berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Sumber: Pejabat Securities Times, Weibo

Karena harga saham *ST Shentian kembali turun ke batasnya, penghapusan nilai pasar pertama dari perusahaan saham A mungkin telah dikunci terlebih dahulu, sehingga menciptakan sejarah baru.

Dalam wawancara dengan reporter dari Securities Times, beberapa ahli mengatakan bahwa penghapusan nilai pasar adalah bagian tak terpisahkan dari sistem penghapusan pencatatan. Biarkan nilai pasar, sebuah indikator yang ditentukan oleh pasar, digunakan sebagai syarat penghapusan pencatatan untuk memandu dana pasar agar berkurang aliran dana ke perusahaan dengan nilai pasar yang sangat rendah. Trennya adalah mendorong perusahaan dengan nilai pasar rendah untuk meningkatkan nilai pasarnya dengan meningkatkan kinerja, memperbaiki tata kelola, dan memperkuat komunikasi dengan pasar modal, yang akan membantu mempercepat pembentukan nilai pasar yang tinggi. -ekosistem pembangunan berkualitas untuk pasar modal negara saya.

Perusahaan terdaftar A-share pertama mungkin dihapuskan dari segi nilai pasar

Pada tanggal 22 Juli, harga saham *ST Shentian (000023.SZ) kembali turun ke batasnya, dilaporkan pada 1,90 yuan. Berdasarkan harga saham ini dan total modal saham perusahaan, total nilai pasar terbaru perusahaan hanya 264 juta yuan. . Perlu dicatat bahwa ini adalah hari perdagangan ke-18 berturut-turut di mana saham perusahaan tersebut memiliki nilai pasar penutupan kurang dari 300 juta yuan.

Menurut kalkulasi reporter, meski harga penutupan perusahaan terus naik dalam dua hari perdagangan berikutnya, nilai pasar sahamnya masih akan kurang dari 300 juta yuan menjadi kurang dari 300 juta yuan selama 20 hari perdagangan berturut-turut, sehingga memicu peraturan penghapusan nilai pasar.

Perlu dicatat bahwa jika *ST Shentian dihapuskan sebagai akibatnya, ini akan menjadi kasus pertama dalam sejarah penghapusan nilai pasar perusahaan A-share.

Berdasarkan peraturan yang masih berlaku, jika nilai pasar penutupan saham perusahaan di Bursa Efek Shenzhen kurang dari 300 juta yuan selama 20 hari perdagangan berturut-turut, Bursa Efek Shenzhen akan menghentikan pencatatan dan perdagangan sahamnya. Menurut "Peraturan Pencatatan Saham Bursa Efek Shenzhen (Revisi tahun 2024)" yang sebelumnya dikeluarkan oleh Bursa Efek Shenzhen, jika "total nilai pasar penutupan saham perusahaan A-share di Bursa kurang dari 500 juta yuan selama dua puluh kali berturut-turut hari perdagangan", maka pencatatan akan dihentikan. Revisi situasi penghapusan nilai pasar akan menghitung periode terkait mulai 30 Oktober 2024, yang berarti kemungkinan perusahaan tercatat mencapai nilai pasar dan penghapusan pencatatan akan lebih tinggi di masa depan. masa depan.

Menurut data, *ST Shentian Company memiliki nama lengkap Shenzhen Tiandi (Group) Co., Ltd. Ini adalah perusahaan terdaftar dengan beton komersial sebagai bisnis utamanya dan real estate sebagai industri pilarnya beton komersial dan pengembangan real estate. dan manajemen properti, dll. Bisnis beton perusahaan terkonsentrasi di Shenzhen dan Zhuzhou; pengembangan real estate terutama di Shenzhen, Xi'an dan Lianyungang; Perusahaan menyatakan dalam laporan tahunannya pada tahun 2023 bahwa bisnis konkrit perusahaan telah dipengaruhi oleh faktor-faktor buruk seperti permintaan pasar yang tidak mencukupi dan meningkatnya tekanan keuangan industri, yang menyebabkan peningkatan biaya operasional unit konkrit dan meningkatnya kesulitan dalam operasional perusahaan.

Dilihat dari data keuangan yang diungkapkan oleh *ST Shentian, pendapatan operasional perusahaan telah menyusut secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir, dari 1,783 miliar yuan pada tahun 2020 menjadi 178 juta yuan pada tahun 2023. Dalam hal laba, perusahaan telah merugi selama beberapa tahun berturut-turut.

*Perkiraan kinerja tengah tahunan ST Shentian tahun 2024 yang dirilis belum lama ini menunjukkan bahwa perusahaan memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat pada paruh pertama tahun 2024 akan mengalami kerugian sebesar 80 juta yuan hingga 100 juta yuan, turun sebesar 59,69 % menjadi 99,62% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Jumlah perusahaan yang menghadapi risiko delisting semakin meningkat

Sebelum *ST Shentian, Jianche B (200054.SZ) telah memicu peraturan penghapusan kapitalisasi pasar karena nilai pasar penutupan sahamnya di Bursa Efek Shenzhen kurang dari 300 juta yuan selama 20 hari perdagangan berturut-turut, menjadi perusahaan pertama dalam sejarah yang memicu pasar peraturan penghapusan kapitalisasi saham B, Jianche B telah menerima pemberitahuan sebelumnya tentang penghentian pencatatan dari Bursa Efek Shenzhen.

Selain itu, selain perusahaan-perusahaan tersebut di atas, beberapa emiten juga menghadapi risiko delisting karena nilai pasar mereka sebelumnya turun di bawah 300 juta yuan.

Misalnya, *ST Meixun baru-baru ini mengeluarkan pengumuman peringatan risiko bahwa saham perusahaan dapat dihentikan karena nilai pasarnya kurang dari 300 juta yuan, yang menunjukkan adanya risiko delisting. Meskipun nilai pasar perusahaan baru-baru ini kembali ke lebih dari 300 juta yuan, masih jauh dari 300 juta yuan. 100 juta yuan tidak jauh, dan nilai pasar terkini hanya 311 juta yuan.

Ning Communication B juga baru-baru ini mengeluarkan pengumuman yang menyatakan bahwa nilai pasar penutupan saham perusahaan pada 17 Juli 2024 adalah RMB 287 juta, lebih rendah dari RMB 300 juta untuk pertama kalinya.

Secara umum, penghapusan pencatatan kapitalisasi pasar di pasar sekuritas daratan telah terjadi untuk pertama kalinya pada tahun ini dan terus meningkat.

Yu Yang, wakil direktur Institut Penelitian Pembangunan Komprehensif Pengembangan Keuangan dan Aset Milik Negara dan Badan Usaha Milik Negara Tiongkok (Shenzhen) dan seorang analis investasi internasional terdaftar, menunjukkan dalam sebuah wawancara dengan seorang reporter dari Securities Times bahwa pertama Yang terpenting, ini menunjukkan bahwa sistem delisting di pasar modal negara saya sedang menuju kesempurnaan. "Tambahkan lebih banyak, tarik lebih sedikit" selalu menjadi fenomena penting di pasar modal negara saya. Sejumlah besar perusahaan yang terdaftar sebagai zombie telah memeras sumber daya pasar, dan pada saat yang sama menyebabkan maraknya "spekulasi cangkang". pasar untuk penjualan publik, sehingga membuat sistem penilaian pasar sekunder menjadi tidak seimbang. Sejak Bursa Efek Shanghai dan Shenzhen mengeluarkan peraturan penghapusan pencatatan baru pada akhir tahun 2020, peraturan penghapusan pencatatan nilai pasar telah diperkenalkan untuk mendorong pasar modal negara saya agar selaras dengan standar internasional dalam peraturan penghapusan pencatatan.

Kedua, Yu Yang percaya bahwa hal ini mewakili hasil awal yang dicapai oleh otoritas pengatur dalam mengekang perilaku "spekulasi cangkang". Alasan utama mengapa perusahaan cangkang diburu oleh uang panas adalah ekspektasi akan restrukturisasi. Di satu sisi, regulator telah memperlancar jalur pencatatan melalui reformasi sistem registrasi penerbitan dan mengurangi permintaan sumber daya cangkang di pasar perdana Di sisi lain, mereka telah mempertahankan pengawasan ketat terhadap transaksi informasi orang dalam untuk mengekang adanya uang panas (hot money). Spekulasi yang sering terjadi terhadap perusahaan cangkang mengurangi permintaan spekulatif terhadap perusahaan cangkang oleh dana pasar, dan pada akhirnya mengurangi total permintaan terhadap sumber daya cangkang.

Terakhir, Yu Yang percaya bahwa ini juga merupakan tanda bahwa investor A-share secara bertahap menjadi dewasa. Sebelum tahun 2022, bahkan nilai pasar perusahaan-perusahaan yang tercatat di papan utama dengan kerugian terus-menerus dan aset bersih negatif dapat tetap di atas 800 juta sebelum delisting. Jika nilai pasar kurang dari 300 juta yuan, harus ada dana yang terlibat untuk bertaruh pada restrukturisasi aset keberadaan emiten dengan nilai pasar kurang dari 300 juta yuan yang saat ini beredar di pasar menunjukkan bahwa investor masa kini lebih rasional dan matang, serta aktif mengurangi perilaku berspekulasi dalam spekulasi kecil dan sampah.

Chen Jianhua, analis strategi di Yintai Securities, mengatakan dalam wawancara dengan reporter dari Securities Times bahwa pasar modal domestik saat ini telah membentuk sistem kebijakan "1+N". Jalur utamanya adalah memperkuat pengawasan, mencegah risiko, dan mempromosikan pengembangan pasar modal yang berkualitas tinggi. Serangkaian kebijakan telah dirumuskan dan diperkenalkan. Dokumen kebijakan pendukung dan aturan kelembagaan mencakup seluruh rantai penerbitan, pencatatan, dan penghapusan pencatatan. Sistem delisting yang ketat merupakan wujud penting dari pengawasan yang kuat terhadap pasar modal. Pada tanggal 12 April 2024, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok mengeluarkan "Pendapat tentang Penerapan Ketat Sistem Delisting". secara resmi mengeluarkan "Aturan Pencatatan" Bursa Efek yang telah direvisi, dengan penerapan peraturan penghapusan pencatatan yang baru, jumlah penghapusan pencatatan di pasar saham A telah meningkat dalam kisaran yang diharapkan.

Pakar: Penghapusan pencatatan nilai pasar merupakan komponen yang sangat diperlukan dalam sistem penghapusan pencatatan

Sejak awal tahun ini, upaya delisting di pasar sekuritas daratan semakin diperkuat.

Menurut data Wind, berdasarkan tanggal delisting, hampir 30 emiten telah delisting oleh bursa dan delisting dari pasar saham A sejak tahun ini. Di antara mereka, penghapusan paksa jenis perdagangan memiliki jenis yang paling banyak. Di antara jenis penghapusan paksa tipe transaksi, penghapusan nilai nominal adalah jenis utama. Dengan munculnya perusahaan-perusahaan dengan tipe delisting kapitalisasi pasar belakangan ini, praktik force delisting berbasis transaksi akan semakin diperkaya.

Menurut statistik wartawan, jumlah perusahaan yang telah delisting sepanjang tahun, perusahaan yang telah menerima pemberitahuan delisting terlebih dahulu dari bursa, perusahaan yang telah menerima keputusan untuk menghentikan pencatatan tetapi belum delisting, dan perusahaan yang telah mengunci kondisi penghapusan nilai nominal terlebih dahulu digabungkan menjadi statistik, tahun ini Jumlah perusahaan yang dihapuskan sejak saat itu diperkirakan akan melebihi 40.

Dalam wawancara dengan reporter dari Securities Times, Yu Yang menyatakan bahwa membangun sistem delisting yang efektif merupakan bagian penting dalam memperdalam reformasi pasar modal, bersama dengan sistem registrasi penerbitan, telah membentuk mekanisme operasi yang memungkinkan kemajuan dan kemunduran, dan kelangsungan hidup yang terkuat memainkan peran penting dalam kualitas secara keseluruhan. Penghapusan pencatatan kapitalisasi pasar adalah bagian yang sangat diperlukan dalam sistem penghapusan pencatatan. Biarkan kapitalisasi pasar, sebuah indikator yang ditentukan oleh pasar, berfungsi sebagai syarat untuk penghapusan pencatatan, memandu modal pasar untuk mengurangi kecenderungan mengalir ke perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang sangat rendah, dan memacu pasar yang rendah. perusahaan kapitalisasi untuk meningkatkan kinerjanya dan meningkatkan kinerjanya. Meningkatkan nilai pasar melalui tata kelola dan memperkuat komunikasi dengan pasar modal akan membantu mempercepat pembentukan ekosistem pembangunan berkualitas tinggi untuk pasar modal negara saya.

Chen Jianhua menekankan dalam wawancaranya bahwa sistem delisting adalah sistem dasar pasar modal. Standar delisting yang ketat akan membantu mencapai pola pembayaran masuk dan keluar yang tertib dan tepat waktu, semakin meningkatkan fungsi pasar dalam mengoptimalkan alokasi sumber daya, dan mendorong kualitas tinggi. pasar modal. Penghapusan pencatatan nilai pasar adalah penghapusan pencatatan wajib jenis transaksi dan merupakan aspek penting dari babak baru reformasi sistem penghapusan pencatatan. Menurut peraturan Bursa Efek Shanghai dan Shenzhen yang direvisi, standar penghapusan nilai pasar untuk perusahaan saham A (termasuk saham A+B) di papan utama akan ditingkatkan dari 300 juta yuan menjadi 500 juta yuan mulai tanggal 30 Oktober. Dari akhir April hingga akhir Oktober, Selama masa transisi, standar penghapusan nilai pasar tetap pada 300 juta yuan; standar penghapusan nilai pasar untuk perusahaan B-share, GEM dan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi tetap tidak berubah pada 300 juta yuan. yuan. Penghapusan pencatatan nilai pasar semakin meningkatkan standar penghapusan pencatatan dan semakin mencerminkan kelangsungan mekanisme yang paling sesuai di pasar. Dibandingkan dengan jenis penghapusan pencatatan lainnya, hal ini akan mendorong perusahaan-perusahaan yang sedang berkembang untuk terus meningkatkan daya saing mereka, memperluas skala pasar dan profitabilitas, serta membantu meningkatkan keseluruhan pasar. Kualitas dan nilai investasi perusahaan tercatat.

Editor: Chen Lixiang

Koreksi: Yang Lilin