Νέα

Οδηγός για το μέλλον της Τεχνητής Νοημοσύνης - Σειρά αντιπροσώπων κλάσης: Η ταχύτερη και πιο ολοκληρωμένη ερμηνεία των σημαντικών γεγονότων στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης Αυτό το άρθρο εξετάζει τους λογαριασμούς τεχνητής νοημοσύνης που αποκαλύπτονται στις οικονομικές εκθέσεις των επτά τεχνολογικών κολοσσών και συζητά εάν ο τομέας αυτός. της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης έχει φτάσει στο κρίσιμο σημείο της έκρηξης της φούσκας.

Guo Xiaojing, συγγραφέας της Tencent Technology

Συντάκτης Su Yang

Οι τιμές των μετοχών της Nvidia, της Meta, της Tesla, της Amazon, της μητρικής Google Alphabet, της Microsoft και της Apple θα αυξηθούν κατά 239%, 194%, 102%, 81%, 59%, 57% και 48% αντίστοιχα το 2023, και έτσι στο αγορά Ονομάστηκε το "Magnificent Seven", κατά την ίδια περίοδο, ο δείκτης S&P 500 αυξήθηκε μόνο κατά 24% συνολικά.

Στις 24 Ιουλίου 2024, φαίνεται ότι αυτή η έντονη άνοδος έφτασε στο τέλος της. Ο αμερικανικός δείκτης S&P 500 υποχώρησε περισσότερο από 2%, και ο δείκτης Nasdaq Composite σημείωσε πτώση άνω του 3,6%. Η τρομακτική στιγμή των αμερικανικών μετοχών συμπίπτει με την κυκλοφορία τριμηνιαίων εκθέσεων της μητρικής εταιρείας Google Alphabet και Tesla.

Τις επόμενες ημέρες συναλλαγών, η Microsoft, η Meta και η Apple δημοσίευσαν επίσης οικονομικές εκθέσεις η μία μετά την άλλη και το χρηματιστήριο παρουσίασε βίαιες διακυμάνσεις. Αν και οι λόγοι για το σοκ μπορεί να είναι διάφοροι, όπως η προσδοκία για περικοπές επιτοκίων, η δημοσιοποίηση στοιχείων για την απασχόληση και το επικριθέν αδύνατο τρίγωνο - ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και οι μετοχές τεχνολογίας των ΗΠΑ διατηρούσαν πάντα τρία υψηλά που φαίνεται να έρχονται σε αντίθεση με την οικονομική κοινή λογική.

Αλλά είναι αναμφισβήτητο ότι ένα από τα κύρια θέματα που «περιλαμβάνει» το κλίμα της αγοράς είναι μια τεράστια διαφωνία - εάν η τεράστια επένδυση στην τεχνητή νοημοσύνη από κορυφαίες αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας είναι μια «μελλοντική επένδυση» ή ένας «λογαριασμός» που πρέπει να πληρώσουν οι μέτοχοι .

Η μεγαλύτερη κινητήρια δύναμη πίσω από αυτήν την άνοδο είναι η ανταπόκριση της αγοράςγενετικής τεχνητής νοημοσύνης τεράστιες προσδοκίες. Η Irene Tunkel, επικεφαλής στρατηγικής μετοχών των ΗΠΑ στην BCA Research (μια εταιρεία παγκόσμιας οικονομικής ανάλυσης), σχολίασε ότι, με εξαίρεση τη Nvidia, ο κύριος λόγος για την υπεραπόδοση των τιμών των μετοχών του "Big Seven" το 2023 είναι η πολλαπλή επέκταση των τιμών. αναλογίες προς τα κέρδη. Αυτό δείχνει ότι οι επενδυτές έχουν υψηλές προσδοκίες για μελλοντική αύξηση των κερδών αυτών των εταιρειών.

Καθώς η σεζόν των κερδών εξελίσσεται, αυτές οι υψηλές προσδοκίες ανάπτυξης αρχίζουν να ταλαντεύονται άγρια.

Όσο για την πιο ιδιαίτερη, η Nvidia, η οποία όντως υποστηρίζεται από εκρηκτικές επιδόσεις, έχει δει την αγοραία της αξία να μειώνεται κατά περισσότερο από 22% σε σύγκριση με τον Ιούνιο, εξατμίζοντας 5,2 τρισεκατομμύρια γιουάν . Εκτός από τις αρνητικές πληροφορίες για τη μαζική παραγωγή τσιπ Blackwell, η κεφαλαιαγορά έχει αρχίσει επίσης να ανησυχεί ότι εάν οι τεχνολογικοί γίγαντες δεν μπορούν να αποδείξουν ότι η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να φέρει επαρκή ανάπτυξη στην επιχείρησή τους, τότε δεν θα μπορούν να επιμείνουν στις επενδύσεις στην Το πεδίο της τεχνητής νοημοσύνης και η απόδοση της Nvidia δεν θα συνεχίσει να ξεπερνά τις προσδοκίες ξανά και ξανά.

Οι προσδοκίες είναι πάντα ο μεγαλύτερος μοχλός της αύξησης των τιμών των μετοχών, πολύ πιο σημαντικές από τις ιστορικές επιδόσεις.

Η κεφαλαιαγορά φαίνεται να έχει χωριστεί σε δύο εξίσου ισχυρές δυνάμεις Στα αριστερά, υπάρχει ένα ισχυρό όραμα για την τεχνητή νοημοσύνη να αλλάξει τον κόσμο και μια σταθερή ροή κεφαλαίων στα δεξιά, υπάρχει μια ανησυχία για τις εισροές-εκροές αναλογία τεχνητής νοημοσύνης και η τεράστια φούσκα που γεννά η τεχνητή νοημοσύνη.

1. Η τεράστια επένδυση των γιγάντων στη γενετική τεχνητή νοημοσύνη θα κάνει τις βραχυπρόθεσμες οικονομικές αναφορές άσχημες;

2. Μπορεί πραγματικά μια τόσο τεράστια επένδυση να επιφέρει ανάπτυξη; Πότε μπορεί να εξαργυρωθεί;

3. Εάν η γενετική τεχνητή νοημοσύνη είναι ένα μακρινό μέλλον, η φούσκα γίνεται όλο και μεγαλύτερη;

4. Γιατί οι γίγαντες είναι τόσο αποφασισμένοι να στοιχηματίσουν στη γενετική τεχνητή νοημοσύνη;

Αφού εμβαθύναμε στους λογαριασμούς της τεχνητής νοημοσύνης των τεχνολογικών κολοσσών, συνειδητοποιήσαμε ότι το μέλλον μπορεί να είναι πολύ πιο περίπλοκο από ό,τι φανταζόμασταν.

1. Οι κολοσσοί της τεχνολογίας σφίγγουν τα ζωνάρια τους για να ανοίξουν χώρο για επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη

Σύμφωνα με την τριμηνιαία έκθεση που μόλις ανακοινώθηκε, αυτό το άρθρο ταξινομεί και παραθέτει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας και εξάγει την περιγραφή των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη:

1、 Microsoft: Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες το τελευταίο τρίμηνο ήταν 13,9 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, κυρίως για την τεχνητή νοημοσύνη, αύξηση 55% από την ίδια περίοδο πέρυσι, συμπεριλαμβανομένων των χρηματοδοτικών μισθώσεων, οι συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες ήταν 19 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, υψηλότερες από 10,7 δισεκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο. πέρυσι.

2、Η μητρική εταιρεία Google Alphabet: Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες θα φτάσουν ή θα υπερβούν τα 12 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ ανά τρίμηνο το δεύτερο εξάμηνο και οι συνολικές δαπάνες για το έτος ενδέχεται να υπερβούν τα 49 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, 84% υψηλότερες από τις μέσες ετήσιες δαπάνες τα τελευταία πέντε χρόνια.

3、 Μετα: Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες σε αυτό το τρίμηνο ήταν 8,47 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, αύξηση σχεδόν 33,4% από την ίδια περίοδο πέρυσι, η ελάχιστη πρόβλεψη κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2024 αυξήθηκε από 35 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε τουλάχιστον 37 δισεκατομμύρια δολάρια. διατηρήθηκε στα 40 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

4、 Αμαζόνα: Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες θα επιταχυνθούν το δεύτερο εξάμηνο του 2024, υψηλότερες από τα 30,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 1ο εξάμηνο, κυρίως για την κατασκευή υποδομής AWS.

5、μήλο: Ο Οικονομικός Διευθυντής της Apple, Λούκα Μάστρι, δεν έδωσε ξεκάθαρα συγκεκριμένα στοιχεία για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες του τριμήνου κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου του οικονομικού έτους 2024.

Όταν ρωτήθηκε από αναλυτές εάν η σταδιακή μετάβαση της Apple στην τεχνητή νοημοσύνη και τη γενετική τεχνητή νοημοσύνη θα επηρεάσει τον ρυθμό κεφαλαιουχικών δαπανών της εταιρείας, ο οικονομικός διευθυντής Luca Mastri είπε ότι με τα χρόνια, η Apple πάντα προσπαθούσε να προωθήσει την καινοτομία Μόνο, η Apple έχει ξοδέψει περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια για έρευνα και ανάπτυξη σε συναφείς τομείς.

6、 Tesla : Κανένα συγκεκριμένο στοιχείο στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης δεν αποκαλύφθηκε μόνο κατά τη διάρκεια μιας τηλεδιάσκεψης ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες το 2024 ενδέχεται να φτάσουν τα 10 δισεκατομμύρια δολάρια. Τον Ιανουάριο του 2024, η Tesla ανακοίνωσε μια πρόσθετη επένδυση 500 εκατομμυρίων δολαρίων για την αγορά περίπου 10.000 GPUs H100 από την NVIDIA, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Musk δημοσίευσε επίσης στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης 3 έως 4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ για την αγορά υλικού τσιπ Nvidia.

Κρίνοντας από αυτά τα στοιχεία, κάθε γίγαντας επενδύει περισσότερα από 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαιο κάθε χρόνο. Μέχρι το τέλος του 2024, μπορεί να είναι μόνο μια εκτίμηση για το πόσες κεφαλαιουχικές δαπάνες θα αυξήσουν αυτοί οι γίγαντες για την τεχνητή νοημοσύνη. Πρόσφατα, αναλυτές της Barclays σημείωσαν σε έκθεσή τους ότιΟι κεφαλαιουχικές δαπάνες στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης αναμένεται να φτάσουν σωρευτικά τα 167 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ από το 2023 έως το 2026, και ο αριθμός αυτός βασίζεται σε αισιόδοξες προσδοκίες για τη ζήτηση προϊόντων τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, με βάση τις κεφαλαιουχικές δαπάνες που ανακοινώθηκαν από τους κολοσσούς που αναφέρονται παραπάνω, το ποσοστό αυτό δεν είναι καθόλου αβάσιμο. Ωστόσο, σε πλήρη αντίθεση,Αναμένεται ότι μέχρι το 2026, τα αυξητικά έσοδα των υπηρεσιών cloud θα είναι μόνο 20 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Η απλή χρήση της αύξησης των εσόδων των υπηρεσιών cloud ως σύγκριση μπορεί να μην μπορεί να εξηγήσει αντικειμενικά το πρόβλημα. Ωστόσο, αυτό μπορεί να αντανακλά από την πλευρά ότι με μια τόσο τεράστια επένδυση, τουλάχιστον μέχρι το 2026, οι γίγαντες μπορεί να μην είναι σε θέση να απαντήσουν καλά στο ερώτημα της απόδοσης επένδυσης (ROI) των επενδύσεων που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Ωστόσο, αυτό δεν εμποδίζει τους γίγαντες να περικόψουν τους προϋπολογισμούς τους σε άλλους τομείς, ακόμη και να απολύσουν υπαλλήλους και να συνεχίσουν αποφασιστικά να επενδύουν στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Δεν υπάρχουν αποτελέσματα βραχυπρόθεσμα, και ως εισηγμένη εταιρεία, εξακολουθεί να αντιμετωπίζει τεράστια πίεση από την κεφαλαιαγορά Γιατί το κάνουν αυτό οι κολοσσοί;

Ο Sundar Pichai, Διευθύνων Σύμβουλος της μητρικής εταιρείας Alphabet, δήλωσε: «Σαφώς, βρισκόμαστε στα πρώτα στάδια ενός πολύ μετασχηματιστικού τομέα και πρόσθεσε: «Για εμάς, ο κίνδυνος υποεπένδυσης είναι πολύ μεγαλύτερος από τον κίνδυνο υπερεπένδυσης». να αναφέρουμε ότι οι τεχνολογικοί ανταγωνιστές Microsoft, Amazon και Meta Platforms έχουν κάνει όλες κεφαλαιουχικές δαπάνες ρεκόρ στον ίδιο τομέα.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Meta Zuckerberg εξέφρασε επίσης μια ισχυρότερη άποψη: "Προς το παρόν, θα προτιμούσα να αναλάβω το ρίσκο να δημιουργήσω δυνατότητες πριν αυτό χρειαστεί παρά να είναι πολύ αργά, επειδή η έναρξη ενός νέου έργου συμπερασμάτων απαιτεί μακρύ χρόνο προετοιμασίας".

Ο οικονομικός διευθυντής της Amazon, Brian Olsavsky, δήλωσε: "Αυτή είναι μια επιχείρηση υψηλού κινδύνου. Αυτή είναι μια επαναστατική αλλαγή σε πολλούς κλάδους. Πιστεύουμε ότι μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε την εμπειρία μας σεcloud computing υπάρχουσα θέση στο χώρο, συμμετέχοντας σε αυτόν με πολύ υψηλό επίπεδο. "

Οι CEO είδαν τους κινδύνους τεράστιων επενδύσεων, αλλά επένδυσαν σταθερά.Φαίνεται ότι δεν πρόκειται για «μεγάλο στοίχημα», αλλά για εισιτήριο για την «Κιβωτό του Νώε» που πρέπει να αγοραστεί.

2. Μπορεί η τεχνητή νοημοσύνη να φέρει σταδιακή ανάπτυξη σε τεχνολογικούς γίγαντες;

τι είναι αυτό; Τι αυξήσεις μπορεί να φέρει η γενετική τεχνητή νοημοσύνη; Προς το παρόν, δεν έχουμε δει την εμφάνιση ενός ιδιαίτερα σαφούς και ξεκάθαρου νέου επιχειρηματικού μοντέλου.Οι ιστορίες που διηγούνται οι τεχνολογικοί γίγαντες είναι κυρίωςΥπηρεσίες cloud, διαφήμιση,Αυτόματος πιλότος, και νοημοσύνη στο τέλος。

Το επιχειρηματικό σύστημα και το σύστημα πληρωμών της ίδιας της υπηρεσίας cloud είναι πολύπλοκο Η κύρια λογική της αύξησης προέρχεται από την υπόθεση ότι η γενετική τεχνητή νοημοσύνη θα κάνει περισσότερες εταιρείες να θέλουν να χρησιμοποιήσουν γενετική τεχνητή νοημοσύνη και η γενετική τεχνητή νοημοσύνη απαιτεί μεγάλο όγκο υπολογιστικών και αποθηκευτικών πόρων. Είναι Είτε αναπτύσσετε ένα ιδιωτικό μοντέλο είτε χρησιμοποιείτε ένα υπάρχον μεγάλο μοντέλο, δεν μπορείτε να αποφύγετε τους προμηθευτές υπηρεσιών cloud, κάτι που θα επιφέρει αύξηση νέων πελατών στις υπηρεσίες cloud.

Η Microsoft, η Amazon και η Google είναι γνωστά ως τα «τρία σύννεφα» των Ηνωμένων Πολιτειών.Η Microsoft μπορεί να ειπωθεί ότι είναι ο τεχνολογικός γίγαντας που έχει αναλάβει το προβάδισμα σε αυτό το κύμα τεχνητής νοημοσύνης που δημιουργείται.OpenAI , έχει επενδύσει 13 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ στο OpenAI. Η Microsoft είναι ο αποκλειστικός πάροχος cloud του OpenAI και εφαρμόζει τα μοντέλα του OpenAI σε εμπορικούς πελάτες και καταναλωτικά προϊόντα.

Το μεγάλο μοντέλο του OpenAI αναγνωρίζεται ως το πιο ισχυρό μεγάλο μοντέλο κλειστού κώδικα αυτή τη στιγμή. Αλλά ακόμα κι αν οι δύο γίγαντες ενώσουν τις δυνάμεις τους, τα αυξητικά κέρδη που μπορούν να φέρουν στην επιχείρηση cloud της Microsoft είναι περιορισμένα. Σύμφωνα με τις τελευταίες οικονομικές αποκαλύψεις, οι υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης συνέβαλαν 8 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση των εσόδων της Azure αυτό το τρίμηνο, σε σύγκριση με 7 ποσοστιαίες μονάδες το προηγούμενο τρίμηνο. Η ανάπτυξη φαίνεται να γίνεται όλο και πιο αργή.

Τα έσοδα της Amazon AWS το 2ο τρίμηνο του 2024 ήταν 26,281 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 18,7%, ελαφρώς καλύτερη από την αναμενόμενη, ωστόσο, η αύξηση των καθαρών κερδών επιβραδύνθηκε ελαφρά και το λειτουργικό περιθώριο κέρδους της AWS μειώθηκε κατά 0,6% σε μηνιαία βάση. Αν και δεν υπάρχει μεγάλη διαφορά από τις προσδοκίες, η αντίδραση της αγοράς εξακολουθεί να είναι αρνητική, με την επιβράδυνση της ανάπτυξης, τις κακές επιδόσεις άλλων επιχειρήσεων (όπως το ηλεκτρονικό εμπόριο) και την ανάγκη για μεγάλες επενδύσεις στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, κάνοντας τους επενδυτές να ανησυχούν.

Η οικονομική έκθεση της μητρικής εταιρείας της Google, Alphabet, είχε καλή απόδοση από όλες τις απόψεις, με συνολικά έσοδα 84,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μια ετήσια αύξηση 14% σε ετήσια βάση, 23,6 δισεκατομμύρια δολάρια, και τα δύο υψηλότερα από τις προσδοκίες των αναλυτών. Παρόλο που η επιχείρηση cloud δεν αποτελεί το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της Google, τα τριμηνιαία έσοδα ξεπέρασαν τα 10 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ για πρώτη φορά, φτάνοντας τα 10,347 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας αύξηση 29% από έτος σε έτος.

Ωστόσο, η μετέπειτα απόδοση της τιμής της μετοχής έδειξε τη διαπλοκή των επενδυτών Μετά το άνοιγμα της αγοράς, αρχικά αυξήθηκε κατά περίπου 2%, και στη συνέχεια υποχώρησε κατά 2,18%. Από το κλείσιμο στις 25 Ιουλίου, υποχώρησε 2,99% στα 169,16 δολάρια ΗΠΑ ανά μετοχή. Ο κύριος λόγος είναι ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της Alphabet είναι υψηλότερες από τις προσδοκίες της αγοράς, σχεδόν διπλάσιες από την αντίστοιχη περσινή περίοδο και αυτή η τεράστια επένδυση θα συνεχιστεί. Η αύξηση που επέφερε η τεχνητή νοημοσύνη δεν μπορεί να αντισταθμίσει τον φόβο των συνεχιζόμενων τεράστιων επενδύσεων κεφαλαίου.

Κρίνοντας από τα τρία σύννεφα στις Ηνωμένες Πολιτείες,Η τεχνητή νοημοσύνη έχει πράγματι φέρει σταδιακή ανάπτυξη στην επιχείρηση cloud, αλλά η σταδιακή ανάπτυξη είναι χαμηλότερη από τις προσδοκίες της αγοράς.

Στη διαφημιστική επιχείρηση, ο αριθμός των ενεργών χρηστών είναι ο θεμελιώδης παράγοντας της αγοράς. Αυτό είναι το ιδανικότερο αποτέλεσμα για τους διαφημιστές, και αυτά τα δύο σημεία είναι όντως σε τι είναι καλή η παραγωγική τεχνητή νοημοσύνη.

Η διαφημιστική επιχείρηση της Meta σημείωσε ανάπτυξη 22% και η σειρά εφαρμογών της (Facebook, Instagram, WhatsApp και Messenger) είχε 3,27 δισεκατομμύρια ενεργούς χρήστες καθημερινά τον Ιούνιο, αύξηση 7% από την ίδια περίοδο πέρυσι. Οι μηνιαίες ενεργοί χρήστες του Facebook ξεπέρασαν το όριο των 3 δισεκατομμυρίων για πρώτη φορά στην ιστορία, φτάνοντας τα 3,03 δισεκατομμύρια, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 3,4%. Ο Zuckerberg είναι επίσης γεμάτος εμπιστοσύνη στο MetaAI, πιστεύοντας ότι αναμένεται να γίνει ο πιο ευρέως χρησιμοποιούμενος βοηθός τεχνητής νοημοσύνης στον κόσμο μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους.

Σε αυτό το κύμα γενετικής τεχνητής νοημοσύνης, τα μοντέλα της σειράς Llama της Meta έχουν γίνει επιτυχώς ηγέτης στο παγκόσμιο στρατόπεδο ανοιχτού κώδικα μεγάλων γλωσσικών μοντέλων και η θέση τους γίνεται ολοένα και πιο σταθερή. Η Meta μόλις κυκλοφόρησε τη σειρά Llama 3.1,Αλλά σύμφωνα με τον Zuckerberg, το Llama 4 απαιτεί δεκαπλάσιους πόρους εκπαίδευσης από το Llama 3.

Η διαφημιστική δραστηριότητα της Google αναπτύσσεται επίσης καλά Το δεύτερο τρίμηνο του 2024, τα διαφημιστικά έσοδα της Google ήταν 64,616 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας αύξηση 11%. Μεταξύ αυτών, τα έσοδα από την αναζήτηση Google και άλλα διαφημιστικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 14% από έτος σε έτος, τα διαφημιστικά έσοδα του YouTube αυξήθηκαν κατά 13%. Η απόδοση του μεγάλου μοντέλου Gemini της Google κατατάσσεται επίσης μεταξύ των καλύτερων μεταξύ όλων των μοντέλων.

Ωστόσο, εάν αυτές οι αυξήσεις προκαλούνται πραγματικά από την τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να μην είναι απολύτως σαφές από τους ίδιους τους γίγαντες.

Η Tesla και η Apple είναι σχετικά μοναδικές οντότητες.

Ο Tesla είναι ο εκπρόσωπος των ριζοσπαστών. Ο ιδρυτής Musk έχει κάνει εκτενείς ρυθμίσεις σε τομείς αιχμής όπως η αυτόνομη οδήγηση, οι διεπαφές εγκεφάλου-υπολογιστή και η αεροδιαστημική, καθένα από τα οποία απαιτεί μεγάλη επένδυση κεφαλαίου. Αλλά ήταν πάντα σε θέση να πείσει τον κόσμο να πιστέψει την ιστορία του, να λάβει χρηματοδότηση και να δημιουργήσει μέρος των ταμειακών ροών σε αυτές τις περιοχές «που καίνε χρήματα» για να υποστηρίξει τη συνεχή εξερεύνηση της μεγάλης αφήγησης του μέλλοντος.

Το Tesla είναι ένα τεράστιο κομμάτι του παζλ. Εκτός από την εξέταση του όγκου των παραδόσεων όπως άλλες εταιρείες αυτοκινήτων, οι επενδυτές θα δώσουν επίσης μεγαλύτερη προσοχή στην αφήγηση του Μασκ για το μέλλον. Το Robotaxi και το ανθρωποειδές ρομπότ Optimus είναι η «Ιστορία AI» του Tesla.FSDΗ τεχνολογία (πλήρης αυτοοδήγηση) είναι μία από τις βασικές δυνατότητες της αυτόνομης οδήγησης της Tesla, του Robotaxi και των ανθρωποειδών ρομπότ, και ο υπερυπολογιστής Dojo είναι ο εγκέφαλος που τα υποστηρίζει όλα.

Η Tesla έχει αυξήσει την επένδυσή της σε όλο αυτό το σύνολο αφηγήσεων τεχνητής νοημοσύνης, επίσης, ανάρτησε στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης X ότι η Tesla μπορεί να ξοδέψει 3 έως 4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε υλικό τσιπ Nvidia φέτος (2024).

Οι επενδυτές είναι πιο ανεκτικοί στις αυξημένες επενδύσεις της Tesla Σύμφωνα με έκθεση της Goldman Sachs, το 68% των επενδυτών θεωρεί την τεχνητή νοημοσύνη ως τον κύριο μοχλό της τιμής της μετοχής της Tesla το επόμενο έτος και μόνο το 33% προτιμά τα ηλεκτρικά οχήματα.

Σε σύγκριση με την Tesla, η στάση της Apple απέναντι στη γενετική τεχνητή νοημοσύνη φαίνεται να ήταν κάπως «συντηρητική» και δεν έχει δει «ξαφνική αύξηση» στις μεγάλες επενδύσεις κεφαλαίου Η εξωτερική διατύπωση του CFO είναι επίσης ότι συνέχισε «τα τελευταία πέντε χρόνια». . Στο WWDC τον Ιούνιο, η κυκλοφορία του Apple Intelligence εστίασε τις πιο έντονες προσδοκίες από τον έξω κόσμο για το νέο iPhone που κυκλοφόρησε αυτό το φθινόπωρο ένα «νέο παράδειγμα κινητών τηλεφώνων με τεχνητή νοημοσύνη» για την τόνωση των πωλήσεων smartphone που βρίσκονται υπό πίεση.

Όσον αφορά τη γενετική τεχνητή νοημοσύνη, ο καθένας από τους επτά γίγαντες έχει το δικό του σχέδιο. δεν έχει δημιουργήσει πιο φρέσκο ​​gameplay. Το Generative AI μοιάζει περισσότερο με έναν πιο ισχυρό εγκέφαλο, υποδομή στην οποία οι γίγαντες πρέπει να σπεύσουν να επενδύσουν. Έτσι, ο μεγαλύτερος σκεπτικισμός από τον έξω κόσμο είναι ότι εκτός από το να γράφω ανόητα άρθρα και να σχεδιάζω περίεργους πίνακες, πραγματικά δεν καταλαβαίνω τι μπορεί να κάνει η γενετική τεχνητή νοημοσύνη.

Η ερευνητική έκθεση της Barclays αποκαλεί αυτή την επένδυση που μοιάζει με κούρσα εξοπλισμών "FOMO (φόβος απώλειας)." Ωστόσο, φανταστείτε ότι εάν όλοι οι ανταγωνιστές σας έχουν αναβαθμίσει τη βάση της επιχείρησής τους σε "υπολογιστές" και εξακολουθείτε να χρησιμοποιείτε "άβακες", αυτό μπορεί να μην είναι ένα πρόβλημα που χάσατε, αλλά θα εξαφανιστεί άμεσα. Για παράδειγμα, οι πελάτες του cloud θα επιλέξουν απευθείας παρόχους υπηρεσιών cloud που μπορούν να παρέχουν παραγωγικές δυνατότητες AI.

Αυτό για το οποίο διεκδικούν οι γίγαντες είναι στην πραγματικότητα μελλοντικές υποδομές, αντί για ενοχλητικές καινοτόμες εφαρμογές που αντιμετωπίζουν άμεσα τους χρήστες. Αυτό περιλαμβάνει την υποκείμενη υπολογιστική υποδομή, καθώς και ένα ισχυρό βασικό μοντέλο που αναπτύχθηκε μόνος του.Αυτά απαιτούν μεγάλες κεφαλαιουχικές δαπάνες.

3. Συγκεντρώνεται η γενετική φυσαλίδα AI;

Δεδομένου ότι πρόκειται για κατασκευή υποδομής, το χρονικό διάστημα μεταξύ επενδύσεων και δημιουργίας εισοδήματος πρέπει να είναι μεγάλο. Αυτό το κύμα κερδών μετοχών τεχνολογίας που οδηγείται από τη γενετική τεχνητή νοημοσύνη αντανακλά τον ενθουσιασμό όλων για τη γέννηση των νέων τεχνολογιών. Ωστόσο, κανένας γίγαντας δεν μπόρεσε ακόμη να πει ποια είναι η αύξηση που έφερε η γενετική τεχνητή νοημοσύνη και πόση αύξηση έχει φέρει.

Εκτός από τις ανταγωνιστικές σχέσεις, οι επτά γίγαντες έχουν σχηματίσει ένα δίκτυο σχέσεων στον τομέα της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης. Εκτός από την Apple, άλλοι γίγαντες αγοράζουν τσιπ από την NVIDIA χρησιμοποιείται, αλλά αναφέρεται ξεκάθαρα στα εξωτερικά έγγραφα της Apple Intelligence ότι χρησιμοποιείται το TPU της Google.

Εκτός από τους γίγαντες, υπάρχει και η φιλόδοξη και πιο φανατική Silicon Valley.

Κοιτάζοντας το OpenAI, στο τέλος του 2023: τα ετήσια έσοδα θα είναι 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Ιούνιος 2024: Σύμφωνα με εκτιμήσεις The Information, τα ετήσια έσοδα το 2024 θα φτάσουν τα 3,5-4,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Αν και αναμένεται ακόμη να υποστεί σημαντική απώλεια περίπου 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, η κλίμακα εσόδων αυξάνεται πράγματι με μέγιστο τριπλάσιο ρυθμό. Η αποτίμησή του έχει επίσης τριπλασιαστεί, τον Απρίλιο του 2023: αξίας περίπου 29 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Φεβρουάριος 2024: Η αποτίμηση φτάνει τα 86 δισεκατομμύρια δολάρια.

Σε αυτό το στάδιο, σε σύγκριση με την κερδοφορία, το κεφάλαιο αποτιμά την ικανότητα του OpenAI να κατακτά πόλεις και να κατακτά την αγορά.Από αυτή την άποψη, φαίνεται ότι η αύξηση της αποτίμησης του OpenAI είναι επίσης σχετικά ορθολογική.

Σύμφωνα με στοιχεία του The Information, το συνολικό ποσό των κεφαλαίων που συγκεντρώθηκαν από εταιρείες παραγωγής τεχνητής νοημοσύνης το δεύτερο τρίμηνο έφτασε τα 12,2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, συνεχίζοντας να σπάει ιστορικά ρεκόρ και ο αριθμός των εταιρειών που λαμβάνουν χρηματοδότηση συνέχισε επίσης να φτάνει σε νέο υψηλό, φτάνοντας τις 55.

Μια τέτοια θερμή ατμόσφαιρα, οι ραγδαίες αποτιμήσεις και τα ασαφή επιχειρηματικά μοντέλα οδήγησαν τα ιδρύματα, συμπεριλαμβανομένης της Goldman Sachs, να αμφισβητήσουν εάν η φούσκα παραγωγής τεχνητής νοημοσύνης έχει εκραγεί.

"Νομίζω ότι η φυσική σύγκριση που έρχεται στο μυαλό για πολλούς επενδυτές είναι η φούσκα των τηλεπικοινωνιών στα τέλη της δεκαετίας του 1990 και στις αρχές της δεκαετίας του 2000", δήλωσε ο αναλυτής της Morningstar, Michael Hodel. "Οι περισσότερες από τις εταιρείες που συμμετείχαν σε αυτή την επέκταση χρεοκόπησαν να είναι παρόμοια από ορισμένες απόψεις...αλλά η κύρια διαφορά είναι ότι οι εταιρείες που συμμετέχουν στο μεγαλύτερο μέρος της επέκτασης έχουν προσοδοφόρες υπάρχουσες επιχειρήσεις και σταθερούς ισολογισμούς».

Εάν ο ορισμός της φούσκας εδώ είναι "χωρίς θεμελιώδη κερδοφορία, καθαρή αναλογία τιμής προς κέρδη ή συνεχή αύξηση της αποτίμησης", φαίνεται ότι η φούσκα δεν έχει συγκεντρωθεί ακόμα. Οι επτά γίγαντες, συμπεριλαμβανομένης της Nvidia, έχουν σταθερή ικανότητα να δημιουργούν κέρδη. Η επένδυση των κολοσσών δεν είναι πολύ ριζική σε σύγκριση με τις ταμειακές ροές που δημιουργούν.

Ωστόσο, εάν τα μακροοικονομικά θεμελιώδη μεγέθη επιδεινωθούν και οι προσδοκίες των κολοσσών για κέρδη μειωθούν, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες δεν μπορούν να μειωθούν γρήγορα. Και τα τσιπ, οι διακομιστές και τα κέντρα δεδομένων που αγοράστηκαν με προηγούμενες επενδύσεις κεφαλαίου δεν μπορούν να μετατραπούν αμέσως σε κέρδη, επομένως η αναλογία τιμής προς κέρδη θα εκτιναχθεί φυσικά στα ύψη και η λεγόμενη φούσκα θα επεκταθεί επίσης.

Ο ορισμός της φούσκας είναι δυναμικός Οι παράγοντες που προκαλούν την άνοδο και την πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς είναι πολύ περίπλοκοι. Αφού βιώσετε μια συνεχή άνοδο, οποιοδήποτε περιστατικό μπορεί να γίνει έναυσμα για μια καθοδική κατώφλι.

Οι αποφάσεις κεφαλαιουχικών δαπανών των CEO των αμερικανικών κολοσσών μπορεί να βασίζονται στον πυρήνα της ανταγωνιστικότητας της εταιρείας τα επόμενα δέκα ή είκοσι χρόνια, οι επενδυτές στη Silicon Valley μπορεί να εξετάζουν την πιθανότητα να αναπτυχθούν νέοι κολοσσοί τα επόμενα τριάντα χρόνια και η πτώση του χρηματιστηρίου είναι αποτέλεσμα βραχυπρόθεσμων πολύπλοκων παραγόντων και συναισθημάτων της αγοράς. Αν και αυτά τα τρία πράγματα σχετίζονται, είναι σε μεγαλύτερο βαθμό τρία ανεξάρτητα πράγματα.

Ωστόσο, υπάρχουν αρκετά βασικά ζητήματα που μπορεί να χρειαστεί να εξετάσουν σοβαρά οι βασικοί συμμετέχοντες στην επανάσταση της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης:

• Το Generative AI καταναλώνει τεράστιους πόρους Πώς να το κάνετε πιο αποτελεσματικό;

• Το κόστος της υπολογιστικής ισχύος είναι τεράστιο, πώς να το κάνουμε φθηνότερο και φθηνότερο;

• Υπάρχει σύγκρισηΜετασχηματιστήςΚαλύτερη αρχιτεκτονική ή ακόμα και η εμφάνιση νέων τεχνολογιών που ανατρέπουν την τρέχουσα διαδρομή βαθιάς μάθησης, μπορεί η αποτελεσματικότητα της τεχνητής νοημοσύνης να είναι συγκρίσιμη με αυτή του ανθρώπινου εγκεφάλου;

Όταν αυτά τα προβλήματα λυθούν σταδιακά, θα δούμε την άφιξη της μοναδικότητας της τεχνητής νοημοσύνης και κοιτάζοντας πίσω στην τρέχουσα επένδυση, ίσως όλα να αξίζουν τον κόπο.