminuito di 640,2 miliardi di yuan nel corso del mese. Tuttavia, solo una settimana dopo luglio, la portata dei prodotti di gestione finanziaria ha registrato una rapida ripresa. Secondo le statistiche del West China Securities Research Institute, nella prima settimana dopo il trimestre di luglio, la portata dei prodotti di gestione finanziaria è aumentata. come previsto, con un aumento di 924,2 miliardi di yuan rispetto al mese precedente, raggiungendo i 29,66 trilioni di yuan. Fondamentalmente, è rimbalzato ai livelli pre-stagionali. Dal 2024, molteplici fattori hanno guidato l’espansione della scala di gestione finanziaria delle banche. Le principali banche hanno abbassato i tassi di interesse sui depositi e hanno imposto una serie di misure adottate dalle autorità di regolamentazione per standardizzare i depositi a chiamata e quelli concordati e vietare i supplementi di interessi. Il fenomeno della delocalizzazione dei depositi è ovvio e i depositi "trasferiti" sono fluiti alle banche per la gestione finanziaria. (Notizie sull'interfaccia)

Nella prima metà dell’anno, le emissioni sono aumentate di quasi il 130% e l’aumento dell’offerta non ha ostacolato il calo del rendimento di Eryong Bond. Dal 2024 ad oggi, le obbligazioni bancarie secondarie (obbligazioni di capitale secondario e obbligazioni perpetue) hanno emesso 949,85 miliardi di yuan. Nella prima metà dell'anno, le banche hanno emesso obbligazioni permanenti per 783,05 miliardi di yuan, rispetto ai soli 341,3 miliardi di yuan dello stesso periodo dell'anno scorso. Da luglio, l'emissione di obbligazioni Eryong non è diminuita. 8 banche, tra cui China Construction Bank e ICBC, hanno emesso 10 obbligazioni Eryong per un importo totale di 166,8 miliardi di yuan, coprendo le principali banche statali, banche per azioni e banche urbane. banche commerciali rurali. Quest’anno, le banche hanno aumentato l’emissione di obbligazioni Eryong. Solo nella prima metà dell’anno, la portata delle emissioni è aumentata di quasi il 130% su base annua. Si prevede che l’offerta di obbligazioni Eryong rimarrà forte nella seconda metà dell’anno, ma gli analisti ritengono che il centro dello spread creditizio delle obbligazioni Eryong possa ancora spostarsi verso il basso. Eryong Bond ha caratteristiche sia di negoziazione che di allocazione. Con la crescente scarsità delle obbligazioni di investimento urbane ad alto interesse, il crollo di Eryong Bond è diventato una buona opzione. (Pressa associata finanziaria)

Dopo che la banca centrale ha annunciato che avrebbe "venduto obbligazioni alla fine del mercato", molti sottoprodotti della gestione finanziaria sono scaduti anticipatamente. Il 10 luglio, China Post Financial Management Co., Ltd. ha annunciato sul suo sito web ufficiale che avrebbe chiuso in anticipo il prodotto finanziario RMB di Postal Bank Caizhi·Hongye Yuantu Closed 2022 Issue 18 (Shengding Edition). il suo secondo prodotto. Vale la pena notare che da luglio molte banche come Hua Xia Bank, China Everbright Bank e Bank of Ningbo hanno annunciato sui loro siti ufficiali che i prodotti finanziari che vendono per loro conto sono scaduti anticipatamente. Un macroanalista di una società di intermediazione mobiliare ha detto a un giornalista della Financial Associated Press che gli asset sottostanti dei prodotti finanziari a reddito fisso emessi dalle filiali della gestione finanziaria delle banche sono per lo più obbligazioni. Per ottenere rendimenti più elevati, spesso viene imposto un certo coefficiente di leva finanziaria. Per una serie di ragioni, quest’anno il mercato obbligazionario è chiaramente “sovraffollato”. Una volta che la banca centrale avrà smesso di vendere allo scoperto i titoli di Stato, i redditi da investimenti nel mercato obbligazionario subiranno inevitabilmente delle fluttuazioni nel breve termine. In un contesto di maggiori rischi di mercato, sarebbe una mossa saggia per le banche chiudere anticipatamente alcuni prodotti finanziari. (Pressa associata finanziaria)

China Europe Fund e Debon Fund hanno pubblicato il rapporto sui fondi del secondo trimestre: I fondi azionari hanno compiuto passi significativi per adeguare le posizioni e scambiare azioni. Molti titoli nella top ten del CEIBS Jinquan sono cambiati nel secondo trimestre. Jinkong Coal, Yankuang Energy, Bank of Jiangsu e altri titoli sono usciti dalla top ten, mentre Yanjing Beer, Chifeng Gold e altri nuovi titoli sono entrati nella top ten dieci. In secondo luogo, sebbene la posizione azionaria di China Europe Jinli Mixed alla fine del secondo trimestre non fosse elevata, ha apportato anche aggiustamenti relativamente ampi, Gree Electric Appliances, Luzhou Laojiao, Chengdu Bank, ecc. Sono usciti dalla top ten e quello nuovo. Nella top ten sono entrati Li Xun Precision, CNOOC, Mindray Medical, BYD e altri titoli. (Notizie economiche quotidiane)

La verità dietro la "rottura": il settore delle agenzie di fondi sta accelerando il rimpasto. Secondo le statistiche, all'11 luglio sei società di fondi hanno annunciato la loro "scioglimento" con le agenzie di vendita agenzia dal mese di luglio. Allo stesso tempo, le società di fondi annunciano costantemente nuovi "partner" per la cooperazione di vendita delle agenzie. Le statistiche di Wind mostrano che alla fine del 2023, tra le prime 100 istituzioni di agenzie di fondi, la percentuale di offerte pubbliche non monetarie detenute da società di intermediazione mobiliare è aumentata dal 17,73% nel primo trimestre del 2023 al 20,36%. Gli esperti del settore affermano che nell'attuale contesto, il mercato delle agenzie di fondi sta accelerando la sopravvivenza dei più adatti. Con l'ulteriore sviluppo del settore dei fondi, i requisiti di professionalità nel settore delle agenzie di offerta pubblica diventeranno sempre più elevati e i talenti d'élite nel settore. l'industria si concentrerà gradualmente nelle istituzioni leader e la struttura del mercato sarà ulteriormente differenziata. Alcuni professionisti del brokeraggio analizzano che con l’attuazione della riforma delle tariffe dei fondi pubblici, le commissioni di canale saranno ulteriormente standardizzate, il che dovrebbe avere un impatto sulle agenzie di terze parti a breve termine. Si prevede che, traendo vantaggio dallo sviluppo della consulenza sugli investimenti, le principali istituzioni di gestione patrimoniale in trasformazione si distingueranno. (Giornale dei titoli cinesi)

Il gruppo Wuliangye ha istituito un fondo di private equity con 600 milioni di yuan. Secondo Qichacha, la Yibin Wurun Equity Investment Partnership (Limited Partnership) è stata recentemente istituita con un investimento di 600 milioni di yuan. L'ambito aziendale è quello di impegnarsi in investimenti azionari, gestione degli investimenti, gestione patrimoniale e altre attività con fondi di private equity. La penetrazione azionaria di Qichacha mostra che la società è composta da Zheshang Sugar and Wine Group Co., Ltd., Wuhan Youyi Non-staple Food Commercial Co., Ltd., Baichuan Famous Products Supply Chain Co., Ltd., Shenzhen Haoming Liquor Co. , Ltd., Tianjin Hengyi Huitong Technology Development Co., Ltd., Yibin Wuliangye Fund Management Co., Ltd. e altri detengono congiuntamente azioni. Il partner esecutivo Zhao Na è anche direttore di Yibin Wuliangye Fund Management Co., Ltd. (Notizie sui titoli di Shanghai)

Rimescolamento del private equity: manager che “prevalgono” e una forte supervisione che “sostiene il bene e limita il male”. Alla fine del 2023 esistevano 21.625 gestori di fondi di private equity, un calo dell’8,6% su base annua e l’entità dei fondi di gestione di fondi di private equity era di 20,58 trilioni di yuan. Alla fine di maggio 2024 esistevano 20.860 gestori di fondi di private equity, con un volume di fondi gestiti di 19,89 trilioni di yuan. Sullo sfondo della politica di “sostenere il bene e limitare il male” nel settore del private equity, l’atteggiamento normativo secondo cui i gestori di fondi devono operare in conformità è diventato sempre più severo. Il 14 luglio 2023, la China Asset Management Association ha emesso le "Regole di autodisciplina di ispezione della Asset Management Association of China", che hanno chiarito i requisiti specifici per la China Asset Management Association per condurre ispezioni in loco e ispezioni off-site dei gestori di private equity. Lo stesso giorno, la China Fund Management Association ha pubblicato le "Linee guida per la gestione dei contatti persi dei gestori di fondi di private equity" per organizzare e standardizzare l'intera catena di gestione dei contatti persi, collegando efficacemente la gestione quotidiana del front-end e lo smaltimento e la compensazione del back-end. dal livello istituzionale, e istituire e migliorare i fondi di private equity normalizzati. Il sistema di gestione dell’autodisciplina adotta politiche classificate e “sostiene il bene e limita il male”. (Rete commerciale cinese)

Xiangcai Securities, la società madre di Xiangcai Securities e una società di titoli quotata, ha annunciato l'introduzione di azionisti di proprietà statale dello Zhejiang. La sera dell'8 luglio, Xiangcai Holdings ha annunciato che Xinhu Holdings, Finanza e industria, Zheshang Assets, Zheshang Special Capital, ecc. hanno firmato l'"Accordo di cooperazione" e altri documenti, e che il partner per gli affari esecutivi di Hangzhou Jinxin intende cambiare da Xinhu Partecipazioni In qualità di Zheshang Special Capital (una consociata interamente controllata da Zheshang Asset), Zheshang Asset prevede di ottenere il 17,49% delle corrispondenti partecipazioni azionarie nelle azioni Xiangcai controllando Hangzhou Jinxin e Caishang Industrial, e conferire maggiore potere alle società quotate. (Notizie sui titoli di Shanghai)

I portafogli di asset non standard devono affrontare molte sfide e le società fiduciarie stanno esplorando il percorso di trasformazione “non standard + standard”. Recentemente, il settore dei trust ha inaugurato nuove tendenze normative. Molte società fiduciarie hanno affermato di aver ricevuto indicazioni dalla finestra, affermando che i trust non standard devono effettuare investimenti di portafoglio e hanno fissato un limite alla proporzione di un singolo. l'attivo non potrà superare il 25%. Tuttavia, di fronte alla situazione attuale con pochi asset non standard e caratteristiche diverse, come date di scadenza diverse e livelli di rischio disomogenei, molti esponenti delle società fiduciarie hanno ammesso che non è possibile combinare quattro progetti non standard in un unico prodotto fiduciario. Facile. In considerazione di ciò, il settore fiduciario sta cercando attivamente modi per rompere la situazione, rivolgendo la sua attenzione al modello di investimento di portafoglio “non standard + standard” e accelerando il processo di trasformazione degli investimenti standardizzati. Gli esperti del settore ritengono che ci siano due motivazioni che spingono i trust non standard a effettuare investimenti di portafoglio sotto guida normativa: in primo luogo, controllare efficacemente i rischi di concentrazione e, in secondo luogo, promuovere la trasformazione del settore dei trust verso investimenti standardizzati. Questo aggiustamento significa anche che il settore fiduciario avrà un enorme potenziale di crescita nel campo degli investimenti standardizzati. (Giornale dei titoli cinesi)

Il mercato fiduciario della gestione patrimoniale ha registrato una significativa ripresa a giugno, con una ripresa sia delle attività non standard che di quelle standard. Nel mese di giugno, sia l'emissione che la creazione del mercato dei trust di gestione patrimoniale si sono surriscaldati in modo significativo. Tra questi, il numero di prodotti fiduciari non standard creati è aumentato in modo significativo. Colpito dall'inasprimento della vigilanza, quello in più rapida crescita è il settore fiduciario delle imprese industriali e commerciali. In termini di prodotti fiduciari standard, il numero e la portata degli istituti sono aumentati e la portata della raccolta di fondi per i prodotti fiduciari di investimento obbligazionario è aumentata in modo significativo. I dati rilasciati da Yongyi Trust mostrano che nel mese di giugno sono stati emessi complessivamente 2.371 prodotti fiduciari di gestione patrimoniale, con un aumento di 416 rispetto al mese precedente, con un aumento del 21,29% e la scala di emissione è stata di 103,749 miliardi di yuan, con un aumento di 14,706 miliardi di yuan rispetto al mese precedente; il mese precedente, con un incremento del 16,52%. Il mese scorso sono stati istituiti un totale di 2.150 prodotti fiduciari di gestione patrimoniale, con un aumento di 277 rispetto al mese precedente, con un aumento del 14,80%, e la portata della creazione è stata di 61,390 miliardi di yuan, con un aumento di 13,635 miliardi di yuan rispetto al mese precedente, un incremento del 28,55%. Analogamente al lato delle emissioni, il mercato della costituzione di trust di gestione patrimoniale ha registrato una ripresa significativa a giugno. La raccolta di fondi per prodotti fiduciari non standard è aumentata in modo significativo, mentre la portata della creazione di prodotti fiduciari standard è aumentata costantemente. (Finanza netta cinese)

Tre istituzioni, China Overseas Trust, Aijian Trust e l'ex Anxin Trust, nonché i relativi professionisti, sono stati multati, con una multa totale di 7,89 milioni di yuan. Il 9 luglio, le informazioni sulle sanzioni amministrative fornite dall'Ufficio di supervisione di Shanghai dell'Amministrazione statale per la supervisione finanziaria hanno mostrato che il China Overseas Trust è stato multato per un totale di 4,05 milioni di yuan per 12 violazioni di leggi e regolamenti. L'Aijian Trust è stato multato per un totale di 3,09 milioni di yuan per 8 violazioni di leggi e regolamenti. Tan Chunji, assistente del direttore generale della sede di gestione patrimoniale standard della società, è stato ammonito e multato di 50.000 yuan Zhang Huan, allora ex vice direttore generale del primo dipartimento affari fiduciari di Anxin Trust, e Chen Qingjun, allora ex direttore generale del terzo dipartimento degli affari fiduciari dell'Anxin Trust. Erano direttamente responsabili di appropriazione indebita illegale di proprietà fiduciarie per scopi non fiduciari e furono multati rispettivamente di 200.000 yuan e 400.000 yuan. allora all'ex direttore del controllo dei rischi di Anxin Trust e direttore generale della business unit fiduciaria, è stato vietato di impegnarsi in quindici anni di esperienza lavorativa nel settore bancario. (Financial Times)

Il governo municipale di Dalian assume la guida della gestione dell'Huaxin Trust e il Dalian Port Group è quotato per trasferire il suo patrimonio fiduciario. L'11 luglio, il 3,09% (204 milioni di azioni) del capitale di Huaxin Trust Co., Ltd. (di seguito denominato "Huaxin Trust") è stato quotato per il trasferimento e il cedente era Dalian Port Group Co., Ltd. ( di seguito denominato "Dalian Port Group"). Le date di inizio e fine della divulgazione del progetto vanno dal 12 luglio 2024 al 14 luglio 2025. Dalian Port Investment and Financing Holding Group Co., Ltd. (di seguito denominata "Dalian Port Investment and Financing Company"), una consociata interamente controllata da Dalian Port Group, ha recentemente trasferito anche Huaxin Huitong Group Co., Ltd. (di seguito denominato "Huaxin Huitong"), il principale azionista di Huaxin Trust con una quota del 6,41%. (Annunciatore d'affari del 21° secolo)

3. Mercato e dati

Mercato obbligazionario: I rendimenti obbligazionari hanno generalmente mostrato una tendenza generale prima al rialzo e poi al ribasso la scorsa settimana. Lunedì la banca centrale ha annunciato che avrebbe effettuato operazioni temporanee di riacquisto a termine/inverso. Il mercato era preoccupato per la stretta di liquidità e il mercato obbligazionario si era adeguato. Tuttavia, questa settimana i finanziamenti sono rimasti allentati e anche i dati sul credito e sull'inflazione erano ovviamente deboli Sotto molteplici fattori positivi, la curva dei rendimenti del Tesoro è "piatta". Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso di 1,50 punti base per chiudere al 2,26% su base settimanale, mentre il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni è sceso di 2,09 punti base al 2,4921%. Nel mercato obbligazionario estero, l’inflazione statunitense è scesa più rapidamente del previsto, le aspettative di tagli dei tassi di interesse sono aumentate e il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso, chiudendo al 4,18%. Negli altri mercati obbligazionari esteri, il rendimento dei titoli di stato a 10 anni del Giappone è salito di 0,90 punti base all'1,08%, mentre il rendimento dei titoli di stato a 10 anni della Germania è sceso di 6,00 punti base al 2,53%. (Obbligazioni Shenwan Hongyuan)

Mercato azionario: La settimana scorsa, le azioni A e l’indice Hang Seng hanno registrato un rimbalzo. L'indice composito di Shanghai è salito dello 0,72%, l'indice composito di Shenzhen è salito dell'1,82%, l'indice ChiNext è salito dell'1,69% e il CSI 300 è salito dell'1,20%. In termini di settori, elettronica, automobili e cure di bellezza sono risultati i primi, in aumento rispettivamente del 6,12%, 5,37% e 3,15%, carbone, media e agricoltura, silvicoltura, zootecnia e pesca sono stati gli ultimi, in calo del 7,49%, 2,94%; e 2,02% rispettivamente. Questa settimana, l'afflusso netto complessivo di fondi in direzione nord è stato di 15,907 miliardi di yuan. L'importo complessivo degli acquisti netti del consiglio principale di Shanghai e del consiglio principale di Shenzhen è stato rispettivamente di 8,282 miliardi di yuan e 1,08 miliardi di yuan l'importo era di 2.031 miliardi di yuan. Osservando la distribuzione della capitalizzazione di mercato, le posizioni aggiunte ai titoli costituenti dell'indice CSI 100, CSI 200 e CSI 1000 sono state rispettivamente di 7,626 miliardi di yuan, 3,67 miliardi di yuan e 34 milioni di yuan, e l'importo della riduzione della posizione dei titoli costituenti dell'indice CSI 500 era di 624 milioni di yuan. (Fondo Western Gains, Osservazione GEM)

Mercato dei cambi: La scorsa settimana, l'indice del dollaro statunitense ha oscillato e ha chiuso in ribasso dello 0,75% su base settimanale, chiudendo a 104,10 punti, chiudendo in rialzo dello 0,62%, chiudendo a 1,0907 punti. USD/JPY ha chiuso in ribasso dell'1,79%, chiudendo a 157,9085 punti USD; /CNY ha chiuso in ribasso dello 0,24%, chiudendo a 7,2728 punti. (BRICS Huitong)