berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Pendahuluan: Dari West China Securities hingga CITIC Securities, yang dikenal sebagai "Raja Bank Investasi A-share", dalam dua tahun terakhir ini, kinerja IPO Jiachi Technology telah terpukul oleh "perantara bermasalah" setelah menginjak pemegang saham yang sensitif .Apakah mungkin untuk mendapatkan hasil listing yang didambakan secepat mungkin karena campur tangan sponsor baru? Variabel mungkin masih ada.

Artikel ini secara eksklusif asli dan pertama kali diterbitkan oleh Keke Finance (ID: koukouipo)

Penulis: Leidu@Beijing

Editor: Zhai Rui@Beijing

Chengdu Jiachi Electronic Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Jiachi Technology") akhirnya mengatasi kesulitan lain dalam pencatatannya.

Setelah proses pendaftaran pencatatan yang sulit dicapai harus ditangguhkan selama tiga bulan karena sponsor yang disewa tunduk pada tindakan peraturan yang membatasi aktivitas bisnis, Komisi Pengaturan Sekuritas Tiongkok secara resmi mengumumkan pada malam 12 Agustus 2024, bahwa mereka akan melanjutkan pemantauan. pencatatan perusahaan. Promosi penerbitan dan pendaftaran IPO Teknologi Chi.

Seperti dilansir Keke Finance sebelumnya, Jiachi Technology memilih solusi terbaik untuk menyelesaikan pendaftaran IPO sesegera mungkin - mengubah lembaga sponsor (untuk detailnya, silakan lihat laporan terkait Keke Finance "IPO Sponsor Brokerage Huaxi Securities Tiba-tiba Suspended Sponsorship Qualification 6 Berbulan-bulan! Keberhasilan Jiachi Technology untuk go public di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi menyebabkan gelombang lain: perusahaan tersebut pernah diseret oleh pemegang saham yang sensitif, dan pengontrol sebenarnya tiba-tiba mengundurkan diri pada saat yang kritis”).

Kembali dari status "ditangguhkan" ke proses pendaftaran yang tertunda, sponsor IPO Jiachi Technology telah diubah dari sebelumnya Huaxi Securities menjadi CITIC Securities.

Dalam tiga tahun terakhir perjalanan pencatatannya, West China Securities telah mengawal IPO Jiachi Technology melalui pelatihan, pengarsipan, pertemuan, dan pendaftaran ke Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok.

Hubungan antara West China Securities dan IPO Jiachi Technology dapat ditelusuri kembali ke awal Desember 2021. Pada saat itu, keduanya secara resmi menandatangani perjanjian panduan pencatatan, yang juga mengawali langkah Jiachi Technology ke pasar A-share.

Pada tanggal 17 Juni 2022, setelah hampir setengah tahun pembinaan, Jiachi Technology juga mengajukan permohonannya untuk dicatatkan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi ke Bursa Efek Shanghai di bawah sponsor West China Securities dan diterima.

Tinjauan awal berjalan seperti biasa.

Pada tanggal 19 Juni 2023, pada rapat peninjauan ke-54 dari Komite Peninjau Pencatatan yang diadakan oleh Bursa Efek Shanghai pada tahun 2023, Jiachi Technology berhasil memperoleh persetujuan tanpa syarat dari anggota komite pencatatan bahwa "mematuhi ketentuan penerbitan, ketentuan pencatatan, dan informasi. persyaratan pengungkapan" Hasil akan menyusul.

Namun sejak itu, kemajuan IPO Jiachi Technology tampak melambat.

Baru pada tanggal 22 Maret 2024, sembilan bulan setelah lolos peninjauan Komite Pencatatan Bursa Efek Shanghai, IPO Jiachi Technology akhirnya mendapat kesempatan untuk mengajukan pendaftaran ke Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok dan mengambil langkah terakhir menuju pencatatan.

Apa yang tidak diharapkan oleh West China Securities dan sponsor terkait adalah ketika IPO Jiachi Technology akan berhasil, persetujuan penalti tidak hanya membuat bisnis perbankan investasinya mengalami stagnasi selama setengah tahun, tetapi juga memungkinkan CITIC Securities berhasil mengambil keuntungan darinya. IPO Jiachi Technology, sebuah proyek besar dengan skala pembiayaan lebih dari 1,2 miliar, dicabut.

Pada malam hari tanggal 12 April 2024, West China Securities mengeluarkan pengumuman yang menyatakan bahwa pada hari sebelumnya, mereka telah menerima pemberitahuan sebelumnya mengenai tindakan peraturan administratif dari Biro Pengawasan Jiangsu dari Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok karena praktiknya di non- -proyek sponsorship saham penawaran umum. Terdapat banyak permasalahan seperti dugaan kegagalan melakukan uji tuntas selama uji tuntas, dan direncanakan akan mengambil tindakan regulasi untuk menangguhkan kualifikasi bisnis sponsorshipnya selama 6 bulan.

Lebih dari setengah bulan kemudian, sepatu bot itu mendarat.

Pada tanggal 5 Mei 2024, West China Securities kembali mengumumkan bahwa Biro Regulasi Sekuritas Jiangsu memutuskan untuk menangguhkan kualifikasi bisnis sponsorship perusahaan selama 6 bulan. Masa penangguhan akan berlangsung dari 28 April hingga 27 Oktober 2024.

Seperti proyek pencatatan yang diusulkan lainnya yang mengalami kurangnya kualifikasi profesional dari sponsor perantara selama proses pendaftaran, ke mana Jiachi Technology akan melakukan IPO dan pilihan apa yang akan diambilnya telah menarik banyak perhatian dari dunia luar.

“Hanya ada dua pilihan sebelum IPO Jiachi Technology. Yang pertama adalah memilih sponsor IPO baru, dan yang lainnya adalah terus terikat dengan West China Securities. Jika Anda memilih yang terakhir, Anda hanya bisa menunggu West China Securities. untuk melanjutkan kualifikasi sponsornya. Terus mempromosikan pendaftaran pencatatan." Pada awal April 2024, setelah West China Securities mengumumkan bahwa mereka akan ditangguhkan dari kualifikasi sponsor, kepala departemen perbankan investasi dari sebuah perusahaan sekuritas besar di Beijing mengatakan kepada Keke Finance bahwa sebagian besar perusahaan yang berencana melakukan IPO menghadapi masalah serupa. Dalam semua situasi, jalur pertama akan dipilih, yaitu mengganti sponsor baru, dan Jiachi Technology juga kemungkinan besar akan memilih metode ini.

“Setelah tahun 2016, China Securities Regulatory Commission telah merevisi penanganan sanksi administratif dan penggantian perantara bagi perusahaan IPO yang sedang ditinjau. Berdasarkan pemenuhan persyaratan tertentu, perusahaan yang sedang meninjau IPO dan pergantian sponsor tidak perlu mengantri lagi. "Orang yang bertanggung jawab atas departemen perbankan investasi yang disebutkan di atas mengatakan kepada Keke Finance bahwa jika Anda memilih untuk mengganti perantara yang terlibat, sponsor yang diganti perlu melakukan kembali prosedur sponsorship secara lengkap, meninjau dan mengonfirmasi panduan dari sponsor asli, dan menerbitkan kembali dokumen sponsorship, dan Dalam dokumen sponsorship, menyatakan pendapat yang jelas mengenai apakah terdapat perbedaan yang signifikan antara isi dokumen yang baru diterbitkan dan dokumen yang dikeluarkan oleh sponsor asli.

Meskipun dalam sistem registrasi, jarang terjadi kasus dimana usulan proyek IPO yang telah maju ke tahap registrasi perlu mengganti perantara karena alasan tertentu, namun dua tahun lalu, Yongsi Silicon Electronics, yang juga mengajukan permohonan untuk terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi , memiliki riwayat pencatatan yang sukses, memberikan demonstrasi "contoh" untuk Teknologi Jiachi.

Pengalaman IPO Yongsi Electronics sama persis dengan pengalaman Jiachi Technology saat ini.

Pada tanggal 23 Juni 2021, dengan sponsor Ping An Securities, Yongsilicon Electronics berhasil mengajukan permohonan pencatatannya untuk Dewan Inovasi Sains dan Teknologi ke Bursa Efek Shanghai. Setelah dua putaran penyelidikan awal, Yongsilicon Electronics berhasil mengajukan permohonan ke Shanghai Bursa Efek pada tanggal 22 Februari 2022. Perusahaan ini lolos peninjauan oleh Komite Pencatatan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi di Bursa Efek Shanghai dan secara resmi mengajukan permohonan pendaftaran ke Komisi Pengaturan Sekuritas Tiongkok pada tanggal 11 Maret di tahun yang sama.

Siapa sangka tak lama setelah Yongsili Electronics mengajukan permohonan pendaftaran IPO, pada akhir Maret 2022, Ping An Securities mendapat pemberitahuan sebelumnya mengenai tindakan regulasi administratif dari Biro Pengawasan Shenzhen dari Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok, yang menyatakan bahwa mereka mensponsori IPO tersebut. IPO LeTV pada tahun 2010. Direncanakan untuk membekukan kualifikasi lembaga sponsor selama 3 bulan karena gagal menjalankan tugasnya dengan tekun dan gagal menerapkan mekanisme pengendalian internal dalam prosesnya.

Pada tanggal 24 Juni 2022, Yongsilicon Electronics ditangguhkan sebagai sponsor oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok karena sponsornya Ping An Securities. Menurut ketentuan terkait Pasal 30 "Tindakan Pendaftaran dan Manajemen untuk Penawaran Umum Perdana Saham di Saham". Badan Inovasi Sains dan Teknologi (Uji Coba)", prosedur pendaftarannya ditangguhkan. Batalkan.

Namun lebih dari sebulan kemudian, pada 12 Agustus 2022, IPO Yongsi Electronics diam-diam dimulai kembali, dan proses registrasinya diumumkan oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok untuk dipulihkan.

Saat ini, bisnis sponsorship Ping An Securities masih terhenti.

Ternyata Yongsi Electronics telah menggunakan waktu sebulan terakhir untuk secara diam-diam menyelesaikan penggantian lembaga perantara IPO dan lembaga sponsor baru untuk memeriksa kembali bisnis sponsorshipnya.

Di kolom sponsor IPO Yongsilicon Electronics yang telah melanjutkan proses pendaftaran, Founder Securities menggantikan Ping An Securities dan menjadi pengawal baru pencatatan Yongsilicon Electronics.

Menurut Koke Finance, ketika diumumkan bahwa West China Securities akan menghentikan bisnis perbankan investasinya, banyak perusahaan sekuritas lain melihat peluang bagus ini untuk "menggali proyek" dan mulai berinvestasi pada proyek yang sedang ditinjau dan listing potensial yang direkomendasikan oleh West China Securities saat itu. Diantaranya, Jiachi Technology yang tinggal selangkah lagi berhasil mencatatkan sahamnya, tentu saja menjadi hot spot yang ingin disaingi oleh banyak bank investasi.

Tiga bulan kemudian, dia jatuh cinta pada CITIC Securities.

Dari West China Securities hingga CITIC Securities, yang dikenal sebagai "Raja Bank Investasi A-share", dalam dua tahun terakhir ini, setelah menginjak pemegang saham yang sensitif dan pada gilirannya terkena "perantara bermasalah", dapatkah IPO Jiachi Technology menjadi berhasil? Bagaimana dengan intervensi sponsor baru dan hasil listing yang didambakan sesegera mungkin?

Variabel mungkin masih ada.

1) Jalan bermasalah menuju pencatatan diikuti oleh gelombang lain: kepala ilmuwan secara misterius mengundurkan diri pada malam penyerahan pendaftaran

Jika bukan karena gelombang "kecelakaan" yang datang silih berganti, Jiachi Technology pasti sudah mewujudkan impiannya untuk mencatatkan saham A dan menjadi perusahaan tercatat.

Sebelum menghadapi "perantara bermasalah" selama proses pendaftaran, Jiachi Technology telah menunda proses pencatatan secara serius karena masalah sensitif pemegang saham.

Seperti disebutkan di atas, setelah lolos peninjauan oleh Komite Pencatatan Bursa Efek Shanghai pada 19 Juni 2023, IPO Jiachi Technology terhenti selama lebih dari sembilan bulan sebelum diizinkan memasuki proses pengajuan pendaftaran.

Di balik kebuntuan IPO Jiachi Technology, beredar rumor terkait kasus korupsi yang melibatkan eksekutif senior Shanghai Stock Exchange.

Pada tanggal 21 April 2023, Tim Inspeksi dan Pengawasan Disiplin dari Komisi Pusat Inspeksi Disiplin dan Komisi Pengawas Nasional di Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok dan Komite Pengawas Komisi Inspeksi Disiplin Provinsi Zhejiang secara resmi mengumumkan bahwa Liu Ti, mantan wakil manajer umum Bursa Efek Shanghai, sedang diselidiki oleh Komisi Nasional Inspeksi Disiplin dari Komisi Pusat Inspeksi Disiplin karena dugaan pelanggaran serius dalam pekerjaan. Tim Inspeksi dan Pengawasan Disiplin Komite Pengawas di Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok dan Komite Pengawas Kota Taizhou Provinsi Zhejiang melakukan pengawasan dan investigasi.

Tak lama setelah Liu Ti dibawa pergi untuk diselidiki, berita bahwa Yida Investment, PE domestik terkenal, terlibat di dalamnya mulai menyebar di industri.

Menurut laporan Caixin, Liu Ti melakukan "perceraian palsu" dengan istrinya Gong Jia untuk menghindari deklarasi propertinya ketika ia dipromosikan menjadi wakil manajer umum Bursa Efek Shanghai. Gong Jia pernah bekerja di dua bank investasi sekuritas di Shanghai Setelah Liu Ti menjadi kader manajemen pertemuan, dia Melalui serangkaian pengaturan khusus, Gong Jia memasuki industri ekuitas swasta dan menjadi mitra Yida Capital.

Setelah Liu Ti diselidiki, "mantan istrinya" Gong Jia, yang melakukan "perceraian palsu" dengannya, juga dibawa pergi untuk diselidiki.

Laporan Caixin tersebut di atas juga mengungkapkan bahwa setelah Gong Jia dicopot, proyek IPO Yida Investment terkait Bursa Efek Shanghai memang dihentikan sementara. Mereka yang lolos pertemuan tidak terdaftar, dan yang melamar tidak diterima. Akibatnya, karena terlibat dalam penyelidikan kasus Liu Ti, beberapa proyek IPO di bawah Yida Capital menghadapi kesulitan dalam penerimaan dan kemajuan.

Akibatnya, sekitar Juli 2023, dunia luar melihat bahwa IPO perusahaan seperti Saizhuo Electronics dan Fubei Pets dihentikan dan dihentikan, dan proyek listing seperti Feiyu Technology yang telah lolos tinjauan bursa gagal memperoleh hasil registrasi.

Ciri umum dari perusahaan-perusahaan ini adalah bahwa mereka semua adalah perusahaan-perusahaan yang akan dicatatkan dan dimiliki oleh "Grup Yida".

Pada bulan Desember 2023, permohonan IPO Dewan Inovasi Sains dan Teknologi Jiangsu Hanbang Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Teknologi Hanbang") diterima oleh Bursa Efek Shanghai buru-buru mentransfer "Sistem Yida" "Kepentingan ekuitas di dalamnya telah dilikuidasi sepenuhnya.

Jiachi Technology juga merupakan salah satu perusahaan yang terdaftar di mana PE "Seri Yida" berinvestasi.

Pada bulan September 2020, sebuah lembaga investasi bernama Jiangsu Gaotou Yida Ninghai Venture Capital Fund (Kemitraan Terbatas) (selanjutnya disebut "Gaotou Yida") mengakuisisi Deng Longjiang, pengendali sebenarnya Jiachi Technology, dan putranya melalui transfer ekuitas dan cara lainnya. Deng Bowen memperoleh 3% saham Jiachi Technology.

Setelah serangkaian peningkatan modal dan perluasan saham, Hitech Yida saat ini memegang total 10,8 juta saham Jiachi Technology, menjadikannya pemegang saham terbesar kesembilan di Jiachi Technology.

Gaotou Yida adalah anak perusahaan PE dari Yida Capital, dan pengendali sebenarnya adalah Nanjing Yida Equity Investment Management Enterprise (Limited Partnership).

Dipengaruhi oleh pengawasan "sistem Yida", IPO Jiachi Technology tentu saja dirugikan.

Hingga 22 Maret 2024, IPO Jiachi Technology yang sudah berhari-hari idle, tiba-tiba mendapat tren baru, dan permohonan pendaftarannya resmi diterima oleh China Securities Regulatory Commission.

Tepat ketika dunia luar berspekulasi bahwa pengawasan otoritas pengatur terhadap perusahaan "Yida" yang akan dicatatkan melemah atau berbalik, Jiachi Technology, yang belum sempat mengambil nafas, menyusul dikeluarkannya pemberitahuan administrasi terlebih dahulu. langkah-langkah regulasi dari West China Securities yang dikeluarkan, mengantarkan babak baru pengujian dalam perjalanannya menuju pencatatan.

Meskipun menghadapi tantangan dari faktor eksternal, hal yang belum mendapat banyak perhatian adalah bahwa pada momen sensitif IPO Jiachi Technology ini, struktur organisasi internal yang penting juga diam-diam mengalami penyesuaian besar.

Pada tanggal 4 Februari 2024, Deng Longjiang, orang perseorangan yang sebenarnya merupakan pengendali dan pemegang saham terbesar Jiachi Technology, tiba-tiba mengundurkan diri dari semua posisi di Jiachi Technology karena alasan pribadi.

Informasi publik menunjukkan bahwa Deng Jianglong, yang lahir pada tahun 1966, saat ini secara langsung memegang 80,55 juta saham Jiachi Technology, menyumbang 22,38% dari total modal saham. Putranya Deng Bowen secara langsung memegang 21,375 juta saham Jiachi Technology, terhitung sekitar 5,94. %. Deng Jianglong dapat mengendalikan lebih dari 70% ekuitas Teknologi Jiachi saat ini melalui pengaturan tindakan bersama.

Sebelumnya, selain menjabat sebagai direktur dan anggota komite khusus dewan direksi Jiachi Technology, Deng Jianglong juga memiliki identitas penting - kepala ilmuwan Jiachi Technology.

Deng Jianglong telah memegang dua posisi penting sebagai direktur dan kepala ilmuwan di Jiachi Technology setidaknya sejak tahun 2020.

Perlu diketahui bahwa Deng Jianglong saat ini adalah profesor di Universitas Sains dan Teknologi Elektronik Tiongkok, dan pernah menjabat sebagai dekan Institut Pengembangan Sains dan Teknologi di Universitas Sains dan Teknologi Elektronik Tiongkok dan asistennya. kepada rektor Universitas Sains dan Teknologi Elektronik Tiongkok.

Pada materi permohonan IPO yang disampaikan oleh Jiachi Technology ke Shanghai Stock Exchange sebelumnya, pada uraian kolom "Competitive Advantage" pernah dijelaskan "talent advantage" perusahaan - "Dengan Akademisi Deng Longjiang sebagai chief scientist, perusahaan memiliki mengumpulkan tim Dukungan, tim talenta profesional dengan pengaruh penting di bidang EMMS domestik."

Masih belum diketahui mengapa Deng Jianglong tiba-tiba mengundurkan diri dari seluruh posisinya di Jiachi Technology selama masa kritis peninjauan IPO.

Namun, dalam prospektus (draf pendaftaran) IPO terbaru yang diungkapkan oleh Jiachi Technology, disebutkan bahwa pengunduran diri Deng Longjiang dari posisi terkait “tidak akan mempengaruhi posisi kendali Deng Longjiang yang sebenarnya, juga tidak akan menyebabkan perubahan besar yang merugikan pada direktur emiten tersebut dampak buruk yang signifikan terhadap produksi dan operasi emiten."

“Dalam peninjauan terhadap perusahaan-perusahaan yang berencana untuk terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, sangat penting bagi regulator untuk memeriksa inovasi teknologi dan kemampuan penelitian dan pengembangan mereka. Kepala ilmuwan sebuah perusahaan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi jelas merupakan ilmuwan paling penting di perusahaan tersebut. personel teknis inti yang penting, dan posisi ini muncul selama periode sensitif. "Jika ada perubahan yang terjadi, hal itu secara alami akan memengaruhi penilaian otoritas pengatur terhadap kemampuan penelitian dan pengembangan dan kemampuan inovasi teknologi perusahaan selanjutnya," perwakilan sponsor senior dari sebuah perusahaan sekuritas besar. di Shanghai yang telah bekerja lebih dari sepuluh tahun kepada Keke Finance.

Berdasarkan informasi eksklusif Keke Finance, di antara tim yang menunggu untuk didaftarkan di Badan Inovasi Sains dan Teknologi, terdapat sebuah perusahaan teknologi ternama yang sudah mengajukan permohonan pendaftaran lebih dari dua tahun dan belum mendapat persetujuan regulasi. Salah satu alasan utamanya adalah kepala ilmuwan yang diakui oleh perusahaan adalah Sebuah "kecelakaan" terjadi selama masa pendaftaran IPO.

"Meskipun Deng Jianglong masih menjadi pengendali sebenarnya Jiachi Technology setelah pengunduran dirinya, perubahan posisi menjelang pencatatan saham telah membuat orang mempertanyakan bahwa setelah Jiachi Technology go public, Deng Jianglong tidak lagi memperhatikan manajemen dan pekerjaan penelitian dan pengembangan. dari Jiachi Technology. "Perwakilan sponsor senior yang disebutkan di atas percaya bahwa sejak ia diangkat sebagai kepala ilmuwan setelah tahun 2020, Jiachi Technology tidak dapat menyangkal pentingnya Deng Jianglong bagi inovasi teknologi Jiachi Technology. Sekarang, setelah Deng Jianglong mengundurkan diri sebagai kepala ilmuwan, Dia masih bersikeras bahwa hal itu tidak berdampak pada perusahaan, masih sulit untuk membenarkannya.

2) Masih ada kekhawatiran tersembunyi mengenai praktik sponsor baru

Memanfaatkan krisis West China Securities, CITIC Securities cukup beruntung mengambil alih proyek IPO Jiachi Technology dan mendapat tawaran besar.

Jika IPO Jiachi Technology akhirnya berhasil dicatatkan, hal itu dapat mendatangkan pendapatan sponsorship dan penjaminan puluhan juta atau bahkan ratusan juta bagi CITIC Securities.

Menurut rencana pembiayaan Jiachi Technology untuk IPO ini, sebagai penyedia utama bahan dan struktur fungsional elektromagnetik (EMMS) dalam negeri, mereka berencana untuk mengumpulkan 1,244 miliar dengan menerbitkan tidak lebih dari 40,01 juta saham baru untuk diinvestasikan dalam "bahan fungsional elektromagnetik". proyek termasuk "Konstruksi Basis Manufaktur dan Struktur Manufaktur" dan "Konstruksi Pusat Litbang Bahan dan Struktur Fungsional Elektromagnetik" serta modal kerja tambahan.

Saat ini, tingkat sponsorship dan penjaminan emisi perusahaan sekuritas umum adalah sekitar 5% dari jumlah pembiayaan proyek, dan tingkat penjaminan CITIC Securities seringkali lebih tinggi, melebihi 10% untuk beberapa proyek.

Menurut statistik Keke Finance, pada pertengahan tahun 2023, rata-rata tingkat underwriting bisnis IPO CITIC Securities akan mencapai sekitar 6%. Berdasarkan perhitungan ini, jika Jiachi Technology diterbitkan dalam jumlah yang cukup, CITIC Securities akan menerima hampir 75 juta pendapatan underwriting dari proyek ini.

Agar berhasil "merebut makanan" dari West China Securities dan sekelompok besar bank investasi yang mengincar proyek ini, CITIC Securities juga mengirimkan dua perwakilan sponsor berpengalaman untuk bertanggung jawab atas IPO Jiachi Technology.

"Perwakilan sponsor utama West China Securities yang bertanggung jawab atas pencatatan Jiachi Technology adalah praktisi paling seniornya, yang juga menunjukkan bahwa West China Securities sangat mementingkan proyek ini." Menurut Keke Finance, hal itu dipelajari dari dalam Huaxi Securities sebelumnya, IPO Teknologi Jiachi Perwakilan sponsornya adalah Li Hao dan Peng Zhuobing dari West China Securities. Di antara mereka, Li Hao adalah kepala direktur bisnis dan direktur pelaksana kantor pusat perbankan investasi West China Securities perbankan investasi dan saat ini menjadi sponsor yang telah menyelesaikan jumlah proyek sponsorship terbesar di antara Perwakilan Sekuritas Tiongkok Barat.

Setelah CITIC Securities berhasil memperoleh proyek IPO Jiachi Technology, orang terakhir yang menggantikan Li Hao dan Peng Zhuobing sebagai perwakilan sponsornya adalah Chen Xiying dan He Yang dari CITIC Securities.

Meskipun Chen Xiying dan He Yang memiliki kualifikasi profesional yang lebih rendah dibandingkan Li Hao, mereka memiliki pengalaman profesional yang tidak kalah dengan Li Hao.

Misalnya, Chen Xiying telah berhasil mensponsori pencatatan IPO 6 perusahaan sejak memperoleh kualifikasi sebagai perwakilan sponsor pada tahun 2016, serta penerbitan non-publik dan obligasi konversi 4 perusahaan.

He Yang baru mendaftar sebagai perwakilan sponsor pada tahun 2020. Hanya dalam waktu tiga tahun, ia juga telah berhasil menyelesaikan IPO dua perusahaan dan penawaran pribadi tiga perusahaan.

Namun, yang mengkhawatirkan adalah Chen Xiying dan He Yang memiliki pengalaman sponsorship yang kaya, namun tidak ada keraguan dalam hal kualitas praktik bisnis.

IPO Teknologi Jiachi seharusnya menjadi yang kedua kalinya Chen Xiying dan He Yang bersama-sama mensponsori proyek pencatatan awal.

Sebelum bergandengan tangan mengawal IPO Jiachi Technology, Chen Xiying dan He Yang telah berhasil mensponsori pencatatan Loongson Zhongke Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Loongson Zhongke"), yang juga terdaftar di Sains dan Teknologi Dewan Inovasi.

Informasi publik menunjukkan bahwa Loongson Zhongke secara resmi terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi pada 24 Juni 2022. Perwakilan sponsor IPO-nya adalah Chen Xiying dan He Yang. Ini juga merupakan kasus kerjasama terbaru yang berhasil antara keduanya.

Di balik kesuksesan Loongson Zhongke, terdapat banyak kontroversi mengenai kualitas latihan Chen Xiying dan He Yang.

Belakangan ini, Loongson Zhongke dikritik oleh pasar karena perubahan kinerja berturut-turut sejak IPO.

Loongson Zhongke didirikan pada tahun 2001 dan berkantor pusat di Beijing. Ini adalah perusahaan teknologi tinggi yang berfokus pada penelitian dan pengembangan, produksi dan penjualan prosesor komputer dan aksesori terkait.

Saat mulai mengajukan IPO Dewan Inovasi Sains dan Teknologi pada tahun 2021, kinerja Loongson Zhongke cukup impresif.

Data publik menunjukkan bahwa dari 2019 hingga 2021, pendapatan operasional Loongson Zhongke masing-masing sebesar 486 juta, 1,082 miliar, dan 1,201 miliar, dan laba non-bersih juga masing-masing mencapai 113 juta, 201 juta, dan 170 juta.

Pada tahun 2022, tahun Loongson Zhongke berhasil dicatatkan, performanya langsung "berubah".

Menurut data laporan tahunan 2022 yang dirilis oleh Loongson Zhongke, laporan tahunan pertama yang dirilis setelah pencatatannya, selama periode keuangan ini, hanya mencatat pendapatan operasional sebesar 739 juta, penurunan year-on-year sebesar 38,51%, dan pendapatan bersih yang sesuai. laba yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan hanya 51,75 juta, turun secara year-on-year yang amplitudonya mencapai 78,15%.

Memasuki tahun 2023, “perubahan” kinerja Loongson Zhongke belum konvergen, namun semakin intensif. Tidak hanya total pendapatan yang akan turun di bawah 500 juta, dan terus menurun sebesar 31,54% year-on-year, juga laba bersih yang dapat diatribusikan. kepada perusahaan induk untuk periode saat ini juga terjadi kerugian hingga 329 juta, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 736,57%.

Untuk sementara waktu, selama proses pencatatan Loongson Zhongke, terdapat banyak keraguan tentang apakah lembaga sponsor dan perwakilan sponsor menjalankan tugasnya dan dicurigai sebagai "merekomendasikan" daripada "menjamin".

Kontroversi IPO Loongson Zhongke hanyalah mikrokosmos dari kritik berulang-ulang terhadap bisnis sponsor bank investasi CITIC Securities dalam beberapa tahun terakhir. Apalagi awal tahun ini, sebuah kalangan keuangan ternama meneruskan kabar bahwa pada pertengahan tahun 2023, CITIC Securities " Kami mensponsori 30 IPO dalam satu tahun, dan 22 di antaranya bangkrut.”

Selanjutnya, CITIC Securities pun membantah rumor tersebut dan mengatakan, "Setelah diverifikasi, jumlah perusahaan sponsor IPO yang direkomendasikan perusahaan kami pada tahun 2023 adalah 21, dengan tingkat kegagalan 70%."

Menurut Keke Finance, dalam setahun terakhir, berbagai proyek sponsorship terdaftar CITIC Securities tidak hanya menimbulkan keraguan opini publik pasar karena berbagai kontroversi, tetapi juga menarik perhatian regulator. Meski saat ini CITIC Securities dan perwakilan sponsor terkait belum telah dihukum oleh pihak yang berwenang karena hal ini, namun beberapa proyek jelas diperlakukan lebih hati-hati oleh pihak yang berwenang.

Mengenai permohonan Jiachi Technology untuk terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, dunia luar mungkin tidak memperhatikan bahwa CITIC Securities, yang pernah memiliki posisi terdepan dalam bisnis sponsorship IPO Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, telah berhasil mensponsori proyek dalam satu tahun terakhir. Telah lolos peninjauan bursa, tetapi belum ada proyek awal yang didaftarkan dan dirilis oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok untuk waktu yang lama.

Pada tanggal 28 September 2023, permohonan pencatatan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi Shanghai Hejing Silicon Materials Co., Ltd. telah disetujui oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok untuk didaftarkan dan berlaku. Ini juga merupakan dokumen persetujuan pendaftaran terakhir yang diperoleh sejauh ini proyek pencatatan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi yang disponsori oleh CITIC Securities.

CITIC Securities tidak memiliki proyek cadangan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi. Di antara tim yang menunggu pendaftaran IPO di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, per 12 Agustus 2024, di antara delapan perusahaan masih menunggu hasil pendaftaran Dewan Inovasi Sains dan Teknologi. Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok, CITIC Securities telah mensponsori sebanyak 6 perusahaan, terhitung 75% dari total jumlah proyek yang akan didaftarkan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi.

Namun, sebagian besar proyek yang disponsori oleh CITIC Securities telah lolos tinjauan bursa sebelumnya, namun belum disetujui oleh Komisi Regulasi Sekuritas China. Kedelapan perusahaan yang diusulkan ini telah memasuki proses pendaftaran Dewan, enam permohonan pendaftaran IPO telah diajukan selama lebih dari setahun. CITIC Securities bertindak sebagai sponsor bagi empat perusahaan yang menghadapi kesulitan pendaftaran.

Jadi, akankah Jiachi Technology, yang memilih CITIC Securities sebagai sponsor barunya, dapat dengan cepat menyelesaikan pencatatannya dengan restu dari CITIC Securities, yang disebut "Raja Bank Investasi" di saham A, atau akankah mampu? bersaing dengan tim saat ini yang menunggu untuk didaftarkan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi? Sebagian besar proyek lain yang disponsori oleh CITIC Securities juga telah diubah menjadi "rumah paku" lagi? Kita lihat saja.

(lebih)